Apa yang dilakukan perbankan investasi?

Selama Anda berkecimpung di industri keuangan, Anda tidak akan bisa mengabaikan Wall Street, dan Anda pasti akrab dengan kata perbankan investasi. Hal pertama yang menarik perhatian kebanyakan orang ketika mereka membicarakannya adalah bahwa industri ini berbau uang. Baik itu karyawan di dalam atau klien, itu memancarkan uang. Tetapi untuk mengatakan secara spesifik apa fungsinya dan apa perbedaan antara bank biasa, saya yakin banyak orang tidak dapat memberikan alasannya. Untuk tujuan ini, artikel ini akan fokus pada topik "perbankan investasi adalah melakukan apa" agar Anda dapat melakukan misteri yang komprehensif.

Apa yang dilakukan perbankan investasi?

Hal ini juga disebut bank investasi; dalam bahasa Inggris disebut bank investasi. Bisnis utamanya adalah membantu perusahaan menerbitkan saham dan obligasi serta menyelesaikan proses pembiayaan di pasar modal. Sederhananya, ini adalah perantara yang membantu perusahaan mengumpulkan dana. Jika Anda ingin membeli atau menjual rumah, hampir sama dengan mencari agen real estate untuk mencari pembeli atau penjual yang cocok.

Hal ini dimulai di Amerika Serikat pada pertengahan abad ke-19, ketika perekonomian Amerika berkembang pesat dan bank komersial tradisional tidak lagi dapat memenuhi kebutuhan pembiayaan pemerintah dan perusahaan. Dengan kemunculannya dalam situasi ini, ia mulai menyediakan berbagai layanan untuk organisasi-organisasi yang membutuhkan pendanaan. Ini memiliki dua divisi: divisi perbankan investasi dan divisi pemasaran.

Divisi Investment Banking, atau disingkat IBD, bertanggung jawab atas bisnis inti, yaitu layanan yang terkait dengan pasar perdana. Perusahaan ini bertanggung jawab atas bisnis inti, yaitu menyediakan layanan di pasar primer, seperti IPO untuk perusahaan atau kontraktor pemerintah, memberikan saran mengenai penawaran harga dan informasi terkait, atau memberikan layanan konsultasi untuk restrukturisasi aset dan merger dan akuisisi yang kompatibel.

Beberapa bank investasi kecil mengkhususkan diri hanya pada satu atau beberapa layanan utama yang terkait dengan pasar, seperti Rothschild Family Investment Bank, yang berfokus pada layanan konsultasi M&A.

Pelayanan sektor pasar semuanya berpusat pada transaksi pasar sekunder. Pasar sekunder adalah pasar surat berharga ekuitas dan derivatif lainnya, dan komoditas yang diperdagangkan di dalamnya berasal dari pasar perdana. Pembiayaan dicapai ketika perusahaan menerbitkan saham baru di pasar perdana, dan perdagangan saham selanjutnya tidak berdampak pada jumlah uang yang dikumpulkan oleh perusahaan.

Komoditas di pasar sekunder diperdagangkan di sektor ini, selain obligasi tradisional dan ekuitas dan valuta asing, serta sejumlah besar derivatif kompleks dan produk penghindaran risiko yang dibuat sesuai dengan kebutuhan klien.

Posisi tenaga penjualan di departemen ini dikategorikan menjadi front office, middle office, dan back office. Posisi yang dekat dengan klien ada di front office, seperti pedagang dan penjualan produk keuangan. Selain itu, departemen yang menyediakan penetapan harga dan analisis untuk perdagangan sering kali diklasifikasikan sebagai pedagang kantor depan. Selain departemen yang memberikan dukungan tambahan pada penjualan, mereka disebut sebagai kantor tengah atau belakang. Ini mencakup semuanya mulai dari pengendalian risiko, analisis risiko, pengendalian produk, dan sebagainya.

Untuk mencegah konflik kepentingan antara pasar primer dan sekunder, terdapat firewall di antara keduanya. Artinya analis di pasar sekunder tidak memiliki akses terhadap laporan analitis analis di pasar primer. Gabungan usaha pasar perdana dan pasar sekunder merupakan usaha perbankan investasi dalam arti luas. Beberapa bank investasi besar yang paling dikenal terlibat di pasar primer dan sekunder, seperti JP Morgan, Stanley, Goldman Sachs, dan sebagainya.

Bisnis perbankan investasi

Jika perusahaan swasta ingin melakukan IPO untuk go public, investment banking hadir dalam bentuk penasihat keuangan. Ini membantu perusahaan untuk terdaftar di bursa saham dengan membunyikan bel dan menerbitkan sekuritas untuk mengumpulkan dana. Dalam proses ini, bank investasi membantu perusahaan dalam melakukan IPO, memperkenalkan perusahaan swasta tersebut ke pasar saham.

Dan dalam proses ini, perusahaannya memberikan nasihat. Misalnya, bank investasi harus membantu perusahaan memutuskan berapa banyak saham yang ingin diterbitkan. Jika perusahaan ingin mengumpulkan, katakanlah, $3,3 miliar, bank investasi perlu membantu menganalisis secara kasar berapa banyak saham yang akan diterbitkan, berapa harga setiap saham, dan seterusnya.

Atau jika perusahaan ingin go public, bank investasi juga dapat bertindak sebagai penjamin emisi. Penjamin emisi disebut penjamin emisi, artinya bank investasi ikut serta dalam proses penerbitan saham atau obligasi baru dengan mengambil alih sejumlah surat berharga dan bertanggung jawab untuk memperkenalkannya ke pasar.

Artinya, penerbit mengadakan perjanjian dengan penjamin emisi, dan kemudian penjamin emisi akan membantu penerbit untuk membantu dalam penawaran umum sekuritas tersebut selama seluruh proses penerbitan sekuritas atau saham obligasi, yang mana bank investasi harus melakukannya. terlibat dalam setiap langkah kecil dari proses tersebut.

Selain penawaran umum surat berharga untuk membantu perusahaan pembiayaan, juga dapat melakukan private penempatan. Penempatan pribadi berarti bahwa alih-alih menawarkan saham perusahaan kepada publik untuk mengumpulkan uang, perusahaan memilih untuk menjualnya secara pribadi ke organisasi besar. Misalnya saja mendatangi langsung perusahaan besar seperti Alibaba atau Facebook dan meminta mereka berinvestasi di perusahaan tersebut untuk menjadi pemegang saham utama di perusahaan tersebut.

Keunggulan private penempatan dibandingkan IPO adalah tidak harus banyak batasan, yakni tidak perlu keluar ke publik. Tentu saja, Anda tidak perlu mempublikasikan laporan keuangan Anda atau terus-menerus mengungkapkan dokumen hukum. Karena hanya pembiayaan untuk perusahaan swasta, informasinya hanya perlu disampaikan kepada investor penting. Secara relatif, IPO diatur lebih ketat.

Selain pembiayaan, bank investasi juga dapat melakukan merger dan akuisisi, yang berarti menggabungkan dua perusahaan atau lebih menjadi satu. Konsep ini sebenarnya ada dua jenis, yaitu merger dan akuisisi. Merger umumnya mengacu pada integrasi dua perusahaan besar atau dua perusahaan di industri berbeda, yang kemudian membentuk rantai industri yang lebih lengkap. Baik secara horizontal maupun vertikal, kedua perusahaan dapat memperoleh lebih banyak pangsa pasar ketika mereka bergabung.

Ada situasi lain ketika kelompok yang lebih besar dan perusahaan yang baru berkembang atau lebih kecil. Namun perusahaan yang lebih besar lebih menghargai filosofi bisnis perusahaan yang lebih kecil, dan kemudian perusahaan yang lebih besar membeli perusahaan yang lebih kecil, yang disebut dengan akuisisi. Setelah akuisisi selesai, perusahaan kecil tidak lagi setara, dan setelah itu hanya perusahaan besar yang muncul.

Beda dengan Bank

Ada dua jenis organisasi dalam sistem keuangan, dan terdapat beberapa perbedaan nyata dalam fungsi, model bisnis, dan target layanannya.

Diantaranya, bank komersial terutama menyediakan layanan perbankan tradisional, termasuk deposito, pinjaman, kartu kredit, layanan pembayaran, dan sebagainya. Bisnis utama mereka adalah menerima simpanan, memberikan pinjaman kepada nasabah, dan menawarkan berbagai produk pembayaran dan tabungan. Bank investasi terutama bergerak dalam bidang jasa keuangan lanjutan yang terkait dengan pasar modal, termasuk penjaminan sekuritas, keuangan perusahaan, merger dan akuisisi, restrukturisasi, dan manajemen aset. Operasi mereka lebih kompleks dan biasanya melibatkan transaksi besar dan aktivitas keuangan berisiko tinggi.

Bank komersial melayani berbagai kelompok sosial melalui penyediaan layanan perbankan ritel, terutama kepada perorangan, rumah tangga, dan usaha kecil dan menengah. Bank investasi, di sisi lain, melayani perusahaan besar, lembaga pemerintah, dan investor institusional serta memberikan layanan kepada klien yang membutuhkan layanan dan nasihat keuangan canggih.

Model bisnis bank komersial sangat bergantung pada pengambilan simpanan dan pemberian pinjaman, sehingga menghasilkan keuntungan melalui selisih antara simpanan dan pinjaman. Selain itu, bank komersial memperoleh biaya dengan menyediakan layanan keuangan lainnya, seperti kartu kredit dan layanan pembayaran. Model bisnis bank investasi jauh lebih terdiversifikasi, termasuk penjaminan sekuritas, perdagangan, dan manajemen aset. Sumber keuntungan mereka adalah memperoleh komisi dan menyebarkannya melalui penjaminan emisi, perdagangan, dan penyediaan jasa keuangan tingkat lanjut.

Bisnis bank umum relatif lebih tradisional, dengan risiko utama berasal dari risiko kredit dan risiko pasar. Portofolio pinjaman dan bisnis simpanan relatif stabil. Bisnis perbankan investasi lebih kompleks dan biasanya melibatkan tingkat risiko yang lebih tinggi. Risiko ini termasuk risiko pasar, risiko kredit, risiko operasional, dll., dan sangat tinggi ketika berpartisipasi dalam perdagangan blok dan pasar derivatif.

Bank-bank komersial tunduk pada peraturan yang relatif lebih ketat dan ketat, dengan regulator biasanya mengawasi tingkat permodalan, manajemen risiko, dan kepatuhannya. Bank investasi juga diatur, namun persyaratan peraturannya bisa jadi relatif lebih kompleks. Hal ini karena mereka harus memenuhi persyaratan permodalan yang lebih tinggi dan menghadapi persyaratan peraturan yang lebih ketat untuk memastikan operasi mereka yang sehat.

Artinya, bank komersial terutama bergerak dalam layanan perbankan ritel tradisional, sementara bank investasi fokus pada penyediaan layanan keuangan tingkat lanjut dan berpartisipasi dalam aktivitas pasar modal. Di beberapa lembaga keuangan, fungsi keduanya mungkin bersinggungan, namun sebagian besar tetap mempertahankan karakteristik khasnya.

Beda dengan perusahaan pialang

Keduanya merupakan dua entitas dengan fungsi dan operasi yang berbeda di sektor keuangan, dan meskipun dalam beberapa hal keduanya mungkin tumpang tindih, namun dalam banyak hal keduanya juga sangat berbeda. Perbedaan utama di antara keduanya terletak pada fungsi, basis klien, fokus bisnis, sumber pendapatan, dan persyaratan peraturan.

Bank investasi adalah perantara kegiatan pasar modal perusahaan dan pemerintah, menyediakan layanan penggalangan dana, perdagangan, dan investasi. Fungsi utama perusahaan pialang adalah bertindak sebagai perantara dalam perdagangan dengan memberikan layanan kepada klien dalam pembelian dan penjualan instrumen keuangan seperti saham, obligasi, dan derivatif. Perusahaan pialang juga dapat memberikan laporan penelitian, saran investasi, dan layanan terkait lainnya.

Target layanan utama bank investasi adalah perusahaan besar, lembaga pemerintah, dan investor institusi, dan mereka lebih banyak berurusan dengan klien besar dalam penjaminan sekuritas, merger dan akuisisi, dan bisnis lainnya. Perusahaan pialang melayani investor individu, investor institusi, korporasi, dan perusahaan pialang lainnya, dan mereka melayani berbagai kelompok klien dengan menyediakan platform perdagangan dan layanan investasi.

Bank investasi fokus pada layanan keuangan tingkat lanjut seperti pasar modal, keuangan perusahaan, serta merger dan akuisisi, dengan penekanan lebih besar pada penyediaan nasihat keuangan khusus dan layanan transaksi yang kompleks. Bisnis perusahaan pialang berfokus pada perdagangan sekuritas, termasuk pembelian dan penjualan saham, obligasi, dan kontrak berjangka.

Sumber pendapatan utama bagi bank investasi termasuk biaya penjaminan emisi, biaya konsultasi, spread perdagangan, biaya manajemen aset, dll. Biasanya bank investasi dapat memperoleh biaya layanan yang lebih tinggi ketika memberikan layanan keuangan tingkat lanjut kepada kliennya. Sumber pendapatan utama bagi perusahaan pialang meliputi komisi perdagangan, biaya manajemen, spread bunga, dll. Perusahaan ini memperoleh pendapatan dengan menyediakan layanan perdagangan dan layanan manajemen aset kepada kliennya.

Dalam hal intensitas peraturan, bank investasi akan tunduk pada peraturan yang lebih ketat karena rumitnya transaksi dan operasi keuangan yang melibatkan mereka. Regulator biasanya mewajibkan mereka untuk memenuhi persyaratan permodalan dan standar transparansi yang lebih tinggi. Perusahaan pialang juga diatur, namun persyaratan peraturan mereka cenderung lebih fleksibel karena mereka terutama terlibat dalam aktivitas keuangan yang relatif tradisional seperti perdagangan sekuritas.

Artinya, bank investasi lebih fokus pada layanan keuangan tingkat lanjut, sedangkan pialang-dealer lebih fokus pada penyediaan layanan perdagangan sekuritas untuk berbagai klien.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang harus diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, keamanan, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.