Giao dịch
Viện nghiên cứu EBC
Về EBC
Bản tóm tắt:
Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt nới lỏng, làm dấy lên sự lạc quan về đồng yên. Mặc dù đạt mức cao mới so với USD nhưng nó đã giảm 8,5% trong năm.
Các nhà quản lý tài sản lần đầu tiên chuyển sang tăng giá đồng yên Nhật kể từ tháng 5 vì BOJ có thể sẽ chấm dứt chính sách cực kỳ dễ dàng vào năm 2024 trong khi các đối thủ lớn cắt giảm lãi suất.
Đồng tiền này đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 7 so với đồng đô la trong tháng này. Tuy nhiên, nó vẫn giảm gần 8,5% từ đầu năm đến nay và chuẩn bị cho năm giảm thứ ba liên tiếp.
Fed đang chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất vào năm tới trong khi ECB và BOE dường như có lập trường diều hâu hơn. Nhưng các nhà hoạch định chính sách châu Âu không thể phạm sai lầm về phía thắt chặt quá mức khi nền kinh tế đang trên bờ vực suy thoái.
Đảo ngược rủi ro đồng đô la-yên, là những hợp đồng thể hiện nhu cầu về quyền chọn mua để mua đồng yên so với quyền chọn bán nó, cũng cho thấy rằng các nhà giao dịch đang lạc quan về đồng tiền Nhật Bản.
Hirofumi Suzuki, chiến lược gia ngoại hối tại Sumitomo Mitsui, cho biết: “Các nhà quản lý tài sản có thể sẽ giữ Vị thế mua đồng Yên khi tiếp tục có đồn đoán rằng một động thái có thể xảy ra tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1 của BOJ, ngay cả khi không có thay đổi chính sách nào trong tháng 12”. Tập đoàn ngân hàng
Thoát khỏi lưỡi dao
Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết hôm thứ Hai rằng khả năng đạt được mục tiêu lạm phát ngày càng tăng và họ sẽ xem xét thay đổi chính sách nếu có thêm bằng chứng chỉ ra sự tăng trưởng giá cả bền vững.
Ông cho biết Ngân hàng Trung ương chưa quyết định thời điểm cụ thể để thay đổi chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo do những bất ổn về diễn biến kinh tế và thị trường.
“Chúng tôi sẽ xem xét cẩn thận sự phát triển kinh tế cũng như hành vi ấn định tiền lương và giá cả của các công ty, từ đó quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai một cách thích hợp.”
Cựu thành viên hội đồng BOJ Takako Masai cho biết những nhận xét diều hâu của Ueda tại quốc hội trái ngược với những bình luận gần đây của một số thành viên hội đồng cảnh báo chống lại bất kỳ cuộc tranh luận sớm nào về việc rời khỏi BOJ.
Bà nói: “Trình tự liên lạc gần đây của BOJ rất khó hiểu và có thể thu hẹp các lựa chọn về thời điểm thoát lệnh bằng cách khiến các nhà giao dịch định giá cơ hội hành động sắp xảy ra”.
Hơn 80% các nhà kinh tế được Reuters thăm dò vào tháng 11 kỳ vọng Nhật Bản sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm vào năm tới và một nửa trong số họ dự đoán tháng 4 là thời điểm có khả năng xảy ra nhất.
Các nhà phân tích cho rằng việc tăng lãi suất vào thời điểm các ngân hàng trung ương khác đang nới lỏng có thể khiến đồng yên tăng vọt, làm tổn hại đến lợi nhuận của các nhà sản xuất lớn và khiến họ không muốn tăng lương.
Stefan Angrick, nhà kinh tế cấp cao tại Moody's Analytics, cho biết: “Thật khó để thấy BOJ nâng lãi suất xa hơn 0%.
Sự thắt chặt của thị trường lao động
Thị trường lao động Nhật Bản vẫn tương đối thắt chặt trong tháng 11, gây áp lực buộc các nhà tuyển dụng phải tăng lương để lấp đầy các vị trí ở một quốc gia siêu già.
Dữ liệu cho thấy vào thứ Ba rằng tỷ lệ việc làm trên số người nộp đơn giảm nhẹ xuống còn 1,28. Số lượng công nhân tăng 560.000 người so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức tăng thứ 16 liên tiếp.
Thủ tướng Fumio Kishida hôm thứ Hai kêu gọi các công ty tăng lương với tốc độ nhanh hơn vào năm 2024 so với năm nay. Quả bóng hiện đang thuộc về các công ty Nhật Bản, những công ty đang chuyển chi phí cao hơn sang cho người tiêu dùng.
Các công ty đa quốc gia được hưởng lợi từ đồng yên yếu hơn để thúc đẩy xuất khẩu, nhưng các công ty vừa và nhỏ lại rơi vào tình thế khó khăn hơn nhiều vì không thể tăng giá.
Tình trạng thiếu lao động ngày càng trở nên nghiêm trọng trong các ngành công nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ. Cuộc khảo sát mới nhất của Tankan cho thấy các công ty phi sản xuất đã trải qua tình trạng thắt chặt lực lượng lao động tồi tệ nhất trong hơn ba thập kỷ.
Theo báo cáo của Teikoku Databank, số vụ phá sản do hạn chế về nhân lực đã lên tới 206 vụ trong năm nay tính đến tháng 10, nhiều nhất kể từ năm 2014.
Tuy nhiên, tỷ lệ việc làm trên số người nộp đơn thấp hơn mong đợi, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2022, có thể cho thấy các hoạt động tuyển dụng sẽ giảm bớt.
Brad Bechtel, người đứng đầu bộ phận ngoại hối toàn cầu tại Jefferies cho biết, đợt tăng giá này gần kết thúc vì khi các nhà đầu tư tổ chức tăng giá đồng yên trong năm qua, nó đã sớm rơi vào tình trạng giảm giá.
Đồng đô la giữ vững đà tăng và tăng nhẹ ở châu Á vào thứ Hai khi kỳ nghỉ lễ của Nhật Bản cắt giảm thanh khoản, thu hút sự chú ý vào các biện pháp kích thích đáng thất vọng của Trung Quốc.
2024-10-14
Đồng đô la Mỹ giảm từ mức cao nhất trong hai tháng nhưng đang hướng đến tuần tăng thứ hai liên tiếp khi thị trường lao động yếu có tín hiệu hỗ trợ Fed cắt giảm lãi suất nhanh hơn.
2024-10-11
Hoa Kỳ dao động gần mức cao nhất trong hai tháng vào thứ năm khi thị trường ngày càng tin tưởng vào chính sách tiền tệ kiên nhẫn của Fed trước báo cáo lạm phát quan trọng.
2024-10-10
