抵抗レベルと取引戦略

投資の世界には「時間よりも銘柄を選ぶ方が良い」という格言があります。これは、投資において利益を上げるためには、株や銘柄の選定が重要であるという意味です。収益を上げるためには、適切なタイミングを選んで運用することが勧められます。間違ったタイミングで取引してしまうと、損失を被る可能性があります。逆に、適切なタイミングで取引を行えば、大きな利益を得ることが可能です。売買のタイミングを把握するためには、サポートレベルとレジスタンスレベルの判断が非常に重要です。ここでは、レジスタンスレベルとその取引戦略について詳しく説明します。

レジスタンスレベルとは何を意味するのか

レジスタンスレベルとは、相場または通貨の価格が売り手の力によって抑制される傾向にあり、上値を突破することが困難になる価格レベルです。これは、その価格レベルでは、投資家が利益を得るために相場や通貨を売却する傾向にある可能性があるため、またはその価格が高すぎるか不合理であるとみなされるためです。

それは、通貨価格がある価格レベルに達すると、上昇が止まるという意味でもあります。まるで何かの力が上から通貨価格を抑え込んでいるか、引き戻すような感じです。文字通り、押し下げられ、上昇が止まります。

この種の圧力は、一般的に売り圧力と定義され、価格の上昇を一定期間妨げるものです。つまり、通貨価格がある位置に達したとき、その売り圧力が非常に大きくなり、価格がさらに上昇するのを防ぐことがあります。それはまるで天井のようなものです。このような価格レベルは、上昇を抑えたり、しばらくの間価格が上昇しないようにする圧力レベルとして知られています。

例えば、通貨が80ドルから100ドルに上昇した後に下落し、その後再び100ドルに達して下落する場合、100ドル付近には多くの売り圧力が存在し、通貨価格が一定期間上昇を続けるのを防いでいます。この100ドルはレジタンスゾーンとして見なすことができます。

一般的に、チャートでは、レジスタンスラインまたは圧力線として表現されます。少なくとも2回以上の高値をつなげて右方向に線を延ばすと、レジスタンスラインが描かれます。この線は通常、水平方向または下向きの傾斜線となり、価格がこの圧力線に触れると、上昇が妨げられ、反転して下降します。

その反対がサポートレベルであり、チャートでは通常、水平方向または上向きの傾斜線として示されます。価格がサポートラインに到達すると、通常はサポートされて反発することが多いです。これは、K線チャートで少なくとも2回以上の安値をつなげて右方向に延ばすことで描かれます。

重要なのは、レジスタンスとサポートには互換性があるという点です。つまり、最初に通貨が圧力ゾーンを突破した場合、その元の圧力ゾーンは後にサポートゾーンとして機能するようになります。逆に、通貨価格がサポートゾーンを下回ると、元のサポートゾーンは後に圧力ゾーンに変わります。

例えば、通貨価格が80ドルと100ドルの間で変動していた場合、その範囲内で取引をしていた投資家にとって、その範囲がコストエリアとなります。その後、通貨価格が一定の期間調整した後、80ドル付近のサポートゾーンを下回ると、80～100ドルで購入していた投資家たちは損失を抱えることになります。

取引心理の観点から、誰も損失を望みません。一部の投資家はこの心理的障壁を克服し、すぐに損切りを選ぶことができますが、依然として多くの投資家はポジションを保持し続け、価格が自分の購入価格に戻るのを期待していることがよくあります。つまり、通貨価格が以前のサポートエリアに近づくと、これらの投資家たちはその価格付近で売りたくなるので、そのエリアには大量の売り圧力がかかり、価格がさらに上昇するのを防ぎます。

したがって、80ドルという価格は、元々のレンジのサポートエリアでしたが、このサポートエリアが割れて、後に通貨が反発した際には、そのディスクの売り圧力を解消し、元の80ドルのサポートエリアは新たにレジスタンスゾーンに変わることになります。

また、留意すべきこととして、より長い時間軸で観察されるレジスタンスラインは、短期的なものよりも重要とされます。もし通貨の価格がレジスタンスレベルに達すると、投資家は価格が下落すると予想したり、取引範囲が持続することを期待したりするかもしれません。

価格チャートを使うことで、トレーダーや投資家はレジスタンスエリアを視覚的に特定し、その価格レベルの重要性についての手がかりを得ることができます。具体的には、レジスタンスエリアに複数回タッチすることで、その重要性が増します。なぜなら、これによりその価格レベルに対してより多くの買い手と売り手が取引判断を下すようになるからです。

つまり、レジスタンスレベルでは、売り手の力が強まり、価格が突破されにくくなります。そのため、レジスタンスを突破することができれば、さらなる上昇を引き起こし、買い手の関心が高まる可能性があります。

レジスタンスレベルが形成される仕組み

これは市場における売り手の力によって形成されます。通貨価格が上昇すると、ある価格レベルで売り手が現れ、利益を確定するか、現在の価格が高すぎると判断して売ることを選びます。この売り圧力は、市場にレジスタンスレベルを生み出し、価格の上昇を阻みます。

価格が過去の最高値や重要な価格レベルに近づいたり、到達したりすると、投資家は現在の価格が高すぎて、価格が反転する可能性があると感じることがあります。その結果、彼らはその価格レベルで売りを選び、レジスタンスを形成します。

あるいは、特定の価格レベルで大量の売り注文がある場合もあります。つまり、供給が需要を上回っている状態です。これは、過去にその価格レベルで大量に通貨を購入した投資家が、その価格レベルに達したときに売却するため、レジスタンスを生じさせるのです。

また、価格が一定の水準まで上昇すると、利益確定を行いたい投資家が出てきます。これによって売り注文が増加し、価格上昇に対する阻害要因となります。この現象は利益撤退と呼ばれ、投資家が過去の購入価格から利益を得て、高値で資産を売ることによって、価格の上昇を抑制し、レジスタンスを生じさせることになります。

この現象をより簡単に理解するために、次のようなストーリーを使ってみましょう。たとえば、ビジネスマンが1,000ドルで50個の金の延べ棒を外国から輸入し、自国に持ち帰って1,100ドルで売るための屋台を出しました。最初、1,200ドルで5個の金の延べ棒を買いに多くの人が来ました。その日はすべて売り切れました。

次の日、彼は1,500ドルで売ることにしました。しかし売れ行きは急に停滞し、誰も金の延べ棒を買いませんでした。その理由は、過去にその金の延べ棒を購入した人々が、今度は自分たちで売るために店を出したからです。そして、売る側はできるだけ早く利益を確定しようとするため、価格を下げざるを得ませんでした。

そして、価格は次第に下がり、他の店も同様に値下げを始めました。その結果、価格は最終的に1,100ドルまで下がり、ビジネスマンの商売は急に再び活気を取り戻しました。この1,100ドルは、最初に金の延べ棒を売った際の価格でした。そして、その価格を逃した多くの買い手は再び、1,100ドルで金の延べ棒を購入し始めました。

同時に、他の店主たちはもはやその価格を下げる理由がなくなったため、1,100ドルで金を売ることにし、1,100ドルで取引が安定しました。この時点で1,100ドルが新たな「サポートレベル」となります。これは、1,100ドルで金の延べ棒を購入したいと思う多くの人々が現れ、需要が強くなることで価格がそれ以上下がらなくなるからです。

この話は、価格が上昇する際にも同じように働くことを示しています。売り手が市場に大量に現れる価格レベルでは、供給が需要を上回り、価格は上昇しにくくなります。これが「レジスタンスレベル」が形成される仕組みです。

テクニカルアナリストは、価格のレジスタンスを判断するためにチャートパターンやテクニカル指標を使用します。代表的なテクニカル要素には過去最高値や移動平均、フィボナッチリトレースメントレベルなどがあり、価格がこれらのテクニカルレベルに近づくと、トレーダーは価格上昇が妨げられると予想します。これが、レジスタンスを形成する要因です。

簡単に言うと、レジスタンスは市場の売り手の力によって形成されます。通常、株価や通貨の価格が上昇すると、売り手がその価格で資産を売却したいと考えるため、価格上昇が妨げられ、レジスタンスが生まれます。

レジスタンスレベルの計算方法

テクニカル分析では、価格が上昇する際に遭遇するレジスタンスレベルを予測するために、過去の価格データを使用します。これらのレベルは、価格が特定の水準に到達した際に売り圧力が強く働き、上昇が難しくなるポイントです。過去の価格変動や他のテクニカル指標を分析することにより、これらのレジスタンスレベルを予測できます。

例えば、エリオット波動理論を使用して、過去の安値・最高値、リトレースメントポイントを基に計算することができます。これにより、レジスタンスレベルを予測するのが速くなることがあります。計算式は、(b × c) ÷ a の形で、安値、ラリーの最高値、リトレースメントポイントを使用します。

この式を使うと、レジスタンスレベルをおおよそ算出できます。式のステップとしては、まず上昇波の最低点を「a」とし、その後の上昇の最高点を「b」として記録します。その後、最初の調整ポイントを「c」として設定し、これらの値を式に当てはめてレジスタンスレベルを算出します。

たとえば、通貨ペアの上昇波の最低点が31.89、上昇後の最高点が35.58、そして調整点が34.00であったと仮定します。この場合、計算式に当てはめると以下の通りです：

(35.58×34)÷31.89=37.93

この場合、37.93は短期的なレジスタンスレベルとなります。このレベルに到達した際には、価格の上昇が一時的に抑制される可能性が高いことを示唆しています。ただし、重要な点は、レジスタンスレベルやサポートレベルは単一の価格ではなく、一定の範囲を指すということです。実際の取引では、レジスタンスレベルやサポートレベルは「ゾーン」として広範囲で理解されるべきです。価格がレジスタンスゾーンに近づいた際には、投資家はその価格帯でポジションを減らすか、ストップロスを設定するなどの戦略をとることが一般的です。

レジスタンスレベルは、投資家にとって重要な取引戦略の一部として利用されます。通常、投資家はレジスタンスレベルを売りのポイント、サポートレベルを買いのポイントとして利用します。例えば、一般的な戦略としては、サポートレベルで購入し、レジスタンスレベルで売却するというものです。

レジスタンストレーディング戦略

この戦略は、ニュースなどで市場の変動が少ない場合、またはレンジ相場で取引を行う場合に有効です。投資家は、サポートレベルで買い、レジスタンスレベルで売ることにより、上昇と下降を繰り返すレンジ相場で利益を得ることができます。この戦略は、損失を最小限に抑え、勝率を高く保つことができます。

一方、レジスタンスを上回って買い、サポートを割った場合に売るというトレンドフォロー戦略もあります。この戦略の勝率は50％未満になることが多いですが、大きな利益を狙うことができます。特に、市場が強いトレンドを示す場合や、ニュースイベント後など、強い値動きが予想される時に有効です。

一方、プロの投資家は、偽のサポートやレジスタンスブレイクを見越して取引を行うことがあります。市場がサポートを下回った場合、多くの投資家が売り注文を出しますが、もし価格がサポートを突破して反転すると、これらの投資家は損失を抱えてしまいます。その場合、損失を最小限に抑えるために、トレーダーは再び市場に入って買い戻すことになります。このような動きは市場に新たな買い注文を引き起こし、価格の上昇を促進する可能性があります。

また、サポート前に売り、レジスタンス前に買うという戦略も存在します。この戦略では、強いトレンドが続く可能性が高い市場で、他のトレーダーのストップロス注文を引き出すことを狙います。市場がサポートを下回る前に売り、レジスタンスラインを突破する前に買うことで、トレーダーは利益を得ることができます。

レジスタンスレベルの分析は、トレーダーにとって最も基本的な投資戦略の一部であり、利益を管理したり、ストップロスを設定したり、エントリーポイントとエグジットポイントを決定する際に役立ちます。しかし、価格の動きには他にもさまざまな要因が影響を与えるため、レジスタンスレベルやサポートレベルが必ずしも守られるわけではありません。そのため、これらのレベルがどれほど重要であるかを判断するには、全体的な市場の状況を十分に分析することが重要です。

また、レジスタンスやサポートは単なる価格帯であり、突き抜けることもあれば、再び反転することもあります。したがって、これらのレベルを過信せず、市場の流れや出来高、経済指標などを総合的に考慮して取引を行うことが成功への鍵となります。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。