Los contratos de futuros y los fondos cotizados en bolsa (ETF) indexados son dos herramientas muy utilizadas para ganar exposición a los mercados financieros, en particular a los principales índices como el S&P 500 o el FTSE 100. Si bien ambos pueden ayudarle a sacar provecho de los movimientos del mercado, difieren en su estructura, riesgo y finalidad. Si está decidiendo entre estas dos opciones, es esencial que comprenda sus características únicas y cómo se alinean con sus objetivos comerciales.
Comprensión de los contratos de futuros y los ETF de índices
Los contratos de futuros son acuerdos para comprar o vender un activo (como un índice, una materia prima o una divisa) a un precio fijo en una fecha futura. Normalmente, los utilizan los operadores que buscan especular sobre los movimientos del mercado o cubrir sus posiciones. Una de las características más destacadas de los contratos de futuros es que tienen un alto nivel de apalancamiento, lo que significa que solo es necesario invertir una fracción del valor total del contrato para negociar.
Por otro lado, los ETF de índices son fondos de inversión que replican el desempeño de un índice en particular. A diferencia de los futuros, los ETF no tienen fecha de vencimiento ni obligación de liquidación en un momento específico. Se negocian en bolsas de valores como acciones, lo que permite a los inversores comprarlos y venderlos durante la jornada de negociación. Para muchos, los ETF ofrecen una forma sencilla de obtener exposición a índices sin la complejidad de los derivados como los futuros.
En pocas palabras, los contratos de futuros son más adecuados para operadores activos o instituciones que buscan apalancamiento o especulación a corto plazo, mientras que los ETF de índice están orientados a inversores a largo plazo que buscan diversificación y facilidad de uso.
Comparación de costos y comisiones: futuros y ETF de índices
En lo que respecta a los costos, los ETF de futuros y de índices difieren significativamente. Los futuros se negocian generalmente a través de cuentas de corretaje y el costo principal involucrado es la comisión que se cobra por contrato. Si bien las tasas de comisión varían según el corredor, suelen ser relativamente bajas. Sin embargo, la negociación de futuros también implica un "margen", que es la cantidad que debe mantener en su cuenta como garantía. Además, los precios de los futuros pueden estar sujetos a lo que se conoce como "costos de renovación" si desea extender su posición más allá del vencimiento del contrato.
Por otro lado, los ETF indexados tienen sus propios costos. El más obvio es el ratio de gastos, que es la comisión de gestión anual que cobra el proveedor del fondo. Si bien estas comisiones suelen ser bajas (a menudo inferiores al 0,1 % en el caso de los ETF grandes y ampliamente comercializados), se acumulan con el tiempo, en particular para los inversores a largo plazo. También puede haber comisiones por operaciones cuando se compran o venden acciones de ETF, aunque suelen ser mínimas con los brókeres modernos.
En definitiva, los futuros pueden resultar rentables para operaciones de gran volumen y a corto plazo debido a sus bajas comisiones, pero su apalancamiento aumenta el riesgo de pérdidas significativas. Los ETF indexados, aunque ligeramente más caros para operaciones activas, son rentables para los inversores a largo plazo, en particular para aquellos que se centran en la simplicidad y el menor riesgo.
Liquidez y horario de negociación: futuros frente a ETF de índices
La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un instrumento financiero sin que su precio se vea afectado significativamente. Tanto los futuros como los ETF de índices ofrecen una alta liquidez, pero difieren en cuanto a los horarios de negociación y la mecánica de la liquidez.
Los mercados de futuros son conocidos por operar durante casi 24 horas, lo que los hace ideales para los operadores que desean reaccionar a los eventos globales en tiempo real. Ya sean noticias económicas de Asia o acontecimientos políticos en los EE. UU., los futuros le permiten operar prácticamente a cualquier hora del día. Sin embargo, tenga en cuenta que la liquidez puede caer durante las horas de menor actividad, lo que genera mayores diferenciales entre oferta y demanda.
Por el contrario, los ETF de índices se negocian durante el horario normal del mercado de valores. Si bien esto limita su capacidad de negociar fuera de ese horario, los ETF son altamente líquidos durante el horario del mercado debido a su popularidad. Los ETF de gran tamaño, en particular, tienen volúmenes de negociación sólidos, lo que garantiza diferenciales de oferta y demanda ajustados y un impacto mínimo en los precios para la mayoría de las operaciones.
Si valora la flexibilidad y la capacidad de actuar con rapidez, los futuros pueden ser la mejor opción. Pero para la mayoría de los inversores, el horario de negociación de los ETF es más que suficiente, especialmente si se centra en la exposición al mercado a largo plazo en lugar de en los movimientos del mercado a corto plazo.
Requisitos de apalancamiento y margen: futuros frente a ETF de índices
El apalancamiento es uno de los factores más importantes a tener en cuenta al comparar futuros e índices ETF. Los contratos de futuros son productos inherentemente apalancados, lo que le permite controlar una gran posición con una cantidad relativamente pequeña de dinero. Esto puede amplificar significativamente sus ganancias, pero también magnifica sus pérdidas. Para operar con futuros, deberá mantener un margen en su cuenta, que es esencialmente un depósito para cubrir posibles pérdidas. Si su posición se mueve en su contra, su corredor puede exigirle que agregue más fondos, lo que se conoce como llamada de margen.
Por otro lado, los ETF indexados no están apalancados de por sí. Cuando compras un ETF, pagas el precio total por adelantado y tu exposición se limita a la cantidad que has invertido. Dicho esto, hay ETF apalancados disponibles para los operadores que desean ampliar su exposición. Estos fondos utilizan derivados para multiplicar los rendimientos diarios de un índice, pero conllevan mayores costos y riesgos, lo que los hace inadecuados para mantenerlos a largo plazo.
Para los operadores que comprenden los riesgos y tienen un conocimiento sólido de los movimientos del mercado, el apalancamiento en futuros puede ser una herramienta poderosa. Pero para la mayoría de las personas, la simplicidad y el menor riesgo de los ETF los convierten en la opción más atractiva, en particular si eres nuevo en el mundo de la inversión.
En conclusión, la decisión entre futuros y ETF de índices depende en última instancia de sus objetivos, tolerancia al riesgo y estilo de negociación. Los futuros ofrecen flexibilidad, apalancamiento y negociación prácticamente las 24 horas del día, lo que los convierte en una opción popular para los operadores experimentados. Mientras tanto, los ETF de índices ofrecen una forma sencilla y rentable de invertir en el mercado, con menor riesgo y menos complejidades. Ya sea que esté buscando oportunidades de negociación de ritmo rápido o una inversión estable y a largo plazo, comprender las diferencias clave entre estos dos instrumentos lo ayudará a tomar una decisión informada.
Descargo de responsabilidad: Este material es solo para fines de información general y no pretende ser (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, un valor, una transacción o una estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
