Что такое делистинг?

О чем вы думаете, когда речь заходит о выходе? Например, ДДТ объявляетОн ушел с рынка всего за полгода.Самый быстрый выход в истории. Luckin Caffeine был исключен из Nasdaq по следующим причинамЛожные заявления, LETV также объявил о выходе с рынка. Все это звучит как нечто.Не очень. Что означает уход с рынка? Почему компания выбираетУход с рынка? Давайте обсудим вопросы, связанные с выходом.Выход с рынка был.

1.Что означает уход с рынка?

На английском языке это называется « снятие карт», что означает акции компании.Официально покидает фондовую биржу, больше не торгуетсяНа бирже. Это может быть связано с тем, что компания не соответствует условиям сделки.Требования листинга, его финансовое положение ухудшается, нарушение сделкиИли он добровольно решил выйти из листинга. Обычно покидают рынок.Это означает, что инвесторы не смогутОткрытый рынок, и акции могут продолжать торговаться вне площадкиБиржа или другая торговая платформа.

Проще говоря, после ухода с рынка акции компании больше не могут быть котированы.Торговля на открытом рынке. Когда мы выходим на рынок, мы часто видим, как компания раздувается.Перспективы оптимистичны, но когда дело доходит до ухода с рынка, он бьет тревогуОбычно это звук. Уход с рынка обычно создает впечатление, что компания в беде.Проблемы.

2.Какие бывают типы выхода на рынок?

Добровольный выход

Компания сама решила уйти с фондовой биржи. Это может бытьПотому что компания обнаружилаБиржи, на которых они котируются, или из - за приватизации,Слияния и т.д.

Выезд недобровольно

Биржа или регулирующий орган принуждают компанию покинуть рынок, как правило, потому, чтоКомпании нарушают правила листинга, финансовое положение ухудшаетсяУсловия, нарушение правил обмена и т.д.

Одной из распространенных причин является плохая работа компании. Ценные бумагиРегулирующий комитет и биржа будут требовать от компаний выполнения ряда требованийПоказатели для обеспечения того, чтобы они не представляли чрезмерного риска для общественности. ЕслиПлохие результаты деятельности компаний, невыполнение требований, биржаВ противном случае Комиссия по ценным бумагам Китая заставит компанию покинуть рынок.Разные сделки имеют разные правила. Например, компания AУбытки в течение двух лет подряд будут отмечены как « ST», иКомпании, потерявшие три года подрядИсключен из перечня. Nasdaq и Нью - Йоркская фондовая биржа имеют одно правило, если компанияАкции будут стоить меньше 1 доллара в течение 30 дней подрядПолучение предупреждения об исключении из перечня. Если он не исправляется в течение 90 дней,Он будет принудительно снят с карты.

Выйти из - за банкротства

Компания была вынуждена покинуть рынок из - за банкротства. В этом случае компанияОни могут быть ликвидированы или реорганизованы.

Причины обязательного требования к другим биржам

Биржа может иметь набор правил, которые требуют от компании поддерживатьФинансовое здоровье и прозрачность. Если компания не выполняет эти требованияПо требованию биржа может принудить ее покинуть рынок.

Выезд из - за слияния

Компания может отказаться от участия в слиянии с другой компанией, илиВозможный уход из - за изменения структуры акционерного капиталаОбъединенные компании.

Почему некоторые компании решили уйти с рынка?

Преимущества листинга включают возможность сбора средств, хеджирования,Наслаждайтесь неограниченным вниманием. Итак, почему некоторые компании предпочитают добровольноУход с рынка? Это касается не только преимуществ листинга, но иСоответствующие затраты. Кроме затрат времени и денег.Различные расходы на управление и обслуживание после выхода на рынок. Из них наиболееСкрытые издержки, которые важны и часто игнорируются, заключаются в том, что компании легкоВлияние краткосрочных выгод. Финансовые отчеты должны публиковаться ежеквартальноВполне естественно, что каждый год руководство не хочет видеть каких - либо неудовлетворительных результатов.Финансовая отчетность, так как это повлияет на рынокЭто привело к падению цен на акции.

Если компания хочет инвестировать в рискованную, но потенциально высокую прибыль,Будущие проекты или попытки запуска новых бизнес - моделей, которые могутВ краткосрочной перспективе возврата не ожидается. В этом случае отчет о прибыли за следующий кварталЭто должно быть страшно. Итак, есть ли способ создать новый бизнес и рассмотретьДолгосрочное развитие компании не ограничено краткосрочнымиИнтересы или не быть похищенным общественным мнением? Это касаетсяУход с рынка. В этом случае компания может потратить часть денег на выкуп всехАкции, торгуемые на рынке, превращаются в частную компаниюЕще раз. Таким образом, компании не придется сообщать общественности о новых планах.Не нужно много объяснять общественности. Поэтому добровольный уход с рынка тожеЕсть популярное название - приватизация.

Приватизация

Было много случаев приватизации компаний. Посмотрим.Знакомый пример: Dell Computer.

Компания Dell начала продавать персональные компьютеры в 1988 году.Компьютеры. В 2013 году основатель Майкл Дейл обнаружил планшеты и мобильные устройстваМобильные телефоны оказали огромное влияние на бизнес персональных компьютеров. В 2012 году ониПоказатели снизились на 7% и не оправдали ожиданий продаж в течение семи кварталов подряд.Делл понял, что компании нужно время, чтобы перестроиться иПреобразование своего бизнеса, но это требует значительных инвестицийИнвестиции могут не принести прибыли в краткосрочной перспективе. Итак, Майкл ДейлРешение о приватизации Dell облегчит долгосрочное развитиеИ реформы.

Как правило, когда компания выходит на рынок, она нуждается в финансировании. Но если...Если компания решит уйти с рынка или приватизировать, ей нужно будет использовать эти средства.Вновь вернуть инвесторов и выкупить их акции с открытого рынка. Внутри.Для достижения этой цели Майкл Дейл основал частную инвестиционную компанию Severelly.Партнеры совместно приватизируют Dell. Рыночная стоимость Dell былаОколо 25 миллиардов долларов - один из крупнейших случаев приватизации в США.Время.

На начальном этапе приватизации Dell не нашел четкого бизнесаНаправление, и продолжать продавать компьютеры. Потому что это частная компания,Внешний мир не может получить подробные данные о производительности. По данным американских СМИСообщается, что, когда Dell покинул рынок в 2013 году, прибыль за год составила 2,4 миллиарда долларов.К 2015 году Dell потерял 1,2 миллиарда долларов. Хотя за последние два года может и неЭто легко для Дейла, он может исключить помехи из - за приватизацииСосредоточьтесь на внешнем мнении и сосредоточьтесь на поиске нового бизнесаНаправление деятельности.

В 2015 году компания наконец - то нашла новое направление. Он...Посмотрите на компанию под названием EMC, которая в основном занимаетсяПредоставление услуг облачных вычислений и хранения данных для предприятий. Делл верит в EMCОн очень силен в программном обеспечении и корпоративных ресурсах, и Дейл очень хорош.Что касается аппаратных средств. Объединение этих двух стран создаст сильный союз. Поэтому, ДейлРешение о приобретении EMC и интеграции ее бизнеса.

Хотя это была покупка, рыночная стоимость EMC в то время составляла 45 долларов.Миллиарды долларов, поэтому Dell пришлось заимствовать много внешнего долга. Вот.Приобретение оказалось разумным. Общий доход Dell, продажи персональных компьютеров, нетКолебания были значительными, но корпоративные услуги удвоились в период с 2015 по 2018 год.Кроме того, есть еще один интересный аспект приобретения EMC. Несмотря на EMCЭто частная компания, владеющая около 80% акций публичной компании,VMware. Таким образом, после того, как Dell приобрел EMC, это фактически эквивалентно захвату80% акций публичных компаний.

Существует способ листинга, который называется листинг с использованием оболочки или обратное приобретение.Поскольку Дейл контролирует уже доступную VMware, это похоже на то, что у него естьShell, может быть использован для выпуска оболочки, когда это необходимо. Конечно, в началеВ 2018 году Dell объявила об обратном приобретении и снова вышла на биржу. В конце...В 2018 году слияние и обратная покупка были успешно завершены.

Приватизация Dell может быть довольно успешной и даже названа.« Единый случай века» Forbes. Сделка имеет рыночную стоимость.67 миллиардов долларов, лидирующие позиции в ИТ - индустрии. Дейл иEMC открывает новые возможности для Dell и позволяет ей возродиться.

После приобретения EMC акции Dell не были разбавлены. Майкл ДейлНа момент приватизации и листинга в 2013 году стоимость составила 3,8 млрд. долл. СШАВ 2018 году компания оценивалась в 32 миллиарда долларов и владела половиной акций.75% голосов. Это еще раз доказывает ценность ухода.Основатели специализируются на бизнес - исследованиях в относительно частной среде, иСтратегические изменения для долгосрочного развития компании.

Кроме того, есть много примеров похищений, чтобы избежать краткосрочныхИнтересы. Одним из очевидных примеров является Tesla в августе 2018 года.

В то время генеральный директор Tesla Илон Маск написал в Твиттере, что рассматривает возможность приобретения Tesla.Частный акционерный капитал 420 долл США за акцию. Он считает, что после того, как компания вышла на рынок,Необходимо регулярно публиковать финансовые отчеты, которые будутПод влиянием колебаний цен на акции это раздражает. Тесла тожеНападения на пустые компании привели к постоянному негативному воздействиюНовости и угроза долгосрочному развитию Tesla. Итак, Маск...Рассмотреть возможность приватизации Tesla, чтобы избежать сбоев на рынкеИ нападение.

Несмотря на то, что Tesla не была приватизирована из - за доли инвесторовТребования и рыночные соображения Model 3 в то времяЭто отражает тот факт, что многие лидеры рассматривали возможность приватизации.У таких лидеров, как Маск, есть идея приватизации, но не все примерыВ конечном счете, на практике.

В этом случае, когда Маск написал в Твиттере, акции Tesla стоили около 350 долларов.Он объявил, что приватизирует его за 420 долларов, в том числеПереговоры по ценам. На следующий день после публикации в Твиттере акции TeslaВнезапное повышение более чем на 6%. Это также показывает, что когда компания рассматриваетДобровольный уход с рынка и приватизация, как правило, влекут за собой надбавки для акционеров;Это означает, что цена выше, чем текущая цена акций. Потому что если предложениеЭто ниже цены акций в руках акционеров, тогда они могутНе хотят продавать.

Добровольная приватизация обычно хороша для держателей акций, особенноРассеянные инвесторы, потому что это часто толкает цены на акции вверх. В случае с TeslaКак отмечалось выше, компания рассматривает приватизацию с собственной точки зрения.И найти деньги, такие как некоторые частные инвестиционные фонды или инвестиционные компанииПоддерживать этот план.

Существует еще одна форма приватизации, в которой доминирует капитал.Приватизация. В этом случае компании с капиталом, как правило, уходят с рынка.Включает в себя ряд операций, таких как снижение затрат, содействиеГлобализация, повышение оценки компаний и, в конечном счете, повышение компанийВозможно перепродать или продать снова. Это больше похоже на игру в капитал.На первичном рынке капитал выводится с рынка путем приобретения компании. Это...Более распространена форма добровольного ухода. Компании часто заходят иВыход из операций с капиталом. Типичным примером является Burger King.

Burger King - очень интересная компания. Она прошла через сериюРелиз, выход на рынок, повторный листинг и повторный уход с рынка. На протяжении всего процесса,Не только эволюция бизнес - моделей, но и приток и оттокУтрата капитала происходила неоднократно. Особенно в сфере общественного питания,Особенно в сфере быстрого питания, бизнес - модели достаточно зрелые,Продукты и модели также очень похожи. На более позднем этапеРазвитие отрасли, пространство для инноваций относительноОграниченный, в основном с определенными финансовыми операциями для проведения рядаОптимизация.

Burger King успешно котируется на Нью - Йоркской фондовой бирже в 2006 году.С помощью нескольких капитальных компаний, таких как GoldmanSachs, Bain и Tero.Тем не менее, Burger King пережил период спада после выхода на рынок.Относительно низкий уровень маркетинга и банальные показатели. Основные частные инвестицииАкционеры того времени, частные акционерные компании, хотели избавитьсяКомпания, и найти Бразильскую 3G Capital Investment Corporation. 3G КапиталИмеет большой опыт работы в сфере потребительских товаров иСлияния и поглощения и оптимизация операций, особенно в пивоваренном сектореМарки. В 2008 году капитал 3G составил $4 млрд, из которых $1,2 млрдСобственные инвестиции и заимствование $2,8 млрд из долга для покупки Burger KingПриватизация.

После приватизации 3G - капитал использовал свой собственный опытРеформы Burger King. Во - первых, они превратили Burger King из независимого бренда вСтаньте сетью магазинов, продвигайте франчайзинг и быстро расширяйте брендВлияние конкуренции с McDonald 's. Во - вторых, в области маркетинга, ониСосредоточьтесь на продвижении флагманского продукта Burger Kingвывеска Гамбург), привлекает потребителей, спонсируя рекламу Суперкубка, приглашаетЗнаменитости участвуют в мероприятиях Burger King и так далее.Начните кампанию под названием Bowcampainking, и вы можете заказать ее за один пенни.Продукты питания с использованием приложения Burger King в Макдональдсе. Такая стратегияОчевидно, конкурируя с McDonald 's, Burger King иЧерез два года влияние быстро выросло.

Чтобы увеличить рыночную стоимость, 3G Capital планирует выпустить Burger KingИ снова, он нашел другого крупного человека на рынке капитала, Билла Акермана.Провести листинг оболочки. Этот процесс не чужд, мы ужеУпоминалось ранее. Однако это не конец. Компания 3G считаетBurger King все еще имеет потенциал и будет продолжать проходитьМеждународная стратегия. Им нравится Tim Hortons, канадский кофе.Сеть брендов и планирует объединить их с Burger King. Это привело БёргераKing покидает рынок и объединяется с Tim Hortons в новую компанию RestaurantBrands International котируется на фондовых биржах Торонто и Нью - Йорка. ПринятоВ 2019 году акции вновь объединенных компаний удвоились, рыночная капитализацияОн достиг 30 миллиардов долларов.

За эти четыре - пять лет работы 3G Capital добился успехаПревращение Burger King из гамбургера в сеть ресторанов быстрого питанияУ магната более 7000 магазинов в Северной Америке. Их первоначальные наличные.Инвестиции в $1,2 млрд выросли до $22 млрд.Увеличилось в 20 раз. В сделке по выводу Burger King с рынка и повторному слиянию, 3GCapital также удалось привлечь известного инвестиционного магната Уоррена Баффета.Это уже не первое их сотрудничество. В 2013 году ониКомпания приватизировала компанию Henzer, а затем снова объединилась с публичной компанией Kraft в 2015 году.Это вмешательство капитала и приватизация,Весь процесс. Последующая цель обычно заключается в увеличенииКомпании либо снова выходят на биржу, либо иным образом выходят из нее.

Покупка акций

Когда цена акций компании ниже, у компании есть другой вариант, а именно:Не приватизация, а полный выкуп ее акций. В этом случаеКомпании могут выкупать акции наличными, что называется « акциями».Выкуп. "

Типичным примером является яблоко,Покупка собственных акций за последнее десятилетие сделала его одной из крупнейших компанийПокупка на фондовом рынке США. Покупка акций является эффективным средством.Привлечение доверия к рынкам и инвесторам, чтобы показать, что компанияЕсть достаточный денежный поток и выкуп акций по ценеЭто того стоило. Хотя некоторые экономисты считают, что это сложно для компании,Это делается для того, чтобы определить, завышена или недооценена цена акций.Продемонстрировать решимость и доверие компании к рынку. ЯблочныйРыночная стоимость достигла 3 триллионов долларов. Кроме сильного.Результативность и достаточное количество наличных денег, также был установлен массовый выкуп акцийВысокая степень доверия к рынку.

4.Можно ли после ухода компании с рынка повторно зарегистрироваться на бирже?

Теоретически это возможно, и многие компании изначально стремилисьСнятие карты означает повторный листинг после исправления, но необходимо предпринять следующие шагиВремя съемки:

Исправление и усовершенствование

Как правило, после выхода компании из бизнеса необходимо внести изменения.Проблемы, которые привели к уходу. Это может включать улучшение финансового положения.Позиции, укрепление структуры управления, обеспечение соблюденияТребования к листингу и т.д.

Выполнение требований листинга

Компании должны соблюдать требования фондовой биржи о повторном листинге. Это...Может включать требования к финансовым показателям, прозрачности, управлениюСтруктура, структура собственности и т.д.

Заявка на повторный листинг

Компании необходимо подать заявку на повторный листинг в соответствующие органыФондовая биржа Обычно это требует подробной информации иДокументы, подтверждающие, что компания приняла необходимые меры для решения проблемыПредыдущий вопрос.

Рассмотрение и утверждение

Фондовая биржа рассмотрит заявку компании на повторный листинг, чтобы убедиться,Компания отвечает требованиям листинга. Это может быть одобрение.Комиссия по листингу фондовой биржи или другой соответствующий орган.

Объявление Exchange

Если заявка на повторный листинг будет одобрена, фондовая биржа выпуститОбъявление о том, что компания снова выйдет на рынок.

5. Связь между банкротством и уходом с рынка

О взаимосвязи между банкротством и выходом с рынка, несостоятельностьЛиквидация означает полное закрытие компании и продажу активовВыплата долга может привести к еще большим потерям для акционеров. Банкротство иРеструктуризация означает, что когда компания работает плохо,Из - за невозможности погасить долг в ближайшее время, компания провела переговорыОтсрочка платежей. Банкротство не обязательно приводит кВо многих случаях, если компания подает заявление о защите от банкротства илиБанкротство, как правило, означает состояние бизнесаНехорошо.

Во время эпидемии в США, знаменитый большой шопингСеть торговых центров J.C. Penny столкнулась с серьезными финансовыми трудностями и должна была подать заявкуНесостоятельность и реорганизация. В итоге он ушел с фондового рынка.В конце кода акций добавлен « Q». Даже если компания покинула рынок,Акции по - прежнему могут торговаться, пока он все еще работает и нетЛиквидация. Обычно эти акции перемещаются на внебиржевые рынки,Называется OTC (безрецептурные лекарства). Некоторые люди могут описать эти типы рынков как« Розовые простыни» или « лакокрасочные простыни», обычно связанные с недорогими запасами мусора,На самом деле, такие акции могут иметь новые возможности.

Например, Luckin Coffee. Это часто упоминаемый случай. Не похоже.J.C. Penny, Luckin не покидает рынок из - за проблем с производительностью, а потому, чтоШироко известное финансовое мошенничество. Это серьезное нарушение.Предусматривается, что компания в конечном итоге была вынуждена выйти из акцийРынок Раскрытие финансовой фальсификации Luckin Coffee началось в 2020 году. Вот.Сначала компания отрицала это, но после расследования ей пришлось признать ошибку.Раскрытие истины. В конце мая 2020 года биржа NASDAQ распорядиласьПринудительный уход с рынка, но если вы владеете акциями компании до этого, вы все равноЕсть возможность их продать.

В случае принудительного ухода с рынка акции обычно быстро падают.Однако некоторые инвесторы могут предпочесть настаивать на том, что компания может восстановитьсяВернуться на рынок в будущем. Для этих инвесторов низкие акцииЦена означает, что даже если они продадут, они не смогут вернуть много денег.Поэтому они могут предпочесть остаться и дождаться возможности акцииНазад

Для таких компаний, как Luckin Coffee, даже если они ушли с рынкаВсе еще торгуется вне площадки. На этом рынке (OTC)Рынок), ликвидность может быть плохо, время торговли может быть ограничено, толькоПроводится в определенные даты. Хотя принудительный уход обычно приводит кАкции падают, если инвесторы считаютУ компании есть надежда на возрождение.

В течение года после выхода Luckin Coffee на рынокВнебиржевой рынок впечатляет и вырос более чем на 500%.Компания заявила, что активно готовится к возвращению на рынок материнских плат. Внутри.Что касается бизнеса, то, хотя Luckin Coffee ушел с рынка, он продолжаетсяЭксплуатация, открытие новых магазинов, значительные изменения в руководствеПоказатели деятельности также повысились. Проблемы финансового мошенничестваКомпания приняла позитивный подход, признала ошибки и повторно представилаФинансовый отчет за 2019 год. Кроме того, компания уже сотрудничаетКомиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и оплатилаОколо 1,2 млрд. юаней. В феврале 2021 года компания Luckin Coffee подаст заявку.Банкротство реструктуризация, надежда на примирение с кредиторами. ЕслиЕсли кредитор соглашается не привлекать к ответственности, компания может стать владельцемОпять листинг. Таким образом, положительные результаты Luckin Coffee показывают,Даже недобровольный уход с рынка возможен.Перелистинг.

6. Заключение

Вот что касается ухода с рынка.Причины ухода компании с рынка. Каждая ситуация имеет свои уникальные причины.Некоторые из них являются лидерами долгосрочного развития компании, другие - лидерами капитала,В некоторых из них доминирует капитал. Ее возглавляет выкуп со стороны руководства. В любом случае,Когда компания решает сделать этот шаг самостоятельно, цена акций обычноПовышение. Для розничных инвесторов существует как добровольный, так и недобровольный уход.Это отразится на ценах акций. Как правило, добровольный уход.Это хорошо, потому что компания готова заплатить за выкуп акций.Показывает, что компания находится в хорошем финансовом положении, и они верят в выкупЦены хорошие.

Заявление об освобождении от ответственности: Материалы предназначены исключительно для общей информации и не являются (и не должны рассматриваться) финансовыми, инвестиционными или другими рекомендациями, на которые следует полагаться. Ни одно из мнений, приведенных в этом материале, не является предложением EBC или автора о том, что любая конкретная инвестиционная, фондовая, торговая или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека.