نظرة عامة على Walmart وتقييم استثمارها

ما هو السوبر ماركت الذي تفضل زيارته عند شراء السلع المنزلية؟ بفضل تشكيلة منتجاتها الضخمة وأسعارها التنافسية، غالبًا ما تكون Walmart وجهة التسوق المفضلة. وبالنسبة للمستثمرين، فهو هدف أكثر إلحاحا. ولكن إذا كنت ترغب في الاستثمار في أسهمها، فأنت بحاجة إلى إجراء تحليل شامل لتجنب اتخاذ استراتيجية استثمار خاطئة. ففي نهاية المطاف، حتى إله الأسهم، وارن بافيت، كان له نصيبه من المشاكل مع وول مارت، لذا يتعين على المستثمرين أن يكونوا أكثر حذراً عند التفكير في الأمر. ستتحدث هذه المقالة على وجه التحديد عن نظرة عامة على Walmart وتقييمها الاستثماري لمساعدة المستثمرين على إكمال إستراتيجيتهم الاستثمارية.

ماذا يفعل وول مارت؟

تعد شركة وول مارت واحدة من أكبر شركات البيع بالتجزئة في العالم ويقع مقرها الرئيسي في بنتونفيل، أركنساس، الولايات المتحدة الأمريكية. تدير الشركة أكثر من 11.000 متجرًا حول العالم، وتقدم مجموعة واسعة من السلع والخدمات، بما في ذلك المواد الغذائية والمفروشات المنزلية والإلكترونيات ومنتجات الصحة واللياقة البدنية.

بدأ نموها في أوائل الخمسينيات من القرن الماضي، عندما أسس سام والتون وزوجته أول متجر صغير في أركنساس. لم تكن العملية سلسة في البداية، لكنه تمكن من تحقيق نجاح تدريجي للمتجر من خلال السيطرة الصارمة على التكاليف وتنفيذ استراتيجية السعر المنخفض. وبعد أن واجه غيرة مالك العقار واستعادة المتجر، قرر أن يسلك طريقًا مختلفًا، حيث قام بشراء امتياز ضعيف الأداء في مدينة أخرى وأداره بنجاح.

أصر والتون على الأسعار المنخفضة وكان دائمًا يمنح عملائه الأرباح. أصبح "مبدأ غروب الشمس" و"البحث عن الموقف" القيمتين الأساسيتين للشركة، مما يعني أنه يتعين على الموظفين إكمال مهامهم وتقديم أفضل خدمة للعملاء قبل غروب الشمس. وقد ساعد هذا التركيز على احتياجات العملاء والخدمة وول مارت على التوسع بسرعة في المنطقة وحولها.

في عام 1962. افتتح والتون أول سوبر ماركت وول مارت حقيقي في روجرز، أركنساس، مما يمثل دخول الشركة على نطاق واسع في التوسع الشامل للبيع بالتجزئة. وسرعان ما حاز متجر البيع بالتجزئة الصغير هذا على استحسان المستهلكين من خلال استراتيجية المبيعات الفعالة والمنخفضة السعر.

مع مرور الوقت، توسعت بسرعة لتصبح عملاق التجزئة العالمي الرائد. وتتمتع الشركة بحضور قوي في السوق في العديد من البلدان والمناطق حول العالم، حيث تجتذب عددًا كبيرًا من المستهلكين بفضل قوتها الشرائية الهائلة وأسعارها المناسبة. ومن خلال السماح لها بإظهار قوة تجارة التجزئة الخاصة بها ليس فقط في موطنها الأصلي في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في السوق الدولية، أصبحت واحدة من أكبر تجار التجزئة في العالم.

جعلها الاكتتاب العام الأولي في عام 1972 واحدة من المتاجر المتعددة الأقسام القليلة المعروفة في الولايات المتحدة. أدى تقديم نموذج Sam's Club في عام 1983 إلى تعزيز مكانة الشركة في تجارة التجزئة بالجملة من خلال تقديم معاملة خاصة لأسعار الجملة لأعضائها. أدى نجاح هذا النموذج إلى تسريع توسع وول مارت في الولايات المتحدة والأسواق الدولية.

في عام 1985، أصبح والتون أغنى رجل في العالم بحسب مجلة فوربس بسبب النجاح الهائل الذي حققته الشركة. أصبحت وول مارت أكبر متاجر التجزئة في الولايات المتحدة في عام 1990 ودخلت السوق الصينية في عام 1996. وتوسعت الشركة بسرعة منذ ذلك الحين، واليوم لديها أكثر من 8.500 متجر في جميع أنحاء العالم، وتوظف أكثر من 2.3 مليون شخص، ولطالما كانت تم تصنيفها ضمن أفضل 500 شركة في العالم ضمن قائمة Fortune 500.

ويمكن أن يعزى نجاحها إلى مجموعة من العوامل. أولا، أنشأت نظاما مبتكرا لإدارة سلسلة التوريد، مما يسمح لها بالشراء بأسعار أقل وتحقيق أقصى قدر من الأرباح من خلال إدارة المخزون بكفاءة. وقد ساعد نظام إدارة سلسلة التوريد الفعال هذا الشركة على الحفاظ على قدرتها التنافسية، كما تمكنت من التكيف بسرعة مع التغيرات في الطلب في السوق.

ثانيًا، يعد فهمها الدقيق لاحتياجات عدد كبير من المستهلكين أحد مفاتيح نجاحها. تقدم الشركة باستمرار سلعًا منخفضة السعر وعالية الجودة لتلبية احتياجات التسوق للعائلات ذات الدخل المنخفض والمتوسط. لا تعمل استراتيجية التسعير هذه على تعزيز ولاء المستهلك فحسب، بل تعمل أيضًا على توسيع حصتها في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، لعب استثمار وول مارت في تكنولوجيا المعلومات أيضًا دورًا مهمًا. قامت الشركة ببناء أكبر قاعدة بيانات مدنية في العالم وقامت بتحسين سلسلة التوريد واستراتيجية المبيعات من خلال تحليل البيانات. وقد ساعد اتخاذ القرار القائم على البيانات على فهم أنماط سلوك المستهلك بشكل أفضل، الأمر الذي أدى بدوره إلى تحسين استجابة السوق ومستويات الخدمة.

تؤكد فلسفتها الإدارية على العمل الجماعي والكفاءة العالية. تعكس متطلبات سام والتون الخاصة بـ "الغروب" و"السلوك البالغ 10 أقدام" للموظفين التزام وول مارت بخدمة العملاء وتنمية الشعور بالمسؤولية بين موظفيها. إن مثل هذه القيم الثقافية لم تساعد وول مارت على أن تصبح شركة لا تقهر في المنافسة التجارية فحسب، بل أصبحت أيضًا حجر الزاوية في تطورها على المدى الطويل.

اليوم، نمت لتصبح واحدة من أكبر بائعي التجزئة في العالم، وبالإضافة إلى مبيعات الطوب وقذائف الهاون، فإنها تشارك بنشاط في التجارة الإلكترونية، وتوفر التسوق عبر الإنترنت وخدمات التوصيل السريع في بلدان عبر الولايات المتحدة. ولا يقتصر تأثيرها على التجارة فحسب، بل إن لها أيضًا تأثيرًا عميقًا على الاقتصاد والمجتمع الأمريكي، حيث توفر الملايين من فرص العمل وتعمل كجزء حيوي من سلسلة التوريد العالمية.

عند التفكير في الاستثمار في أسهم Walmart، من المهم إجراء تحليل شامل لبياناتها المالية بالإضافة إلى اكتساب فهم متعمق لنموذج التشغيل المعقد واستراتيجية السوق العالمية. ومن خلال تقييم العمليات والتمويل معًا، يمكن للمستثمرين تطوير استراتيجية استثمار فعالة تزيد من عائدهم على الاستثمار وتقلل من المخاطر.

القيمة السوقية لشركة WalMart والنتائج المالية

باعتبارها واحدة من أكبر شركات البيع بالتجزئة في العالم، تعد Walmart لاعبًا رئيسيًا في سوق الأوراق المالية العالمية، ولقيمتها السوقية وأدائها المالي تأثير كبير على السوق. اعتبارًا من يوليو 2024، بلغت القيمة السوقية للشركة 548.89 مليار دولار، مما يجعلها الشركة السادسة عشرة الأكثر قيمة في العالم.

وفي الوقت نفسه، يُنظر إلى الأداء المالي لشركة وول مارت على أنه مؤشر مهم لاستقرار السوق والمؤشرات الاقتصادية. على سبيل المثال، أدى أداء أرباحها الأخير المتفوق أيضًا إلى ارتفاع قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية بنسبة 1.42٪، مما أثر بشكل إيجابي على القطاع العام ومعنويات السوق. بمعنى آخر، لم تسلط نتائجها القوية الضوء على قدرتها التنافسية في سوق التجزئة فحسب، بل عززت أيضًا ثقة المستثمرين، الأمر الذي أدى بدوره إلى ارتفاع القطاع ذي الصلة. ويشير رد الفعل الإيجابي للسوق إلى أن أداء الشركة له تأثير كبير على المناخ الاقتصادي والاستثماري العام.

تصدر الشركة بانتظام تقارير أرباح ربع سنوية وسنوية، والتي توفر للمستثمرين نقطة مرجعية مهمة لفهم عملياتها التجارية ووضعها المالي. توفر هذه التقارير للمستثمرين رؤية شاملة للمؤشرات المالية الرئيسية للشركة، مثل إيرادات المبيعات وصافي الدخل وأرباح السهم. لا تعكس هذه الأرقام حصة الشركة في السوق وربحيتها في قطاع البيع بالتجزئة فحسب، بل تزود المستثمرين أيضًا بمعلومات مهمة لتحليل إمكانات نموها المستقبلية.

من الواضح من التقرير المالي أنها تحقق إيرادات في المقام الأول من محلات السوبر ماركت الموزعة على نطاق واسع ومتاجر البيع بالتجزئة الكبيرة، مع زيادة قنوات مبيعاتها أيضًا من خلال منصتها الإلكترونية المتوسعة. وتضمن الشركة ميزتها التنافسية في السوق من خلال نموذج أعمالها المتنوع وإدارة سلسلة التوريد القوية.

بالإضافة إلى أعمال التجزئة التقليدية، فإنها تتوسع بنشاط في المجالات الناشئة مثل الإعلان وخدمات التنفيذ والخدمات المالية والرعاية الصحية، مما يؤدي إلى زيادة نمو إيرادات الشركة وحضورها في السوق. ولا يؤدي هذا التنويع في مصادر الإيرادات إلى تعزيز الاستقرار المالي للشركة فحسب، بل يوفر أيضًا نقاط نمو جديدة لتطورها المستقبلي.

اعتبارًا من أحدث تقرير مالي لها، شهدت Walmart نموًا ثابتًا في الإيرادات وتظل قادرة على المنافسة في السوق العالمية. وقد واصلت إظهار أداء مالي قوي خلال الأرباع القليلة الماضية. منذ الربع الأول من عام 2020، تجاوزت الشركة توقعات وول ستريت لـ 13 ربعًا متتاليًا، مع انخفاض الأرباح عن التوقعات مرتين فقط. وهذا يدل على مرونتها في السوق واستقرار أعمالها.

أما بالنسبة لأحدث بياناتها المالية، فقد بلغ إجمالي أرباح الربع الأول من عام 2024 161.51 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.03% عن نفس الفترة من العام الماضي. ارتفع صافي الدخل البالغ 51 دولارًا بنسبة 30.8٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ومن هذا المبلغ بلغ الدخل التشغيلي 680 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 9.6% عن الفترة السابقة. تجاوزت ربحية السهم البالغة 0.63 دولارًا تقديرات السوق البالغة 0.60 دولارًا أمريكيًا وزادت بنسبة 34.35٪ منذ العام الماضي.

ولا يعكس هذا النمو ميزتها التنافسية في السوق فحسب، بل قد يكون له أيضًا تأثير إيجابي على المستثمرين في أسهمها، حيث يُظهر أداء الشركة القوي من حيث النمو والحصة السوقية. لا تظهر هذه البيانات المالية تحسنها في الكفاءة التشغيلية والربحية فحسب، بل تؤكد أيضًا على مكانتها المهيمنة في صناعة التجزئة.

ضمن هذا القطاع، زادت مبيعات متاجر وول مارت في الولايات المتحدة بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق البالغة 3.12٪. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى زيادة عدد المتسوقين الذين يترددون على متاجرها. ويشير هذا إلى أن الشركة قد حققت تقدماً كبيراً في جذب المستهلكين، ربما بفضل استراتيجية المبيعات ذات الأسعار المنخفضة والفعالة وفهمها الدقيق لاحتياجات المستهلكين.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 10.7% على أساس سنوي، مما يدل على زخم النمو القوي في أعمال الشركة عبر الإنترنت. وفي الوقت نفسه، زادت مبيعات المتجر نفسه في Sam's Club بنسبة 4.4% على أساس سنوي، مما يدل على الجاذبية الفعالة وإمكانات النمو لبرنامج العضوية الخاص به. لا تعكس هذه الأرقام نجاح وول مارت في التحول الرقمي فحسب، بل توضح أيضًا النتائج الرائعة لاستراتيجيتها التجارية المتنوعة. ومن خلال التحسين المستمر لنماذج أعمالها عبر الإنترنت وغير المتصلة بالإنترنت، فقد عززت موقعها الريادي في سوق التجزئة.

وفي حين انخفض متوسط سعر وحدة المشتريات، فإنه يشير فقط إلى أن العملاء يشترون عددًا أقل من العناصر، في حين أن حجم المبيعات الإجمالي لا يزال يرتفع بشكل ملحوظ. وقد يعكس ذلك استراتيجيتها الناجحة في جذب المستهلكين، أي من خلال خفض أسعار السلع لجذب المزيد من العملاء للتسوق في المتجر، وبالتالي زيادة المبيعات. وتدل الزيادة في إجمالي حجم المبيعات، على الرغم من انخفاض حجم الأموال التي يتم إنفاقها على كل عملية شراء، على أداء الشركة القوي في سوق تنافسي وزيادة ولاء المستهلكين.

وأكدت أيضًا خطتها للاستحواذ على شركة Vizio لصناعة أجهزة التلفاز، وهي خطوة توضح نيتها الإستراتيجية لتوسيع أعمالها وتنويع خط إنتاجها. ومن خلال الاستحواذ على Vizio، من المتوقع أن تعزز قدرتها التنافسية في سوق الإلكترونيات، لا سيما في قطاعي أجهزة التلفزيون والترفيه المنزلي. وهذا لن يساعدها على توسيع مجموعة منتجاتها فحسب، بل سيساعدها أيضًا على جذب قاعدة أوسع من المستهلكين وتعزيز مكانتها الرائدة في صناعة البيع بالتجزئة.

بشكل عام، أظهرت نتائج وول مارت للربع الثاني أداءً ماليًا وتجاريًا قويًا، مع تقدم كبير في التجارة الإلكترونية ومبيعات العضوية على وجه الخصوص. وأظهرت الشركة موقفاً قوياً نسبياً فيما يتعلق بالأرباح المعدلة وتوقعات نمو السوق، مما يدل على قيادتها ومرونتها في سوق التجزئة شديدة التنافسية.

تحليل الاستثمار في أسهم وول مارت

يوضح أدائها المالي القوي أن وول مارت قد اكتسبت قبولا في السوق من خلال نمو مبيعاتها القوي واستراتيجيتها التنويع، وكان أداء سعر سهمها إيجابيا. هذه العوامل تجعل من أسهمها خيارًا استثماريًا جذابًا، حيث توفر عوائد مستقرة وإمكانات نمو كبيرة.

وذلك لأن إيرادات الشركة تنمو سنوياً بشكل مطرد، ولو بشكل متواضع، إلا أن هذا النمو يعتبر معقولاً وممتازاً نظراً لحجمها الكبير. وظل التدفق النقدي الحر للشركة إيجابيا ويتزايد عاما بعد عام، مما يشير إلى قدرتها على مواصلة التوسع والاستثمار في مجالات جديدة.

ولديها سياسة توزيع أرباح مستقرة، حيث يبلغ متوسط عائد الأرباح 1.57% على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يجعلها خيارًا استثماريًا مستقرًا للاحتفاظ طويل الأجل. وتساعد سياسة توزيع الأرباح المستقرة هذه على تنويع مخاطر الاستثمار، خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد آمنة وإمكانات للنمو.

من منظور التحليل الفني، يظهر سهم Walmart قوة. أغلق السهم مؤخرًا بخط إيجابي صاعد من حيث الحجم، مخترقًا بنجاح خط الاتجاه الهبوطي طويل المدى والذي كان قائمًا منذ ديسمبر الماضي، بالإضافة إلى فترة التثبيت خلال شهري أبريل ومايو من هذا العام. يتحرك السهم الآن فوق المستويات العليا الرئيسية على المدى القصير، خاصة فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 67.42.

وتظهر المؤشرات الفنية إشارات على وجود إشارة شراء. على وجه التحديد، يظهر مؤشر MACD تقاطعًا صعوديًا على وشك التشكيل، مما يشير إلى زيادة محتملة في القوة الشرائية؛ مؤشر القوة النسبية في منطقة قوية فوق 50. مما يدل على أن السهم في حالة قوة نسبية؛ ويشكل مؤشر KDJ إشارة صعودية في منطقة الخمسينيات المرتفعة، مما يدل على أن السهم قد يستمر في الارتفاع.

تشير هذه المؤشرات معًا إلى أنه من المتوقع أن يواصل سهم Walmart ارتفاعه. يمكن للمستثمرين مراقبة السهم لمعرفة ما إذا كان بإمكانه الاختراق أكثر فوق المستوى الرئيسي 68.9 دولارًا، مما قد يؤدي إلى المزيد من إشارات الشراء ومزيد من الزخم الصعودي. يظهر التحليل الفني أن السهم في حالة من القوة النسبية حاليًا، وإذا تمكن من الحفاظ على هذا الزخم والاختراق فوق المستويات الفنية الرئيسية، فسوف يساعد ذلك في تعزيز ثقة المستثمرين وجذب المزيد من عمليات الشراء إلى السهم.

ومع ذلك، استنادًا إلى التحليل المالي والفني، يُظهر سهم Walmart إمكانات استثمارية جيدة وآفاق نمو. يمكن للمستثمرين مراقبة فجوة السهم عند 68.9 والترقب لمزيد من الاختراق فوق مستوى المقاومة الرئيسي، مما سيساعد في تأكيد المزيد من الاتجاه الصعودي.

وباعتبارها شركة عالمية عملاقة للبيع بالتجزئة، فقد أظهرت إمكانات استثمارية قوية من حيث السلامة المالية والأداء الفني. ولذلك، على الرغم من المنافسة في السوق وعدم اليقين الاقتصادي، فإنها تظهر أيضًا مرونة قوية في مواجهة المخاطر بفضل حجم سوقها الكبير ونموذج أعمالها المتنوع وآفاق نمو التجارة الإلكترونية القوية. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يقدم سهم Walmart عوائد مستقرة ونموًا محتملاً.

ومع ذلك، من المهم ملاحظة أنه على الرغم من الأداء المالي القوي الذي أظهره المستثمرون، إلا أنهم بحاجة إلى أن يكونوا على دراية ببعض عوامل الخطر المحتملة. ويمكن أن يؤثر ارتفاع التضخم على الإنفاق الاستهلاكي، كما أن السوق شديدة التنافسية يمكن أن تضغط أيضًا على حصتها في السوق. وبالإضافة إلى ذلك، فإن توسعها في الأسواق الدولية يواجه عدداً من التحديات، لا سيما المخاطر التشغيلية في الأسواق الناشئة. وينبغي للمستثمرين أن يأخذوا هذه العوامل بعين الاعتبار وأن يصوغوا استراتيجياتهم الاستثمارية وفقا لذلك.

بشكل عام، واستنادًا إلى التقارير المالية الحالية وأداء السوق، من المتوقع أن يستمر سهم Walmart في تقديم عوائد قوية للمستثمرين. على هذا النحو، يمكن أن يكون خيارًا جديرًا بالملاحظة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرصة استثمارية طويلة الأجل، خاصة عند النظر في إمكانات نموها على المدى الطويل ومدى وصولها إلى السوق.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.