Đối thoại cùng CEO của EBC: Lợi suất trái phiếu Mỹ cao nhất 14 năm, thị trường biến động dữ dội

Với tư cách là "mỏ neo định giá tài sản toàn cầu", lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm một lần nữa tăng vọt, vượt qua 4,1% - mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 7 năm 2008. Các nhà giao dịch quốc tế dự đoán rằng những thay đổi trong môi trường lãi suất toàn cầu sẽ thúc đẩy những điều chỉnh trong đầu tư. chiến lược.

Trong cuộc phỏng vấn độc quyền với China Business News vào ngày 20 tháng 10, giờ Bắc Kinh, David Barrett, Giám đốc điều hành của Tập đoàn tài chính EBC (Anh), đã đi sâu vào những bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng mà thế giới phải đối mặt.

David Barrett tự hào có hơn 35 năm kinh nghiệm trong các tập đoàn tài chính quốc tế, bao gồm các vị trí tại AIG, Nat West Bank, Royal Bank of Scotland, CLSA, ABN AMRO và Nomura Securities. Chuyên môn của ông trải rộng trên nhiều sản phẩm tài chính khác nhau và ông xuất sắc trong lĩnh vực tư vấn chiến lược kinh doanh dịch vụ tài chính và kiến trúc sản phẩm tài chính. Trước đây giữ chức vụ giám đốc điều hành của AIG Financial Products, Barrett dẫn đầu việc hợp tác với các ngân hàng quốc tế hàng đầu, các quỹ phòng hộ lớn và các văn phòng gia đình.

Barrett nhấn mạnh rằng thị trường toàn cầu từ lâu đã bị ảnh hưởng bởi lãi suất của Mỹ. Sự gia tăng gần đây của lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, cùng với dữ liệu thị trường nhà ở NAHB ảm đạm, đã làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất nhiều hơn. Barrett dự đoán rằng việc Fed tiếp tục thắt chặt trong nửa cuối năm 2022 sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng, tạo ra môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức cho thị trường Chứng khoán trong ngắn hạn.

Liệu Fed và các Ngân hàng Trung ương khác có tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay?

David Barrett về Lãi suất Hoa Kỳ và Thị trường Toàn cầu:

“Hiện tại, lãi suất của Mỹ là yếu tố có ảnh hưởng chính đến thị trường toàn cầu và đã tồn tại được một thời gian. Thị trường hiện đang cố gắng xác định xem liệu Fed đã làm đủ hay chưa, hay liệu việc tăng lãi suất của họ đã được phản ánh đầy đủ hay chưa.”

“Người ta thường tin rằng lãi suất sẽ tăng 75 điểm cơ bản trong hai cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, các hành động tiếp theo của Fed vẫn chưa rõ ràng.”

"Thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào cuối tháng 10 và tháng 11. Xác suất Mỹ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản trong tháng 12 đã tăng lên 60%."

Lãi suất cao hơn trên toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư như thế nào?

David Barrett về Hành vi giao dịch và sở thích của nhà đầu tư:

“Quý đầu tiên của năm 2023 có thể thực sự quyết định hướng đi ngắn hạn của thị trường chứng khoán toàn cầu. Nếu chúng ta tiếp tục thấy dữ liệu thị trường tốt hoặc nếu các ngân hàng trung ương rất tích cực tăng lãi suất thì theo tôi, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục từ chối."

"Do đó, việc tập trung vốn và đầu tư vào các lĩnh vực hứa hẹn hơn là điều khôn ngoan. Những ngày chỉ đơn giản là mua một chỉ số và chờ đợi nó tăng đã qua. Việc điều chỉnh lãi suất toàn cầu đã làm thay đổi bối cảnh đầu tư, đòi hỏi các nhà đầu tư phải điều chỉnh chiến lược của mình cho phù hợp." ."

Phần kết luận

Trong bối cảnh bất ổn vĩ mô ở Mỹ trong suốt năm 2022, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã quan sát thấy tác động của việc Fed tăng lãi suất dai dẳng trên thị trường chứng khoán. Do đó, họ đã bắt đầu giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Mỹ và các tài sản rủi ro khác. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 8, đã có một dòng vốn tư nhân nước ngoài đổ vào Mỹ. thị trường, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng chênh lệch lãi suất đối với các tài sản được định giá bằng đồng đô la.

Ngoài ra, căng thẳng gia tăng trong cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, cùng với mối lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế toàn cầu, đã khiến nhiều vốn tư nhân coi nợ của Mỹ là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, khi lập trường diều hâu của Fed tiếp tục gây áp lực giảm giá trị các khoản nợ và cổ phiếu của Mỹ, thì tính bền vững của sự phổ biến của các tài sản được thống trị bằng đồng đô la vẫn chưa chắc chắn.