อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรและการใช้เงินทุนของบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพ ROIC ที่สูงบ่งบอกถึงรายได้ที่แข็งแกร่ง ส่วนการลดลงอาจบ่งชี้ถึงความไร้ประสิทธิภาพหรือความท้าทายด้านผลกำไร
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการดูว่าบริษัทนั้นคุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่ ต้องดูที่ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทนั้นๆ และมีตัวชี้วัดต่างๆ มากมายที่สามารถตอบสนองวัตถุประสงค์เกี่ยวกับเรื่องนี้ได้ แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาวและโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เน้นคุณค่า อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ถือเป็นตัวบ่งชี้ทางการเงินที่สำคัญมาก ตอนนี้เรามาพูดคุยเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่ผลตอบแทนจากเงินทุนนี้บอกคุณ และดูว่าทำไมมันถึงสำคัญมาก
ผลตอบแทนจากทุนหมายถึงอะไร?
หรือที่เรียกว่าผลตอบแทนจากการลงทุน โดยจะวัดอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนจริงที่บริษัทลงทุน โดยไม่คำนึงว่าแหล่งที่มาของเงินทุนนั้นจะเป็นหนี้หรือทุน ดังนั้นจึงมักใช้เพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและประสิทธิภาพการใช้เงินทุน
อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE)มีความคล้ายคลึงกันมากโดยจะนับถอยหลังว่าบริษัทใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใดแต่ในขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีแนวโน้มที่จะเห็นเพียงมุมมองเดียวของบริษัทอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ก็ช่วยเสริมอีกมุมมองหนึ่งกล่าวอีกนัยอัตราผลตอบแทนจากเงินทุนเป็นมุมมองของบริษัทแต่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นมุมมองของผู้ถือหุ้น
อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE)จะดูเฉพาะกำไรสุทธิที่ผู้ถือหุ้นนำมาหลังจากลงทุนในสินทรัพย์และจะดูเฉพาะเปอร์เซ็นต์ของกำไรและมูลค่าสุทธิเท่านั้นในส่วนนี้คุณจะเห็นเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นเท่านั้นไม่ใช่มูลค่าขององค์กรโดยรวมในทางกลับกันอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)คือการวัดความสามารถของบริษัทในการสร้างรายได้หลังจากลงทุนเงินทุนทั้งหมดซึ่งเป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรที่ครอบคลุมมากขึ้นและขจัดผลกระทบของโครงสร้างทางการเงินที่แตกต่างกันที่มีต่อความสามารถในการทำกำไร
ค่าROICสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจหลักสะท้อนว่ากิจการเป็นธุรกิจที่ดีคือสิ่งที่เรามักพูดกันตอนนี้ไม่ใช่แนวทางที่ดีพูดง่ายๆก็คือสินทรัพย์ขององค์กรสามารถแบ่งออกเป็น3ประเภทได้แก่สินทรัพย์ทางการเงินการลงทุนในตราสารทุนและสินทรัพย์ดำเนินงานซึ่งสอดคล้องกับรายได้ทางการเงินรายได้จากการลงทุนและกำไรจากธุรกิจหลัก
อย่างไรก็ตามค่าROICไม่รวมอีกสองประเภทที่อยู่นอกสินทรัพย์ดำเนินงานและวัดเฉพาะความสามารถของธุรกิจหลักในการหาผลกำไรกล่าวอีกนัยหนึ่งสามารถใช้เพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรหลักของบริษัทและขีดจำกัดบนของการสร้างมูลค่าในอนาคตนอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการประเมินบริษัทอีกด้วย
บางทีมันอาจจะง่ายกว่าถ้าเปรียบเทียบกับค่าROEเมื่อวัดร่วมกันพวกเขาสามารถมั่นใจได้ว่าการเพิ่มขึ้นของค่าROEเป็นผลมาจากจำนวนเงินที่สูงขึ้นหรือเพียงเพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไรหลักของบริษัทนั่นคือการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)แทนที่จะเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาระหนี้ทางการเงินที่เพิ่มขึ้น
ตัวอย่างเช่นสมมติว่ามีสองบริษัทบริษัทaและบริษัท b บริษัท A มีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)15% และอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) 12% ค่า ROE ของบริษัท B สูงกว่าบริษัท A 5% ถึง 20% แต่ค่า ROIC ของบริษัทอยู่ที่ 8% เท่านั้น
หากคุณดูแค่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่าคุณจะเลือกบริษัทBเนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูงกว่าการทำให้ทุนของผู้ถือหุ้นมีประสิทธิภาพมากขึ้นหมายถึงการลงทุนหนึ่งดอลลาร์เพื่อรับเงินคืน 20% ในขณะที่บริษัทมีรายได้เพียง 15% เท่านั้นแต่ถ้าคุณรวมอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) เข้าด้วยกันคุณจะเห็นว่าบริษัท A คุ้มค่าที่จะลงทุนมากกว่า
เนื่องจากบริษัทaยืมเงินน้อยลงและมีเงินสดมากขึ้นในขณะที่บริษัท B ยืมเงินมากขึ้นหรือมีเงินสดน้อยลงเพราะเขายืมเงินมากขึ้นหรือมีเงินสดน้อยลงดังนั้นแม้ว่าอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของเขาจะสูงกว่าบริษัท A แต่เงินทุนที่แท้จริงของเขาก็ถูกใช้อย่างไม่มีประสิทธิภาพมากนักในกรณีนี้มันจะดีกว่าสำหรับเราที่จะลงทุนในบริษัท A มากกว่าในบริษัท B
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) คำนึงถึงทุนทั้งหมดของบริษัทซึ่งรวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินดังนั้นจึงให้การประเมินประสิทธิภาพของบริษัทในการบรรลุความสามารถในการทำกำไรที่ครอบคลุมมากขึ้นนักลงทุนและนักวิเคราะห์มักใช้ดัชนีนี้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดการประเมินทางการเงินที่ครอบคลุมที่สุดเพื่อทำความเข้าใจคุณภาพและความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานของบริษัท
ตัวชี้วัด | ผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) | อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) |
คำนิยาม | ประเมินประสิทธิภาพการทำกำไรจากเงินทุน | ประเมินประสิทธิภาพผลกำไรของตราสารทุน |
ทุนพิจารณาแล้ว | ประเมินประสิทธิภาพในการทำกำไรด้วยเงินทุนทั้งหมด | คำนึงถึงความเป็นธรรม |
การรักษาโครงสร้างทุน | พิจารณาหนี้สินและทุน ไม่สนใจโครงสร้าง | เน้นความเป็นธรรมไม่รวมหนี้สิน |
สูตรการคำนวณ | ROIC=กำไรสุทธิ÷เงินลงทุน | ROE=กำไรสุทธิ÷ส่วนของผู้ถือหุ้น |
มุมมองการวัด | จากมุมมองของบริษัทโดยรวม | จากมุมมองของผู้ถือหุ้น |
ผลกระทบของการวัด | ประเมินผลกำไรและประสิทธิภาพของเงินทุนของบริษัท | ประเมินกำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น |
สูตรคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุน
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)เป็นตัวบ่งชี้ทางการเงินที่วัดประสิทธิภาพของบริษัทในการรับกำไรสุทธิจากเงินลงทุนทั้งหมดซึ่งคำนวณโดยสูตร:อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)=(กำไรสุทธิ÷เงินทุน)x 100
โดยที่กำไรจากการดำเนินงานสุทธิคือกำไรสุทธิของบริษัทลบด้วยกำไรภาษี ทุนที่ลงทุนคือสินทรัพย์รวมของบริษัทลบด้วยหนี้สินหมุนเวียนที่ไม่ได้ดำเนินการ ซึ่งหมายถึงทุนที่บริษัทลงทุนในการดำเนินธุรกิจ
สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่ากำไรสุทธิจากการดำเนินงานคือกำไรจากการดำเนินงานที่เหลือหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดแล้วหักค่าเสื่อมราคาและค่าสินไหมทดแทนหรือที่เรียกว่า NOPAT ในขณะที่เงินลงทุนคือเงินทุนที่ลงทุนโดยการบวกพันธบัตรแล้วลบเงินสดออกจากเงินลงทุน ทุนซึ่งสามารถเขียนเป็นเงินลงทุนได้
ดังนั้นสูตรROICสามารถเขียนเป็นกำไรสุทธิ(NOPAT)หารด้วยเงินลงทุนเฉลี่ยได้ดังแสดงด้านล่าง
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)มุ่งเน้นไปที่วิธีที่บริษัทต่างๆใช้เงินทุนของตนเป็นหลักและทุนอย่างหนึ่งของบริษัทคือหุ้นของบริษัทและอีกส่วนหนึ่งคือหนี้สินหนี้ไม่เพียงแต่รวมถึงเงินที่ยืมจากธนาคารเท่านั้นแต่ยังรวมถึงการจัดหาเงินทุนที่ได้จากการออกพันธบัตรด้วย
และข้อกำหนดคือการบวกหนี้และลบเงินสดด้วย นั่นหมายความว่าสิ่งที่จำเป็นคือวิธีที่บริษัทหาเงินหลังจากนับจำนวนหุ้นที่ตนมีอยู่ หลังจากนับจำนวนเงินที่ยืมมา และหลังจากหักเงินสดแล้ว เป็นที่ชัดเจนว่าธุรกิจเองก็สามารถใช้เงินทุนได้
ตัวอย่าง:
สมมุติว่ากำไรสุทธิของบริษัท(กำไรสุทธิ(NOPAT)คือ1ล้านเหรียญสหรัฐและเงินลงทุนของบริษัทอยู่ที่5ล้านเหรียญสหรัฐดังนั้นอัตราROICของบริษัทจะคำนวณได้ดังนี้:อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)=(1ล้านเหรียญสหรัฐ÷5ล้านเหรียญสหรัฐ)x 100%=20%
ซึ่งหมายความว่าบริษัทสามารถสร้างรายได้สุทธิจากการดำเนินงาน 20 เซ็นต์สำหรับเงินลงทุนทุกๆ ดอลลาร์ที่ลงทุนไป เปอร์เซ็นต์ ROIC ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าบริษัทใช้เงินลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อให้ได้ผลตอบแทน
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)คือการวัดประสิทธิภาพที่บริษัทรับรู้ผลกำไรจากเงินลงทุนของตนโดยทั่วไปอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าบริษัทใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)คำนวณคล้ายกับอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE)แต่มีส่วนต่างของทุนโดยทั่วไปอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE)จะใช้ผลรวมของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินในขณะที่อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)จะใช้สินทรัพย์ทั้งหมดลบด้วยหนี้สินหมุนเวียนที่ไม่ได้ดำเนินการ
โดยทั่วไปผลตอบแทนจากเงินทุนที่เหมาะสมคืออะไร?
ระดับอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่เหมาะสมจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมขนาดบริษัทภาวะเศรษฐกิจและปัจจัยอื่นๆและไม่มีมาตรฐานสากลอย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนมักต้องการเห็นROICที่ค่อนข้างสูงเนื่องจากเป็นการบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้ได้ผลกำไร
มาตรฐานค่าROICอาจแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละอุตสาหกรรมเนื่องจากอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันมีรูปแบบการทำกำไรและความต้องการเงินทุนที่แตกต่างกันโดยทั่วไปอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูงอาจมีค่าROICที่ต่ำกว่าในขณะที่อุตสาหกรรมที่เน้นสินทรัพย์น้อยอาจมีค่าROICที่สูงกว่าดังนั้นวิธีที่ดีที่สุดในการทำความเข้าใจระดับประสิทธิภาพโดยทั่วไปภายในอุตสาหกรรมหนึ่งๆคือการเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆในอุตสาหกรรมเดียวกัน
อุตสาหกรรมต่างๆเช่นเทคโนโลยีทั่วไปซอฟต์แวร์การดูแลสุขภาพฯลฯมักจะมีค่าROICที่สูงกว่าเนื่องจากอาจไม่ต้องการสินทรัพย์ทางกายภาพมากนักในทางกลับกันการผลิตการขายปลีกฯลฯอาจมีค่าROICปานกลางเนื่องจากอาจต้องใช้สินทรัพย์ทางกายภาพในระดับหนึ่งเพื่อรองรับการผลิตและการขายการสกัดวัตถุดิบการผลิตแบบดั้งเดิมฯลฯอาจมีค่าROICต่ำเนื่องจากอาจต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากและเผชิญกับต้นทุนการดำเนินงานที่สูง
การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของบริษัทและการจัดสรรเงินทุนอาจส่งผลต่อค่าROICเช่นกันบริษัทบางแห่งอาจมุ่งเน้นไปที่การเติบโตมากกว่าและเต็มใจที่จะยอมรับอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าในขณะที่บริษัทอื่นๆอาจมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรมากกว่าคุณสามารถดูอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ของบริษัทในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อทำความเข้าใจประสิทธิภาพและแนวโน้มในอดีตได้อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC)ที่มั่นคงและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจเป็นสัญญาณเชิงบวก
สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและสภาวะตลาดในปัจจุบันสามารถส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ของอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ได้เช่นกันบริษัทอาจเผชิญกับความท้าทายที่แตกต่างกันไปในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจที่แตกต่างกันดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ของบริษัทต่างๆควรพิจารณาสภาพแวดล้อมเฉพาะและเงื่อนไขการแข่งขันด้วย
โดยรวมแล้วบริษัทที่สามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่ค่อนข้างสูงในอุตสาหกรรมของตนได้อาจจะมีความน่าสนใจมากกว่าอย่างไรก็ตามไม่มีตัวเลขเฉพาะเจาะจงที่สามารถใช้ได้กับทุกสถานการณ์และนักลงทุนควรพิจารณาผลตอบแทนจากเงินทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ทางการเงินโดยรวมโดยคำนึงถึงสถานการณ์เฉพาะของบริษัทมาตรฐานอุตสาหกรรมและสภาวะตลาด
ผลตอบแทนจากเงินทุนที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความสามารถในการทำกำไรที่มากขึ้น
ใช่ โดยทั่วไปแล้วอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่สูงกว่าบ่งชี้ว่าบริษัทมีผลกำไรมากกว่าบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถแปลงเงินทุนทั้งหมดที่ลงทุน(รวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน)ไปสู่ความสามารถในการทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทมีการดำเนินงานที่ดีในการใช้เงินทุน
บริษัทอาจใช้โครงสร้างเงินทุนที่ดีซึ่งช่วยให้บริษัทได้รับประโยชน์สูงสุดจากการผสมผสานหนี้และทุนของบริษัทโครงสร้างเงินทุนที่ดีช่วยลดต้นทุนและปรับปรุงอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)บริษัทอาจตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาดและเลือกโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงซึ่งจะช่วยปรับปรุงผลตอบแทนจากเงินทุนโดยรวม
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่สูงบ่งชี้ว่าบริษัทมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันบางประการซึ่งทำให้บริษัทสามารถสร้างความแตกต่างในอุตสาหกรรมได้ซึ่งอาจรวมถึงมูลค่าของแบรนด์นวัตกรรมทางเทคโนโลยีประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทานฯลฯซึ่งช่วยให้บริษัทมีความสามารถในการแข่งขันในอุตสาหกรรมมากขึ้นสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดดึงดูดลูกค้าและบรรลุการกำหนดราคาที่ดีขึ้น
นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าบริษัทอาจมีรูปแบบธุรกิจที่ยอดเยี่ยมซึ่งช่วยให้มีรายได้สูงขึ้นในตลาดและจัดหาผลิตภัณฑ์หรือบริการด้วยต้นทุนที่ต่ำลง และมักจะสามารถบรรลุความสามารถในการทำกำไรในระดับที่สูงขึ้นในธุรกิจหลักของตน อาจเนื่องมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงของผลิตภัณฑ์หรือบริการ โครงสร้างต้นทุนที่ต่ำ หรือการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาด
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่ลดลงอาจบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังประสบปัญหาหรือความท้าทายเกี่ยวกับการใช้เงินทุนและความสามารถในการทำกำไรอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการเช่นการใช้เงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนและอื่นๆอีกมากมาย
นอกจากนี้ยังหมายความว่าบริษัทสามารถใช้เงินลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างกำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีที่สูงขึ้นซึ่งอาจบรรลุผลสำเร็จได้ด้วยการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิผลและการจัดสรรเงินทุนที่ดีเยี่ยมอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ที่สูงมักบ่งชี้ว่าบริษัทตระหนักถึงผลกำไรสุทธิที่ค่อนข้างสูงและรายได้เหล่านี้อาจได้รับจากการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพและการจัดสรรเงินทุนแทนที่จะเป็นเพียงแค่หนี้สิน
อัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (ROIC) ที่สูงขึ้นมักจะบ่งชี้ว่าบริษัทได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อใช้เงินทุนสำหรับกิจกรรมการดำเนินงานอย่างไรก็ตามผู้ลงทุนควรคำนึงถึงความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่สูงด้วยบางครั้งผลตอบแทนที่สูงมากอาจสอดคล้องกับความเสี่ยงสูง
ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลดลงบ่งบอกถึงอะไร
ROIC ที่ลดลงอาจบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังประสบปัญหาหรือความท้าทายเกี่ยวกับการใช้เงินทุนและความสามารถในการทำกำไร อาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ เช่น การใช้เงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ ความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุน และอื่นๆ อีกมากมาย
อาจเนื่องมาจากความล้มเหลวของบริษัทในการใช้เงินลงทุนทั้งหมดอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้การลงทุนไม่สร้างผลกำไรเพียงพอ สาเหตุนี้อาจเกิดจากผลตอบแทนที่ต่ำจากโครงการทุน การใช้จ่ายด้านทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพ การจัดการเงินทุนที่ไม่ดี การตัดสินใจลงทุนที่ไม่ดี เช่น การลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนต่ำ หรือกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนที่ไม่เหมาะสม
นี่ อาจเป็นสาเหตุของการลดลงของกำไรสุทธิของบริษัทหรือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนของบริษัทกำไรสุทธิที่ลดลงเนื่องจากยอดขายที่ลดลงต้นทุนที่เพิ่มขึ้นความกดดันด้านการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นหรือปัญหาการดำเนินงานอื่นๆตลอดจนหนี้สินที่เพิ่มขึ้นหรือการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้นส่งผลให้ต้นทุนของเงินทุนทั้งหมดเพิ่มขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)
การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมหรือสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและระดับค่าROICของบริษัทหากอุตสาหกรรมโดยรวมกำลังเผชิญกับความท้าทายอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ของบริษัทอาจได้รับผลกระทบหากอุตสาหกรรมมีการแข่งขันสูงบริษัทอาจเผชิญกับสงครามราคาหรือส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลงส่งผลให้ค่าROICลดลงการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคเช่นภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือความไม่มั่นคงอาจส่งผลเสียต่อรายได้และผลตอบแทนจากเงินทุนของบริษัท
ยังมีบางครั้งที่บริษัทเผชิญกับเหตุการณ์พิเศษ เช่น คดีสำคัญ ภัยพิบัติทางธรรมชาติ หรือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และ ROIC
เมื่อวิเคราะห์การลดลงของค่าROICนักลงทุนและนักวิเคราะห์มักจะต้องเจาะลึกเพื่อทำความเข้าใจเหตุผลเฉพาะที่อยู่เบื้องหลังและพิจารณาเงื่อนไขทางธุรกิจโดยรวมของบริษัทบางครั้งอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน(ROIC)ยังมีบางครั้งที่บริษัทเผชิญกับเหตุการณ์พิเศษเช่นคดีสำคัญภัยพิบัติทางธรรมชาติหรือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และค่าROICที่ลดลงอาจเป็นเพียงชั่วคราวแต่หากปัญหายังคงอยู่บริษัทอาจจำเป็นต้องดำเนินการเพื่อปรับปรุงการใช้เงินทุนและความสามารถในการทำกำไร
อุตสาหกรรม | ROIC(%) |
การผลิตเซมิคอนดักเตอร์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ | 37.5 |
ผู้เผยแพร่ซอฟต์แวร์ | 17.2 |
บริษัท ประกันภัย | 15.1 |
การผลิตยาและการแพทย์ | 14.2 |
การผลิตการนำทาง การวัด ไฟฟ้าการแพทย์ และอุปกรณ์ควบคุม | 12.7 |
บริการสนับสนุนธุรกิจ | 12.3 |
การผลิตอุปกรณ์ทางการแพทย์และเวชภัณฑ์ | 11.3 |
เคเบิลและโปรแกรมสมัครสมาชิกอื่น ๆ | 9.6 |
ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์และธุรกิจที่เกี่ยวข้อง | 8.8 |
การสกัดน้ำมันและก๊าซ | 5.9 |
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ