المقارنة بين أزمات النفط السابقة

في السنوات الأخيرة ، استمر الصراع الإسرائيلي - الفلسطيني ،ولكن معظمها لم يكن لها تأثير كبير على أسعار النفط . اشتباكاتبين فلسطين وإسرائيل بدأت في عام 1947 . في ذلك الوقتاستياء الدول العربية من مبادرة الأمم المتحدة الأولىحرب الشرق الأوسط حول حل قضية الدولة المستقلة بين فلسطين وفلسطينإسرائيل . استمرار الحرب في الشرق الأوسطما مجموعه خمس حروب واسعة النطاق في الشرق الأوسط . إسرائيلتحدث فلسطين عدة مرات في السنة . أسواق رأس المال العالمية ليست جيدة جداحساسة للصراعات الداخلية الفلسطينية والإسرائيلية . حرب واسعة النطاقإشراك دول الشرق الأوسط الأخرىأسواق رأس المال ، ولا سيما أسعار النفط . من خلال مقارنة مع السابق زيت المحركخلال الأزمة ، أثر الحرب في الشرق الأوسط على أسعار النفط واضحة .

لأن الجيش الإسرائيلي والفلسطيني ليست كبيرةتأثير الحرب الأهلية على إمدادات النفط الخامسوق رأس المالالصراع الداخلي بين فلسطين وإسرائيل . السبب هوولا إسرائيل ولا فلسطين هما البلدان المنتجة الرئيسية للنفط . حسبالإنتاج اليومي من النفط الخام الإسرائيلي و Ningxiفي عام 2016 حوالي 390 ألف برميل ، أو 0.005 في المائة من الإنتاج العالمي .فلسطين لا تنتج النفط الخام . الحرب المحلية بين البلدينلا تثير مخاوف بشأن إمدادات النفط الخام ، وهذا هو السببلماذا لم يكن للصراع الأخير بين فلسطين وإسرائيل أثر كبير ؟تأثير على أسعار النفط . إذا كان مقاتل يمتد إلى مناطق أخرىالشرق الأوسط ، ولا سيما إيران والمملكة العربية السعودية وغيرها من البلدان المنتجة الرئيسية للنفطالعربية والعالمية الأصول من المرجح أن إعادة التسعير .

كانت هناك ثلاث أزمات النفط في الماضي .تأثير على أسعار النفط .

أزمة النفط الأولى 1973-1975

في تشرين الأول / أكتوبر 1973 ، اندلعت الحرب الرابعة في الشرق الأوسطمجموعة من العقوبات ، مثل خفض إنتاج النفط الخامالحظر ، بدعم من الولايات المتحدة وبعض الأوروبيينإسرائيل . في ذلك الوقت ، بسبب أسعار النفط الخامخالية من القيود المفروضة على أسعار السوق ، بقيادة منظمة أوبك عقوباتنفذت بالفعل . أسعار النفط الخام ارتفعت بسرعة من السعر الأصلي2.70-13 دولار للبرميل .

أزمة النفط الثانية 1978-1980

انقلاب في إيران في نهاية عام 1978إمدادات النفط الإيرانية قد انخفضت . في السبعينات ، كانت إيران رابع أكبر منتج للنفط الخامالموردين في جميع أنحاء العالم من النفط الخام ، تمثل 10 في المائة من الإنتاج العالمي من النفط الخام . في الداخلفي عام 1980 ، اندلعت الحرب بين العراق والعراق ، ووقف إمدادات النفط إلى العراق .وكذلك إيران . وخلال هذه الفترة ، ارتفعت أسعار النفط بشكل حادمن 13.2 دولار للبرميل في نهاية عام 1978 إلى 40.3 دولار للبرميل في نهاية العام١٩٨٠

أزمة النفط الثالثة في عام 1990

حرب الخليج التي اندلعت في عام 1990 كان فتيل أزمة النفط الثالثة ،وقد نشأ النزاع بين العراق والكويت . في وقت لاحقالولايات المتحدة والاتحاد السوفياتي السابق وغيرها من البلدان قد صعدتحرب الخليج خلال حرب الخليج ، شهدت أسعار النفط الخامزيادة من 15.3 دولار للبرميل في منتصف التسعينات إلى 26.1 دولار للبرميل في عام 1991

لتلخيص التاريخ ، وأزمات النفط الثلاث الماضية تشير إلى أنالخصائص المشتركة . أولا ، الحرب هي فتيل النفطإذا نظرنا إلى الوراء على ثلاث أزمات النفط ، فإنها تبدأ مع الحرب . هذا .أول أزمة النفط بعد الحرب الجزاءات . أزمة النفط الثانية والثالثةبسبب تأثير الحرب على إنتاج وتوريد النفط الخام . ثانياوكلاهما ينطوي على أهمية البلدان المنتجة للنفط . الشرق الأوسطحرب الخليج تنطوي على إنتاج النفط الرئيسيةدول الشرق الأوسط . الموافقة على خفض الإنتاجأو سلبية خفض الإنتاج بسبب الحرب ، ونقص الإمدادات الحقيقيةارتفعت أسعار النفط الخام .

مع تسويق أسعار النفط الخام ، تأثير عوامل العرضسوف تضعف . قبل عام 1981 ، أسعار النفط الخام لم تكن موجهة نحو السوقأساسا من قبل المنتجين مثل أوبك السيطرة . في .كل من أزمات النفط السابقة أدت إلى ارتفاع أسعار النفط .أكثر من 200% . مع النفطالعقود الآجلة في الثمانينات ، تسعير النفط الخام بدأت تدرج في الماليةقوة السوق ، مما أدى إلى إضعاف تأثير الطرف الثالثتأثير أزمة النفط على أسعار النفط . بالإضافة إلى عوامل مثل الإفراج في حالات الطوارئوكالة الطاقة الدولية ، احتياطي الطاقةكما أن تحرير أسعار النفط يلعب دوراً حيوياً .

على الرغم من أن الحرب في الشرق الأوسط يمكن أن تتحول إلى أزمة نفطية ،البلدان الرئيسية المنتجة للنفطتقلبات كبيرة في أسعار النفط . الصراع الفلسطيني الحاليإسرائيل لم تنتشر بعد إلى أهم منتجي النفط في الشرق الأوسطشرقا وبالإضافة إلى ذلك ، بسبب زيادة تشتتمقارنة مع السبعينات ، أكثر العوامل الموجهة نحو السوق في أسعار النفط ،القلق بشأن إمدادات النفط الخام ، التوصيل تأثير كبيرارتفاع أسعار النفط قد ضعفت .

أزمة النفط هي المسؤولة عن الركود في الولايات المتحدةالسبعينات . في السبعينات ، شهدت الولايات المتحدة مرتينالركود التضخمي يبدو أن يتزامن مع اثنين من أزمات النفط . عندماعندما يتعلق الأمر إلى مطاردة التضخم في السبعينات ، الناس كثيرا ما المنتسبين معأزمة النفط . شهدت الولايات المتحدة اثنين من فترات خطيرةالركود التضخمي في السبعينات ، 1973-1974 ، 1978-1979 . أساسمع مرور الوقت ، يبدو أنه يمكن أن تتطابق مع أول اثنين من أزمات النفط . إذا نحنالتحقيق في فترتين من الركود التضخمي الأمريكي في السبعيناتأزمة النفط كان مجرد حافز على ارتفاع التضخم .السياسة النقدية والمالية في الولايات المتحدةالتضخم اللزوجة .

الركود التضخمي الأول في السبعينات 1973-1974

التضخم في الولايات المتحدة بدأت في الواقع في وقت سابق من العصور الوسطىالحرب الشرقية . قبل اندلاع الحرب في الشرق الأوسط في تشرين الأول / أكتوبر 1973 ، والتضخمفي الولايات المتحدة قد بدأت في الارتفاع . بالإضافة إلى الماليةبنك الاحتياطي الفيدرالي التوسع والتضخم والركودالرئيس بيرنز ورئيس أوبك آلان غرينسباندور هام . التقشف النقدي و التيسير الماليالسبب الرئيسي للتضخم . لأن الاقتصاد الأمريكي لا يزالفي ظل الركود الأخير ، التحفيزالاقتصاد هو المهمة الرئيسية للرئيس والكونغرس والحكومة الاتحاديةاحتياطي

على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بيرنزفي عام 1972 ، منعت البنوك من رفع أسعار الفائدة على القروض ، مما أدى إلى تدفق كبيرالأموال المستخدمة في القروض المصرفية . معدل النمو السنوي في السياسة النقديةزيادة سريعة ، ومراقبة الأسعار لم تعد فعالةأزمة النفط إلى تفاقم التضخم . التضخم بدأ ينتعشفي الربع الرابع من عام 1972 ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكمن 3.6 في المائة في بداية عام 1973 إلى 8.9 في المائة في نهاية العامأعلى مما كان متوقعا في بنك الاحتياطي الفيدرالي ورقة خضراء . من الانقسامفي المدى الطويل ، وأسعار المواد الغذائية والطاقة هي العوامل الدافعة الرئيسية . قانون مراقبة الأسعارتنتهي في أوائل نيسان / أبريل 1973 . في حزيران / يونيه 1973 ، الرئيس نيكسون مرة أخرىتعلن عن تنفيذ مراقبة الأسعار ومراقبة أسعار المنتجات الزراعيةالصادرات ، ولكن هذه المرة إلى تفاقم النقص في المزارعين . نقصالعرض وعدم الرغبة في الخسارة ، بالإضافة إلى اندلاع في الشرق الأوسطالحرب الشرقية وتخفيف بريتون وودز أدى إلى نمو مزدوج الرقمفي عام 1974 ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في العام على اساس سنوى ، الجمهور لم يعد يدعم الأسعارالضوابط . بعد انتهاء قانون مراقبة الأسعار لعام 1974الخروج من الساحة التاريخية .

الركود التضخمي الثاني في السبعينات ، 1978-1979

من أجل عدم تقويض الانتعاش المتعثر بعد أزمة النفط ، والكونغرسبنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تشعر بالقلق إزاء الاقتصاد . كارتر تولى منصبه في عام 1976كرئيس ، وخفض معدل البطالة وتصبحالحكومة الجديدة . على الرغم من أن الاقتصاد بدأ يتعافى في عام 1976بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتقد على نطاق واسع أن الانتعاش لا يطاق هشةسريع التقشف النقدي . وفي الوقت نفسه ، يعتقد الناسالتوسع في القدرات الاقتصادية في ذلك الوقت لم يكن نتيجة انتعاش الطلب .ولكن بسبب التكلفة الجمود . طالما أن الطاقة الفائضة لا تزال الإفراج عن العملةسياسة التضخم مقبولة . ميلر محل بيرنز في عام 1978 .رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي ، مواصلة هذا الرأيالتقشف النقدي لا يكفي لخلق التداخل .

في أزمة النفط الثانية في السبعينات ، دخلت الولايات المتحدةفترة الركود التضخمي . على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدراليوردا على انخفاض قيمة الدولار ، فقد حافظت علىالحذر من آثار التقشف الداخلي . زيادة الأموال الاتحاديةخلال الفترة نفسها ، كانت أسعار الفائدة أقل بكثير من معدل التضخمأسعار الفائدة الاسمية تميل إلى أن تكون ثابتة ، في حين أن التضخمومن المتوقع أن يؤدي إلى انخفاض في أسعار الفائدة الحقيقية . من .أزمة النفط الثانية و تأثير قانون مراقبة الائتمان على الصناعة الماليةوفي ظل هذه الظروف ، فإن الولايات المتحدة قد دخلت مرة أخرى في فترة أكثر صرامةالركود التضخمي حتى فولكر تولى رئاسة بنك الاحتياطي الفيدراليأصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي التركيز على مكافحة التضخم . آب / أغسطس 1979 ،السيد فولكر منصب رئيس سياسة التقشف . ووكر يعتقدالمتطلبات الأساسية لإدارة التضخماستقرار التضخم ومصداقية السياسة النقدية . هذا يحتاجبنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون دائما تشديد أو تخفيف ، ولكن بقوة دفعتشديد السياسة النقدية . هذا العمل القوي في نهاية المطاف تمكين الجمهوربداية . أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه التصميم والقدرةالتضخم توقعات التضخم على المدى الطويل بدأت في الانخفاض .

إذا كانت أسعار النفط ترتفع بشكل كبير ، فإنه بالتأكيد سوف تزيد منمستوى التضخم في الولايات المتحدة . في المدى الطويل ، على الرغم منارتفاع أسعار النفط ليس بالضرورة السبب الرئيسي في الولايات المتحدةالتضخم في الولايات المتحدة سوف ترتفع خلال فترة ارتفاع أسعار النفط .أشرق مكونات الطاقةإجمالي مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة . زيادة كبيرة في المشاريع الفرعية للطاقةيمكن أن تدعم الاتجاه الصعودي العام في مؤشر أسعار المستهلك . إذا كان هناك اتجاه صاعدفي أسعار النفط خلال الصراع الإسرائيلي الفلسطيني الحاليمساهمة الطاقة جزء من التضخم إلى التضخم الكلي في الولايات المتحدةونتيجة لذلك ، فإن التضخم في الولايات المتحدة من المرجح أن ترتفع .

إذا تطور الحرب أثرت على الأصول الرئيسية في السنوات الثلاث الماضيةفي أزمة النفط ، أداء فئات الأصول الرئيسية غالبا ما تعكسخصائص التحوط . أسعار النفط بعد الحربزيادة كبيرة في الأداء العام للأصول العالمية الرئيسيةهذا الاتجاه من الأسهم والسندات والذهب . عرض الأصولشعور قوي من التحوط . ومع ذلك ، بسبب قوة أسعار النفط والسلع الأساسيةخلال هذه الفترة ، الأسعار تميل إلى تحقيق عوائد أعلى . في .بعد أزمة النفط ، تم تحديد الاتجاه التصاعدي في أسعار النفط .

في آخر ثلاث أزمات النفط ، ارتفعت أسعار النفطأكثر من 100% . اثنين من أزمات النفط في السبعينات لها تأثير أكبر على أسعار النفطأفضل من الثالثة . من ناحية ، بسبب النفط في السبعيناتالتسعير من قبل السوق ، ولكن من قبل العرض المنحى آلية التسعيروكان لانخفاض الإنتاج وللجزاءات تأثير كبير على أسعار النفط . حول .من ناحية أخرى ، مع تسويق أسعار النفطتأثير عوامل العرض على الأسعار تدريجيا . على الرغم من أزمة النفط الثالثةالارتفاع السريع في أسعار النفط في المدى القصيرمحدود

على عكس السبعينات ، أسعار النفط العالمية هي الآن موجهة نحو السوق ، وإمدادات الطاقةالتنويع ، وتأثير ارتفاع أسعار النفط محدودة نسبيا .في الواقع ، في السنوات الأخيرة ، ولا سيما في عام 2014وكالة الطاقة الدولية في حالات الطوارئ والإفراج عن احتياطيات الطاقةتقلب أسعار النفط انخفضت بشكل فعال . في السنوات الثلاث الماضيةتقلب أسعار النفط الخام الدولية مستقرة نسبيا . هذا .الصراع الأخير بين فلسطين وإسرائيلأسعار النفط . إذا انتشرت الحرب إلى غيرها من البلدان المنتجة للنفط ، يمكن أن تؤثر علىإمدادات الطاقة العالمية ، مما اثار المزيد من المخاوف ، وزيادة معنويات السوق ،الأسواق المالية المتقلبة . القائمة المالية المختلفةأداة التحوط ضد الحرب . مرة واحدة في السوقالمشاعر أصبحت قوية ، سوق الأسهم قد تنخفض بشكل حاد ، سندات الخزانةالعقود الآجلة ، الذهب الآجلة وغيرها من الأصول التحوط سوف ترتفع بشكل حاد . لايك .ارتفاع أسعار الطاقة يمكن أن تؤثر أيضا على الأسعار ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعارالتضخم ، وانخفاض أسعار السندات ، وانخفاض في سوق السندات .

من خلال المقارنة بين أزمة النفط السابقة ، يمكننا أن نرى أنالصراع في الشرق الأوسط قد يكون لها تأثير على المدى القصير على النفط الخامأسعار النفط ، ولكن تأثيرها لا يقتصر على سوق النفط الخامتنتشر في الأسواق المالية العالمية ، مما أدى إلى انخفاض في سوق الأسهم ،انخفاض أسعار السندات الحكومية ، وارتفاع أسعار الذهب وغيرها من الظواهر . ومع ذلكالأسواق المالية الحديثة هي أكثر تعقيداعوامل الخطر العالمية . الحكومات والمنظمات الدوليةبعض تدابير الاستجابة ، وبالتالي ، تحتاج إلى أساسأحداث التنمية .

تنويه : هذه المواد هي لأغراض إعلامية عامة فقط ، وليس ( ولا ينبغي أن تعتبر ) المالية أو الاستثمار أو غيرها من التوصيات التي ينبغي الاعتماد عليها . أي تعليقات في هذه المواد لا تشكل توصية من المجلس التنفيذي الانتقالي أو صاحب البلاغ أن أي استثمار معين ، والأوراق المالية ، والتجارة ، أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص .