Liệu báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 của Palantir có báo hiệu tiềm năng tăng trưởng của AI không?

Palantir Technologies từ lâu đã đứng giữa ngã ba đường của dữ liệu, bảo mật và trí tuệ nhân tạo mới nổi. Tuần này, công ty một lần nữa vượt qua kỳ vọng của Phố Wall, công bố quý kinh doanh tỷ đô đầu tiên và nâng cao dự báo cho năm 2025. Các nhà đầu tư đã rất phấn khích. Nhưng giờ đây, câu hỏi mà mọi người đều đặt ra là: liệu những kết quả ấn tượng này có thực sự đồng nghĩa với việc các nền tảng AI lừng lẫy của Palantir sẽ còn bứt phá mạnh mẽ hơn nữa từ đây?

Quý 2 năm 2025 của Palantir: Phá vỡ kỷ lục

Hãy bắt đầu với các con số. Doanh thu quý 2 năm 2025 của Palantir tăng 48% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,02 tỷ đô la, vượt xa ước tính của các nhà phân tích là khoảng 980 triệu đô la. Lợi nhuận ròng của công ty tăng 144%, đạt 326 triệu đô la, trong khi lợi nhuận sau điều chỉnh đạt 0,16 đô la mỗi cổ phiếu - cả hai đều vượt xa dự báo.

Điều đáng chú ý nhất là những kết quả này được thúc đẩy bởi cả các ngành kinh doanh mới và hiện có:

- Doanh thu của chính phủ Hoa Kỳ: Tăng 53% so với cùng kỳ năm trước, đạt 426 triệu đô la.

- Doanh thu thương mại tại Hoa Kỳ: Tăng đáng kinh ngạc 93% lên 306 triệu đô la, cho thấy nỗ lực thâm nhập có chủ đích của Palantir vào khu vực tư nhân đang có hiệu quả.

- Nền tảng AI (AIP): Được coi là động lực tăng trưởng chính, với CEO Alex Karp ca ngợi “tác động đáng kinh ngạc của AI ” và điểm số “quy tắc 40” của công ty - một dấu hiệu cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ cùng lợi nhuận là 94%.

Palantir cũng nâng dự báo doanh thu năm 2025 lên mức 4,14–4,15 tỷ đô la, tăng so với mức dự báo trước đó là 3,89–3,90 tỷ đô la. Công ty đã ký kết 66 hợp đồng trị giá ít nhất 5 triệu đô la và 42 hợp đồng trên 10 triệu đô la - một bước tiến vượt bậc trong việc đàm phán thương vụ.

Nhu cầu về AI: Động lực thúc đẩy sự bùng nổ này là gì?

Phần lớn động lực của Palantir đến từ nhu cầu ngày càng tăng đối với Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của họ. Nền tảng này, cho phép cả chính phủ và doanh nghiệp áp dụng AI mạnh mẽ và phân tích dữ liệu một cách nhanh chóng, hiện là trọng tâm của nhiều hợp đồng lớn, bao gồm cả thỏa thuận trị giá 10 tỷ đô la với Quân đội Hoa Kỳ được công bố vào mùa hè này.

- Việc áp dụng thương mại đang mở rộng nhanh chóng, đặc biệt là trong các công ty chăm sóc sức khỏe, năng lượng và tài chính nhằm mục đích tự động hóa quy trình, giảm chi phí và tăng cường bảo mật thông qua các công cụ AI.

- Công trình nghiên cứu của Palantir về các giải pháp “AI tạo sinh” mới mang đến cho khách hàng những cách thức thân thiện với người dùng để khai thác thông tin chi tiết, giúp việc áp dụng AI trở nên thiết thực hơn bao giờ hết.

Phản ứng của thị trường và tâm lý nhà đầu tư

Giá cổ phiếu Palantir đã tăng 2-4% sau kết quả kinh doanh quý 2, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm đến nay và hiện có vốn hóa thị trường trên 379 tỷ đô la. Các nhà phân tích đánh giá Palantir là một trong những công ty có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong S&P 500 năm 2025.

Nhưng với mức giá cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 276 lần thu nhập, một số người trên Phố Wall cảnh báo rằng Palantir đang được định giá hoàn hảo. Giống như các cổ phiếu "thuyết minh AI" đang bay cao khác, ngay cả một cú vấp nhỏ về tăng trưởng hoặc dự báo cũng có thể gây ra những biến động lớn về giá cổ phiếu. Đáng chú ý, những người trong nội bộ Palantir, bao gồm cả CTO, đã bán gần 370 triệu đô la cổ phiếu công ty trong năm qua, có thể báo hiệu một số thận trọng.

Rủi ro cần chú ý

• Rủi ro định giá: Palantir giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn nhiều so với các gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Google, khiến công ty này nhạy cảm với bất kỳ thay đổi khó khăn nào về nhu cầu AI hoặc ngân sách chính phủ.

  
  

• Tập trung hợp đồng : Trong khi tăng trưởng thương mại đang bùng nổ, các hợp đồng chính phủ vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu. Bất kỳ thay đổi nào về chính sách hoặc thắt chặt ngân sách đều có thể ảnh hưởng đến các con số trong tương lai.

  
  

• Cạnh tranh ngày càng gay gắt: Với Microsoft, Google và các giải pháp thay thế nguồn mở đang chạy đua vào cùng một thị trường AI tạo sinh, Palantir phải bảo vệ lợi thế công nghệ của mình và tiếp tục đổi mới.

Hướng dẫn về phía trước: Có còn chỗ cho AI phát triển hơn nữa không?

Dựa trên kết quả kinh doanh quý 2 và dự báo tăng trưởng cả năm, Palantir rõ ràng nhận thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ của AI. CEO Alex Karp cho biết mục tiêu tiếp theo là mở rộng quy mô kinh doanh lên gấp mười lần, sử dụng kết hợp tự động hóa, học sâu và các mô hình ngôn ngữ lớn để củng cố vị thế dẫn đầu của công ty trong lĩnh vực AI cho chính phủ và thương mại.

Các tín hiệu chính cho thấy AI sẽ tăng trưởng mạnh hơn:

• Doanh thu thương mại vượt xa chính phủ lần đầu tiên cho thấy Palantir đang chuyển đổi từ một nhà thầu chuyên biệt thành một doanh nghiệp AI hoạt động trên diện rộng.

  
  

• Các thỏa thuận mới trị giá hàng tỷ đô la trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe hoặc thị trường quốc tế sẽ chứng minh rằng AI của Palantir không chỉ là câu chuyện của chính phủ Hoa Kỳ mà thực sự là câu chuyện toàn cầu.

  
  

• Tăng trưởng doanh thu hàng đầu bền vững trên 40% và cải thiện biên lợi nhuận sẽ khẳng định rằng nhu cầu về AI không phải là nhất thời.

Vậy, liệu thu nhập quý 2 năm 2025 của Palantir có báo hiệu triển vọng tăng trưởng của AI không?

Câu trả lời ngắn gọn: Có - nhưng có một lưu ý. Những con số không thể phủ nhận cho thấy AI là một động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho hoạt động kinh doanh của Palantir, và sự tự tin của ban quản lý được củng cố bởi những thành công thực sự trong cả lĩnh vực chính phủ lẫn doanh nghiệp. Tuy nhiên, do kỳ vọng của thị trường hiện đang rất cao và cạnh tranh ngày càng khốc liệt, con đường phía trước sẽ đòi hỏi sự vượt trội liên tục và khả năng thực thi hoàn hảo để biện minh cho những định giá cao ngất ngưởng đó.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.