معنى النسبة السريعة ونظرة عامة عليها

باعتبارك مستثمرًا، فإن أحد المؤشرات الرئيسية التي يجب عليك النظر إليها عند تقييم الصحة المالية للشركة هي قدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل. تعد النسبة السريعة أداة قوية تساعدك على القيام بذلك. على عكس المقاييس المالية الأخرى التي تشمل جميع الأصول الحالية، تركز هذه النسبة على الأصول الأكثر سيولة لدى الشركة - تلك التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقود. وهذا يجعلها مقياسًا لا يقدر بثمن لمدى قدرة الشركة على تحمل العاصفة المالية دون الاعتماد على المخزون.

تعريف النسبة السريعة وحسابها

النسبة السريعة، والتي يشار إليها غالبًا باسم نسبة الاختبار الحاسم، هي مقياس للسيولة قصيرة الأجل للشركة، وتحديدًا قدرتها على سداد التزاماتها الحالية دون الحاجة إلى بيع المخزون. هذه النسبة هي نسخة أكثر صرامة من النسبة الحالية، حيث تستبعد المخزون من الحساب، على افتراض أن المخزون قد لا يتم تحويله بسهولة إلى نقد في الأمد القريب. هذه النسبة مفيدة بشكل خاص للشركات التي لديها كمية كبيرة من المخزون والتي قد يكون من الصعب تصفيتها بسرعة.

صيغة النسبة هي كما يلي:

النسبة السريعة = (الأصول المتداولة - المخزون) / الخصوم المتداولة

في هذه الصيغة، تمثل الأصول المتداولة الأصول التي من المتوقع تحويلها إلى نقد خلال عام واحد، في حين يتم استبعاد المخزون لأنه غالبًا ما يكون أقل سيولة من الأصول المتداولة الأخرى. الالتزامات المتداولة هي الالتزامات التي يتعين على الشركة تسويتها خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

من خلال التركيز على الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقود، مثل النقود نفسها، والمستحقات، والأوراق المالية القابلة للتداول، توفر هذه النسبة مقياسًا أكثر تحفظًا للسيولة. وعلى عكس النسب المالية الأخرى التي قد تعتمد على افتراض إمكانية بيع المخزون بسرعة، تقدم النسبة السريعة منظورًا أكثر صرامة، وهو أمر مهم بشكل خاص في الصناعات حيث يكون معدل دوران المخزون بطيئًا أو غير متوقع.

ما هي نسبة السيولة السريعة الجيدة؟

إن نسبة السيولة السريعة الجيدة عادة ما تكون حول 1.0 أو أعلى، حيث تشير إلى أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها الأكثر سيولة، مثل النقد والحسابات المدينة والأوراق المالية القابلة للتداول. إن نسبة 1.0 تعني أن الشركة لديها ما يكفي من الأصول السائلة لتلبية التزاماتها الحالية دون الحاجة إلى الاعتماد على بيع المخزون. ومع ذلك، فإن هذه العتبة ليست معيارًا واحدًا يناسب الجميع ويمكن أن تختلف حسب الصناعة ونموذج العمل والظروف المحددة للشركة.

من ناحية أخرى، يمكن أن تكون نسبة السيولة السريعة الأقل من 1.0 سبباً للقلق، لأنها تشير إلى أن الشركة قد تواجه صعوبة في تلبية التزاماتها قصيرة الأجل دون الحاجة إلى تصفية المخزون أو تأمين تمويل إضافي.

على سبيل المثال، كانت نسبة السيولة السريعة لشركة سيرز، التي كانت ذات يوم عملاقة في مجال البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة، أقل كثيراً من 1 في سنواتها الأخيرة قبل إعلان إفلاسها. وقد أدى تراجع مبيعات الشركة، وعبء الديون الثقيل، وأكوام المخزون الضخمة إلى مشاكل السيولة، الأمر الذي جعل من الصعب على نحو متزايد الوفاء بالالتزامات القصيرة الأجل. وعلى الرغم من أصولها الضخمة، لم تتمكن سيرز من تحويلها إلى نقود بالسرعة الكافية لدعم العمليات.

هل نسبة السيولة السريعة الأعلى أفضل؟

بشكل عام، تعتبر نسبة السيولة السريعة الأعلى أكثر ملاءمة، حيث تشير إلى أن الشركة لديها أصول سائلة متاحة أكثر مقارنة بالتزاماتها قصيرة الأجل. تشير النسبة الأعلى إلى أن الشركة يمكنها تحويل الأصول بسرعة إلى نقود إذا لزم الأمر في حالة الطوارئ.

ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن نسبة السيولة السريعة المرتفعة بشكل مفرط قد لا تكون مفيدة دائمًا. على سبيل المثال، قد تحتفظ الشركة التي تمتلك احتياطيًا نقديًا كبيرًا برأس مال يمكن استخدامه بشكل أفضل للنمو أو الاستثمار في فرص جديدة. غالبًا ما يكون تحقيق التوازن الصحيح بين ضمان السيولة للاحتياجات قصيرة الأجل والاستثمار في الإمكانات طويلة الأجل مهمة دقيقة.

كانت شركة إنتل، إحدى أكبر شركات أشباه الموصلات، تتمتع بنسبة سيولة سريعة عالية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين بسبب وضعها النقدي القوي. ومع ذلك، وعلى الرغم من احتياطياتها النقدية الكبيرة، واجهت الشركة انتقادات لعدم الاستثمار بشكل كافٍ في التقنيات الناشئة، مثل معالجات الأجهزة المحمولة، مما سمح لمنافسين مثل ARM وQualcomm بالحصول على حصة في السوق. وبينما بدا الوضع المالي لشركة إنتل آمنًا، إلا أن استجابتها البطيئة للتغيرات في المشهد التكنولوجي أعاقت قدرتها على استدامة النمو، وتجاوزها المنافسون في سوق معالجات الأجهزة المحمولة.

اعتبارات خاصة بالصناعة

تختلف نسبة السيولة السريعة المقبولة باختلاف الصناعة، حيث تختلف هياكل رأس المال واحتياجات السيولة ومعدلات دوران المخزون في بعض القطاعات. على سبيل المثال، تتمتع الشركات في قطاع التكنولوجيا، مثل Apple أو Microsoft، بنسب عالية عادةً. غالبًا ما تولد هذه الشركات النقد من خلال الخدمات أو الملكية الفكرية، مع الاعتماد المنخفض على المخزون. لذلك، فإن وجود نسبة أعلى من 1.0 - حتى أعلى بكثير - أمر أقل إثارة للقلق، حيث من غير المرجح أن تواجه هذه الشركات مشاكل السيولة.

وعلى النقيض من ذلك، قد يكون لدى الشركات العاملة في قطاعي التجزئة أو التصنيع، مثل هوم ديبوت أو فورد، نسبة أقل بطبيعة الحال. وغالبًا ما تحتفظ هذه الشركات بمخزونات كبيرة كجزء من عملياتها المنتظمة، وفي حين قد تكون نسبها الحالية أعلى بسبب المخزون، فإن نسبها السريعة تميل إلى الانخفاض. وهذا لا يشير بالضرورة إلى ضعف الصحة المالية، ولكنه يشير إلى الاعتماد على المخزون لتلبية الالتزامات.

على سبيل المثال، وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، تتمتع شركة أبل (AAPL)، وهي شركة معروفة باحتياطياتها النقدية الضخمة، بنسبة سيولة سريعة عالية لأنها تحتفظ بكميات كبيرة من النقد والحسابات المدينة، والتي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقود. وعلى النقيض من ذلك، قد تجد شركة في قطاع التجزئة، مثل وول مارت، أن نسبتها أقل إلى حد ما لأن جزءًا كبيرًا من أصولها الحالية مقيد بالمخزون.

باختصار، يكمن مفتاح تفسير هذه النسبة بفعالية في فهم التوازن بين السيولة والكفاءة التشغيلية. فالنسبة المرتفعة للغاية قد تشير إلى أصول غير مستغلة بالكامل، في حين أن النسبة المنخفضة للغاية تشير إلى مشكلات سيولة محتملة. ومن الناحية المثالية، ينبغي للشركة أن تحافظ على نسبة سيولة سريعة تضمن لها سيولة كافية لتلبية التزاماتها ولكنها تستخدم أصولها بكفاءة لدفع النمو.

النسبة السريعة مقابل النسبة الحالية

غالبًا ما تتم مقارنة النسبة السريعة بالنسبة الحالية، وهي مقياس رئيسي آخر للسيولة، والتي تتضمن المخزون في الحساب. وفي حين توفر كلتا النسبتين نظرة ثاقبة قيمة حول سيولة الشركة، إلا أنهما تخدمان أغراضًا مختلفة وتسلطان الضوء على جوانب مختلفة من الصحة المالية.

يتم حساب النسبة الحالية على النحو التالي:

النسبة الحالية = الأصول الحالية / الخصوم الحالية

يكمن الاختلاف الرئيسي بين النسبتين في كيفية تعاملهما مع المخزون. تشمل النسبة الحالية جميع الأصول الحالية، بما في ذلك المخزون، بينما تستبعد النسبة السريعة المخزون، وتركز فقط على الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد.

خذ أمازون كمثال. قد تكون نسبة السيولة الحالية لديها أعلى من نسبة السيولة السريعة لديها لأنها تحتفظ بكميات كبيرة من المخزون، والتي يمكن تحويلها إلى نقود ولكنها قد لا تكون سائلة مثل النقود أو الحسابات المدينة.

قد تشير نسبة السيولة المرتفعة إلى أن أمازون تمتلك الكثير من الأصول قصيرة الأجل، ولكن نسبة السيولة السريعة المنخفضة قد تعكس أن الكثير من قاعدة الأصول تلك مرتبط بالمخزون.

على النقيض من ذلك، فإن الشركة التي تتمتع بنسبة سريعة عالية ولكن بنسبة جارية منخفضة قد تشير إلى أن سيولتها مستمدة أكثر من النقد والمستحقات أكثر من المخزون.

على سبيل المثال، تميل شركة جوجل (ألفابت) إلى امتلاك نسبة سريعة أعلى بكثير مقارنة بنسبتها الحالية، حيث تحتفظ باحتياطيات نقدية كبيرة ومستويات مخزون منخفضة بسبب طبيعتها كشركة تكنولوجيا.

ورغم أهمية النسبتين، فإن النسبة السريعة توفر رؤية أكثر تحفظاً وفورية لقدرة الشركة على سداد ديونها في الأمد القريب، مع استبعاد عدم اليقين المحتمل بشأن دوران المخزون. ومن ناحية أخرى، قد تقدم النسبة الحالية صورة أوسع وأقل صرامة، ولكنها قد تبالغ في تقدير السيولة إذا كان المخزون بطيئ الحركة أو من الصعب تحويله إلى نقد.

في الختام، تعتبر النسبة السريعة أداة مالية قوية تقدم صورة واضحة للسيولة قصيرة الأجل للشركة، مع التركيز على أصولها الأكثر سيولة. تشير النسبة الأعلى من 1.0 عمومًا إلى أن الشركة يمكنها تغطية التزاماتها الحالية بأسهل أصولها تسييلًا، في حين أن النسبة الأقل من 1.0 قد تشير إلى مخاوف بشأن السيولة. من خلال استبعاد المخزون من المعادلة، توفر هذه النسبة مقياسًا أكثر صرامة للصحة المالية من النسبة الحالية، والتي يمكن أن تكون أكثر تساهلاً بسبب تضمينها للمخزون.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.