​Thủy triều có thể đang đổi hướng trên khắp Châu Âu

Tuần trước, chính phủ Anh cho biết họ "không có kế hoạch" quay lại chương trình Erasmus+. Thật bất ngờ khi thủ tướng mới đắc cử lại muốn thiết lập lại mối quan hệ với EU.

Starmer đã phát biểu tại cuộc họp báo chung với Thủ tướng Đức Olaf Scholz tại Berlin vào thứ năm, sau khi hai bên bắt đầu đàm phán về một thỏa thuận hợp tác mới giữa hai quốc gia.

Hiện vẫn chưa rõ liệu Brussels có chấp nhận những thay đổi lớn đối với thỏa thuận thương mại Brexit hiện tại mà ông mong muốn hay không, thỏa thuận này dự kiến sẽ được xem xét vào năm 2026. Và tính di động của giới trẻ cho thấy Vương quốc Anh vẫn ưu tiên kiểm soát biên giới.

Breturn có thể thực sự không cần thiết. Một nghiên cứu của một nhóm chuyên gia cho thấy mối quan hệ thương mại của Vương quốc Anh với EU có vẻ mạnh mẽ đáng ngạc nhiên vào năm 2023, năm đầu tiên sau Brexit không bị ảnh hưởng đáng kể bởi Covid-19.

Dữ liệu cho thấy dòng chảy thương mại giữa Vương quốc Anh và EU về hàng hóa đã tăng trưởng vào năm 2023 với tốc độ lành mạnh là 2,2% so với năm 2022. Tất cả các nước EU đều chứng kiến hoạt động thương mại với Vương quốc Anh tăng vọt vào năm 2022 nhưng sau đó ổn định vào năm 2023.

Nghiên cứu giải thích rằng TCA đã gây ra sự lo ngại ban đầu cho các đối tác thương mại EU, nhưng các doanh nghiệp đã nhanh chóng thích nghi và tiếp tục hoạt động như bình thường.

Trong khi các doanh nghiệp vẫn duy trì hoạt động thương mại giữa Vương quốc Anh và EU, thì không có sự tăng trưởng đáng kể, các doanh nghiệp chỉ tập trung vào việc duy trì dòng chảy thương mại hiện tại nhưng không tìm cách phát triển chúng.

Điều kiện hạn chế

Trước đó, Starmer đã cảnh báo rằng bản ngân sách đầu tiên của chính phủ ông sau nhiều tháng sẽ rất "đau đớn", yêu cầu đất nước "chấp nhận nỗi đau ngắn hạn để đạt được lợi ích lâu dài".

Rachel Reeves đang có kế hoạch tăng thuế, cắt giảm chi tiêu và thắt chặt phúc lợi trong bối cảnh lo ngại rằng sự phục hồi kinh tế không cải thiện được tình trạng tài chính công yếu kém.

Chi tiêu của chính phủ trong quý 2 là 297,3 tỷ bảng Anh – cao hơn 4,6 tỷ bảng Anh so với cùng kỳ năm trước – một phần là do tác động của lạm phát đến phúc lợi và chi tiêu của các bộ.

Một chính sách tài khóa hạn chế sẽ được đưa ra vào thời điểm BOE có thể kiềm chế việc cắt giảm lãi suất mạnh tay. Nền kinh tế tăng trưởng 0,6% trong quý 2 và 0,7% trong quý 1, tốc độ nhanh nhất trong hơn hai năm.

Lạm phát giảm xuống mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương vào tháng 5 và tháng 6 nhưng tăng lên 2,2% vào tháng 7. Lạm phát tiền lương vẫn gần gấp đôi mức mà BoE cho là phù hợp với việc CPI duy trì ở mức mục tiêu 2% trong quý 2.

Phần lớn các nhà kinh tế cho biết trong một cuộc thăm dò của Reuters rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 11. Ngoài các quyết định về lãi suất, cuộc họp tiền tệ tiếp theo có thể đặt ra con đường phía trước cho QT.

Thống đốc Andrew Bailey đã cắt giảm lượng tiền in theo các chương trình QE được thực hiện từ năm 2009 đến năm 2021 và muốn tiến xa hơn nữa với QT, một phần là để cải thiện triển vọng tài chính của chính phủ.

Trận chiến khó khăn

Một cuộc khảo sát được công bố hôm thứ Hai cho thấy sự suy thoái trong lĩnh vực sản xuất của Đức, chiếm khoảng 1/5 nền kinh tế lớn nhất châu Âu, tiếp tục diễn ra nhanh hơn vào tháng 8.

Sự sụt giảm nhanh chóng trong các đơn đặt hàng mới vào tháng 8 là yếu tố chính gây áp lực lên chỉ số tiêu đề. Báo cáo cho thấy lượng công việc mới đổ vào đã giảm mạnh nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Ở những nơi khác, Pháp vẫn đang vật lộn để thành lập một chính phủ mới. Trong năm 2017-18, Đức mất gần sáu tháng để khâu vá các thỏa thuận liên minh khó khăn giữa các đảng phái chính trị đối địch.

Một quốc hội treo có thể gây nguy hiểm cho khả năng giảm gánh nặng nợ của đất nước, theo cảnh báo của công ty xếp hạng tín nhiệm Moody. Vào năm 2023, ngân sách khu vực công đã tăng lên 5,5% GDP, cao hơn nhiều so với mục tiêu chính thức là 5%.

Cả đảng National Rally cánh hữu và liên minh cánh tả đều đề xuất các kế hoạch tài chính nhằm thúc đẩy chi tiêu, do đó Macron có thể sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng để hiện thực hóa mục tiêu bền vững về nợ.

Hơn nữa, Pháp cũng bị coi là mục tiêu điều tra rượu mạnh của Bắc Kinh do nước này ủng hộ thuế quan đối với xe điện do Trung Quốc sản xuất. Tranh chấp thương mại có thể cản trở sự phục hồi vốn đã yếu ớt của khối này.

Đồng tiền chung này đã giảm khoảng 2,9% so với đồng bảng Anh và xu hướng giảm có nhiều khả năng sẽ tiếp tục do bối cảnh chính trị tương phản trên khắp Eo biển Manche.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.