كريدي سويس - بداية ونهاية الحدث

كريدي سويس ، بنك الاستثمار الدولي ، تم شراؤها من قبل المالك القديممنافسه ، بنك سويسرا ، عرضت مبلغ 3.2bn . . . . . . . الأخبار صدمة لأن كريدي سويسليس بنك صغير يعمل فقط في منطقة معينة ، مثل وادي السيليكونبانك انها واحدة من 30 من البنوك ذات الأهمية النظامية في العالم .إدارة الأصول أكثر من 1.5 تريليون دولار . أي وحشهل هذا صحيح ؟ الناتج المحلي الإجمالي في سويسرا وحدها هو 800 مليار دولار ، أي ما يعادل 2 مليار دولار .الناتج المحلي الإجمالي السنوي . سعر الشراء النهائي هو فقط 3.2 بليون دولار . ماذا ؟ما هو هذا المفهوم ؟ في شباط / فبراير ، وادي السيليكون البنكمليار دولار ، أي ما يعادل خمس مرات من بنك كريدي سويس . حقا .بشكل لا يصدق ، لا يمكن تصوره ، يو بي إس وافقت على مضضبعد سلسلة من الهدايا المقدمة من الحكومة السويسرية .

ومع ذلك ، هذا العملاق القديم انهار بطريق الخطأ بسبب رجل عجوزالبنك الوطني السعودي يقول " دعونا نعمل " . يمكن القول أنالصناعة المالية الأكثر شعبية ميمي ، وأي شيء قليلاالأخبار المالية في السنوات الأخيرة ينبغي أن يكون سمعالأخبار السيئة عن كريدي سويس يبدو أن كل عامعلى وشك الانتهاء . لكنها كانت دائما قوية جدا . لماذا لا تعمل الآن ؟ اليوم .دعونا نحلل هذا الغموض العميق . . . . . . .

أولا ، دعونا ننظر في موقف الأطراف الثلاثة في هذا الصدد .لعبة .

من وجهة نظر كريدي سويس ، بالنظر إلى تاريخها وتعقيدهاالعلاقات مع البنوك السويسرية ، وكريدي سويس بطبيعة الحال يريد تجنببيع ، لا سيما إذا كنت لا تبيع إلى الخصم القديم ، حتى لا تفقد الوجه .ولذلك ، فإنها ترغب في الحصول على مساعدة من الحكومة ، ولكن من الواضح أن الحكومةالبيان ليس التفاوض ، ولكن الإخطار ، بحيث يمكن أن نتوقع فقطتباع بسعر أعلى ، على الأقل على أساس القيمة السوقية الحاليةخصم طفيف ، والتي سوف تكون أكثر معقولية .

بالنسبة للبنوك السويسرية ، الحصول على المنافسين هو بالتأكيد شيء جذاب .الفرص ، ولكنها تريد أن التجارة أقل الأسعار على نحو أفضل . في الداخلوبالإضافة إلى ذلك ، فإن الوقت هو أيضا مسألة رئيسية ، أعطت الحكومة يو بي إس في عطلة نهاية الأسبوعلإكمال هذه الصفقة . كريدي سويس هو الآن في الديون .النضال هو مؤسسة معقدة للغاية . ولذلك ، شراء مثل هذهفي مثل هذا الوقت القصير ، كيان معقد يمثل تحديا كبيرا يو بي إس .ونتيجة لذلك ، قدمت 10 مليار فرنك سويسري ( حوالي 10 دولار أمريكي )مليار دولار ) ، أي ما يعادل جزء من القيمة السوقية . هذا الاقتراحالإهانة كريدي سويس ، لا سيما بعد عام من هبوط سعر السهمفي آب / أغسطس ، انخفض إلى الثامنة من الذروة . هذا السعر هو في الواقع ما يعادللحسن الحظ القهوة ، أسهم الشركة فقط الثامنة من الذروة .بعد هبوط حاد في صف واحد .

وسيكون موقفهم عاملا رئيسيا بالنسبة للحكومة . الحكومة .نأمل أن تجنب فشل اثنين من البنوك ، لأن هذا سوف يكون لها تأثير سلبي خطيرالتأثير على سويسرا . ولكن يجب على الحكومة أن تظل محايدة في هذا الصدد .التجارة ، لا يمكن أن يكون لصالح أي طرف . ولذلك ، يجب أن تجد الحلهذا يمكن أن يكون مقبولا من قبل المساهمين في كل من البنوك .

وفي إطار المساعي الحميدة للحكومة ، اقترحت حكومة سويسراحل . أنها اتخذت نهجا غير عادي ولكن ذكي ، إلغاء الائتمان مباشرةالسندات السويسرية بقيمة 17 مليار دولار . وهذا يعني أن أصحاب هذه السنداتلن تكون هناك حاجة لسداد هذه الديون . ومع ذلك ، هذا الزوجالمستثمرين ، لأن معظم مشتري سندات كريدي سويس هم من المهنيينالمؤسسات المالية التي هي أكثر قدرة على تحمل المخاطرأثر وبالإضافة إلى ذلك ، قدمت الحكومة 109 مليار فرنك سويسري ضمان يو بي إسكريدي سويس الأصول المتعثرة . هذه التدابير الحكومية أدت في نهاية المطاف إلىيو بي إس وافقت على الاستحواذ ، وقدمت تنازلات طفيفة في الصفقةالأسعار

مبلغ 32 مليار دولار صفقة تعادل ربع الائتمان .سعر السهم قبل انهيار سوق الأسهم السويسرية ، أقل بكثير من عُشرسعر السهم قبل عام ، حتى أقل من ثلث سعر السهم قبل عشر سنوات .هذا هو أبعد ما يكون عن ذروة كريدي سويس في عام 2007 . الحكومة .التدخل يجعل من الممكن التخلف عن سداد الديون ، والتي عادة ما تكون نادرة مثل الديون .الأولوية على الأسهم . ومع ذلك ، فإن قرار الحكومة في الواقعخفض أولوية الديون ، مما تسبب في استياء أصحاب الديونوأدت إلى محاكمات مشتركة ضد الحكومة . وبالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمساهمينغير راضين عن التدابير الحكوميةيصب .

الأصول التي يديرها البنك تشمل أيضا الودائع . على سبيل المثالبحلول نهاية عام 2022 ، كريدي سويس إدارة الأصول 1.3 تريليون دولار في سويسرافي حين أن إجمالي الموجودات 530 مليار دولار ، والودائع فقط 245مليار لأن بعض أصولها تدار بطريقة ما من قبل العملاء ،المال في البنك ، التي يديرها البنك ، ولكن لا تنتمي إلىالأصول المصرفية .

ماذا يعني هذا بعد يو بي إس شراء كريدي سويس ؟ لا الائتمانسويسرا اختفت إلى الأبد . فقط يو بي إس الآنكريدي سويس ، وبالتالي فإن المساهمين الأصلي كريدي سويس الآن عقدحصة جزئية . على الرغم من أن بنك كريدي سويس لن تختفي على الفور ،كما تم التوصل إلى اتفاق ، كريدي سويس قد أعلنت عن خطط لخفض الوظائف9000 موظف . ويقدر أنه بعد اكتشاف يو بي إستسريح العمال . وهكذا ، يو بي إس قد أنفقت الكثير من المال على مجموعة مثل بنك كريدي سويس .سويسرا ، لذلك يجب أن تختار من بين بعض أجزاء قيمة مثل الثروةإدارة أو العملاء . الأشياء التي لا تجعل المال في الاستثمارالأسواق المصرفية قد تم التخلي عنها . بعد كل شيء ، لا تنفق المال على التسوقالكثير من المال .

الحكومة السويسرية بالتأكيد سوف تفعل كل ما في وسعها لحماية يو بي إس ،لأنه هو في الواقع لا يقاوم بنك كبير في سويسرا الآن .

تحليل أسباب إفلاس بنك كريدي سويسمشاكل مثل وادي السيليكون البنك ؟ هذا ليس صحيحا . على الرغم منشركات مثل روي شينغالأزمة المالية التي انخفضت بنسبة 99 ٪ ، وأنها وصلت إلى مستوى كبيرالسيولة وكفاية رأس المال . الولايات المتحدةلا يمكن القول أنه يعمل بشكل جيد ، ولكن على الأقل أنها تلبي معايير الصناعة .

في أعقاب الأزمة المالية في أوروبا والولايات المتحدةإدارة المخاطر في الشركات الكبيرة قد اتخذت تدابير تنظيمية صارمة جدابنك الاستثمار الدولي . حتى في مثل هذه الحالات ، فإن الأعمال لاكيولا تزال الحالة مستقرة نسبيا . بنك وادي السيليكونالخسائر المذكورة أعلاه بسبب عدم فعالية التحوطمخاطر أسعار الفائدة . ومع ذلك ، باعتبارها واحدة من أهم البنوك في النظام الدولي ،كريدي سويس يخضع لمتطلبات تنظيمية أكثر صرامة ويجب أنالتحوط ضد هذا الخطر . وبالإضافة إلى ذلك ، فإن حجم الأصول في إدارة الائتمانكريدي سويس قد نمت ، على الأقل من دون انخفاض كبير في التمويلحتى عام 2020 .

ومع ذلك ، لماذا كريدي سويس في مثل هذه الحالة السيئة ؟ في الواقعالسبب الأساسي هو أن السوق قد فقدت الثقة في ذلك .فضيحة تبخرت الثقة في البنك . أنا شخصياأعتقد أن أهم شيء بالنسبة للبنوك هوهم .

عندما يقوم العميل إيداع الأموال في البنك أو إجراء المعاملاتكل ما أريده هو الشعور بالأمان . أنها لا تحتاج إلى البنك للقيام بذلك .مختلف العمليات ذات المخاطر العالية ، مثل صناديق التحوط ، لا تتطلب عوائد عالية أوعملية مبتكرة . المهنية والاستقرار كافية . ومع ذلكلماذا كريدي سويس فضيحة بعد فضيحة ؟ من مساعدة العملاءمن التهرب من دفع الضرائب إلى تتبع المعاملات مع الموظفين السابقين ، يبدو أن كلهذا لا يبدو أن تكون ذات صلة . ولكن أعتقد أن هذا قد يكون بسبب الإدارة الداخليةالمشاكل التي تراكمت على مر السنين ، وتآكل تدريجياالشركات ، بما في ذلك إدارة المخاطر .

ومن الواضح أن إدارة المخاطر في البنك ضعيفة جدا ، والتي تشمل ليس فقطالإشراف على مخاطر السوق ، فضلا عن المخاطر التشغيلية والمخاطر الأخلاقية ،مخاطر الائتمان ، وهلم جرا .

عندما فضيحة أو اثنين ، العميل قد لا تنسحب على الفورأموالهم ، ولكن الائتمان المصرفي سوف تنخفض ، مما يجعلها أكثر صعوبةكما ستزداد تكاليف اجتذاب المواهب وجمع الأموال والتمويل . في الداخلوبالإضافة إلى ذلك ، فإن البنكالسوق سوف تتأثر أيضا . وهذا يجعل من الصعب تحقيق الربح ،الموظفين تميل إلى متابعة ذلك ، تشكيل حلقة مفرغة .

على الرغم من أن بنك كريدي سويس يدير تريليونات الدولارات من الأصول ، فإنه لا يكاد أي وقت مضىالربح منذ عام 2011 . ولذلك ، باختصاربنك كريدي سويس في نهاية المطاف الإفلاس يكمن في إهمال المخاطر على المدى الطويلإدارة الأرباح . فضيحة متكررة تسببت في ضجة في السوقفقد الثقة في العملية التي استمرت أكثر من عامعشر سنوات

الأسواق المالية هي معقدة ، عندما الثقة في السوقيؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل . ولذلك ، ينبغي توخي الحذر ، لا سيما فيمستثمر . الاستثمار هو مهمة معقدة لأن الأسواق المتغيرة باستمرار .تغيير . ولكن يمكننا أن نتعلم بعض الدروس من التاريخ ، مثلإدارة المخاطر في الشركات لا تركز فقط على الأرباح على المدى القصير ، ولكن أيضا على المدى الطويلفصل دراسي وعلاوة على ذلك ، فإن تنويع المخاطر مهم أيضا . لا تركزجميع الاستثمارات تتركز في مكان واحد من أجل تحسين التعامل مع المخاطر غير معروف .

تنويه : هذه المواد هي لأغراض إعلامية عامة فقط ، وليس ( ولا ينبغي أن تعتبر ) المالية أو الاستثمار أو غيرها من التوصيات التي ينبغي الاعتماد عليها . أي تعليقات في هذه المواد لا تشكل توصية من المجلس التنفيذي الانتقالي أو صاحب البلاغ أن أي استثمار معين ، والأوراق المالية ، والتجارة ، أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص .