Dana-dana meraup saham-saham Inggris di tengah rotasi yang cepat

Investor besar termasuk BlackRock dan Allianz merupakan pihak yang siap untuk "membalikkan keadaan" di pasar saham Inggris, dengan harapan bahwa perbaikan ekonomi, penurunan suku bunga, dan stabilitas politik akan mengubah keadaan.

Menurut data arus dari BofA, nasabah institusionalnya sejak bulan Mei telah beralih dari penjual bersih ekuitas Inggris, yang telah berkinerja buruk dibandingkan rekan-rekan mereka di Eropa selama berabad-abad, menjadi pembeli bersih.

Indeks FTSE 100 hanya menghasilkan 8,4% selama lima tahun terakhir, dibandingkan dengan 47,3% untuk DAX 40 dan 32,4% untuk CAC 40. Penghapusan pencatatan secara bertahap dari London telah memicu kekhawatiran tentang kota tersebut.

Eksodus ini ditegaskan oleh pengambilalihan DWF, pencatatan sekunder di New York oleh Flutter dan, tentu saja, kesalahan yang sangat menyakitkan yaitu pilihan Arm untuk mencatatkan di New York.

Para manajer dana berpendapat bahwa kenegatifan yang menyelimuti pasar Inggris membuat pasar tersebut siap untuk mengejar ketertinggalan dari pasar luar negeri, meskipun tidak terjadi pemulihan penuh.

Namun, investor ritel terus menjual dana ekuitas Inggris, menarik dana dalam jumlah rekor per bulan pada bulan Mei. Sejak 2016, mereka telah menarik sekitar £54 miliar, menurut Asosiasi Investasi.

Poundsterling adalah mata uang G10 terkuat tahun ini, yang menjadi penghambat keuntungan perusahaan multinasional yang mendominasi FTSE 100. BOE masih tertinggal karena inflasi jasa yang masih tinggi.

Kebijakan ketenagakerjaan

Kabinet pertama Starmer merupakan salah satu kabinet yang paling siap dalam beberapa dekade terakhir. Tiga menteri luar negeri yang baru memiliki pengalaman memimpin departemen sebelumnya.

Juga dengan 200 anggota parlemen Partai Buruh yang baru menduduki jabatan tersebut, PM mungkin akan berusaha memanfaatkan kurangnya pengalaman mereka dan masa bulan madu alami pemerintah untuk meloloskan banyak undang-undang sedini mungkin.

Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen dan Starmer akan menyelenggarakan pertemuan dalam beberapa minggu untuk mempercepat “pemulihan” hubungan setelah Inggris memutuskan untuk meninggalkan UE.

Itu merupakan bagian dari upayanya untuk mendapatkan persyaratan perdagangan yang lebih baik dengan pasar umum meskipun ia telah mengesampingkan Breturn. Seorang pejabat Uni Eropa mengatakan ada niat baik di kedua belah pihak saat ini.

Rebecca Maclean, direktur investasi di abrdn, menunjuk pada penurunan inflasi dan optimisme bahwa kemenangan telak Partai Buruh dalam pemilihan umum bulan ini akan mengarah pada periode pemerintahan yang stabil.

Pemerintah baru sedang memperhatikan apa yang disebut skema kontribusi pasti, yang diharapkan dapat mengelola aset senilai £800 miliar pada akhir dekade ini, untuk membuka lebih banyak investasi dalam perekonomian.

Penukaran 1% aset ke investasi produktif dapat berarti aliran masuk dana sebesar £8 miliar ke negara yang telah menderita kekurangan investasi kronis, klaim pemerintah dalam pernyataannya.

Rotasi yang hebat

Saham teknologi populer mengalami aksi jual signifikan bulan ini karena tren AI mulai mereda. Hal itu kemungkinan menandakan rotasi besar ke saham bernilai untuk mendorong FTSE 100.

Tidak ada satu pun perusahaan teknologi Eropa berkapitalisasi besar yang sahamnya diperdagangkan di London seperti SAP dan ASML, jadi pasar yang sudah tidak laku kemungkinan besar akan memperoleh keuntungan paling besar dari tren yang muncul di benua itu.

Seorang analis utama di Goldman Sachs memperingatkan ratusan miliar dolar yang digelontorkan perusahaan untuk AI tidak akan memicu revolusi ekonomi berikutnya — atau bahkan menyaingi manfaat telepon pintar dan Internet.

“Sebagian besar transisi teknologi dalam sejarah … mengganti solusi yang sangat mahal dengan solusi yang sangat murah,” kata Jim Covello. “Potensi mengganti pekerjaan dengan teknologi yang sangat mahal pada dasarnya adalah kebalikannya.”

Microsoft, Alphabet, Amazon, dan Meta secara kolektif telah menggelontorkan lebih dari $150 miliar untuk belanja modal dalam empat kuartal terakhir, dengan sebagian besarnya untuk kapasitas komputasi guna melatih model bahasa besar mereka sendiri.

Menurut survei yang dilakukan oleh Lucidworks, kurang dari setengah perusahaan yang berinvestasi dalam AI belum melihat keuntungan yang signifikan. Pencatatan ulang tidak dapat dihindari jika teknologi tersebut ternyata dilebih-lebihkan.

Hal itu terbukti dari anjloknya saham Salesforce setelah perusahaan memproyeksikan pertumbuhan penjualan kuartalan paling lambat dalam sejarahnya meskipun telah lama menggembar-gemborkan potensi AI untuk meningkatkan penjualan.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.