Quỹ đòn bẩy - Tiềm năng lợi nhuận cao và rủi ro cao

Quỹ có đòn bẩy là một công cụ đầu tư đặc biệt được sử dụng để giúp nhà đầu tư đạt được lợi nhuận cao hơn trên thị trường tài chính. Các quỹ này có thể tăng quy mô đầu tư và lợi nhuận tiềm năng bằng cách vay thêm vốn. Nói đơn giản, nó giống như việc thổi một tia lửa vào khoản đầu tư của bạn, giúp lợi nhuận của bạn tăng nhanh hơn. Nghe có vẻ hấp dẫn, phải không?

Quỹ có đòn bẩy là một loại quỹ phòng hộ. Quỹ có đòn bẩy trong nước thuộc loại cổ phiếu có đòn bẩy của các quỹ phân loại (còn được gọi là cổ phiếu tích cực). Một quỹ chỉ số thông thường đề cập đến số tiền nhà đầu tư bỏ ra, tương đương với việc mua một quỹ chỉ số, trong khi đòn bẩy đề cập đến việc vay tiền từ người khác để tạo đòn bẩy ngoài số vốn ban đầu mà nhà đầu tư bỏ ra.

Vậy, bạn có thể thắc mắc làm thế nào để quỹ có đòn bẩy hoạt động. Khi bạn đầu tư vào một quỹ có đòn bẩy, công ty đầu tư của bạn sẽ cung cấp cho bạn thêm vốn, thường là nhiều lần so với số tiền đầu tư của bạn. Bằng cách này, bạn có thể tham gia thị trường tài chính ở quy mô lớn hơn. Nếu khoản đầu tư của bạn thành công, lợi nhuận bạn nhận được sẽ dựa trên sự tăng trưởng của số tiền đầu tư thực tế, không chỉ là vốn ban đầu mà bạn đã đầu tư.

Giống như nguyên tắc sử dụng đòn bẩy, chiến lược đầu tư này có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng nó cũng đi kèm với rủi ro cao hơn.

Hãy tưởng tượng bạn có 100 đô la, nhưng bạn muốn đầu tư nhiều hơn để đạt được lợi nhuận lớn hơn. Bằng cách sử dụng quỹ có đòn bẩy, bạn có thể vay thêm tiền, chẳng hạn như 500 đô la, từ ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính khác. Bằng cách này, bạn có tổng cộng 600 đô la để đầu tư, không chỉ là 100 đô la. Nếu bạn nhận được lợi nhuận 10% từ khoản đầu tư của mình, bạn sẽ nhận được lợi nhuận 60 đô la thay vì chỉ 10 đô la. Nhưng nếu khoản đầu tư của bạn mất 10%, bạn sẽ mất 60 đô la, không chỉ là 10 đô la. Ngoài ra, quỹ có đòn bẩy thường tính lãi và các khoản phí khác, điều này cũng có thể làm tăng chi phí đầu tư của bạn.

Đặc điểm của quỹ có đòn bẩy

1. Quỹ có đòn bẩy không phù hợp để làm công cụ phân bổ tài sản dài hạn

Việc thực hiện phân bổ tài sản dài hạn nhấn mạnh đến hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng tài sản trong dài hạn, và chỉ số đơn giản nhất là đo lường quy mô lợi nhuận khủng hoảng điều chỉnh của quỹ bằng cách sử dụng tỷ lệ Sharpe. Hầu hết các quỹ phân loại cổ phiếu trong nước được thành lập trong hai năm qua, và hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng 5 năm của một số ít quỹ không đại diện. Nghiên cứu về hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng của quỹ có đòn bẩy tại Hoa Kỳ có thể cung cấp một số tham khảo.

Ba quỹ ETF chỉ số giao dịch mở có đòn bẩy với tính đại diện mạnh và lịch sử lâu đời (trên 5 năm) trong chỉ số chuẩn của Hoa Kỳ đều được thiết lập với đòn bẩy cố định gấp đôi, có nghĩa là các chỉ số khủng hoảng của các quỹ ETF có đòn bẩy đều khoảng gấp đôi chỉ số chuẩn, nhưng lợi nhuận gộp dài hạn của chúng thấp hơn nhiều so với chỉ số chuẩn, dẫn đến hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng của ba quỹ ETF có đòn bẩy thấp hơn so với hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng của chỉ số cơ bản. Có thể thấy rằng các quỹ ETF có đòn bẩy phù hợp hơn cho các nhà đầu tư thực hiện các hoạt động chiến thuật như giao dịch trong ngày hoặc phòng ngừa rủi ro trong ngày hơn là làm công cụ phân bổ tài sản dài hạn.

2. Biến động của chỉ số cơ sở ảnh hưởng đến hiệu quả trao đổi lợi nhuận khủng hoảng trong quỹ có đòn bẩy

Phần chính của các quỹ phân loại trong nước hiện tại là các quỹ đầu tư thụ động theo dõi chỉ số cơ sở, và sự biến động của chỉ số cơ sở ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của quỹ có đòn bẩy. Chỉ số CSI 300 trong nước, đại diện cho toàn bộ thị trường, có mức biến động trung bình hàng năm khoảng 28.43% kể từ khi phát hành, thể hiện đặc điểm biến động cao và khủng hoảng cao trong thị trường cổ phiếu của các nước đang phát triển.

Miễn là thị trường biến động, trong dài hạn, nhà đầu tư sẽ thua lỗ, có nghĩa là sự biến động sẽ hình thành một sự cản trở nhất định đối với lợi nhuận dài hạn. Và tỷ lệ đòn bẩy càng cao, hiệu ứng cản trở của sự biến động đối với lợi nhuận gộp dài hạn càng rõ rệt.

3. Trong thị trường giảm giá, quỹ có đòn bẩy khuếch đại lãi và lỗ của nhà đầu tư

Trong thiết kế sản phẩm quỹ phân loại, đòn bẩy được hình thành thông qua mô hình cho vay vốn, và chi phí tài chính được tính toán hàng ngày. Chỉ khi mức tăng của quỹ chủ vượt qua chi phí vay vốn thì quỹ có đòn bẩy mới có thể tăng giá trị tài sản ròng, điều này làm cho mức tăng và lỗ của quỹ có đòn bẩy không phù hợp với sự thay đổi của giá trị tài sản ròng của quỹ chủ. Khi giá trị ròng của quỹ mẹ thay đổi cùng mức độ, mức giảm của quỹ có đòn bẩy sẽ vượt quá mức tăng.

Đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm và khả năng chịu đựng rủi ro, quỹ có đòn bẩy có thể là một lựa chọn hấp dẫn. Nhưng đối với những người khác, lựa chọn thông minh có thể là tránh xa cách tiếp cận đầu tư rủi ro cao này. Hãy nhớ rằng, trong thế giới đầu tư, rủi ro và lợi nhuận luôn đi đôi với nhau.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.