تعريف الاستثمار السلبي وخصائصه

لقد أصبح الاستثمار السلبي أحد أكثر استراتيجيات الاستثمار شيوعًا في السنوات الأخيرة. سواء كنت مبتدئًا أو مستثمرًا متمرسًا، توفر استراتيجية الاستثمار هذه طريقة سهلة وفعّالة من حيث التكلفة لتنمية ثروتك بمرور الوقت. ولكن ما هو الاستثمار السلبي بالضبط، وكيف يختلف عن الاستثمار النشط؟ في هذه المقالة، سوف نستكشف تعريف ومعنى هذه الاستراتيجية، بالإضافة إلى مقارنتها بنهج الاستثمار النشط الأكثر تقليدية.

تعريف الاستثمار السلبي

في جوهره، الاستثمار السلبي هو استراتيجية تهدف إلى تكرار أداء مؤشر سوق معين أو معيار، بدلاً من محاولة التغلب على السوق من خلال اختيار الأسهم الفردية أو التداول المتكرر. الشكل الأكثر شيوعًا للاستثمار السلبي هو من خلال صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)، والتي تتبع أداء مؤشرات السوق مثل S&P 500. أو Nasdaq-100. أو Dow Jones Industrial Average.

في الاستثمار السلبي، لا يتلخص الهدف في اختيار الأسهم الرابحة أو تحديد توقيت السوق بشكل نشط، بل في عكس أداء السوق الأوسع. وتفترض هذه الاستراتيجية أن الأسواق سوف تنمو في القيمة على المدى الطويل، وأن المستثمر سوف يستفيد من هذا الاتجاه الصعودي العام. ونتيجة لهذا، يحتفظ المستثمرون السلبيون باستثماراتهم على المدى الطويل، مع إجراء تغييرات طفيفة على محافظهم.

باعتبارها استراتيجية استثمارية تحظى بشعبية متزايدة، فإن الاستثمار السلبي يتمتع بالعديد من الخصائص المميزة التي تجعله خيارًا جذابًا بشكل متزايد للعديد من المستثمرين:

تكاليف منخفضة: تتمتع الصناديق السلبية عمومًا برسوم إدارة أقل بكثير مقارنة بالصناديق النشطة. ونظرًا لعدم وجود حاجة إلى الإدارة النشطة أو التداول المتكرر، يمكن إبقاء التكاليف الإجمالية للاستثمار السلبي عند الحد الأدنى.

التنويع: من خلال الاستثمار في صناديق المؤشرات التي تتبع مؤشرات السوق الواسعة، يكتسب المستثمرون السلبيون تنويعًا فوريًا. وهذا يساعد في توزيع المخاطر عبر شركات وقطاعات متعددة، مما يقلل من احتمالية تأثير أداء الأسهم الفردية بشكل كبير على المحفظة.

التركيز على المدى البعيد: تركز الاستراتيجية السلبية على فكرة النمو على المدى البعيد. وعادة ما يحتفظ المستثمرون بمراكزهم لسنوات، إن لم يكن لعقود، بهدف الاستفادة من الأداء العام للسوق.

الحد الأدنى من الجهد: بمجرد اختيار صندوق المؤشرات أو صندوق الاستثمار المتداول، لن تكون هناك حاجة كبيرة أو معدومة للمستثمر لإدارة محفظته أو تعديلها بشكل نشط. وهذا يجعل استراتيجية الاستثمار السلبي جذابة بشكل خاص لأولئك الذين يفضلون نهج عدم التدخل.

مستوى مخاطر الاستثمار السلبي

يعتبر مستوى المخاطرة في الاستثمار السلبي منخفضًا إلى متوسطًا بشكل عام، وخاصةً عند مقارنته بالاستثمار النشط. نظرًا لأن المستثمرين السلبيين يستثمرون عادةً في مؤشرات السوق الواسعة، فإنهم معرضون لمجموعة واسعة من الأسهم والصناعات والقطاعات. يساعد التنوع المتأصل في توزيع المخاطر عبر الأصول المختلفة، مما قد يقلل من تأثير أي سهم أو قطاع ضعيف الأداء على المحفظة الإجمالية. إذا واجهت شركة أو قطاع صعوبات، فيمكن أن تساعد الشركات الأخرى داخل المؤشر في تعويض الخسائر.

ومع ذلك، لا تزال هذه الاستراتيجية تنطوي على مخاطر السوق. فإذا انخفض السوق الإجمالي، فمن المرجح أن يتكبد المستثمر السلبي خسائر مماثلة. على سبيل المثال، أثناء انخفاض السوق، يعكس صندوق مؤشر S&P 500 عمومًا انخفاض المؤشر بأكمله. وفي حين أن الاستثمار السلبي يوفر مخاطر أقل من اختيار الأسهم أو توقيت السوق، فإنه لا يزال عرضة لتقلبات السوق الأوسع.

قد يختلف مستوى المخاطرة أيضًا وفقًا لنوع صندوق المؤشرات المختار. على سبيل المثال، قد تحمل الصناديق التي تركز على قطاعات أو أسهم أكثر تقلبًا، مثل التكنولوجيا أو الأسواق الناشئة، مخاطر أعلى من تلك التي تتبع مؤشرات أوسع وأكثر استقرارًا مثل مؤشر S&P 500.

باختصار، يميل الاستثمار السلبي إلى أن يكون بمستوى مخاطر منخفض إلى متوسط لأنه يتجنب الوقوع في فخ محاولة تحديد توقيت السوق أو اختيار الأسهم الفردية. ومع ذلك، فهو ليس خاليًا من المخاطر ويخضع لحركات السوق الواسعة والمخاطر المحددة المرتبطة بالمؤشر الذي يتبعه. يساعد التنويع، وهو مبدأ أساسي للاستثمار السلبي، في تقليل المخاطر، لكنه لا يمكنه القضاء عليها تمامًا.

الاستثمار السلبي مقابل الاستثمار النشط

وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فقد اكتسب الاستثمار السلبي قوة دفع على مدى العقد الماضي أو نحو ذلك، متجاوزًا الاستراتيجيات النشطة في إجمالي الأصول قيد الإدارة، وقد تسارع هذا الاتجاه في السنوات الأخيرة.

يتمتع كل من الاستثمار السلبي والاستثمار النشط بمزاياه، ولكن أهدافهما وأساليبهما ونتائجهما مختلفة تمامًا. وفيما يلي مقارنة تفصيلية بين هاتين الاستراتيجيتين، والتي قد تفسر أيضًا سبب تفوق الاستثمار السلبي على الاستثمار النشط في السنوات القليلة الماضية.

موضوعي:

الهدف الأساسي للاستثمار السلبي هو مطابقة أداء مؤشر السوق، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي. يهدف المستثمرون إلى الاستفادة من النمو الإجمالي للسوق دون محاولة التفوق على السوق. ويستند هذا النهج إلى الاعتقاد بأن أداء السوق على المدى الطويل سيحقق عوائد كافية.

على النقيض من ذلك، يهدف الاستثمار النشط إلى التفوق على السوق أو على معيار معين. ويفعل المستثمرون النشطون ذلك من خلال اختيار الأسهم الفردية أو الأوراق المالية الأخرى التي يعتقدون أنها ستتفوق على السوق، استنادًا إلى البحث أو التحليل أو الحدس.

أسلوب الإدارة:

يتطلب الاستثمار السلبي تدخلاً بسيطًا. فبمجرد اختيار صندوق مؤشر أو صندوق تداول متداول، يتم إعادة توازن الصندوق تلقائيًا ليعكس التغييرات في المؤشر. ولا توجد حاجة تذكر للمستثمر لمراقبة أو اتخاذ قرارات بشأن أسهم معينة.

ومع ذلك، فإن الاستثمار النشط يتضمن تحليلاً مستمراً واتخاذ قرارات. حيث يقوم المستثمرون أو مديرو الصناديق بتقييم ظروف السوق باستمرار، وتحليل الأوراق المالية الفردية، وتعديل المحفظة من خلال شراء أو بيع الأصول بناءً على الفرص أو المخاطر المتوقعة.

يكلف:

من أهم مزايا الاستثمار السلبي هو انخفاض تكلفته. نظرًا لأن الصناديق السلبية لا تتطلب إدارة نشطة، فإنها تتمتع برسوم إدارة أقل وتكاليف معاملات أقل.

وبالمقارنة، فإن الاستثمار النشط يحمل رسومًا أعلى بسبب تكاليف الإدارة النشطة والبحث والتداول المتكرر. ويمكن أن تؤدي هذه الرسوم إلى تآكل العائدات بمرور الوقت، وخاصة في الصناديق التي لا تحقق أداءً جيدًا مقارنة بالسوق.

مخاطرة:

يعتبر الاستثمار السلبي أقل خطورة بشكل عام من الاستثمار النشط بسبب طبيعته المتنوعة. من خلال تتبع مؤشر كامل، يوزع المستثمرون السلبيون مخاطرهم على قطاعات وشركات متعددة. وبينما لا تزال مخاطر السوق قائمة، فإن التعرض لتقلبات الأسهم الفردية يكون أقل.

ينطوي الاستثمار النشط على مخاطر أعلى لأنه يعتمد على قدرة المستثمر على اختيار الأسهم التي تتفوق على السوق. وقد تؤدي اختيارات الأسهم السيئة أو سوء تقدير السوق إلى خسائر كبيرة، وخاصة عند مقارنتها بالاستراتيجيات السلبية التي تتبع السوق ببساطة.

أفق الزمن:

الاستثمار السلبي هو عادة استراتيجية طويلة الأجل. عادة ما يحتفظ المستثمرون بمواقفهم لسنوات، مما يسمح لاستثماراتهم بالنمو جنبًا إلى جنب مع السوق. هذا النهج الطويل الأجل مناسب لأولئك الذين لا يحتاجون إلى عوائد فورية ويفضلون الاستثمار لتحقيق أهداف مستقبلية، مثل التقاعد.

قد يركز الاستثمار النشط على المدى القصير أو المتوسط، اعتمادًا على أهداف المستثمر. يسعى العديد من المستثمرين النشطين إلى الاستفادة من تقلبات السوق، وغالبًا ما يتخذون القرارات بناءً على الاتجاهات قصيرة الأجل أو تقارير الأرباح.

توقعات العودة:

يمكن للمستثمرين السلبيين أن يتوقعوا عائدات تعكس أداء المؤشر الذي يتتبعونه. تاريخيًا، ثبت أن الطريقة السلبية للاستثمار تحقق عائدات تنافسية مع معظم الصناديق التي تتم إدارتها بنشاط، خاصة بعد احتساب الرسوم المنخفضة.

ولكن المستثمرين النشطين يهدفون إلى التفوق على السوق. ورغم وجود إمكانية لتحقيق عائدات أعلى، فإن الأبحاث تشير إلى أن العديد من المستثمرين النشطين يفشلون في التفوق على السوق باستمرار، وخاصة بعد خصم رسوم الإدارة الأعلى.

باختصار، الاستثمار السلبي هو استراتيجية فعّالة من حيث التكلفة مع رسوم إدارة منخفضة ويوفر تنويعًا فوريًا، مما يقلل من المخاطر. كما أنه يوفر عوائد ثابتة وطويلة الأجل تعكس أداء السوق، مما يجعله مثاليًا للمستثمرين الذين لا يتدخلون في الأمور على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن له أيضًا قيودًا، مثل الإمكانات المحدودة لتحقيق أداء أفضل والتعرض لتقلبات السوق، لأنه يتبع السوق بشكل عام. يعتمد تبني استراتيجية سلبية في الاستثمار على استعداد المستثمر لقبول المخاطر، وأفق الاستثمار الخاص به، وما إذا كان يقدر البساطة أو يتطلع إلى إدارة استثماراته بنشاط.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.