هل لا تزال أسهم Magnificent 7 خيارًا جيدًا للشراء في عام 2025؟

سيطرت الشركات السبع الرائعة - أبل، ومايكروسوفت، وأمازون، وألفابت، وميتا بلاتفورمز، وإنفيديا، وتيسلا - على أداء سوق الأسهم الأمريكية على مدى السنوات القليلة الماضية.

وقد دفعتهم هيمنتهم في مجال التكنولوجيا والابتكار إلى تقييمات غير مسبوقة، حيث بلغ إجمالي قيمتها السوقية 17.5 تريليون دولار بحلول أواخر عام 2024، وهو ما يمثل 35% من القيمة السوقية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ومع ذلك، مع اقترابنا من عام 2025، يقوم المستثمرون بإعادة تقييم آفاق هذه الأسهم السبعة الرائعة وسط المشهد الاقتصادي المتغير والتوترات الجيوسياسية.

نظرة عامة على أداء أسهم Magnificent 7 في عام 2025

شهد عام ٢٠٢٥ سلسلة من التحديات لمجموعة "ماغنيفيسنت سفن". فقد شهدت المجموعة تقلبات سوقية كبيرة، حيث انخفض صندوق "راوند هيل ماغنيفيسنت سفن" المتداول في البورصة (MAGS) بأكثر من ١٥٪ منذ بداية العام.

وبحلول شهر مارس/آذار، انخفضت ستة من الأسهم السبعة بنسبة تتراوح بين 7% و15%، حيث شهدت شركة تسلا انخفاضًا ملحوظًا بنسبة 38.1% بسبب تباطؤ المبيعات والمخاوف بشأن المشاركة السياسية للرئيس التنفيذي إيلون ماسك.

كما واجهت شركة إنفيديا انتكاسة كبيرة، حيث خسرت ربع قيمتها، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى رسوم تصدير متوقعة بقيمة 5.5 مليار دولار بسبب القيود الأمريكية الجديدة على صادرات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى الصين.

كانت شركة Meta Platforms هي السهم الوحيد في المجموعة الذي حقق مسارًا إيجابيًا خلال هذه الفترة.

الرياح الجيوسياسية والاقتصادية المعاكسة

كما ذُكر سابقًا، أثار تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قلقًا في قطاع التكنولوجيا. وقد أثّر فرض إدارة ترامب قيودًا جديدة على الصادرات، لا سيما تلك التي تستهدف رقائق الذكاء الاصطناعي، بشكل مباشر على شركات مثل إنفيديا وآبل. وقد انخفضت القيمة السوقية لشركة إنفيديا وحدها بنحو 250 مليار دولار نتيجةً لهذه الإجراءات.

وعلاوة على ذلك، أدت تحذيرات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن التأثيرات التضخمية المحتملة للتعريفات الجمركية المتجددة إلى زعزعة استقرار الأسواق بشكل أكبر، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن ملاذ آمن في الأصول التقليدية مثل الذهب، الذي ارتفع بنسبة 23% في عام 2025، ليصل إلى مستويات قياسية فوق 3200 دولار للأوقية.

آفاق الأرباح والنمو

على الرغم من تقلبات السوق، تواصل مجموعة "ماغنيفيسنت 7" تحقيق أرباح قوية. ففي عام 2024، حققت المجموعة زيادة في الأرباح بنسبة 40.4%، مقابل زيادة في الإيرادات بنسبة 13.9%. وتشير توقعات عام 2025 إلى نمو في الأرباح بنسبة 12.6%، مقابل زيادة في الإيرادات بنسبة 9.5%.

في الربع الأول من عام 2025، من المتوقع أن ترتفع أرباح المجموعة بنسبة 13.1%، مدفوعةً بارتفاع الإيرادات بنسبة 11.9%. أما للعام بأكمله، فتشير التوقعات إلى نمو الأرباح بنسبة 12.6%، مدفوعةً بزيادة الإيرادات بنسبة 9.5%، ليصل إجمالي الأرباح إلى 556.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 493.7 مليار دولار أمريكي في عام 2024.

ومع ذلك، يُمثل هذا تباطؤًا عن نمو الأرباح في العام السابق بنسبة 40.4%، مما يُشير إلى أنه على الرغم من استمرار النمو، إلا أنه يتباطأ. إضافةً إلى ذلك، يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لهذه الأسهم علاوة قدرها 42% مقارنةً بأكبر ثمانية أسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مُسجلاً أعلى مستوى تاريخيًا.

توقعات الشركات الفردية

يواجه كل عضو من أعضاء السبعة الرائعين تحديات وفرصًا فريدة من نوعها:

• تستمر شركة أبل في الابتكار ولكنها تواجه رياحًا معاكسة بسبب اضطرابات سلسلة التوريد والتدقيق التنظيمي في الأسواق الرئيسية.

• وتحافظ مايكروسوفت على مكانتها القوية في مجال الحوسبة السحابية وحلول المؤسسات، على الرغم من أن نموها يتسم بالاعتدال بسبب زيادة المنافسة وتشبع السوق.

• تحاول أمازون التنقل عبر مشهد البيع بالتجزئة المعقد، وموازنة هيمنتها على التجارة الإلكترونية مع التحديات في قسم خدماتها السحابية.

• تواجه شركة Alphabet تحقيقات مكافحة الاحتكار وديناميكيات الإعلان الرقمي المتطورة، مما يؤثر على تدفقات إيراداتها.

• تستمر Meta Platforms في الاستثمار بكثافة في metaverse، وهو مشروع يحمل وعدًا ولكنه ينطوي على مخاطر كبيرة وعدم يقين.

• تواجه شركة إنفيديا تحديات جيوسياسية تؤثر على صادراتها من شرائح الذكاء الاصطناعي في حين تسعى جاهدة للحفاظ على ريادتها في تكنولوجيا معالجة الرسوميات.

• وتواجه شركة تيسلا منافسة شديدة في سوق السيارات الكهربائية وتحديات داخلية في القيادة والتوجه الاستراتيجي.

مخاوف بشأن تركيز السوق وتنويعها

علاوة على ذلك، أثارت هيمنة "ماغنيفيسنت 7" مخاوف بشأن تركيز السوق. فثقلها الكبير في المؤشرات الرئيسية يعني أن أداءها يؤثر بشدة على تحركات السوق الأوسع.

في عامي 2023 و2024، ساهمت هذه الشركات بنسبة كبيرة في عوائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ومع ذلك، من المتوقع أن تتقلص حصتها من نمو أرباح المؤشر إلى 33% في عام 2025، مما يشير إلى احتمال تحولها نحو مساهمات سوقية أكثر تنوعًا.

ويؤكد هذا التطور على أهمية النظر في استراتيجيات التنويع الأوسع نطاقاً للتخفيف من المخاطر المرتبطة بالإفراط في التعرض لمجموعة مختارة من الأسهم.

اعتبارات الاستثمار

ينبغي للمستثمرين الذين يفكرون في الاستثمار في أسهم Magnificent 7 أن يأخذوا في الاعتبار عدة عوامل:

• مقاييس التقييم : يعد تقييم تقييمات الأسهم الحالية في سياق الأرباح المتوقعة ومسارات النمو أمرًا بالغ الأهمية.

• البيئة التنظيمية : إن فهم آثار الإجراءات التنظيمية الجارية والمحتملة يمكن أن يساعد في تقييم المخاطر.

• الابتكار التكنولوجي : إن تقييم التزام كل شركة ونجاحها في الابتكار يمكن أن يوفر رؤى حول القدرة على الاستمرار على المدى الطويل.

• ديناميكيات السوق : إن مراقبة التحولات في سلوك المستهلك، والمنافسة، والمؤشرات الاقتصادية الكلية يمكن أن تساعد في التنبؤ بالأداء.

خاتمة

في الختام، لا شك أن الشركات السبعة الرائعة قد شكّلت المشهد التكنولوجي والمالي على مدار العقد الماضي. واعتبارًا من عام ٢٠٢٥، وبينما لا تزال تتمتع بأساسيات قوية، فإن تقارب التوترات الجيوسياسية والتحديات التنظيمية وتشبع السوق يستلزم نهجًا استثماريًا أكثر دقة.

وينبغي للمستثمرين إجراء عملية العناية الواجبة الشاملة، مع الأخذ في الاعتبار آفاق الشركة والسياق الاقتصادي الأوسع، لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن إدراجها في محافظ الاستثمار.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.