CEO do EBC Financial Group discute taxas de pico que não estão chegando

Como "âncora do preço dos activos globais", o rendimento do Tesouro a 10 anos subiu mais uma vez, ultrapassando os 4,1% – o seu nível mais elevado desde 23 de Julho de 2008. Os traders internacionais antecipam que as mudanças no ambiente das taxas de juro globais provocarão ajustamentos no investimento. estratégias.

Numa entrevista exclusiva ao China Business News em 20 de outubro, horário de Pequim, David Barrett, CEO do EBC Financial Group (Reino Unido), investigou as elevadas incertezas económicas que o mundo enfrenta.

David Barrett possui mais de 35 anos de experiência em grupos financeiros internacionais, incluindo passagens pela AIG, Nat West Bank, Royal Bank of Scotland, CLSA, ABN AMRO e Nomura Securities. Sua experiência abrange vários produtos financeiros e ele se destaca em consultoria de estratégia de negócios de serviços financeiros e arquitetura de produtos financeiros. Anteriormente atuando como diretor executivo da AIG Financial Products, Barrett liderou colaborações com bancos internacionais de primeira linha, grandes fundos de hedge e escritórios familiares.

Barrett ressalta que o mercado global há muito é influenciado pelas taxas de juros dos EUA. O recente aumento no rendimento do Tesouro a 10 anos, juntamente com dados sombrios do mercado imobiliário do NAHB, alimentou expectativas de mais aumentos das taxas de juro por parte da Reserva Federal. Barrett prevê que o aperto contínuo da Fed no segundo semestre de 2022 irá travar o crescimento, criando um ambiente macroeconómico desafiante para o mercado de ações no curto prazo.

Irão a Fed e outros bancos centrais continuar a aumentar as taxas de juro este ano?

David Barrett sobre taxas de juros e mercados globais nos EUA:

"Atualmente, as taxas de juro dos EUA são a principal influência nos mercados globais, e já o são há algum tempo. O mercado está agora a tentar determinar se a Fed fez o suficiente, ou se os seus aumentos de taxas foram totalmente contabilizados."

"Em geral, acredita-se que as taxas de juros subirão 75 pontos base nas próximas duas reuniões. No entanto, as ações subsequentes do Fed permanecem obscuras."

“O mercado espera que o Banco Central Europeu e a Reserva Federal aumentem as taxas de juro em 75 pontos base no final de outubro e novembro. A probabilidade de os Estados Unidos aumentarem as taxas de juro em 75 pontos base em dezembro aumentou para 60%.”

Como é que as taxas de juro mais elevadas afetarão globalmente a estratégia de investimento?

David Barrett sobre Comportamentos de Negociação e Preferências do Investidor:

"O primeiro trimestre de 2023 pode realmente determinar a direcção a curto prazo dos mercados bolsistas globais. Se continuarmos a ver dados de mercado fortes ou se os bancos centrais forem muito agressivos no aumento das taxas de juro, então, na minha opinião, o mercado bolsista continuará recusar."

"Portanto, é prudente reunir os nossos fundos e investir em áreas mais promissoras. Os dias de simplesmente comprar um índice e esperar que ele suba acabaram. Os ajustamentos das taxas de juro globais alteraram o cenário de investimento, exigindo que os investidores adaptem as suas estratégias em conformidade. ."

Conclusão

Em meio à turbulência macro nos EUA ao longo de 2022, os bancos centrais globais observaram o impacto dos persistentes aumentos agressivos das taxas de juros do Fed no mercado de ações. Consequentemente, começaram a reduzir as suas participações em acções dos EUA e outros activos de risco. No entanto, a partir de Agosto, houve uma entrada líquida de fundos privados estrangeiros nos EUA. mercado, impulsionado principalmente pela expansão dos diferenciais de taxas de juro sobre activos dominados pelo dólar.

Além disso, o aumento das tensões no conflito entre a Rússia e a Ucrânia, juntamente com as preocupações crescentes sobre uma recessão global, levaram mais capital privado a encarar a dívida dos EUA como um porto seguro. No entanto, à medida que a posição agressiva da Fed continua a exercer pressão descendente sobre as avaliações da dívida e das acções dos EUA, a sustentabilidade da popularidade dos activos dominados pelo dólar permanece incerta.

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