Các quyết định và tác động về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản

Kể từ khi Ngân hàng Nhật Bản tuyên bố tăng lãi suất, tình hình kinh tế toàn cầu đã bị ảnh hưởng đáng kể, khiến các nhà đầu tư tập trung sự chú ý vào Nhật Bản. Với sự biến động của nền kinh tế toàn cầu và sự điều chỉnh thường xuyên của chính sách tiền tệ ở nhiều quốc gia, thị trường đang mong chờ cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản, dự kiến ​​sẽ một lần nữa thu hút sự chú ý và phản ứng của thị trường toàn cầu. Về vấn đề này, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn cách giải quyết lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và ý nghĩa của nó.

Ngân hàng Nhật Bản được gọi là gì?

Tên chính thức của nó là Ngân hàng Nhật Bản (Bank of Japan, BOJ), tiếng Nhật có nghĩa là "Ngân hàng Nhật Bản" (にっぽんぎんこう), được gọi là "Ngân hàng Nhật Bản" (にちぎん). Nó được thành lập vào năm 1882 và có trụ sở tại Tokyo. Là ngân hàng trung ương của Nhật Bản, nó chịu trách nhiệm thực hiện chính sách tiền tệ, duy trì sự ổn định tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Cơ cấu lãnh đạo của Ngân hàng Nhật Bản do một chủ tịch và hai phó chủ tịch đứng đầu, những người này cùng chịu trách nhiệm về hoạt động và ra quyết định của ngân hàng. Cơ quan ra quyết định cao nhất của Ngân hàng là Ban Chính sách, bao gồm chủ tịch, các phó chủ tịch và các chuyên gia khác am hiểu về kinh tế và tài chính.

Ban Chính sách có trách nhiệm xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ nhằm đảm bảo sự ổn định của nền kinh tế Nhật Bản và sự vận hành an toàn của hệ thống tài chính. Các thành viên của Hội đồng cùng tham gia thảo luận và ra quyết định về tình hình kinh tế cũng như các lựa chọn chính sách dựa trên chuyên môn và kinh nghiệm của họ để hỗ trợ các nỗ lực của Ngân hàng Nhật Bản trong việc hiện thực hóa sứ mệnh và mục tiêu của mình.

Ngân hàng Nhật Bản là tổ chức duy nhất ở Nhật Bản được phép phát hành tiền yên và tiền xu và chịu trách nhiệm quản lý và giám sát nguồn cung tiền của quốc gia. Trách nhiệm của nó bao gồm xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ và điều tiết nguồn cung tiền với mục đích duy trì sự ổn định kinh tế và ổn định giá cả.

Bằng cách điều chỉnh lãi suất và các công cụ chính sách tiền tệ khác, Ngân hàng Nhật Bản cam kết đạt được mục tiêu ổn định giá cả và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, chính sách tiền tệ do Ngân hàng Nhật Bản đặt ra và thực thi không chỉ ảnh hưởng đến sự ổn định của môi trường kinh tế trong nước mà còn tác động trực tiếp đến hoạt động của hệ thống tài chính và sự phát triển của thị trường.

Ngân hàng Nhật Bản đảm bảo hệ thống tài chính hoạt động ổn định và tích cực ngăn ngừa và ứng phó với các cuộc khủng hoảng tài chính có thể xảy ra bằng cách giám sát và điều tiết các ngân hàng và tổ chức tài chính khác. Điều này bao gồm việc xây dựng các chính sách giám sát, xem xét mức độ an toàn vốn và thực tiễn quản lý rủi ro của các tổ chức tài chính và giám sát hoạt động của thị trường tài chính. Ngân hàng Nhật Bản cam kết duy trì sự lành mạnh và ổn định của hệ thống tài chính để hỗ trợ sự phát triển bền vững của nền kinh tế quốc gia.

Ngoài ra, Ngân hàng Nhật Bản còn quản lý và duy trì hệ thống thanh toán, quyết toán trong nước nhằm đảm bảo an toàn và hiệu quả của các dòng tài chính. Bằng cách giám sát và điều chỉnh hoạt động của hệ thống thanh toán, Ngân hàng Nhật Bản đảm bảo sự suôn sẻ và an toàn của quá trình thanh toán và quyết toán, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động kinh tế.

Ngân hàng Nhật Bản cũng tích cực tham gia vào việc ổn định và phát triển thị trường tài chính quốc tế, hợp tác với ngân hàng trung ương của các nước khác và các tổ chức tài chính quốc tế để giải quyết các thách thức tài chính toàn cầu, đồng thời thúc đẩy hoạt động an toàn và hiệu quả của các hệ thống thanh toán và thanh toán quốc tế. Những sáng kiến ​​này không chỉ nâng cao độ tin cậy của hệ thống thanh toán mà còn góp phần nâng cao hiệu quả và sự ổn định của hoạt động kinh tế tổng thể.

Ngân hàng Nhật Bản sử dụng nhiều công cụ chính sách khác nhau để đạt được các mục tiêu chính sách tiền tệ của mình, trong đó chính sách lãi suất là một trong những công cụ nổi bật nhất. Bằng việc điều chỉnh lãi suất chuẩn, ngân hàng trung ương tác động trực tiếp đến lãi suất thị trường, từ đó điều tiết hành vi vay vốn của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Việc tăng lãi suất giúp kiềm chế lạm phát, đồng thời giảm lãi suất sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế, điều này đặc biệt quan trọng trong thời kỳ kinh tế suy thoái.

Ngoài ra, các ngân hàng trung ương sử dụng chính sách mua tài sản được gọi là nới lỏng định lượng (QE) để tăng tính thanh khoản thị trường bằng cách mua trái phiếu kho bạc và các tài sản tài chính khác. Chính sách như vậy không chỉ làm giảm lãi suất vay dài hạn và thúc đẩy hoạt động tiêu dùng và đầu tư mà còn hỗ trợ trong thời kỳ suy thoái kinh tế hoặc căng thẳng trên thị trường tài chính và cải thiện điều kiện thanh khoản trên thị trường tài chính.

Ngân hàng Nhật Bản cũng truyền đạt tới thị trường định hướng tương lai của chính sách tiền tệ và các tiêu chí ra quyết định của mình thông qua hướng dẫn chuyển tiếp để quản lý kỳ vọng của thị trường và thúc đẩy ổn định kinh tế. Trong những năm gần đây, trước thách thức lạm phát thấp và tăng trưởng kinh tế chậm, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện chính sách tiền tệ rất phù hợp, bao gồm giữ lãi suất ở mức rất thấp và mua tài sản tài chính quy mô lớn, để thúc đẩy nền kinh tế. hoạt động và mức độ lạm phát trong khi phải đối mặt với rủi ro bong bóng giá tài sản và tác động tiêu cực của lãi suất dài hạn.

Nói tóm lại, Ngân hàng Nhật Bản đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế Nhật Bản, duy trì sự ổn định về giá, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đảm bảo sức khỏe và sự ổn định của hệ thống tài chính thông qua nhiều công cụ chính sách. Là tổ chức duy nhất được phép phát hành tiền giấy và đồng xu ở Nhật Bản, Ngân hàng Nhật Bản chịu trách nhiệm quản lý nguồn cung tiền và tác động đến hoạt động thị trường thông qua các biện pháp như điều chỉnh chính sách lãi suất, mua tài sản và hướng dẫn chuyển tiếp. Những chính sách này được thiết kế để giải quyết những thách thức về lạm phát thấp kéo dài và tăng trưởng kinh tế chậm bằng cách kích thích tiêu dùng và đầu tư, làm tăng lạm phát và hỗ trợ sức khỏe của nền kinh tế.

Nghị quyết lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản

Nghị quyết về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản là một trong những phần quan trọng nhất của Cuộc họp Chính sách tiền tệ (MPM). Các cuộc họp này thường được tổ chức 8 lần một năm và được Ngân hàng Nhật Bản thông báo trước. Thông thường vào ngày thứ hai (tức là ngày cuối cùng) của cuộc họp, Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố nghị quyết về lãi suất và tuyên bố chính sách liên quan. Thời gian chính xác thường là vào khoảng giữa trưa (giờ Nhật Bản) cùng ngày và lịch giải quyết lãi suất năm 2024 được trình bày ở trên.

Nghị quyết về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản, xác định xem nên mở rộng hay thu hẹp quy mô các chương trình mua tài sản của mình, bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và các tài sản khác, là một cân nhắc quan trọng đối với Ngân hàng Nhật Bản trong việc thực hiện chính sách tiền tệ của mình. Các chương trình mua tài sản này được thiết kế để tăng tính thanh khoản của thị trường, giảm lãi suất dài hạn và thúc đẩy các mục tiêu tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Bằng cách điều chỉnh quy mô mua hàng và loại hình mua hàng, Ngân hàng Nhật Bản có thể linh hoạt đáp ứng các điều kiện kinh tế và kỳ vọng lạm phát nhằm đạt được các mục tiêu của chính sách tiền tệ.

Khi quyết định lãi suất và chương trình mua tài sản, Ngân hàng Nhật Bản đánh giá dựa trên dữ liệu kinh tế và dự báo lạm phát mới nhất. Các quyết định về lãi suất của nó có tính đến xu hướng tăng trưởng chung của nền kinh tế Nhật Bản và mức độ lạm phát, cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến nền kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu. Bối cảnh điều chỉnh chính sách bao gồm sức mạnh của môi trường kinh tế hiện tại và các mục tiêu chính sách trong và ngoài nước nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đảm bảo ổn định giá cả.

Hướng dẫn chính sách là một công cụ quan trọng để Ngân hàng Nhật Bản truyền đạt định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai tới thị trường, hướng dẫn kỳ vọng của thị trường về lãi suất trong tương lai và các biện pháp chính sách thông qua việc đưa ra các dự báo kinh tế và các tuyên bố chiến lược. Hướng dẫn như vậy giúp các nhà đầu tư và người tham gia kinh tế dự đoán xu hướng kinh tế và thúc đẩy sự ổn định của thị trường và tăng trưởng kinh tế.

Nội dung của nghị quyết lãi suất thu hút sự chú ý nhất của thị trường trong những năm gần đây là quyết định của Ngân hàng Nhật Bản về việc có nên điều chỉnh các lãi suất chính sách chính của mình như lãi suất ngắn hạn và dài hạn hay không. Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì lãi suất âm trong mười bảy năm liên tiếp bằng cách áp dụng chính sách tiền tệ phù hợp nhằm kích thích hoạt động kinh tế và thúc đẩy lạm phát. Mục tiêu của các biện pháp chính sách này là khuyến khích tiêu dùng và đầu tư bằng cách giảm chi phí vay nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giải quyết thách thức lạm phát thấp trong dài hạn.

Có hiệu lực từ ngày 19 tháng 3 năm 2024. Ngân hàng Nhật Bản công bố tăng lãi suất lên 1%. Quyết định này đã gây ra phản ứng và lo ngại rộng rãi trên thị trường. Khi tình hình kinh tế và lạm phát phát triển hơn nữa, thị trường và các nhà đầu tư đang dự đoán và theo dõi các nghị quyết lãi suất trong tương lai của BOJ. Việc tăng lãi suất có tiếp tục là tâm điểm chú ý của công chúng và nhà đầu tư hay không vì nó sẽ có tác động sâu rộng đến nền kinh tế Nhật Bản, thị trường tài chính và nền kinh tế toàn cầu.

Điều quan trọng cần nhận thấy là việc giải quyết lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản có tác động đáng kể đến thị trường tài chính, đặc biệt là về tỷ giá hối đoái. Khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất có thể dẫn đến đồng yên tăng giá vì lãi suất cao thu hút dòng vốn chảy vào nhiều hơn; ngược lại, lãi suất thấp hơn có thể dẫn đến đồng yên mất giá do sức hấp dẫn đầu tư giảm. Những thay đổi tỷ giá hối đoái như vậy ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng cạnh tranh đầu tư và thương mại quốc tế của Nhật Bản.

Trong khi đó, nghị quyết lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản có tác động rộng rãi đến thị trường chứng khoán, không chỉ liên quan đến thị trường chứng khoán Nhật Bản mà còn ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán toàn cầu. Các sáng kiến ​​chính sách tiền tệ của nước này, chẳng hạn như điều chỉnh các lãi suất chủ chốt hoặc mở rộng chương trình mua tài sản, ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường đầu tư trên thị trường chứng khoán và tâm lý thị trường. Lãi suất thấp và hoạt động mua tài sản tăng lên thường thúc đẩy thị trường chứng khoán vì chi phí đầu tư thấp hơn có thể thúc đẩy các nhà đầu tư tăng đầu tư vào cổ phiếu và đẩy giá cổ phiếu lên cao. Ngược lại, chính sách tiền tệ thắt chặt có thể dẫn đến sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán do chi phí huy động vốn cao hơn và nguồn cung giảm có thể làm giảm sức mua của nhà đầu tư.

Hơn nữa, việc giải quyết lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản có tác động quan trọng đến thị trường trái phiếu, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản và các trái phiếu khác. Việc giảm lãi suất hoặc mở rộng mua tài sản có thể dẫn đến lãi suất trái phiếu giảm, trong khi ngược lại có thể dẫn đến lãi suất tăng, ảnh hưởng đến chiến lược trái phiếu và hoạt động thị trường của nhà đầu tư.

Ngoài ra, các quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản, đặc biệt là điều chỉnh lãi suất và chương trình mua tài sản, có tác động trực tiếp đến nhận thức của thị trường về xu hướng kinh tế trong tương lai. Những kỳ vọng kinh tế thuận lợi có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của hoạt động kinh tế bằng cách tăng niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng, khuyến khích mở rộng đầu tư và tăng chi tiêu của người tiêu dùng. Ngược lại, kỳ vọng bi quan của thị trường có thể khiến doanh nghiệp và người tiêu dùng áp dụng các chiến lược thận trọng và làm giảm tốc độ tăng trưởng của hoạt động kinh tế. Do đó, kỳ vọng kinh tế và hướng dẫn chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là rất quan trọng trong việc hình thành niềm tin thị trường và hiệu quả kinh tế.

Nói tóm lại, cách giải quyết lãi suất và lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư, nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của thị trường vốn và chứng khoán mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng kinh tế toàn cầu. Do đó, thị trường rất chú ý đến việc ra quyết định của Ngân hàng Nhật Bản và định hướng chính sách của nó có thể gây ra biến động thị trường trên diện rộng và điều chỉnh chiến lược đầu tư.

Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và tác động của nó

Kể từ khi nền kinh tế bong bóng bùng nổ vào những năm 1990, Ngân hàng Nhật Bản đã trải qua một thời kỳ lạm phát thấp kéo dài và môi trường tăng trưởng kinh tế thấp, và do đó chính sách tiền tệ của họ chủ yếu mang tính hỗ trợ. Trong những năm gần đây, khi các nền kinh tế lớn trên thế giới đang dần tăng lãi suất để đối phó với áp lực lạm phát, việc Ngân hàng Nhật Bản có tăng lãi suất hay không đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện chính sách lãi suất bằng 0 từ năm 1999. với mục tiêu chính là kích thích tăng trưởng kinh tế và nâng cao mức độ lạm phát bằng cách hạ lãi suất thị trường. Chính sách này nhằm mục đích thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư, đồng thời giảm chi phí đi vay nhằm đáp ứng thách thức lạm phát thấp kéo dài và tăng trưởng kinh tế chậm.

Kể từ năm 2001, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện các bước nhằm tăng tính thanh khoản của thị trường bằng cách mua trái phiếu chính phủ và các tài sản khác, một chính sách được gọi là nới lỏng định lượng. Những sáng kiến ​​này nhằm mục đích giảm lãi suất dài hạn và kích thích hoạt động vay mượn và đầu tư nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và chống lại áp lực giảm phát. Nới lỏng định lượng cũng được coi là một công cụ quan trọng để hỗ trợ sự ổn định của thị trường tài chính và duy trì hoạt động lành mạnh của hệ thống tài chính bằng cách tăng tính thanh khoản của thị trường.

Vào tháng 1 năm 2016, Ngân hàng Nhật Bản đã hạ lãi suất chính sách xuống âm 0,1%, một động thái nhằm kích thích hơn nữa hoạt động kinh tế và thúc đẩy mức độ lạm phát. Bằng cách áp dụng chính sách lãi suất âm, Ngân hàng Nhật Bản tìm cách thúc đẩy hoạt động cho vay và đầu tư của ngân hàng nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giải quyết những thách thức lâu dài về lạm phát thấp và tăng trưởng kinh tế chậm chạp.

Điều quan trọng cần nhận ra là mục đích ban đầu của chính sách lãi suất âm của Nhật Bản là giải quyết áp lực giảm phát dài hạn. Bằng việc thiết lập lãi suất âm, hoạt động vay vốn ngân hàng được khuyến khích nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Ví dụ: nếu lãi suất âm 1%, người gửi tiền gửi 100 USD vào năm tới sẽ chỉ nhận lại được 99 USD. Người đi vay sẽ được hưởng chi phí vay thấp hơn, kích thích tiêu dùng và đầu tư.

Phải đến tháng 7 năm 2024, Ngân hàng Nhật Bản mới thông báo rằng họ sẽ tăng lãi suất chuẩn từ âm 0,1% lên giữa 0%, chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài 17 năm. Quyết định này đánh dấu bước đầu tiên của Nhật Bản hướng tới quá trình chuyển đổi sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và gây ra sự quan tâm cũng như phản ứng rộng rãi từ thị trường toàn cầu.

Động lực chính đằng sau việc tăng lãi suất của Nhật Bản là do lạm phát gia tăng trong nền kinh tế Nhật Bản. Mặc dù BOJ bắt đầu quan sát áp lực lạm phát cách đây vài năm, nhưng họ cần đảm bảo rằng xu hướng lạm phát được duy trì và xác nhận rằng lạm phát đã được củng cố vững chắc thông qua các dữ liệu như tăng lương.20 Kết quả đàm phán tiền lương vào mùa xuân năm 24 cho thấy Nhật Bản các công ty lớn tăng lương nhân viên thêm 5,28%, mức tăng cao nhất trong 33 năm, được coi là tín hiệu quan trọng cho việc tăng lãi suất.

Do đó, thị trường kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào thời điểm muộn hơn, nhưng thời điểm và cường độ tăng lãi suất đã vượt quá mong đợi của một số nhà phân tích. Do Ngân hàng Nhật Bản chọn mức tăng lãi suất nhỏ hơn và không làm rõ lộ trình chính xác để thắt chặt hơn nữa, điều này dẫn đến khoảng cách kỳ vọng trên thị trường. Trong trường hợp này, đồng yên không tăng giá như mong đợi mà thay vào đó lại giảm xuống dưới mốc 150 so với đồng đô la, phản ánh sự bất ổn của thị trường và sự thận trọng về thái độ chính sách của ngân hàng trung ương.

Điều quan trọng cần lưu ý là chính sách tăng lãi suất của Nhật Bản có thể có nhiều tác động. Thứ nhất, lợi tức đầu tư vào tài sản của Nhật Bản có thể được cải thiện, thu hút thêm dòng vốn nước ngoài, đặc biệt là từ Mỹ và châu Âu. Thứ hai, việc tăng lãi suất có thể làm tăng chi phí đi vay của Chính phủ Nhật Bản, hạn chế không gian cho các biện pháp kích thích tài chính và thậm chí gây ra biến động mạnh trên thị trường trái phiếu kho bạc.

Ngoài ra, đối với thị trường toàn cầu, quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể trở thành tài liệu tham khảo quan trọng cho đường lối chính sách của các ngân hàng trung ương khác. Đặc biệt, trong số các nền kinh tế vẫn đang thực hiện chính sách tiền tệ thích ứng như Hoa Kỳ, Châu Âu, Úc, động thái tăng lãi suất của Nhật Bản có thể là kim chỉ nam, tài liệu tham khảo cho họ, đặc biệt trong việc đánh giá áp lực lạm phát, phục hồi kinh tế và hiệu suất thị trường tài sản.

Tác động này không chỉ giới hạn ở thời gian và tốc độ điều chỉnh chính sách mà còn có thể có tác động sâu rộng đến biến động lãi suất toàn cầu, dòng vốn và ổn định tỷ giá hối đoái. Động thái tăng lãi suất của họ có thể kích hoạt sự điều chỉnh khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến quyết định phân bổ của các nhà đầu tư đối với các loại tài sản khác nhau. Các nhà đầu tư có thể đánh giá lại kỳ vọng của họ về định hướng chính sách tiền tệ và điều chỉnh chiến lược quản lý rủi ro để ứng phó với những thay đổi của nền kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu.

Tóm lại, quyết định tăng lãi suất của BOJ không chỉ là sự điều chỉnh chính sách tiền tệ mà còn là tín hiệu quan trọng cho sự phục hồi kinh tế và quản lý lạm phát. Bất chấp những phản ứng khác nhau của thị trường, định hướng tương lai của nền kinh tế Nhật Bản và hoạt động của thị trường toàn cầu sẽ theo sát sự thay đổi chính sách mang tính lịch sử này.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.