Xu hướng giá bạch kim và các yếu tố ảnh hưởng của nó

Trong gia đình kim loại quý, vàng đương nhiên là người dẫn đầu không thể tranh cãi. Bạc cũng là ấn tượng nhất, mặc dù giá của nó đang ở mức ảm đạm. Tuy nhiên, bạch kim lại là một câu chuyện khác. Từng được biết đến với mức giá cao hơn vàng nhưng nó vẫn tiếp tục giảm, một sự thay đổi làm dấy lên nghi ngờ về tương lai của nó và khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại giá trị của kim loại quý này. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích chi tiết về xu hướng giá của bạch kim và các yếu tố ảnh hưởng đến nó.

Xu hướng giá bạch kim

Bạch kim, thường được gọi là vàng trắng, là một kim loại quý màu trắng xuất hiện tự nhiên, hiếm hơn vàng và do đó tương đối đắt tiền. Nó luôn được coi là đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ với vàng, nhưng không giống như ấn tượng rằng nó đắt hơn vàng, giá bạch kim đã trải qua một loạt biến động và xu hướng rất phức tạp.

Khi mới được phát hiện, nó được nhiều quý tộc yêu thích vì màu sắc đẹp và được sử dụng rộng rãi để làm đồ trang sức cũng như các mặt hàng xa xỉ khác nên nó luôn có giá tương đối đắt. Vào đầu những năm 1980, nó có nhu cầu cao vì ứng dụng quan trọng của nó trong bộ chuyển đổi xúc tác cho ô tô.

Trong thời kỳ này, nhiều quốc gia bắt đầu đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về khí thải ô tô, yêu cầu các hãng ô tô phải trang bị cho xe mới bộ chuyển đổi xúc tác để đáp ứng các tiêu chuẩn này. Điều này dẫn đến nhu cầu về bạch kim tăng mạnh, khiến giá của nó tăng vọt lên mức cao kỷ lục. Giá bạch kim đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 2.000 USD/ounce trong thời gian này.

Nhu cầu về bạch kim tăng đều đặn từ đầu đến giữa những năm 1980 khi ngành công nghiệp ô tô tiếp tục phát triển và nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng. Ngoài ngành công nghiệp ô tô, việc sử dụng bạch kim trong các lĩnh vực công nghiệp khác như hóa chất, điện tử và chăm sóc sức khỏe cũng dần tăng lên, càng thúc đẩy nhu cầu bạch kim tăng trưởng.

Kết quả là, trong giai đoạn này, giá bạch kim tương đối ổn định và có xu hướng tăng vừa phải, dao động trong khoảng từ 300 đến 500 USD/ounce. Theo thời gian, sự phát triển công nghệ và những cải tiến hơn nữa trong các quy định về môi trường đã dẫn đến việc ngành công nghiệp ô tô dần dần áp dụng công nghệ chuyển đổi xúc tác tiên tiến hơn, làm giảm nhu cầu về bạch kim. Đồng thời, nguồn cung bạch kim tăng lên, dẫn đến giá giảm.

Cho đến năm 1999, Nam Phi trải qua hàng loạt lệnh phong tỏa các nhà máy lọc dầu, dẫn đến sản xuất bạch kim bị gián đoạn và thiếu hụt nguồn cung. Vì Nam Phi là một trong những nhà sản xuất bạch kim lớn nhất thế giới nên những sự kiện này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung trên thị trường bạch kim toàn cầu. Sự thiếu hụt nguồn cung bạch kim đã gây ra lo ngại trên thị trường về việc thiếu nguồn cung, dẫn đến giá bạch kim tăng cao.

Mặt khác, sự bùng nổ của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã khiến giá bạch kim giảm xuống mức dưới 800 USD/ounce. Sự sụt giảm giá này phần lớn là do doanh số bán ô tô sụt giảm do suy thoái kinh tế toàn cầu, khiến nhu cầu về bạch kim giảm. Ngoài sự suy giảm của ngành công nghiệp ô tô, suy thoái kinh tế toàn cầu có thể sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu bạch kim trong các lĩnh vực công nghiệp khác, như điện tử và chăm sóc sức khỏe, càng làm tăng thêm tác động tiêu cực về giá đối với bạch kim.

Khi nền kinh tế toàn cầu dần phục hồi, ngành công nghiệp ô tô cũng bắt đầu hồi sinh, dẫn đến doanh số bán ô tô tăng dần. Đồng thời, các chính phủ ngày càng trở nên nghiêm ngặt trong quy định về khí thải phương tiện, yêu cầu các nhà sản xuất ô tô phải áp dụng các công nghệ kiểm soát khí thải tiên tiến hơn. Nhu cầu về bạch kim, một trong những thành phần chính của bộ chuyển đổi xúc tác, đã tăng lên do nó đóng vai trò quan trọng trong việc giảm lượng khí thải từ ống xả.

Nhu cầu bạch kim tăng cao này đã đẩy giá bạch kim lên cao. Có thời điểm vào năm 2011, giá bạch kim đã vượt mức 1.900 USD/ounce, đạt mức cao nhất mọi thời đại trong những năm gần đây. Tuy nhiên, những thay đổi tiếp theo của tình hình kinh tế toàn cầu, những thách thức trong ngành công nghiệp ô tô và những biến động trong tâm lý nhà đầu tư đã dẫn đến sự biến động và sụt giảm giá bạch kim. Hiện tại, giá bạch kim dao động trong khoảng từ 900 đến 1.000 USD mỗi ounce.

Nhìn chung, giá bạch kim bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm nền kinh tế toàn cầu, ngành công nghiệp ô tô, chính sách và quy định cũng như tâm lý nhà đầu tư. Do đó, các diễn biến của nó rất phức tạp và dễ biến động và đòi hỏi phải xem xét toàn diện các yếu tố khác nhau để phân tích và dự báo.

Tại sao giá bạch kim liên tục giảm?

Kể từ đầu năm 2014, giá bạch kim có xu hướng giảm. Đặc biệt trong năm vừa qua, giá bạch kim đã có những biến động mạnh mẽ và hiện ở mức khoảng 940 USD/ounce. So với vàng và bạc, bạch kim đang bị định giá thấp nghiêm trọng.

Xu hướng lịch sử của tỷ lệ giá bạch kim và vàng phản ánh mức độ định giá thấp của bạch kim trên thị trường hiện tại. Trong quá khứ, tỷ lệ giá bạch kim so với vàng đã cao gấp đôi, cho thấy bạch kim từng được coi là kim loại quý có giá trị hơn vàng. Theo tiêu chuẩn ngành thông thường, bạch kim thường có giá ngang bằng với vàng, hoặc thậm chí cao hơn, do nhu cầu về bạch kim tiếp tục tăng do nó được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp.

Tuy nhiên, tỷ lệ giá bạch kim/vàng hiện tại là khoảng 0,5. thấp hơn nhiều so với mức độ lịch sử. Điều này cho thấy giá bạch kim bị định giá thấp hơn đáng kể so với giá vàng. Việc định giá thấp này có thể do một số yếu tố, bao gồm nhưng không giới hạn ở nhu cầu công nghiệp giảm, tâm lý thị trường kém, nhà đầu tư thiếu niềm tin vào bạch kim và nền kinh tế toàn cầu yếu kém.

Trong khoảng ba thập kỷ qua, mức bình thường trong lịch sử của tỷ lệ giá bạch kim-bạc thường vượt quá 100. Điều này cho thấy rằng bạch kim thường đắt hơn bạc. Tuy nhiên, tỷ lệ này hiện chỉ ở mức hơn 40, thấp hơn nhiều so với mức lịch sử, cho thấy bạch kim bị định giá thấp hơn so với bạc.

Những lý do khiến tỷ lệ giá bạch kim và bạc bị định giá thấp có thể liên quan đến nhu cầu về bạch kim trong các ứng dụng công nghiệp đang giảm sút. Đặc biệt, khi quá trình chuyển đổi sang các công nghệ thân thiện với môi trường và tiết kiệm năng lượng hơn diễn ra ở một số lĩnh vực công nghiệp, nhu cầu về bạch kim có thể sẽ giảm. Ngoài ra, nhu cầu đầu cơ của thị trường đối với bạc có thể đã ảnh hưởng đến xu hướng tỷ lệ giá bạch kim trên bạc.

Nguyên nhân khiến giá bạch kim liên tục giảm rất phức tạp. Trước hết, nó liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh tế toàn cầu, đặc biệt là độ nhạy cảm trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng lạm phát. Chu kỳ suy thoái và phục hồi có tác động đáng kể đến giá bạch kim, giá này có mối liên hệ chặt chẽ với kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ và xu hướng kinh tế trong tương lai.

Trong thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư thường tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và bạch kim để bảo toàn giá trị và phòng ngừa rủi ro lạm phát. Vào thời điểm này, nhu cầu về vàng và bạch kim thường tăng lên, hỗ trợ giá của chúng. Ngược lại, trong thời kỳ kinh tế phục hồi, các nhà đầu tư có thể có xu hướng đầu tư vào các tài sản rủi ro như cổ phiếu và nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn có thể giảm, dẫn đến giá vàng và bạch kim thấp hơn. Như đã trình bày ở trên, giá bạch kim có hai mức cao trong thời kỳ suy thoái ở Mỹ.

Ngoài ra, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang cũng có tác động đến giá bạch kim. Ví dụ, nếu Fed áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ và tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, điều này có thể khiến các nhà đầu tư chuyển từ tài sản như kim loại quý sang tài sản có thu nhập cố định, do đó gây áp lực lên giá bạch kim. Ngược lại, nếu Fed áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng và giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, các tài sản trú ẩn an toàn như kim loại quý có thể được ưa chuộng, do đó hỗ trợ giá bạch kim.

Ngoài ra, kỳ vọng lạm phát cũng là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá bạch kim. Nếu thị trường kỳ vọng lạm phát sẽ tăng, các nhà đầu tư có thể chuyển sang tài sản vật chất như kim loại quý để bảo toàn giá trị, do đó đẩy giá bạch kim lên cao. Ngược lại, nếu thị trường kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì ở mức thấp hoặc giảm, các nhà đầu tư có thể giảm nhu cầu đối với kim loại quý, giữ giá bạch kim trong tầm kiểm soát.

Đồng thời, nguồn cung bạch kim tăng và nhu cầu giảm sẽ dẫn đến thị trường bị dư cung, khiến giá giảm. Sự mất cân bằng cung cầu này có thể do một số yếu tố gây ra, bao gồm sự sụt giảm nhu cầu công nghiệp, giảm sử dụng do tiến bộ công nghệ và sự xuất hiện của các sản phẩm thay thế.

Bạch kim được sử dụng rộng rãi làm chất xúc tác trong sản xuất ô tô, hóa chất và các ngành công nghiệp khác, đặc biệt là trong kiểm soát khí thải ô tô. Doanh số bán ô tô giảm hoặc nhu cầu bạch kim giảm do sự phát triển của các phương tiện sử dụng năng lượng mới sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu chung của thị trường bạch kim, từ đó khiến giá giảm.

Thứ hai, tiến bộ công nghệ cũng có thể làm giảm nhu cầu về bạch kim. Ví dụ, khi ngành công nghiệp ô tô chuyển sang điện khí hóa, bộ chuyển đổi xúc tác được sử dụng trong các phương tiện sử dụng năng lượng mới có thể không còn cần số lượng lớn bạch kim nữa và chuyển sang các vật liệu hoặc công nghệ khác. Sự thay thế công nghệ như vậy sẽ làm giảm nhu cầu về bạch kim, khiến thị trường có nhiều cung hơn cầu, từ đó sẽ ảnh hưởng đến giá cả.

Ngoài ra, sự xuất hiện của các sản phẩm thay thế cũng có thể tác động đến thị trường bạch kim. Nếu các vật liệu hoặc công nghệ khác có thể thay thế các chức năng của bạch kim ở mức giá thấp hơn hoặc có hiệu suất tốt hơn thì nhu cầu về bạch kim có thể bị ảnh hưởng, dẫn đến tình trạng cung vượt quá cầu.

Ngoài ra còn có một thực tế là một phần lớn giá bạch kim cao trước đó là do nó được ưa chuộng làm đồ trang sức. Do đó, tình hình thị trường trang sức bạch kim phản ánh ở một mức độ nào đó sự biến động của nhu cầu trên thị trường bạch kim nói chung và có mối quan hệ chặt chẽ giữa điều này và giá bạch kim.

Đổi lại, nhu cầu về trang sức bạch kim biến động theo chu kỳ kinh tế, sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng và môi trường thị trường chung. Trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng, người tiêu dùng sẵn sàng mua hàng xa xỉ và trang sức cao cấp hơn, điều này có thể thúc đẩy nhu cầu về trang sức bạch kim, trong khi trong thời kỳ suy thoái hoặc bất ổn, người tiêu dùng có thể giảm tiêu dùng hàng xa xỉ, dẫn đến suy giảm doanh thu. nhu cầu thị trường về đồ trang sức bạch kim.

Đồng thời, mức độ cầu về trang sức bạch kim đóng vai trò quan trọng trong thị trường bạch kim tổng thể xét về cung cầu và xu hướng giá cả. Khi giá thấp, người tiêu dùng sẵn sàng mua trang sức bạch kim hơn, điều này kích thích nhu cầu thị trường và giúp hỗ trợ giá bạch kim; ngược lại, khi giá cao, người tiêu dùng có thể giảm mua trang sức bạch kim, dẫn đến nhu cầu thị trường giảm, từ đó gây áp lực lên giá bạch kim.

Nhìn chung, giá bạch kim liên tục giảm, có thể là do sự kết hợp của nhiều yếu tố. Chúng bao gồm suy thoái kinh tế toàn cầu, nhu cầu công nghiệp giảm, tiến bộ công nghệ dẫn đến sự xuất hiện của sản phẩm thay thế, tâm lý nhà đầu tư thấp và tình trạng dư cung trên thị trường, dẫn đến những kỳ vọng bi quan và áp lực bán liên tục đối với bạch kim trên thị trường. đẩy giá tiếp tục giảm.

Tại sao giá bạch kim thấp hơn vàng?

Nhiều người có ấn tượng rằng bạch kim luôn đắt hơn vàng. Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy giá bạch kim đã cao hơn vàng kể từ năm 1990–2010. Nhưng với sự tăng giá gần đây của vàng, một ounce vàng thậm chí còn vượt quá 2000 đô la Mỹ, và ở thị trường trong nước, giá vàng mỗi gram cũng cao tới 600 nhân dân tệ. Nhưng bạch kim đã không theo kịp tốc độ của vàng; giá tương đối thấp. Có nhiều lý do đằng sau hiện tượng này.

Nguồn cung bạch kim tăng chủ yếu đến từ việc nâng cấp kỹ thuật khai thác và phát triển các mỏ bạch kim mới. Điều này đã dẫn tới sự gia tăng tương đối về nguồn cung bạch kim. Đồng thời, nhu cầu về bạch kim trong các ứng dụng truyền thống như bộ chuyển đổi xúc tác trong ô tô đã giảm, một phần do sự chuyển dịch sang điện khí hóa trong ngành công nghiệp ô tô khiến nhu cầu về bạch kim giảm. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại cũng ảnh hưởng đến nhu cầu bạch kim.

Với việc cung vượt cầu, giá bạch kim chịu áp lực lớn hơn, khiến nhu cầu về bạch kim càng giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực như đồ trang sức. Nguồn cung tăng và nhu cầu giảm đã dẫn đến tình trạng cung vượt cầu, khiến giá bạch kim không có dấu hiệu tăng. Ngược lại, vàng có mối quan hệ cung cầu cân bằng hơn, điều này hỗ trợ giá vàng cao hơn.

Bạch kim được sử dụng chủ yếu trong công nghiệp và đóng vai trò chủ chốt, đặc biệt là trong các bộ chuyển đổi xúc tác trong sản xuất ô tô. Mặt khác, vàng có phạm vi sử dụng rộng hơn nhiều và ngoài vai trò là tài sản trú ẩn an toàn và đầu tư, nó còn có những ứng dụng quan trọng trong lĩnh vực trang sức, điện tử và sản phẩm tài chính.

Là tài sản trú ẩn an toàn, vàng được các nhà đầu tư trên thế giới ưa chuộng, đặc biệt trong thời điểm kinh tế bất ổn hoặc nguy cơ lạm phát gia tăng, khi các nhà đầu tư có xu hướng chuyển vốn sang các tài sản an toàn như vàng để bảo toàn giá trị. Nhu cầu vàng được duy trì và lan rộng này đã dẫn đến giá vàng tương đối ổn định và cao.

Ngược lại, nhu cầu về bạch kim tập trung ở lĩnh vực công nghiệp và tương đối thấp do các yếu tố như sự chuyển đổi của ngành công nghiệp ô tô và sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. Kết quả là nhu cầu thị trường về vàng ngày càng lan rộng và bền bỉ, trong khi nhu cầu về bạch kim tương đối hạn chế.

Là kim loại quý có lịch sử lâu đời, vàng được thị trường công nhận và có tính thanh khoản rộng rãi. Nó được chấp nhận rộng rãi trên toàn cầu như một công cụ đầu tư và tài sản trú ẩn an toàn quan trọng. Thị trường vàng tương đối năng động, dễ giao dịch và minh bạch về giá, mang lại mức độ thanh khoản cao, cho phép các nhà đầu tư mua và bán vàng tương đối dễ dàng và chuyển đổi thành tiền mặt hoặc tài sản khác khi được yêu cầu.

Ngược lại, thị trường bạch kim tương đối kém thanh khoản và không hoạt động. Mặc dù có những ứng dụng quan trọng trong công nghiệp, bạch kim ít được công nhận và kém thanh khoản hơn vàng trong lĩnh vực đầu tư. Thị trường bạch kim tương đối nhỏ, tương đối ít giao dịch và biến động giá cao nên nhà đầu tư có thể gặp rủi ro và khó khăn lớn hơn khi mua bán bạch kim.

Các nhà đầu tư thường có niềm tin cao vào vàng như một tài sản trú ẩn an toàn và công cụ bảo toàn giá trị. Kết quả là, khi sự bất ổn về kinh tế gia tăng hoặc kỳ vọng lạm phát tăng lên, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro, điều này khiến giá vàng tăng cao.

Ngược lại, niềm tin của nhà đầu tư vào bạch kim tương đối thấp. Thị trường bạch kim tương đối nhỏ, giao dịch ít sôi động và biến động giá cao khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn về rủi ro khi đầu tư vào bạch kim. Do việc sử dụng bạch kim chủ yếu tập trung vào lĩnh vực công nghiệp nên biến động giá của nó bị ảnh hưởng bởi nhu cầu công nghiệp và sự bất ổn này càng làm giảm niềm tin của nhà đầu tư vào bạch kim.

Vì vậy, so với vàng, sự sẵn sàng đầu tư vào bạch kim của các nhà đầu tư tương đối thấp, điều này có thể dẫn đến một mức độ ức chế nhất định đối với việc tăng giá bạch kim. Đồng thời, không thể bỏ qua tác động của tiến bộ công nghệ tới thị trường bạch kim đã làm thay đổi cơ cấu nhu cầu của một số ngành công nghiệp truyền thống, ảnh hưởng tiêu cực đến giá bạch kim.

Với sự chuyển đổi của ngành công nghiệp ô tô sang điện khí hóa, số lượng xe động cơ đốt truyền thống đã giảm, do đó nhu cầu về bộ chuyển đổi xúc tác bạch kim giảm. Bạch kim chủ yếu được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác trong hệ thống làm sạch khí thải ô tô để giảm lượng khí thải độc hại từ khí thải.

Tuy nhiên, xe điện thường không yêu cầu bộ chuyển đổi xúc tác vì chúng chạy bằng điện chứ không phải nhiên liệu, làm giảm nhu cầu về bạch kim. Xu hướng này càng làm trầm trọng thêm tình trạng cung vượt cầu trên thị trường bạch kim, khiến giá bạch kim tiếp tục giảm.

Tóm lại, sự kết hợp giữa cung và cầu, sự khác biệt trong cách sử dụng, sự chấp nhận và thanh khoản của thị trường, tâm lý thị trường và sự phát triển công nghệ đã dẫn đến giá bạch kim giảm so với vàng. Tuy nhiên, nó cũng chịu nhiều ảnh hưởng, chẳng hạn như nền kinh tế toàn cầu và các yếu tố chính trị, đồng thời biến động giá của nó thường bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng và nguồn cung của thị trường, vì vậy vẫn cần phân tích xu hướng giá của nó bằng cách tính đến một số yếu tố. .

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.