Nên sở hữu gì khi đồng đô la sụp đổ: 10 tài sản trú ẩn an toàn

Sự sụp đổ đột ngột của đồng đô la Mỹ có thể gây ra sự hỗn loạn trên khắp các thị trường tài chính, làm xói mòn sức mua, lạm phát tăng vọt và gây bất ổn cho thương mại toàn cầu.

Với mối lo ngại ngày càng tăng về vị thế suy yếu của đồng đô la, thâm hụt tài chính gia tăng của Hoa Kỳ, căng thẳng thương mại và sự xói mòn uy tín chính sách, các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư ngoài các khoản nắm giữ truyền thống phụ thuộc vào đồng đô la.

Dưới đây là mười tài sản được coi là nơi trú ẩn an toàn nếu đồng đô la Mỹ giảm giá liên tục.

Nên sở hữu gì khi đồng đô la sụp đổ? Các tài sản trú ẩn an toàn cần cân nhắc

1. Vàng: Hàng rào phòng vệ cổ điển chống lại sự sụp đổ của đồng đô la

Vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Năm 2025, giá kim loại quý này đã tăng hơn 25%, đạt mức 3.300–3.500 USD/ounce, do căng thẳng địa chính trị, niềm tin vào chính sách của Hoa Kỳ suy giảm và hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương.

Ví dụ, lượng vàng nhập khẩu vào các quỹ ETF tăng vọt khi SPDR Gold Shares thu hút 8,5 tỷ đô la vốn chảy vào chỉ riêng trong năm 2025, so với chỉ 366 triệu đô la vào năm 2024.

Bất chấp việc chốt lời ngắn hạn, các nhà phân tích khẳng định rằng bất kỳ sự sụt giảm nào cũng ở mức tối thiểu, bởi vàng vẫn có nhu cầu mạnh mẽ trong bối cảnh thuế quan gia tăng và bất ổn toàn cầu. Vì vàng là vật chất và không thể in ấn, nên nó vẫn giữ được giá trị khi tiền tệ pháp định mất giá.

2. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: Trái phiếu chính phủ dưới góc nhìn mới

Chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ thường là nền tảng của sự bảo vệ an toàn. Tuy nhiên, vào năm 2025, với lợi suất tăng và rủi ro lạm phát, hiệu quả của chúng đang bị xem xét kỹ lưỡng.

Tuy nhiên, trong trường hợp đồng đô la sụp đổ và lãi suất dự kiến sẽ giảm, trái phiếu kho bạc có khả năng sẽ lấy lại giá trị khi lợi suất giảm và các nhà đầu tư tìm kiếm tính thanh khoản hoặc bảo toàn vốn.

3. Yên Nhật (JPY): Đồng tiền trú ẩn an toàn tài chính của Châu Á

Đồng yên Nhật thường mạnh lên khi đồng đô la sụp đổ, đặc biệt là trong bối cảnh bán tháo tài sản chéo. Thị trường vốn sâu rộng, thặng dư thương mại toàn cầu và vị thế là một đồng tiền có lợi suất thấp của Nhật Bản khiến đồng tiền này trở nên hấp dẫn trong các cuộc khủng hoảng.

Theo các nhà phân tích, vào năm 2025, đồng euro, đồng yên và đồng franc Thụy Sĩ đều tăng giá so với đồng đô la ngay cả khi cổ phiếu Hoa Kỳ giảm, báo hiệu sự chuyển dịch cơ cấu khỏi sự thống trị của đồng đô la.

4. Franc Thụy Sĩ (CHF): Sự ổn định trong tính trung lập chính trị

Franc Thụy Sĩ là một loại tiền tệ dự trữ được đánh giá cao vì tính ổn định, được hỗ trợ bởi tính trung lập về chính trị và hệ thống ngân hàng mạnh mẽ của Thụy Sĩ.

Khi vốn toàn cầu tháo chạy khỏi rủi ro đồng đô la, CHF thường được hưởng lợi. Năm 2025, việc sử dụng CHF như một kênh trú ẩn an toàn đã tăng lên khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về độ tin cậy của đồng đô la.

5. Euro (EUR): Giải pháp thay thế dự trữ đa dạng

Mặc dù không an toàn hoặc thanh khoản như USD, đồng euro vẫn đóng vai trò là đồng tiền dự trữ chính. Trong thời gian đồng đô la suy yếu gần đây, đồng euro đã tăng giá khi các nhà đầu tư ngày càng nắm giữ đồng euro để đa dạng hóa danh mục đầu tư, tránh xa sự tập trung vào đồng đô la.

6. Trái phiếu Chính phủ Thụy Sĩ và Đức (Trái phiếu Chính phủ nước ngoài)

Ngoài trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu chính phủ từ các quốc gia mạnh trong khu vực đồng euro như Đức và Thụy Sĩ cũng mang lại sự đa dạng hóa trong bối cảnh đồng đô la sụp đổ. Trái phiếu Đức được hưởng lợi từ tín dụng mạnh, ổn định chính trị và thanh khoản dồi dào, mang đến cho nhà đầu tư một kênh phòng ngừa rủi ro bên ngoài phạm vi quyền hạn của Hoa Kỳ.

7. Cổ phiếu phòng thủ và hàng tiêu dùng thiết yếu

Cổ phiếu phòng thủ - các công ty trong lĩnh vực hàng tiêu dùng, tiện ích và chăm sóc sức khỏe - thường hoạt động tốt hơn trong thời kỳ giá cổ phiếu giảm và áp lực tiền tệ.

Các doanh nghiệp như Walmart, Costco và các công ty tiện ích lớn thường duy trì thu nhập bất kể chu kỳ kinh tế, mang lại sự an toàn tương đối khi thị trường chứng khoán sụp đổ.

8. Tài sản thực và hàng hóa ngoài vàng

Các tài sản như hàng hóa (bạc, bạch kim, kim loại cơ bản) và các sản phẩm được điều chỉnh theo lạm phát có thể đóng vai trò là biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và mất giá tiền tệ.

Giá bạc đã tăng khoảng 32% vào năm 2025, đạt gần 40 đô la/ounce. Mặc dù nhu cầu công nghiệp đã chậm lại, nhưng việc sử dụng bạc như một phương tiện lưu trữ giá trị đã quay trở lại: một số nhà phân tích cho rằng bạc sẽ tăng giá nhiều hơn trong các kịch bản lạm phát đình trệ.

9. Dự trữ Ngân hàng Trung ương / Vàng vật chất của Chính phủ

Khi các ngân hàng trung ương ngày càng đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng đô la, việc nắm giữ vàng, euro và nhân dân tệ (mặc dù bị hạn chế về khả năng chuyển đổi) hoạt động hiệu quả như tài sản trú ẩn an toàn.

Các thị trường mới nổi ở Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ nằm trong số những thị trường tích lũy vàng với tốc độ cao, với nhu cầu toàn cầu tăng ~3% trong quý 2 năm 2025, hỗ trợ giá.

10. Tiền điện tử (Bitcoin) – Hàng rào đầu cơ kỹ thuật số

Mặc dù được tranh luận là một nơi trú ẩn an toàn, Bitcoin đôi khi vẫn tăng giá trong những thời điểm chính sách của Hoa Kỳ biến động hoặc bất ổn. Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ ra rằng vai trò trú ẩn an toàn của nó không được chứng minh.

Tính biến động cực độ và đặc điểm đầu cơ của tiền điện tử khiến nó trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro hơn là một tài sản trú ẩn an toàn chính, mặc dù một số nhà đầu tư coi một phần nhỏ là bảo hiểm kỹ thuật số.

Các động lực vĩ mô thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào năm 2025

- Tình trạng mất giá của đồng đô la : Trong nhiều đợt giảm giá vào năm 2025, cả cổ phiếu Mỹ và đồng đô la đều giảm cùng lúc, phá vỡ xu hướng trước đây khi đồng đô la thường mạnh lên trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro tại Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng điều này phản ánh sự mất lòng tin mang tính cấu trúc vào dữ liệu và các thể chế của Mỹ.

- Cú sốc thương mại và địa chính trị : Việc tăng thuế nhập khẩu từ Canada, Ấn Độ, Brazil và Đài Loan đã làm dấy lên lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu, thúc đẩy dòng tiền đổ vào vàng và các loại tiền tệ không phải đô la để trú ẩn an toàn.

- Mối lo ngại về uy tín chính sách của Fed : Việc Tổng thống Trump bổ nhiệm Fed và thay thế lãnh đạo Cục Thống kê Lao động đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào tính toàn vẹn của dữ liệu, khiến đồng đô la suy yếu và hỗ trợ cho các tài sản thay thế.

Chiến lược dài hạn: Đa dạng hóa vượt ra ngoài phạm vi tiếp xúc với đô la

Một danh mục đầu tư được xây dựng tốt khi đối mặt với kịch bản đồng đô la suy giảm có thể bao gồm:

- 10–20% vàng vật chất hoặc vàng ETF

- 5–15% trong trái phiếu chính phủ toàn cầu (không phải USD)

- Rủi ro tiền tệ bằng JPY, CHF hoặc EUR

- 5–10% trong các vị thế vốn chủ sở hữu phòng thủ

- 2–5% trong các mặt hàng không tương quan hoặc Bitcoin, nếu được chấp nhận

Việc tái cân bằng kịp thời, các biện pháp dừng lỗ có kỷ luật và phòng ngừa rủi ro quyền chọn (như quyền bán USD-JPY và chênh lệch giá mua vàng) có thể tăng cường khả năng phục hồi hơn nữa.

Kết luận

Tóm lại, mặc dù đồng đô la Mỹ từ trước đến nay vẫn là tài sản trú ẩn an toàn tối ưu, nhưng năm 2025 sẽ đánh dấu một bước ngoặt đáng chú ý. Sự sụt giảm của đồng đô la, làn sóng bán tháo cổ phiếu và trái phiếu báo hiệu rằng các nhà đầu tư giờ đây có thể cần đến các kênh phòng ngừa rủi ro thay thế.

Do đó, trong thời điểm đồng đô la có khả năng thống trị, việc đa dạng hóa sang các nơi trú ẩn an toàn không phải đô la Mỹ không chỉ là điều khôn ngoan mà còn có thể rất quan trọng để duy trì sự ổn định của cải và vốn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.