ماذا يعني الفائض التجاري؟

في مجال التجارة الدولية، غالبًا ما يرتبط الأداء الاقتصادي لبلد ما ارتباطًا وثيقًا بعلاقاته التجارية مع البلدان الأخرى. أحد المفاهيم الأساسية هو الفائض التجاري، وهو مصطلح يظهر بشكل متكرر في الأخبار الاقتصادية ومناقشات السياسة. على سبيل المثال، عند قراءة الأخبار الاقتصادية، من الشائع أن نسمع أن أوروبا والولايات المتحدة غالبا ما تستخدمها لفرض رفع قيمة الرنمينبي. إذن ماذا يعني الفائض التجاري على وجه التحديد؟

ما هو الفائض التجاري؟

الفائض التجاري هو الوضع الذي تتجاوز فيه القيمة الإجمالية لصادرات الدولة من السلع والخدمات القيمة الإجمالية لوارداتها من السلع والخدمات في التجارة الدولية. باختصار، يعني ذلك أن مبلغ العملات الأجنبية أو الأصول الأجنبية التي تكسبها الدولة من خلال الصادرات يتجاوز مبلغ العملات الأجنبية أو الأصول الأجنبية التي يدفع ثمنها من خلال الواردات خلال فترة زمنية معينة.

لنفترض أن الصين تكسب 100 دولار من بيع البضائع للعالم، لكن الصين تأخذ المال وتشتري في جميع أنحاء العالم وتنفق 80 دولارًا فقط. وهذا يترك 20 دولارًا كفائض. ببساطة، الفائض التجاري يحدث عندما تكون الصادرات أكبر من الواردات. يحدث ذلك عندما يتجاوز النقد الأجنبي أو الأصول الأجنبية التي تحصل عليها الدولة من صادراتها النقد الأجنبي أو الأصول الأجنبية التي تدفع ثمنها من خلال وارداتها، مما يخلق ميزانًا تجاريًا إيجابيًا.

لها مزايا وعيوب، ولكنها بشكل عام أكثر فائدة لأنه، في نهاية المطاف، يتم جني الأموال الحقيقية. وما لم يتم إخفاء كل الأموال المكتسبة تحت وسادة، فإن كل الأموال المكتسبة من الصادرات تذهب إلى البلاد وشعبها. مجرد المشاركة في الاقتصاد المحلي يؤدي إلى نمو الاقتصاد المحلي. ويقترن الطلب المحلي على وجه الخصوص بحقيقة أنه بسبب التأثير المضاعف، يستطيع النظام المصرفي مضاعفة تحرير رأس المال لتسريع التنمية الاقتصادية.

وينشأ هذا على وجه التحديد لأن قيمة السلع والخدمات التي تصدرها الدولة أعلى من قيمة وارداتها. وهذا يعني أنه من خلال بيع السلع والخدمات إلى بلدان أخرى، تحقق الدولة فائضا في السوق الدولية. ولا يساعد هذا الفائض على زيادة احتياطياتها من النقد الأجنبي وقدرتها على الدفع الدولي فحسب، بل يعزز أيضًا صورتها الدولية.

التجارة هي معاملة مع دولة أخرى، وبالتالي فإن فائضها يمكن أن يؤدي إلى زيادة احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي. وبطبيعة الحال، فإن ميزة زيادة احتياطيات النقد الأجنبي هي أنها يمكن أن تحتوي على مجموعة متنوعة من العملات المختلفة ولها مخاطر سعر صرف متنوعة قليلاً. بالإضافة إلى ذلك، فهو يساعد أيضًا على تعزيز الصورة والمصداقية الدولية. وبطبيعة الحال، من الممكن أن تجتذب الصورة الدولية الجيدة المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي.

على سبيل المثال، منذ عام 2000. كانت الصين تصدر الأقمشة والأجهزة المنزلية ولعب الأطفال وما إلى ذلك إلى البلدان في جميع أنحاء العالم لتحقيق فوائض تجارية في سنوات متتالية، بحيث تستمر احتياطيات الصين من النقد الأجنبي في الزيادة وترتفع الثروة إلى عنان السماء. وهكذا أصبحت الصين أكبر دولة دائنة في العالم، كما زادت قدرتها المتميزة على الساحة الدولية بشكل كبير. وفي عام 2015، قادت الصين بنك الاستثمار الآسيوي، ومبادرة الحزام والطريق، وما إلى ذلك. هذه هي ثمرة هذا.

ليست الأرقام فقط هي التي تصنع الفارق؛ إنها أيضًا أسواق العملة والصرف الأجنبي في البلاد التي تأثرت بشدة. ومن خلال الفائض التجاري، يمكن لأي بلد أن يجمع المزيد من احتياطيات النقد الأجنبي، مما يؤثر على المعروض من عملته وقيمتها. منذ أن تم فصل الدولار عن الذهب، فإن الغالبية العظمى من العملات تطفو بحرية في سوق الصرف الأجنبي، ويتم تحديد الأسعار من قبل السوق. الفائض التجاري يجعل البلاد لديها ما يكفي من النقد الأجنبي والاحتياطيات، عندما يكون ذلك مناسبا، لضبط سوق الصرف الأجنبي لجعل العملة الوطنية أكثر استقرارا.

عادة ما يُنظر إلى الفائض التجاري، باعتباره مرحلة ضرورية للدول النامية، على أنه علامة على القوة الاقتصادية والقدرة التنافسية لأنه يظهر أن منتجات وخدمات الدولة تحظى بشعبية في السوق الدولية، لكن حجمها وتأثيرها تسبب أيضًا في سلسلة من المناقشات والمناقشات. الخلافات في النظام الاقتصادي الدولي. وذلك لأن مثل هذه الفوائض قد تؤدي إلى ضغوط لارتفاع قيمة عملة الدولة مع زيادة الطلب على عملتها في دول أخرى. وقد يكون لهذا آثار بعيدة المدى على صادرات البلاد ووارداتها، والنمو الاقتصادي، والسياسة النقدية.

فائض التجارة ارتفاع قيمة العملة المحلية أو انخفاضها

وبشكل عام، يؤدي ذلك إلى الضغط على العملة المحلية لارتفاعها. عندما يكون لدى دولة ما فائض تجاري كبير، فهذا يعني أن صادراتها تتجاوز وارداتها، مما يخلق مشترين أجانب يطالبون بشراء العملة الوطنية. ويؤدي ارتفاع الطلب إلى مزيد من الضغوط على العملة المحلية لارتفاعها. ونظرًا لأن المزيد من المشترين الأجانب يرغبون في شراء العملة الوطنية، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة سعر صرف العملة.

عندما تكسب دولة ما من النقد الأجنبي من خلال الصادرات أكثر مما تدفعه من خلال الواردات، يكون لديها المزيد من عملتها الخاصة في سوق الصرف الأجنبي. كما أن القيمة النسبية للعملة الوطنية قد ترتفع نتيجة زيادة الطلب من الدول الأخرى التي تشتري العملة الوطنية لدفع ثمن الواردات.

قد تحدث عملية الارتفاع نتيجة قيام المستثمرين الأجانب بشراء العملة الوطنية لتنفيذ المعاملات أو نتيجة قيام الدول الأجنبية بدفع ثمن عملتها الخاصة عن طريق شراء صادراتها الخاصة. ونتيجة لارتفاع قيمة العملة الوطنية، تصبح المنتجات المحلية أكثر تكلفة في السوق الدولية، مما قد يؤدي إلى انخفاض الصادرات. إلا أن أسعار السلع المستوردة قد تنخفض، مما يؤدي إلى زيادة الطلب المحلي على السلع المستوردة.

إن ارتفاع قيمة العملة الوطنية له تأثير مباشر على سعر الصرف. وقد يؤدي ارتفاع قيمة العملة المحلية إلى جعل السلع المصدرة أكثر تكلفة في السوق الدولية، مما يقلل الطلب على الصادرات المحلية. وعلى العكس من ذلك، قد تصبح السلع المستوردة أكثر بأسعار معقولة. وفي الوقت نفسه، يزيد من تراكم احتياطيات النقد الأجنبي. ويمكن استخدام ذلك للحفاظ على القدرة الدولية للبلاد على الدفع والتعامل مع العجز التجاري أو التحديات الاقتصادية الأخرى.

وبعبارة أخرى، فإن الفائض التجاري يرفع قيمة العملة الوطنية. ومع ذلك، فإن هذا ليس دائمًا تأثيرًا إيجابيًا وقد يكون له أيضًا تأثير سلبي على قطاع التصدير حيث تصبح منتجاته أكثر تكلفة في السوق الدولية. وفي الوقت نفسه، قد تقوم بعض الدول بتعديل تأثيرها على العملة من خلال السياسة النقدية. على سبيل المثال، قد تتبنى البنوك المركزية سياسات للتدخل في سعر الصرف لمنع عملاتها من الارتفاع بسرعة كبيرة أو بشكل مفرط مع تجنب الآثار السلبية المترتبة على ارتفاع قيمة العملة بشكل مفرط على الاقتصاد.

الآثار الضارة للفائض التجاري المفرط

وفي حين يُنظر إليه في كثير من الأحيان على أنه مؤشر على اقتصاد قوي وتنافسي، فإنه لا يعني بالضرورة أن الفائض التجاري الأكبر هو الأفضل. ويمكن أن تشكل الفوائض المفرطة عددا من المشاكل والتحديات، وبالتالي يجب النظر إليها في سياق اقتصادي شامل.

وقد تؤدي الفوائض المفرطة إلى ارتفاع قيمة العملة الوطنية، مما قد يجعل الصادرات أكثر تكلفة في الأسواق الدولية. وفي حين أن ارتفاع قيمة العملة يمكن أن يقلل من تكلفة الواردات، فإنه يمكن أيضا أن يجعل الصادرات أكثر تكلفة، الأمر الذي قد يقوض القدرة التنافسية للصناعات التصديرية.

وفي الوقت نفسه، يمكن أن يؤدي وجود فائض كبير جدًا إلى زيادة كبيرة في العملة الاحتياطية من النقد الأجنبي، مما قد يؤدي إلى ضغط ارتفاع الأسعار أو توقع ارتفاع القيمة. سيؤدي هذا التوقع بعد ذلك إلى جذب تدفقات رأس المال الأجنبي، مما يزيد من ارتفاع قيمة العملة. وكان ارتفاع قيمة العملة الوطنية تحت السيطرة جيداً في الأصل، ولكن الارتفاع السريع جداً سوف يؤثر على الصادرات بل ويؤدي إلى التضخم.

مما أدى إلى تراكم كبير من احتياطيات النقد الأجنبي، أصبحت كيفية إدارة هذه الاحتياطيات بشكل فعال تحديا. وفي نهاية المطاف، من المرجح أن يكون لهذا النوع من ضغط سعر الصرف تأثير سلبي على الصناعات المحلية. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يؤدي أيضاً إلى توترات مع الشركاء التجاريين، خاصة إذا رأت دول أخرى أنه نتيجة لممارسات تجارية غير عادلة. وهذا يمكن أن يؤدي إلى توترات تجارية أو حتى حرب تجارية. على سبيل المثال، كانت هناك حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين بسبب الفجوة التجارية الكبيرة. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، منذ أن فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية على الواردات الصينية، لا تزال واردات الولايات المتحدة من الصين (الخط الأحمر) أقل من ذي قبل (الخط المتقطع).

وتجلب الفوائض التجارية معها الاحتكاكات مع البلدان التي تعاني من العجز، كما تجلب معها تدابير مكافحة الإغراق وارتفاع قيمة العملة القسرية. ومن المحتم أن تثير الفوائض الطويلة والكبيرة الغضب الشعبي؛ ففي نهاية المطاف، تمتلك دولة ما مبلغًا كبيرًا من المال بينما يخسر الجانب الآخر الأموال كل عام، لذلك ينبغي اتخاذ إجراءات مكافحة الإغراق وغيرها. في عام 2009. واصلت منطقة اليورو لجميع البلدان لديها العجز التجاري، وخاصة مع الصين. منطقة اليورو للصين لتنفيذ سلسلة من إجراءات مكافحة الإغراق، والتي صادرات الصين من مسامير فرض رسوم كبيرة لمكافحة الإغراق.

ومن دون الإمدادات الصينية، فمن الطبيعي أن يكون هناك طلب أكبر على البراغي، بما في ذلك السلع الأخرى المتداولة، داخل منطقة الاتحاد الأوروبي. لذا، وبالبحث عن الإمدادات الخاصة بمنطقة الاتحاد الأوروبي، فلابد من تخفيف العجز التجاري في منطقة اليورو. ومن المؤكد أن الجانب الصيني من مصدري البراغي المحليين لا يستطيع تحمل الضرائب الباهظة؛ لقد تراجعت صادرات الصين من المسمار بشكل ملحوظ. ومع هذه السلسلة من إجراءات مكافحة الإغراق، إلى جانب انضمام بلدان العجز الأخرى مثل الولايات المتحدة، ظل الفائض التجاري الصيني يتقلص حتى الآن.

وربما كان الاعتماد الكبير على الفوائض التجارية سبباً في حجب المشاكل البنيوية في الاقتصاد المحلي، مثل عدم الكفاءة، والافتقار إلى الإبداع، وعدم كفاية الاستهلاك الداخلي. وقد يؤدي ذلك إلى اختلالات ونقاط ضعف في الاقتصاد المحلي ويؤدي إلى تفويت فرص التكيف والإصلاح في البلاد.

ومن الممكن أن يؤدي أيضاً إلى الاعتماد المفرط على الصادرات، وهو أمر غير مضمون أبداً عندما يكون الجزء الأكبر من الناتج المحلي الإجمالي مستمداً من الصادرات، وهو ما يمثل مصير البلاد في أيدي دولة أخرى. والسياسات التي تتبناها البلاد في أوقات الانكماش الاقتصادي لا تنجح بالضرورة، كما أثبتت اليابان قبل 30 عاما.

وفي الواقع، في وقت مبكر من عام 1820م، نجحت بريطانيا في تحويل عجزها التجاري إلى فائض. في ذلك الوقت، ومن أجل التخلص من عجزها التجاري، قامت بريطانيا بشحن الأفيون من مستعمرتها الهند إلى الصين، ونتيجة لذلك، تم استيراد الأفيون إلى الصين بكميات كبيرة. والنتيجة معروفة للجميع في التاريخ: في نهاية المطاف، أنفقت الصين الأموال لشراء الأفيون بكميات كبيرة، وتبين أن صانع الأموال هي بريطانيا.

كما أنه قد يجعل البلاد أكثر اعتمادا على الأسواق الخارجية ويجعل اقتصادها أكثر حساسية للتقلبات الاقتصادية العالمية. وهذا يجعل البلاد أكثر عرضة للتقلبات في اقتصادات الدول الأخرى. ومن الممكن أن يكون للفوائض في بعض البلدان تأثير سلبي على بلدان أخرى، مما يؤدي إلى التوترات وعدم الاستقرار في الاقتصاد العالمي.

وبالتالي، فبينما يُنظر إلى الفوائض التجارية في كثير من الأحيان باعتبارها علامة على وجود اقتصاد قوي، فإن حجمها المفرط يمكن أن يؤدي إلى مجموعة من المشاكل. ويحتاج صناع السياسات عادة إلى اتخاذ التدابير اللازمة لضمان أن يكون حجمها معقولاً ولا يؤدي إلى عواقب اقتصادية وتجارية غير مرغوب فيها.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.