โครงการ Ponzi ของ Bernard Madoff

ในบ่ายวันที่ 11 ธันวาคม พ.ศ. 2551 CNBC News Radio รายงานเหตุการณ์สำคัญ เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับตำนานวอลล์สตรีทชื่อเบอร์นาร์ด มาดอฟฟ์ อดีตประธาน Nasdaq เขาถูกเอฟบีไอจับกุมหลังจากที่เขายอมรับว่ากองทุนรวมลงทุนของเขาเกือบจะล้มละลาย เบื้องหลังโครงการแชร์ลูกโซ่มูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ ข่าวด่วนดังกล่าวทำให้โลกตะลึงและดึงดูดความสนใจอย่างกว้างขวางในทันที

ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ นักลงทุนบางคนเลือกที่จะฆ่าตัวตายเพราะพวกเขาไม่สามารถแบกรับความสูญเสียทางการเงินอย่างกะทันหันได้ สามเดือนต่อมา หลังจากเสียงโห่ร้องของคนหลายล้าน Madoff ถูกตัดสินจำคุก 150 ปี ซึ่งเป็นโทษที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐฯ

Bernard Madoff อดีตประธาน NASDAQ ซึ่งเป็นผู้สร้าง กำกับ และดำเนินการเกี่ยวกับโครงการ Ponzi ที่ใหญ่ที่สุดและยาวที่สุดในประวัติศาสตร์ จัดการเพื่อควบคุมมันมานานกว่าสองทศวรรษและรักษาส่วนที่เหลือของโลกไว้ในความมืดได้อย่างไร บทความนี้เจาะลึกชีวิตของ Bernie Madoff และโครงการ Ponzi ของเขาเพื่อเจาะลึกเบื้องหลังเรื่องอื้อฉาวทางการเงิน

Bernard Madoff เกิดเมื่อวันที่ 29 เมษายน พ.ศ. 2481 เติบโตในครอบครัวชาวยิวธรรมดาในควีนส์ รัฐนิวยอร์ก แม้ว่าพรสวรรค์ของเขาจะไม่โดดเด่น แต่เขาก็มีความมุ่งมั่นตั้งใจมาโดยตลอด ในปี 1960 Madoff ซึ่งในขณะนั้นอายุ 22 ปี กำลังศึกษาระดับปริญญาโทด้านกฎหมายในปีแรก อย่างไรก็ตาม ด้วยเงินกู้ 5,000 ดอลลาร์จากพ่อตาของเขา และอีก 5,000 ดอลลาร์จากรายได้ของเขาเอง เขาจึงตัดสินใจลาออกจากโรงเรียนและก่อตั้ง Madoff Securities Investments ซึ่งเป็นบริษัทที่จะกลายเป็นฝันร้ายของผู้คนนับไม่ถ้วนในครึ่งศตวรรษต่อมา

ในตอนแรก บริษัทเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง หรือที่รู้จักในชื่อ "ผู้ดูแลสภาพคล่อง" ซึ่งให้บริการแก่ตลาดหุ้น บริษัทของ Madoff อนุญาตให้นักลงทุนสั่งซื้อทางโทรศัพท์ เช่น หุ้น Coca-Cola จำนวน 10 หุ้น Madoff จะเสนอราคา และหากราคาถูกต้อง เขาจะปิด และเขาจะสร้างความแตกต่าง นั่นคือค่าสเปรด นี่คือฉากการซื้อขายที่คุณเห็นในภาพยนตร์ ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นการซื้อขายที่ผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังดำเนินการ

เมื่อเวลาผ่านไป บริษัทของ Madoff เติบโตขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีการแข่งขันสูง อย่างไรก็ตาม เขาได้ตัดสินใจครั้งสำคัญที่ทำให้บริษัทของเขาเป็นที่รู้จัก: การซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์ เขาช่วยพัฒนาระบบเสนอราคาหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ที่เปลี่ยนวิธีการซื้อขายแบบดั้งเดิมทางโทรศัพท์ไปอย่างสิ้นเชิง และความคิดริเริ่มนี้ทำให้เขาสามารถครองตลาดได้ทันที Madoff ได้รับเครดิตจากการเป็นผู้บุกเบิกการซื้อขายหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ ต่อมาเทคโนโลยีนี้ได้พัฒนาเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นอิเล็กทรอนิกส์แห่งแรกของโลก ซึ่งปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ NASDAQ

อย่างไรก็ตาม Madoff ไม่ได้หยุดเพียงแค่นั้น และเขาพยายามไต่เต้าขึ้นสู่ตำแหน่งผู้ดูแลสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดใน Nasdaq

ตามรายงานของ Wall Street Journal ในปี 1992 90 เปอร์เซ็นต์ของการซื้อขายหุ้นทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาผ่านบริษัทของ Madoff เขาดำรงตำแหน่งสำคัญหลายตำแหน่ง รวมถึงประธานของ Nasdaq, ประธานของ American Association of Securities Dealers, ประธานของ International Securities Clearing Corporation, ประธานของ National Commission on Business Conduct ของ SIA Exchange Commission และอื่นๆ อีกมากมาย ซึ่งเกี่ยวข้องกับทางราชการ Madoff กลายเป็นบุคคลที่ได้รับความนับถืออย่างสูงในโลกการเงิน และซีอีโอของธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ใน Wall Street ไม่ได้ผ่อนคลายต่อหน้า Madoff หากพวกเขาต้องการข้อตกลงแต่ทำไม่สำเร็จ พวกเขาจะหันไปหาแมดอฟฟ์ เขาประสบความสำเร็จในการสร้างบริษัทของเขาให้เป็นสถาบันบริหารสินทรัพย์ซึ่งถูกปกปิดเป็นความลับจนบางคนมองว่าเป็นเกียรติที่ได้มอบเงินให้กับ Madoff สำหรับ Madoff เขาบรรลุเป้าหมายเดิมในการควบคุมกระแสเงินสดและรักษาเงินไหลเข้า

Madoff รู้ว่าเขากำลังทำอะไรอยู่ เขาไม่จำเป็นต้องไล่ล่าผลตอบแทนสูง แต่เขาไม่สามารถสูญเสียเงินได้ ผลตอบแทนจากการลงทุนของเขายังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยมีความผันผวนเล็กน้อยเช่นเดียวกับผู้ปกครอง นั่นคือวิธีที่เขาสร้างชื่อเสียงให้กับวอลล์สตรีท ผลตอบแทนของ Madoff นั้นยอดเยี่ยมมากเพราะคุณต้องพิจารณาความเสี่ยงและผลตอบแทนเมื่อวัดผลตอบแทนจากการลงทุน เขาอ้างว่าเคล็ดลับสู่ความสำเร็จของเขาคือการใช้กลยุทธ์การเก็งกำไร ซึ่งเขาซื้อและขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในตลาดต่างๆ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่ไร้ความเสี่ยง

นี่เป็นเรื่องราวเบื้องหลังโครงการใหญ่ของ Madoff ซึ่งเขาอ้างว่ากลยุทธ์การลงทุนของเขามีพื้นฐานมาจากการเก็งกำไร และจริงๆ แล้วเป็นโครงการ Ponzi

โครงการ Ponzi เป็นการฉ้อโกงทางการเงินประเภทหนึ่งที่โดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับนักลงทุนที่ได้รับสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูง แต่จริงๆ แล้วผลตอบแทนเหล่านั้นจะจ่ายให้กับนักลงทุนในช่วงแรกๆ โดยการดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนรายใหม่ โครงการ Ponzi ตั้งชื่อตามนักการเงินชาวอเมริกัน Charles Ponzi ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกโครงการนี้ในช่วงทศวรรษปี ค.ศ. 1920

หลักการพื้นฐานของโครงการ Ponzi คือผู้หลอกลวงให้คำมั่นว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนสูง จากนั้นจึงใช้เงินทุนของนักลงทุนรายใหม่เพื่อจ่ายผลตอบแทนของนักลงทุนรายเดิมเพื่อสร้างเรื่องราวความสำเร็จที่ดูเหมือนจะดึงดูดนักลงทุนได้มากขึ้น กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปจนกว่าจะมีการไถ่ถอนกองทุนจำนวนมากโดยนักลงทุน หรือผู้หลอกลวงไม่สามารถดึงดูดกองทุนใหม่ได้เพียงพอที่จะครอบคลุมผลตอบแทนอีกต่อไป ในที่สุดโครงการ Ponzi ก็พังทลายลง ทำให้นักลงทุนในยุคแรกต้องสูญเสียเงิน

ในทางปฏิบัติ Madoff ไม่ได้ลงทุนจริง แต่นำรูปแบบของโครงการ Ponzi มาใช้ เขาระดมเงินจากนักลงทุนรายใหม่อย่างต่อเนื่อง จากนั้นจึงนำเงินจากนักลงทุนรายใหม่มาจ่ายผลตอบแทนให้กับนักลงทุนรายเก่า ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของโครงการ Ponzi รูปแบบนี้ดำเนินต่อไปจนกระทั่ง Madoff ไม่สามารถจ่ายผลตอบแทนได้อีก และในที่สุดการฉ้อโกงของเขาก็ถูกเปิดเผย

เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม พ.ศ. 2551 เมื่อ FBI จับกุมเบอร์นาร์ด มาดอฟ ในที่สุดเขาก็ยอมรับว่าแทบไม่เหลือเงินลงทุนของเขาเลย ส่งผลให้ขาดทุนรวม 65 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์ดังกล่าวสร้างความตกตะลึงให้กับโลกการเงินและเผยให้เห็นถึงโครงการ Ponzi ขนาดมหึมา ซึ่งถือเป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินของอเมริกา การหลอกลวงดังกล่าวส่งผลให้เกิดความสูญเสียทางการเงินครั้งใหญ่ และนักลงทุนหลายรายก็ฆ่าตัวตายในสัปดาห์ต่อมาเนื่องจากปัญหาทางการเงิน ในท้ายที่สุด Bernard Madoff ถูกตัดสินจำคุก 150 ปี ซึ่งถือเป็นโทษจำคุกที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์การเงินของอเมริกา

เหตุการณ์ดังกล่าวเน้นย้ำถึงช่องว่างด้านกฎระเบียบในภาคการเงิน และความจำเป็นที่นักลงทุนต้องระวังแผนการ Ponzi และแผนการลงทุนที่ไม่ชัดเจน นอกจากนี้ยังเป็นบทเรียนให้กับโลกการเงินที่จะไม่ตกอยู่ภายใต้คำมั่นสัญญาด้านการลงทุนที่มากเกินไป และให้มีความรอบคอบและประเมินความเสี่ยงอย่างเพียงพอ คดีของ Bernard Madoff ยังเป็นแรงบันดาลใจให้หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินปรับปรุงระบบการกำกับดูแลเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนให้ดียิ่งขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ