Resumo:
Aprenda o que é um short squeeze, como ele acontece, exemplos históricos, por que ele faz os preços das ações dispararem e estratégias de negociação para obter lucro.
Simplificando, um short squeeze é um fenômeno de mercado quando o preço de uma ação fortemente vendida a descoberto sobe acentuadamente, forçando os vendedores a descoberto a recomprar ações para cobrir suas posições, o que, por sua vez, eleva ainda mais o preço.
Isso cria um ciclo de feedback de pressão de compra, levando a aumentos de preços rápidos e significativos e pegando muitos investidores desprevenidos. Portanto, compreender esse fenômeno é crucial tanto para traders iniciantes quanto experientes.
Para entender o que um short squeeze envolve, é essencial entender primeiro a venda a descoberto. A venda a descoberto é uma estratégia de investimento em que um investidor toma ações emprestadas e as vende no mercado aberto, na esperança de recomprá-las posteriormente a um preço mais baixo.
Se o preço da ação cair, o investidor lucrará, pois poderá recomprá-la a um preço mais baixo, devolvê-la ao credor e embolsar a diferença. No entanto, se o preço da ação subir, o investidor corre o risco de perdas, pois precisará recomprá-la a um preço mais alto.
Quanto ao que desencadeia o fenômeno, um short squeeze ocorre quando uma ação com alto interesse a descoberto — ou seja, uma porcentagem significativa de suas ações vendidas a descoberto — sofre um aumento de preço. Por exemplo, notícias positivas, relatórios de lucros sólidos ou aumento do interesse de compra podem desencadear esse aumento de preço.
À medida que o preço das ações sobe, os vendedores a descoberto podem ser forçados a cobrir suas posições para limitar as perdas, o que envolve recomprar as ações que venderam inicialmente. Essa pressão de compra adicional eleva ainda mais o preço das ações, potencialmente fazendo com que mais vendedores a descoberto cubram suas posições, perpetuando assim o ciclo.
Um exemplo notável de short squeeze ocorreu em janeiro de 2021 com a GameStop (GME). Investidores de varejo, principalmente da comunidade do Reddit r/WallStreetBets, coordenaram esforços de compra para elevar o preço das ações, visando fundos de hedge que haviam vendido fortemente as ações.
À medida que o preço disparava de cerca de US$ 20 para uma máxima intradiária de US$ 483, os vendedores a descoberto se apressaram para cobrir suas posições, exacerbando a alta do preço. Este evento destacou o poder das ações coletivas dos investidores de varejo e os riscos associados a altos juros a descoberto.
Outro exemplo é o short squeeze da Volkswagen em 2008. A Porsche revelou ter adquirido uma participação significativa na Volkswagen, o que levou a uma escassez de ações disponíveis para os vendedores a descoberto cobrirem suas posições. Essa escassez elevou o preço das ações da Volkswagen de cerca de € 200 para mais de € 1.000, tornando-a brevemente a empresa mais valiosa do mundo em capitalização de mercado.
Operar durante um short squeeze pode ser altamente lucrativo, mas exige timing preciso, uma estratégia clara e uma gestão de risco sólida. Os traders que tentam lucrar com um short squeeze geralmente se enquadram em duas categorias: aqueles que antecipam o squeeze antes que ele aconteça e aqueles que aproveitam o momentum assim que ele começa. Cada abordagem tem seus riscos e considerações.
Para traders que buscam antecipar um short squeeze, a estratégia começa com a triagem de ações com índices de juros curtos extremamente altos e ações em circulação relativamente baixas. O índice de juros curtos, frequentemente expresso como uma porcentagem das ações disponíveis de uma ação que são vendidas a descoberto, fornece insights sobre a pressão potencial que pode desencadear um squeeze.
Dias para cobrir é outra métrica fundamental, medindo quanto tempo levaria para todos os shorts fecharem suas posições com base no volume médio de negociação. Ações com altos valores em ambas as categorias são consideradas as principais candidatas. Os traders então aguardam um catalisador — geralmente notícias positivas inesperadas, lucros expressivos ou um aumento repentino no volume de compras — que pode desencadear o squeeze.
Outro método é a negociação baseada em momentum , na qual os traders entram em uma ação assim que o aperto de preço começa. Essa abordagem depende fortemente de indicadores de volume e padrões gráficos intradiários. Os traders observam rompimentos acima dos principais níveis de resistência, geralmente acompanhados por um aumento repentino no volume. Essa confirmação sugere que os vendedores a descoberto estão começando a cobrir as perdas, e os traders de momentum podem procurar entrar no movimento mais cedo para capturar parte da alta. No entanto, como a janela de tempo em apertos de preço pode ser extremamente volátil, os traders devem gerenciar rapidamente as posições e definir stop-loss apertados.
Alguns traders utilizam estratégias de opções para limitar o risco e, ao mesmo tempo, se beneficiar de uma possível compressão. Comprar opções de compra pode ser uma maneira atraente de obter exposição a uma rápida alta, ao mesmo tempo em que limita a queda ao prêmio pago. É particularmente eficaz em ações com alta volatilidade implícita devido a posições vendidas, pois as opções podem se tornar cada vez mais valiosas se uma compressão impulsionar a ação para uma alta acentuada.
Como mencionado acima, investidores que buscam identificar ações suscetíveis a um short squeeze frequentemente examinam métricas como a taxa de juros curtos e o número de dias para cobrir. Uma alta taxa de juros curtos indica que uma grande parte do estoque de uma ação está vendida a descoberto, enquanto o número de dias para cobrir mede quantos dias levaria para que todas as posições vendidas fossem cobertas, com base no volume médio diário de negociação.
Ações com valores altos nessas métricas podem ser mais propensas a short squeezes, especialmente se surgirem catalisadores positivos.
Embora participar de um short squeeze possa gerar lucros substanciais, ele traz riscos significativos. Os rápidos aumentos de preços costumam ser insustentáveis, e os preços podem despencar com a mesma rapidez quando a pressão de compra diminui.
Além disso, negociar durante um short squeeze pode ser altamente volátil, com grandes oscilações de preço e maior incerteza do mercado. Os investidores devem ter cautela, realizar pesquisas completas e considerar sua tolerância ao risco antes de se envolver em tais operações.
Em suma, um short squeeze é um evento complexo de mercado, impulsionado pela dinâmica de vendas a descoberto e movimentos rápidos de preços. Compreender a mecânica subjacente, exemplos históricos e riscos associados é crucial para investidores que consideram se envolver em tais cenários.
Embora exista o potencial para ganhos significativos, também existe o potencial para perdas substanciais, tornando imperativo abordar as posições vendidas com cautela informada.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
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