Apa yang Harus Dimiliki Saat Dolar Anjlok: 10 Aset Safe Haven

Anjloknya dolar AS secara tiba-tiba dapat memicu kekacauan di pasar keuangan global, mengikis daya beli, menaikkan inflasi, dan mengguncang perdagangan internasional.

Dengan meningkatnya kekhawatiran mengenai pelemahan posisi dolar AS, defisit fiskal yang meningkat, ketegangan perdagangan, dan menurunnya kredibilitas kebijakan, investor mulai mencari diversifikasi dari aset yang bergantung pada dolar.

Berikut adalah sepuluh aset yang dianggap sebagai safe haven yang aman jika dolar AS mengalami penurunan yang berkelanjutan.

Apa yang Harus Dimiliki Saat Dolar Anjlok? Aset Safe Haven yang Perlu Dipertimbangkan

1. Emas: Lindung Nilai (Hedging) Klasik Terhadap Kejatuhan Dolar

Emas tetap menjadi aset save haven utama. Pada tahun 2025, logam kuning ini melonjak lebih dari 25%, mencapai $3.300–$3.500/ons, didorong oleh ketegangan geopolitik, menurunnya kepercayaan terhadap kebijakan AS, dan pembelian besar oleh bank sentral.

Sebagai contoh, impor emas ke dalam ETF melonjak karena SPDR Gold Shares menarik dana masuk sebesar $8,5 miliar pada 2025, dibandingkan hanya $366 juta pada 2024.

Meskipun ada pengambilan keuntungan jangka pendek, para analis menegaskan bahwa setiap penurunan bersifat minimal, karena emas tetap sangat dibutuhkan di tengah tarif yang meningkat dan ketidakpastian global. Emas adalah aset fisik yang tidak bisa dicetak, sehingga mampu mempertahankan kekayaan ketika mata uang fiat terdepresiasi.

2. Obligasi Treasury AS: Obligasi Pemerintah dalam Sudut Pandang Baru

Sekuritas Treasury AS biasanya menjadi landasan perlindungan safe haven yang aman. Namun pada 2025, dengan meningkatnya imbal hasil dan risiko inflasi, efektivitasnya mulai dipertanyakan.

Meski demikian, dalam skenario kejatuhan dolar di mana suku bunga diperkirakan akan turun, obligasi Treasury kemungkinan akan kembali bernilai seiring dengan turunnya imbal hasil, dan investor mencari likuiditas atau pelestarian modal.

3. Yen Jepang (JPY): Mata Uang Safe Haven Finansial Asia

Yen Jepang sering menguat saat dolar AS ambruk, terutama di tengah penjualan lintas aset. Pasar modal Jepang yang mendalam, surplus perdagangan global, dan statusnya sebagai mata uang dengan hasil rendah menjadikannya menarik selama krisis.

Menurut analis, pada 2025, euro, yen, dan franc Swiss semuanya menguat terhadap dolar meskipun saham AS jatuh, menunjukkan adanya pergeseran struktural dari dominasi dolar.

4. Franc Swiss (CHF): Stabilitas dalam Netralitas Politik

Franc Swiss adalah mata uang cadangan yang dihargai karena stabilitasnya, didukung oleh netralitas politik Swiss dan sistem perbankan yang kokoh.

Ketika modal global melarikan diri dari risiko dolar, CHF sering mendapatkan manfaat. Pada 2025, penggunaannya sebagai safe haven meningkat karena investor mulai meragukan keandalan dolar.

5. Euro (EUR): Alternatif Cadangan Terdiversifikasi

Meski tidak seaman atau se-liquid dolar AS, euro berfungsi sebagai mata uang cadangan utama. Di tengah pelemahan dolar baru-baru ini, euro menguat karena investor semakin banyak memegang euro untuk mengurangi konsentrasi pada dolar.

6. Obligasi Pemerintah Asing Swiss dan Jerman (Bund)

Selain Obligasi Treasury AS, obligasi pemerintah dari negara-negara zona euro yang kuat seperti Jerman dan Swiss juga memberikan diversifikasi saat dolar ambruk. Bunds diuntungkan oleh kredit yang kuat, stabilitas politik, dan likuiditas yang mendalam, menawarkan perlindungan bagi investor yang ingin menghindari yurisdiksi AS.

7. Saham Defensif dan Barang Konsumsi Pokok

Saham defensif—perusahaan yang bergerak di bidang barang konsumsi, utilitas, dan kesehatan—biasanya berkinerja lebih baik selama penurunan ekuitas dan tekanan mata uang.

Perusahaan seperti Walmart, Costco, dan utilitas besar cenderung mempertahankan pendapatan mereka terlepas dari siklus ekonomi, memberikan keamanan relatif ketika pasar saham jatuh.

8. Aset dan Komoditas Riil Selain Emas

Aset seperti komoditas (perak, platinum, logam dasar) dan produk yang disesuaikan dengan inflasi dapat berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi dan depresiasi mata uang.

Perak naik sekitar 32% pada 2025, mencapai hampir $40/ons. Meskipun permintaan industri melambat, penggunaannya sebagai penyimpan nilai kembali meningkat: beberapa analis menyatakan bahwa perak lebih banyak memberikan keuntungan dalam skenario stagflasi.

9. Cadangan Bank Sentral / Kepemilikan Emas Fisik Negara

Seiring dengan diversifikasi cadangan bank sentral dari dolar, kepemilikan emas, euro, dan yuan (meskipun terbatas oleh konvertibilitas) berfungsi efektif sebagai aset safe haven.

Pasar negara berkembang seperti China dan Turki termasuk yang paling banyak mengakumulasi emas dengan tingkat yang lebih tinggi, dengan permintaan global meningkat sekitar 3% pada kuartal kedua 2025, mendukung harga.

10. Mata Uang Kripto (Bitcoin) – Lindung Nilai (Hedging) Spekulatif Digital

Meskipun diperdebatkan sebagai safe haven, Bitcoin kadang-kadang meningkat nilainya selama pergolakan kebijakan AS atau periode ketidakpastian. Namun, penelitian menunjukkan bahwa peranannya sebagai safe haven tidak terbukti.

Volatilitas ekstrem dan karakteristik spekulatif dari cryptocurrency menjadikannya lindung nilai yang berisiko, bukan aset safe haven utama, meskipun beberapa investor menetapkan sebagian kecil sebagai asuransi digital.

Faktor Makro yang Mendorong Permintaan Aset Safe Haven di 2025

• Dolar Kehilangan Statusnya: Selama beberapa penurunan pada 2025, baik ekuitas AS maupun dolar turun secara bersamaan, mengguncang tren sebelumnya di mana dolar biasanya menguat selama situasi risiko AS. Analis menyarankan bahwa ini mencerminkan ketidakpercayaan struktural terhadap data dan lembaga AS.

• Guncangan Perdagangan dan Geopolitik: Peningkatan tarif impor dari Kanada, India, Brasil, dan Taiwan memicu ketakutan akan perang perdagangan global, yang mendorong aliran dana ke aset safe haven seperti emas dan mata uang non-dolar.

• Kekhawatiran tentang Kredibilitas Kebijakan The Fed: Penunjukan Presiden Trump terhadap anggota Fed dan penggantian pimpinan Statistik Tenaga Kerja mengguncang kepercayaan investor terhadap integritas data, yang menyebabkan pelemahan dolar dan dukungan terhadap aset alternatif.

Strategi Jangka Panjang: Diversifikasi Melampaui Eksposur Dolar

Portofolio yang dibangun dengan baik dalam menghadapi skenario penurunan dolar bisa mencakup:

• 10–20% dalam emas fisik atau ETF

• 5–15% dalam obligasi pemerintah global (non-USD)

• Paparan mata uang dalam JPY, CHF, atau EUR

• 5–10% dalam saham defensif

• 2–5% dalam komoditas atau Bitcoin yang tidak berkorelasi, jika diperbolehkan

Penyesuaian portofolio secara tepat waktu, penerapan langkah stop-loss yang disiplin, dan lindung nilai opsi (seperti USD-JPY puts dan gold call spreads) dapat lebih meningkatkan ketahanan portofolio.

Kesimpulan

Kesimpulannya, meskipun dolar AS secara historis menjadi aset safe haven utama, tahun 2025 menandai perubahan penting. Penurunan dolar, penjualan saham dan obligasi menunjukkan bahwa investor mungkin kini perlu mencari lindung nilai alternatif.

Dengan demikian, di tengah dominasi dolar yang mungkin berakhir, melakukan diversifikasi ke dalam aset safe haven non-USD yang telah mapan tidak hanya bijak, tetapi bisa sangat penting untuk menjaga kelangsungan kekayaan dan stabilitas modal.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.