EBC研究所
要約
北京時間10月20日、チャイナ・ビジネス・ネットワークは、世界が直面している経済変動の激化について、EBCのCEOであるデビッド・バレット氏に詳細なインタビューを実施した。
「世界の資産価格設定の要」として、10年米国債利回りは再び上昇し、4.1％を超え、2008年7月23日以来の高水準となった。国際トレーダーらは、世界的な金利環境の変化が投資の調整を促すと予想している。戦略。
北京時間10月20日のチャイナ・ビジネス・ニュースとの独占インタビューで、EBCフィナンシャル・グループ（英国）のデビッド・バレット最高経営責任者（CEO）は、世界が直面している経済の不確実性の高まりについて詳しく語った。
David Barrett は、AIG、ナット ウェスト バンク、ロイヤル バンク オブ スコットランド、CLSA、ABN AMRO、野村證券など、国際金融グループで 35 年以上の経験を誇ります。彼の専門知識はさまざまな金融商品に及び、金融サービス ビジネス戦略コンサルティングと金融商品アーキテクチャに優れています。以前は AIG ファイナンシャル プロダクツのエグゼクティブ ディレクターを務めていたバレットは、一流の国際銀行、大手ヘッジファンド、ファミリー オフィスとのコラボレーションの先頭に立ちました。
バレット氏は、世界市場は長い間米国金利の影響を受けてきたと強調する。最近の10年米国債利回りの急上昇と、NAHB住宅市場のさえないデータにより、連邦準備理事会（FRB）による追加利上げへの期待が高まっている。バレット氏は、FRBが2022年下半期も引き締めを続けることで成長が鈍化し、短期的には株式市場にとって困難なマクロ経済環境が生まれると予想している。
FRBや他の中央銀行は今年も利上げを続けるのでしょうか？
デビッド・バレット氏、米国金利と世界市場について：
「現在、米国の金利が世界市場に主な影響を及ぼしており、しばらくの間その傾向が続いている。市場は現在、FRBが十分な措置を講じたか、あるいは利上げが完全に織り込まれているかを判断しようとしている。」
「今後２回の会合で金利は７５ベーシスポイント上昇すると一般的に考えられている。しかし、その後のＦＲＢの行動は依然として不透明だ。」
「市場は欧州中央銀行と連邦準備理事会が１０月末から１１月に７５ベーシスポイント利上げすると予想している。米国が１２月に７５ベーシスポイント利上げする確率は６０％に上昇した」と述べた。
世界的な金利上昇は投資戦略にどのような影響を与えるでしょうか?
デビッド・バレット氏、取引行動と投資家の好みについて：
「2023年の第1四半期は、世界の株式市場の短期的な方向性を真に決定する可能性がある。強い市場データが継続するか、中央銀行が利上げに非常に積極的であれば、私の意見では、株式市場は継続するだろう」断ること。」
「したがって、資金をプールし、より有望な分野に投資することが賢明です。単にインデックスを購入して上昇を待つ時代は終わりました。世界的な金利調整により投資環境は変化しており、投資家はそれに応じて戦略を適応させる必要があります」 。」
結論
2022年を通じて米国のマクロ混乱が続く中、世界の中央銀行はFRBの持続的なタカ派利上げが株式市場に与える影響を観察してきた。その結果、彼らは米国株やその他のリスク資産の保有を減らし始めた。しかし、8月以降、海外の民間資金が米国に純流入している。これは主にドル中心資産の金利差の拡大によって引き起こされています。
さらに、ロシアとウクライナの紛争における緊張の高まりと世界的な景気後退への懸念の高まりにより、より多くの民間資本が米国債務を安全な避難先と認識するようになった。それにもかかわらず、FRBのタカ派的な姿勢が米国の債券と株式の評価に下押し圧力をかけ続けており、ドル主導型資産の人気の持続可能性は依然として不透明だ。
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