¿Cuando se trata de exclusión de la lista, ¿ qué piensas? Por ejemplo, Didi anuncióSu cotización se retiró de la lista en solo medio año, estableciendo un nuevo récord.La exclusión más rápida de la historia. Luckin Caffeine fue eliminado de la lista por NASDAQ por las siguientes razonesDeclaraciones falsas, letv también anunció la exclusión de la lista. Todo esto suena como algoCosas que no son muy buenas. ¿Entonces, ¿ qué significa exactamente la exclusión de la lista? ¿¿ por qué la empresa elige?¿Exclusión de la lista? Discutamos los asuntos relacionados con la exclusión de la lista y comprendamos.La exclusión de la lista ES.
¿1. ¿ qué significa retirarse de la lista?
En inglés, se llama "exclusión de la lista", que significa acciones de la compañía.Exclusión formal de la bolsa de valores y no cotizaciónEn la bolsa. Esto puede deberse a que la compañía no cumple con la bolsaRequisitos de cotización, deterioro de su situación financiera, incumplimientos de transaccionesO opta voluntariamente por retirarse de la lista. Por lo general, se retira de la lista.Significa que los inversores no podránMercado abierto y las acciones pueden seguir negociando fuera del mercadoBolsas u otras plataformas de negociación.
En pocas palabras, una vez excluida de la lista, las acciones de la compañía ya no pueden cotizar en bolsa.Comerciar en el mercado abierto. Cuando salimos a bolsa, a menudo vemos a las empresas especuladas.Las perspectivas son optimistas, pero una vez que se menciona la exclusión de la lista, suena la alarma.Suele ser el sonido. La exclusión de la lista suele dar la impresión de que la empresa está en problemas.Problemas
¿2. ¿ cuáles son los tipos de exclusión de la lista?
Exclusión voluntaria de la lista
La propia compañía optó por retirarse de la bolsa de Valores. Esto puede serPorque la compañía descubrió queLa bolsa en la que cotiza, o por razones como la privatización,Fusión, etc.
Exclusión involuntaria de la lista
Las bolsas o los reguladores obligan a las empresas a retirarse de la lista, generalmente porqueLa compañía viola las reglas de cotización y su situación financiera empeoraCondiciones, violación de las reglas de cambio, etc.
Una razón común es que las empresas no lo hacen bien. ValoresLos comités reguladores y las bolsas exigirán que las empresas cumplan una serie deIndicadores para garantizar que no representen un riesgo excesivo para el público. SiEl rendimiento de la compañía no es bueno, no cumple con los requisitos, la bolsaDe lo contrario, la Comisión Reguladora de valores de China obligará a la compañía a retirarse de la lista.Todas las reglas diferentes para diferentes transacciones. Por ejemplo, las empresas de acciones aAquellos que hayan perdido dinero durante dos años consecutivos serán marcados como "st", yLas empresas que hayan perdido dinero durante tres años consecutivosEliminado de la lista. NASDAQ y Nueva York negocian todas las reglas si una empresaEl precio de las acciones caerá por debajo de 1 dólar durante 30 días consecutivosRecibió una advertencia de exclusión de la lista. Si no se corrige en 90 días,Será obligado a retirarse de la lista.
Exclusión de la lista por bancarrota
La compañía se vio obligada a retirarse de la lista por bancarrota. En este caso, la empresaPuede ser liquidado o reestructurado.
Razones de los requisitos obligatorios de otras bolsas
La bolsa puede tener un conjunto de regulaciones que requieren que la compañía mantengaCierta salud financiera y transparencia. Si una empresa no cumple con estos requisitosSegún sea necesario, la bolsa puede obligarla a retirarse de la lista.
Exclusión de la lista por fusión
Una empresa puede optar por retirarse de la lista por fusión con otra, oPosible exclusión forzada de la lista por cambios en la estructura accionarialEmpresa fusionada.
¿3. ¿ por qué algunas empresas optan por retirarse de la lista?
Los beneficios de la cotización incluyen la capacidad de recaudar fondos, cobrar en efectivo,Y disfrutar de una atención infinita. ¿Entonces, ¿ por qué algunas empresas eligen ser voluntarias?¿Exclusión de la lista? Esto no solo implica los diversos beneficios de la cotización, sino que tambiénCostos correspondientes. Además del costo del tiempo y el dineroDiversos costos de gestión y mantenimiento después de la lista. Entre ellos, el másEl costo oculto importante y a menudo ignorado es que es fácil para las empresasAfectado por intereses a corto plazo. El informe financiero debe publicarse trimestralmenteCada año, naturalmente, la dirección no quiere ver ninguna situación insatisfactoria.Informe financiero porque afectará la influencia del mercado enY provocó una caída en el precio de las acciones.
Si una empresa quiere invertir en alto riesgo pero potencialmente alto rendimientoProyectos futuros o intentos de lanzar algunos nuevos modelos de negocio, puedeNo se pueden ver rendimientos a corto plazo. En este caso, el informe de ganancias del próximo trimestreEstá obligado a ser desalentador. Entonces, ¿ hay alguna manera de desarrollar un nuevo negocio y considerarEl desarrollo a largo plazo de la empresa no está sujeto a restricciones a corto plazo¿¿ intereses o evitar ser secuestrado por la opinión pública? Esto implicaExclusión de la lista. En este caso, la compañía puede gastar algo de dinero para recomprar todoAcciones negociadas públicamente en el mercado, convirtiéndose en una empresa privadaUna vez más De esta manera, las empresas no tienen que informar al público sobre nuevos planesNo hay necesidad de explicar mucho al público. Por lo tanto, la exclusión voluntaria de la lista también esHay un nombre popular llamado privatización.
Privatización
Hay muchos casos de privatización de empresas. VeamosEjemplo familiar: computadora dell.
Dell salió al mercado ya en 1988 y se ha centrado en la venta de computadoras personalesComputadora. En 2013, el fundador Michael Dell descubrió tabletas y dispositivos móvilesLos teléfonos móviles han tenido un gran impacto en el negocio de las computadoras personales. En 2012Los resultados cayeron un 7% y no cumplieron con las expectativas de ventas durante siete trimestres consecutivos.Dell se dio cuenta en ese momento de que la compañía necesitaba tiempo para reestructurarse yTransformar su negocio, pero esto requiere una gran inversiónEl dinero invertido puede no generar rendimientos a corto plazo. Así que Michael DellDecisión de privatizar dell para facilitar su desarrollo a largo plazoY la reforma.
En general, cuando una empresa cotiza en bolsa, necesita financiación. Pero siSi la empresa opta por la exclusión de la lista o la privatización, es necesario utilizar estos fondosVolver a devolver a los inversores y recomprar las acciones de los inversores del mercado abierto. En el interiorPara lograrlo, Michael Dell fundó una empresa de capital privado, severoSocio para privatizar conjuntamente dell. El valor de mercado de dell en ese momento eraUnos 25.000 millones de dólares, uno de los mayores casos de privatización en Estados UnidosTiempo.
En la fase inicial de privatización, dell no encontró un negocio claroDirección y seguir vendiendo computadoras. Debido a que es una empresa privada,El mundo exterior no puede obtener datos de rendimiento detallados. Según los informes de los medios estadounidensesSegún los informes, cuando dell se retiró de la lista en 2013, sus ganancias de ese año fueron de 2.400 millones de dólares.Pero para 2015, dell había perdido 1.200 millones de dólares. Aunque es posible que no en los últimos dos añosFácil para dell, que por la privatización puede descartar interferenciasPreste atención a la opinión pública externa y concéntrese en encontrar nuevos negociosDirección.
No fue hasta 2015 que dell finalmente encontró esta nueva Dirección. Él esOptimista sobre una empresa llamada emc, que se dedica principalmente aProporcionar servicios de computación en la nube y almacenamiento de datos para las empresas. Dell confía en EMCMuy potente en software y recursos empresariales, y Dell también es muy buenoEn términos de hardware. La fusión de los dos formará una fuerte alianza. Por lo tanto, dellDecidió adquirir EMC e integrar su negocio.
Aunque se trata de una adquisición, el valor de mercado de EMC en ese momento era de 45 dólares.Cientos de millones de dólares, por lo que dell tuvo que pedir prestado una gran cantidad de deuda externa. EstoLa adquisición resultó ser una medida inteligente. Ingresos totales de dell, ventas de computadoras personales, noHa fluctuado mucho, pero los servicios corporativos se han duplicado entre 2015 y 2018.Además, la adquisición de EMC tiene un aspecto interesante. Aunque EMCEs una empresa privada que posee alrededor del 80% de las acciones de una empresa cotizada,Vmware. Por lo tanto, después de que dell adquirió emc, en realidad equivale a tomarlo.El 80% de las acciones de la compañía cotizada.
Hay una forma de cotizar en bolsa llamada cotización Backdoor o adquisición inversa.Debido a que dell controla el vmware que ya está en el mercado, es como si tuviera unShell, que se puede utilizar para la cotización Backdoor cuando sea necesario. No es cierto, en los primeros díasEn 2018, dell anunció una adquisición inversa y volvió a cotizar en bolsa. Al final de...En 2018, esta adquisición y adquisición inversa se completaron con éxito.
Se puede decir que la privatización de dell fue bastante exitosa e incluso fue nombrada.El "caso único del siglo" de forbes. La transacción tiene valor de mercado67.000 millones de dólares, liderando la industria de ti. Dell yEMC brinda nuevas oportunidades a dell y le permite renacer.
Después de la adquisición de emc, las acciones de dell no se diluyeron. Michael DellPrivatización y cotización por valor de 3.800 millones de dólares en 2013En 2018, la compañía valía 32.000 millones de dólares y tenía la mitad de las acciones.75% de los derechos de voto. Esto demuestra una vez más el valor de la exclusión de la lista.Los fundadores se centran en la investigación empresarial en entornos relativamente privados, yHacer ajustes estratégicos para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Además, hay muchos ejemplos de secuestros para evitar el corto plazoIntereses. Uno de los casos obvios es Tesla en agosto de 2018.
En ese momento, el CEO de tesla, Elon musk, dijo en Twitter que estaba considerando comprar tesla.El capital privado es de 420 dólares por acción. En su opinión, después de que una empresa cotice en bolsaEs necesario publicar informes financieros con frecuencia, y estos informes financierosAfectado por la volatilidad del precio de las acciones, esto es molesto. Tesla tambiénAtacado por algunas empresas de venta en corto, lo que resulta en un impacto negativo constanteNoticias y representa una amenaza para el desarrollo a largo plazo de tesla. Así que Musk esConsiderar la privatización de Tesla para evitar interferencias por la volatilidad del mercadoY ataque.
Aunque Tesla finalmente no se privatizó debido a la participación de los inversoresEn ese momento, los requisitos del modelo 3 y las consideraciones del mercado, en este casoRefleja que muchos líderes han considerado la posibilidad de privatización.Líderes como Musk tienen la idea de la privatización en sus corazones, pero no todos los ejemplosFinalmente se puso en práctica.
En este caso, cuando Musk tuiteó, Tesla cotizaba en torno a los 350 dólares y élAnunció que lo privatizará por 420 dólares, entre ellosNegociación de precios. Al día siguiente del lanzamiento de twitter, el precio de las acciones de TeslaDe repente subió más del 6%. Esto también muestra que cuando una empresa consideraLa exclusión voluntaria de la lista y la privatización suelen suponer una prima para los accionistas;Es decir, el precio es superior al precio actual de las acciones. Porque si la oferta esPor debajo del precio de las acciones en manos de los accionistas, entonces puedenNo está dispuesto a vender.
La privatización voluntaria suele ser algo bueno para los tenedores de acciones, especialmenteInversores minoristas, porque esto a menudo impulsa el precio de las acciones. En el caso de TeslaComo se mencionó anteriormente, la compañía considera la privatización desde su propio punto de vista.Y encontrar fondos, como algunos fondos de capital privado o compañías de inversiónApoyar este plan.
También hay una forma de privatización dominada por el capital, es decir, dominada por el capital.Privatización. En este caso, las empresas dominadas por el capital tienden a retirarse de la lista.Incluye una serie de operaciones, como reducir costos y promoverGlobalización, mejora de la valoración de las empresas y, en última instancia, mejora de las empresasPuede volver a revender o cotizar en bolsa. Esta situación es más como un juego de capital.En el mercado primario, el capital se retira de la lista a través de la adquisición de empresas. EstoLa forma es más común en la exclusión voluntaria de la lista. Algunas empresas a menudo entran ySalida bajo operación de capital. Un caso representativo es Burger king.
Burger King es una empresa muy interesante. Ha pasado por una serie deCotización, exclusión de la lista, cotización y exclusión de la lista. Durante todo el proceso,No solo la evolución del modelo de negocio, sino también las entradas y salidasLa pérdida de capital se ha producido muchas veces. Especialmente en la industria de la restauración,Especialmente en el campo de la comida rápida, el modelo de negocio ha madurado bastante.Los productos y modelos también se han vuelto muy similares. En la etapa posteriorCon el desarrollo de esta industria, el espacio para la innovación es relativo.Limitado, principalmente con una cierta operación de capital para llevar a cabo una serie deOptimización.
Burger King cotiza con éxito en la bolsa de Nueva York en 2006Con la ayuda de varias compañías de capital como Goldman sachs, Bain y tero.Burger king, sin embargo, experimentó un período bajo después de salir a bolsaMarketing relativamente lento y resultados mediocres. Capital privado principalLos accionistas de la época, las empresas de capital privado, querían deshacerse deCompañía y buscando la compañía brasileña de inversión de capital 3g. Capital 3GTiene una amplia experiencia en el sector de los bienes de consumo yFusiones y adquisiciones y optimización de operaciones, especialmente en el sector cerveceroMarca. En 2008, 3G capital gastó 4.000 millones de dólares, de los cuales 1.200 millones de dólares fueron susInversiones propias y préstamos de deuda por 2.800 millones de dólares para adquirir Burger KingPrivatización.
Después de la privatización, el capital 3G utilizó su propia experiencia para ser drástico.La reforma de Burger king. En primer lugar, transformaron Burger King de una marca independiente aConvertirse en una cadena de tiendas, impulsar el negocio de franquicias y expandir rápidamente el tamaño de la marcaY la influencia de competir con McDonald 's. En segundo lugar, en términos de marketing, sonCentrándose en la promoción del producto insignia de Burger king, huabo (burger king)Hamburguesas de firma), atrayendo a los consumidores patrocinando anuncios del super bowl, invitandoCelebridades participan en eventos de Burger king, etc. Burger King también tieneSe lanza una campaña llamada bowcampainking, que solo tienes que pagar un centavo para pedirComida que utiliza la aplicación Burger King en McDonald 's. Esta estrategiaObviamente compitiendo con McDonald 's, la actuación de Burger King yLa influencia aumentó rápidamente después de dos años.
Para aumentar el valor de mercado, 3G capital planea cotizar Burger KingDe nuevo, así que encontró a otro gran hombre en el mercado de capitales, Bill AckermanHacer una cotización backdoor. Este proceso no es desconocido, yaSe ha mencionado antes. Sin embargo, esto no es el final. 3G capital creeBurger King sigue teniendo potencial y seguirá adelanteEstrategia internacional. Les gusta Tim hortons, un café canadienseLa cadena de marcas y planea fusionarla con Burger king. Esto llevó a BurgerKing vuelve a salir de la lista y se fusiona con Tim Hortons en una nueva empresa, retarantBrands international, cotizada en las bolsas de Toronto y Nueva York. A travésEn 2019, el precio de las acciones de la compañía recién fusionada se duplicó y su valor de mercadoHa alcanzado los 30.000 millones de dólares.
A través de estos cuatro o cinco años de operación, 3G capital ha tenido éxitoCambiar Burger King de una marca que vende hamburguesas a una cadena de comida rápidaEl magnate tiene más de 7000 tiendas en América del Norte. Su efectivo inicialLa inversión de 1.200 millones de dólares ha aumentado ahora a 22.000 millones de dólares.Se ha multiplicado por 20. En la operación de exclusión de Burger King de la lista y fusión de nuevo, 3GCapital también logró atraer al famoso magnate de la inversión Warren buffett.Esta no es la primera vez que cooperan. Ya en 2013Privatizó a Heinz y luego se fusionó nuevamente con la compañía cotizada kaff en 2015.Esta intervención y privatización de capital es soloTodo el proceso. El objetivo posterior suele ser aumentarLa compañía vuelve a cotizar en bolsa o se retira de otra manera.
Recompra de acciones
Cuando el precio de las acciones de la compañía es bajo, la compañía tiene otra opción, es decirNo se trata de una privatización, sino de una recompra completa de sus acciones. En este casoLas empresas pueden recomprar acciones en efectivo a mano, lo que se conoce como "acciones"Recompra. ",
Un ejemplo típico es la manzana, que está enRecomprar sus propias acciones en la última década para convertirlas en una de las mayores empresasRecompra en la bolsa estadounidense. La recompra de acciones es un medio eficazInculcar confianza en el mercado y en los inversores muestra a las empresasHay suficiente flujo de caja y el precio de recompra de las acciones esVale la pena Aunque algunos economistas creen que es difícil para las empresasPara juzgar si el precio de las acciones está sobrevalorado o infravalorado, la recompra de acciones lo haceDemostrar la determinación y la confianza de la empresa en el mercado. AppleEl valor de mercado una vez alcanzó los 3 billones de dólares estadounidenses. Además de ser fuerteResultados y abundante efectivo, también se han establecido recompras de acciones a gran escalaUn alto grado de confianza en el mercado.
¿4. ¿ se puede volver a cotizar la empresa después de su exclusión de la lista?
En teoría, esto es posible y muchas empresas tienen la intención original deLa exclusión de la lista significa volver a cotizar en bolsa después de la rectificación, pero se deben tomar los siguientes pasos.Tiempo de rodaje:
Rectificación y mejora
Después de que la empresa se retira de la lista, generalmente necesita rectificación para resolverlo.Problemas que conducen a la exclusión de la lista. Esto puede incluir mejorar la situación financieraPosición, fortalecimiento de la estructura de gobernanza y garantía del cumplimientoRequisitos de cotización, etc.
Cumplir con los requisitos de cotización
Las empresas deben cumplir con los requisitos de cotización de la bolsa de Valores. EstoPuede incluir requisitos para indicadores financieros, transparencia, gobernanzaEstructura, estructura de propiedad, etc.
Solicitud de volver a cotizar en bolsa
La empresa debe presentar una solicitud de volver a cotizar en bolsa a los departamentos pertinentes.Bolsa de valores Esto suele requerir detalles yDocumentos que acreditan que la empresa ha tomado las medidas necesarias para resolver el problemaPreguntas anteriores.
Revisión y aprobación
La Bolsa revisará la solicitud de revalidación de la compañía para garantizarLa compañía cumple con los requisitos de cotización. Esto puede implicar la aprobaciónEl Comité de cotización de la bolsa de valores u otras instituciones relevantes.
Anuncio de Exchange
Si se aprueba la solicitud de revalidación, la bolsa de valores emitiráAnuncio de que la compañía volverá a cotizar en bolsa.
5. relación entre quiebra y exclusión de la lista
Sobre la relación entre quiebra y exclusión de la lista, quiebraLiquidación significa el cierre total de la empresa y la venta de activos aPagar la deuda, lo que puede traer mayores pérdidas a los accionistas. Quiebra yLa reestructuración significa ser una empresa con poca capacidad operativaLa compañía negocia porque no puede pagar sus deudas a corto plazoAplazamiento del reembolso. Aunque la quiebra no necesariamente conduceEn muchos casos, si una empresa solicita protección contra la quiebra oReorganización de la quiebra, que suele significar su situación operativaNo es bueno.
Una famosa gran compra durante la pandemia en Estados UnidosLa cadena de centros comerciales J.C. Penny se enfrenta a graves dificultades económicas y tiene que solicitarQuiebra y reorganización. Finalmente se retiró de la bolsaAgregue una "q" al final de su Código de acciones. Incluso si una empresa ha sido excluida de la lista,Las acciones siguen siendo negociables, siempre que siga funcionando y noLiquidación. Por lo general, estas acciones se transfieren al mercado extrabursátil,Se llama OTC (medicamentos de venta libre). Algunos pueden describir estos tipos de mercados como"Sábanas rosas" o "sábanas pintadas", generalmente relacionadas con inventarios de basura de bajo precio,Y este tipo de acciones en realidad todavía pueden tener nuevas oportunidades.
Tomemos como ejemplo a luckin coffee. Este es un caso que a menudo se menciona. No comoJ.C. penny, luckin no se retiró de la lista por problemas de rendimiento, sino porqueFraude financiero ampliamente expuesto. Este comportamiento viola gravementeRegulación, la compañía finalmente se vio obligada a retirarse de las accionesMercado La exposición del fraude financiero de luckin Coffee comenzó en 2020. EstoLa compañía lo negó inicialmente, pero tuvo que admitir su error tras la investigaciónRevela la verdad. A finales de mayo de 2020, la bolsa NASDAQ ordenóExclusión obligatoria de la lista, pero si tienes acciones de la compañía antes de eso, todavíaHay posibilidades de venderlas.
En el caso de la exclusión obligatoria de la lista, las acciones suelen caer rápidamente.Sin embargo, algunos inversores podrían optar por insistir en que la compañía podría recuperarseY volver al mercado en el futuro. Para estos inversores, las acciones deprimidasEl precio significa que incluso si lo venden, no pueden recuperar mucho dinero.Por lo tanto, pueden optar por quedarse y esperar la oportunidad de las acciones.Rebote
Para empresas como luckin coffee, incluso si se han retirado de la listaTodavía se negocia fuera del mercado. En este mercado (otcMercado), la liquidez puede ser muy pobre, el tiempo de negociación puede ser limitado, sóloSe realiza en una fecha específica. Aunque la exclusión obligatoria de la lista suele conducir aEl precio de las acciones cae bruscamente si los inversores piensanLa compañía tiene muchas esperanzas de volver.
Más de un año después de la exclusión de luckin coffee, suEl mercado extrabursátil dejó una profunda impresión y creció más del 500%.La compañía dijo que se están preparando activamente para regresar al mercado de la placa base. En el interiorEn lo que respecta al negocio, aunque luckin Coffee se ha retirado de la lista, continúaOperar, abrir nuevas tiendas y experimentar cambios importantes en el liderazgoLos resultados también se recuperaron. Frente al fraude financieroLa compañía adoptó una actitud positiva, reconoció el error y volvió a presentarloInforme financiero de 2019. Además, la compañía ha trabajado conLa Comisión de valores y Bolsa de Estados Unidos (sec) y pagóUnos 1.200 millones de yuanes. En febrero de 2021, luckin Coffee también solicitóReorganización de la quiebra, con la esperanza de llegar a un acuerdo con los acreedores. SiSi el acreedor acepta no investigar la responsabilidad, la empresa puede volver a la propiedad.Volver a cotizar en bolsa. Por lo tanto, el desempeño positivo de luckin Coffee muestraIncluso si se trata de una exclusión involuntaria de la lista, todavía es posibleVolver a cotizar en bolsa.
6. Conclusiones
Lo anterior es el contenido relevante de la exclusión de la lista.Razones por las que la empresa se retiró de la lista. Cada situación tiene sus razones únicas.Algunos son líderes de desarrollo a largo plazo de la empresa y otros son líderes de capital.Otros están dominados por el capital. Está liderado por la recompra de la Dirección. En cualquier caso,Cuando una empresa decide dar este paso de forma autónoma, el precio de las acciones sueleSube. Para los inversores minoristas, tanto la exclusión voluntaria de la lista como la exclusión involuntaria de la lista.Tendrá un impacto en el precio de las acciones. En general, se considera la exclusión voluntaria de la lista.Es algo bueno porque una empresa está dispuesta a gastar dinero para recomprar accionesMuestra que la compañía está en buenas condiciones financieras y creen en recomprasEl precio es bueno.
Descargo de responsabilidad: este material es solo para información general y no es (ni debe considerarse) una propuesta financiera, de inversión u otra de la que debe basarse. Ninguna de las opiniones dadas en el material constituye una recomendación del EBC o del autor de que cualquier estrategia específica de inversión, valores, negociación o inversión es adecuada para cualquier persona en particular.
