Como "ancla de la fijación de precios de los activos globales", el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado una vez más, superando el 4,1%, su nivel más alto desde el 23 de julio de 2008. Los operadores internacionales anticipan que los cambios en el entorno global de tasas de interés provocarán ajustes en la inversión. estrategias.
En una entrevista exclusiva con China Business News el 20 de octubre, hora de Beijing, David Barrett, director ejecutivo de EBC Financial Group (Reino Unido), profundizó en las crecientes incertidumbres económicas que enfrenta el mundo.
David Barrett cuenta con más de 35 años de experiencia en grupos financieros internacionales, incluidos períodos en AIG, Nat West Bank, Royal Bank of Scotland, CLSA, ABN AMRO y Nomura Securities. Su experiencia abarca diversos productos financieros y se destaca en consultoría de estrategia empresarial de servicios financieros y arquitectura de productos financieros. Anteriormente se desempeñó como director ejecutivo de AIG Financial Products, Barrett encabezó colaboraciones con bancos internacionales de primer nivel, grandes fondos de cobertura y oficinas familiares.
Barrett subraya que el mercado global ha estado influenciado durante mucho tiempo por las tasas de interés estadounidenses. El reciente aumento en el rendimiento del Tesoro a 10 años, junto con los sombríos datos del mercado inmobiliario de la NAHB, ha alimentado las expectativas de más aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Barrett predice que el continuo ajuste de la Fed en la segunda mitad de 2022 frenará el crecimiento, creando un entorno macroeconómico desafiante para el mercado de valores en el corto plazo.
¿Seguirán subiendo las tasas de interés la Reserva Federal y otros bancos centrales este año?
David Barrett sobre las tasas de interés estadounidenses y los mercados globales:
"Actualmente, las tasas de interés estadounidenses son la principal influencia en los mercados globales, y lo han sido durante algún tiempo. El mercado ahora está tratando de determinar si la Reserva Federal ha hecho lo suficiente, o si sus aumentos de tasas ya están totalmente descontados."
"En general, se cree que los tipos de interés subirán 75 puntos básicos en las próximas dos reuniones. Sin embargo, las acciones posteriores de la Reserva Federal siguen sin estar claras".
"El mercado espera que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal aumenten los tipos de interés en 75 puntos básicos a finales de octubre y noviembre. La probabilidad de que Estados Unidos aumente los tipos de interés en 75 puntos básicos en diciembre ha aumentado al 60%."
¿Cómo afectarán las tasas de interés más altas a nivel mundial a la estrategia de inversión?
David Barrett sobre comportamientos comerciales y preferencias de los inversores:
"El primer trimestre de 2023 realmente puede determinar la dirección a corto plazo de los mercados bursátiles mundiales. Si seguimos viendo datos de mercado sólidos o si los bancos centrales son muy agresivos al aumentar las tasas de interés, entonces, en mi opinión, el mercado bursátil continuará desistir."
"Por lo tanto, es prudente agrupar nuestros fondos e invertir en áreas más prometedoras. Se acabaron los días de simplemente comprar un índice y esperar a que suba. Los ajustes globales de las tasas de interés han alterado el panorama de inversión, exigiendo que los inversores adapten sus estrategias en consecuencia. ".
Conclusión
En medio de la agitación macroeconómica en Estados Unidos a lo largo de 2022, los bancos centrales mundiales han observado el impacto de las persistentes y agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal en el mercado de valores. En consecuencia, han comenzado a reducir sus tenencias de acciones estadounidenses y otros activos de riesgo. Sin embargo, a partir de agosto, ha habido una entrada neta de fondos privados extranjeros a Estados Unidos. mercado, impulsado principalmente por la expansión de los diferenciales de tasas de interés de los activos dominados por el dólar.
Además, las crecientes tensiones en el conflicto entre Rusia y Ucrania, junto con las crecientes preocupaciones sobre una recesión global, han llevado a más capital privado a percibir la deuda estadounidense como un refugio seguro. Sin embargo, mientras la postura dura de la Reserva Federal sigue ejerciendo presión a la baja sobre las valoraciones de la deuda y las acciones estadounidenses, la sostenibilidad de la popularidad de los activos dominados por el dólar sigue siendo incierta.
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