Sàn chứng khoán là gì? Chức năng và vai trò của sàn chứng khoán

Tại Trung Quốc, có một loại nhân vật huyền bí gọi là Amazons, họ có khả năng vận dụng mahjong trong văn học và thổi bay những kẻ côn đồ trong võ thuật. Đôi khi ở chợ rau, việc mặc cả diễn ra, và có thể trong thị trường chứng khoán cũng có hàng trăm ngàn sự biến động lên xuống. Và những biến động hàng trăm ngàn này trong thị trường chứng khoán không thể tách rời khỏi chính thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán hoạt động như thế nào?

Thị trường chứng khoán là sản phẩm của sự phát triển của thị trường chứng khoán đến một giai đoạn nhất định, nhằm cung cấp cho mọi người các địa điểm và cơ sở giao dịch chứng khoán, cũng như tổ chức và giám sát hành vi giao dịch.

Vào năm 1602, người Hà Lan đã thành lập Công ty Đông Ấn để khai thác tài nguyên từ các nước thuộc địa. Đây là công ty cổ phần đầu tiên trên thế giới. Một ngày nọ, một cổ đông của công ty cần tiền gấp và đã cố gắng bán một phần cổ phiếu của mình để lấy tiền mặt nhanh chóng; từ đó, giao dịch cổ phiếu đầu tiên đã diễn ra. Sau đó, ngày càng nhiều người bắt đầu làm theo. Để chuẩn hóa thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho người mua và người bán, chính phủ Hà Lan đã đơn giản hóa quy trình chuyển nhượng cổ phiếu và thành lập thị trường chứng khoán đầu tiên trên thế giới.

Vào năm 1990, sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến của Trung Quốc đã được mở cửa vào tháng 11 và tháng 12. Ngay từ khi thành lập, chỉ có tám cổ phiếu được niêm yết giao dịch ở Thượng Hải, được biết đến với cái tên "tám cổ phiếu huyền thoại". Sau hơn hai mươi năm phát triển, tổng số công ty niêm yết ở Thượng Hải và Thâm Quyến đã đạt gần 3.000. Các loại sản phẩm giao dịch cũng đã tăng lên, từ cổ phiếu và trái phiếu đơn giản đến các quỹ mới và chứng quyền.

Mục đích ban đầu của việc thành lập các sàn giao dịch là đảm bảo giao dịch công bằng và tập trung. Trong những ngày đầu, thông tin không minh bạch, chỉ cho phép một số ít người giao dịch thông qua những người trong cuộc. Ngày nay, các cổ đông có thể truy cập mọi thông tin ở khắp mọi nơi, và thị trường được điều chỉnh theo luật pháp. Nó tập hợp thông tin giao dịch quốc gia để thống nhất và tóm tắt người mua và người bán, tối đa hóa nguyên tắc giao dịch công bằng.

Thị trường chứng khoán thường được phân loại thành hai loại: thành viên và công ty. Thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến của Trung Quốc thuộc hệ thống thành viên. Những sàn giao dịch này giống như các câu lạc bộ do các công ty chứng khoán tự thành lập. Vì các thành viên cũng có thể tham gia giao dịch cổ phiếu, nên cơ chế này tiềm ẩn một số bất công.

Mặt khác, nhiều sàn giao dịch nổi tiếng nước ngoài, như Sàn giao dịch chứng khoán New York, thuộc hệ thống công ty. Những sàn giao dịch này hoàn toàn dành cho các công ty chứng khoán cung cấp địa điểm và dịch vụ giao dịch. Công ty quy định rằng các nhà điều hành không được tham gia vào việc mua bán, do đó đảm bảo sự công bằng trong giao dịch đến một mức độ nhất định.

Chức năng của thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán cung cấp đảm bảo cho việc giao dịch tập trung, công bố báo giá kịp thời cho giao dịch chứng khoán và sản xuất bảng báo giá thị trường được công bố theo ngày giao dịch. Không có sự ủy quyền của nó, không đơn vị hoặc cá nhân nào được phép công bố báo giá kịp thời cho giao dịch chứng khoán.

Thị trường có quyền xử lý việc tạm ngừng, khôi phục hoặc chấm dứt niêm yết cổ phiếu và trái phiếu theo quy định của pháp luật quốc gia và các quy định của cơ quan quản lý chứng khoán dưới sự quản lý của Hội đồng Nhà nước.

Khi hoạt động giao dịch chứng khoán bình thường bị ảnh hưởng bởi sự kiện đột xuất, thị trường có thể quyết định tạm ngừng giao dịch theo hình thức tạm ngừng kỹ thuật. Nếu do sự kiện bất khả kháng hoặc để duy trì trật tự giao dịch bình thường, thị trường có thể quyết định tạm ngừng các hoạt động. Dù là tạm ngừng kỹ thuật hay tạm ngừng tạm thời, thị trường phải báo cáo kịp thời cho cơ quan quản lý chứng khoán dưới sự quản lý của Hội đồng Nhà nước.

Thị trường thực hiện giám sát theo thời gian thực đối với hoạt động giao dịch chứng khoán và phải báo cáo về các tình huống giao dịch bất thường theo yêu cầu của cơ quan quản lý chứng khoán. Thị trường cũng giám sát việc công bố thông tin của các công ty niêm yết và các bên liên quan, yêu cầu họ công bố thông tin một cách chính xác và kịp thời theo quy định pháp luật.

Thị trường cần thành lập quỹ rủi ro bằng cách trích một tỷ lệ nhất định từ các khoản phí giao dịch, phí thành viên và phí ghế. Quỹ rủi ro này sẽ được quản lý bởi hội đồng quản trị của sàn giao dịch và cần phải lập một tài khoản đặc biệt tại ngân hàng để quản lý quỹ rủi ro.

Cuối cùng, thị trường phải xây dựng các quy tắc niêm yết, quy tắc giao dịch, quy tắc quản lý thành viên và các quy tắc tương ứng khác theo luật chứng khoán và quy định hành chính, sau đó báo cáo cho cơ quan quản lý chứng khoán để được phê duyệt.

Đặc điểm của thị trường chứng khoán

Thứ nhất, thị trường chứng khoán cung cấp một nơi giao dịch tập trung, nơi người mua và người bán có thể giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản tài chính khác tại cùng một địa điểm. Thị trường tập trung này giúp tăng cường tính minh bạch và thanh khoản, thu hút nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư hiệu quả, đồng thời làm cho việc giao dịch trở nên dễ dàng hơn. Nó cung cấp dữ liệu thị trường, bao gồm thông tin về giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch và độ sâu của giao dịch, để các nhà đầu tư, nhà giao dịch và nhà phân tích có thể đưa ra quyết định.

Thứ hai, một loạt quy tắc và hệ thống giao dịch đã được phát triển để đảm bảo hoạt động của thị trường diễn ra một cách công bằng, có trật tự và tiêu chuẩn hóa. Điều này bao gồm các quy tắc về giờ giao dịch, quy định về giá cả, cơ chế giao dịch, v.v. Thị trường cũng chịu sự giám sát của chính phủ hoặc các cơ quan quản lý tài chính để đảm bảo sự tuân thủ. Họ có trách nhiệm theo dõi các giao dịch trên thị trường để ngăn chặn hành vi gian lận và sai trái.

Tiếp theo, thị trường chứng khoán có quyền điều chỉnh các công ty niêm yết và thiết lập các yêu cầu, tiêu chí cho việc niêm yết. Họ cũng có thể quyết định rút một số công ty khỏi danh sách niêm yết trên sàn giao dịch. Thị trường hỗ trợ nhiều phương thức giao dịch khác nhau, bao gồm giao dịch theo kiểu đấu giá, giao dịch điện tử và hệ thống giao dịch hỗn hợp. Các thị trường này có thể là quốc tế hoặc nội địa, hoạt động trong một quốc gia hoặc khu vực cụ thể và phải tuân thủ các quy định địa phương.

Cuối cùng, thị trường chứng khoán cũng tạo điều kiện cho tài chính doanh nghiệp. Nó cung cấp một nền tảng cho các công ty bán cổ phiếu cho công chúng, từ đó thúc đẩy đầu tư và tăng trưởng kinh tế.

Hình thức tổ chức của sàn chứng khoán

Cơ quan quản lý: Được điều chỉnh bởi các cơ quan quản lý quốc gia hoặc khu vực, đảm bảo thị trường công bằng, minh bạch và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Ban Giám đốc và Ban Quản lý: Chịu trách nhiệm xây dựng chính sách, quản lý hoạt động hàng ngày và giám sát thị trường. Ban giám đốc thường bao gồm các thành viên đại diện cho các thành viên thị trường, người tham gia và công chúng.

Người tham gia thị trường: Bao gồm môi giới, nhà giao dịch, nhà đầu tư và các công ty phát hành, thực hiện giao dịch mua bán, góp phần vào thanh khoản và khám phá giá cả.

Công ty niêm yết: Là công ty được niêm yết trên sàn giao dịch, phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu cho công chúng và phải tuân thủ quy tắc và quy định của sàn để duy trì tính minh bạch.

Phòng thị trường: Chịu trách nhiệm giám sát hoạt động của thị trường, đảm bảo hoạt động công bằng và hiệu quả, bao gồm quản lý quy định, phát tán dữ liệu thị trường và bảo trì hệ thống giao dịch.

Tổ chức thanh toán và quyết toán: Đảm nhận việc thanh toán và quyết toán giao dịch để đảm bảo người mua và bán thực hiện nghĩa vụ giao dịch.

Nhà cung cấp dữ liệu thị trường: Cung cấp dữ liệu thị trường, thông tin báo giá và dữ liệu giao dịch cho nhà đầu tư và môi giới, góp phần vào tính minh bạch của thị trường.

Hệ thống giao dịch: Sử dụng các hệ thống giao dịch điện tử hiện đại để hỗ trợ giao dịch nhanh chóng và hiệu quả.

Khác biệt với công ty chứng khoán

Bản chất khác nhau: Sàn chứng khoán là nền tảng giao dịch công cộng hoặc tổ chức phi lợi nhuận, cung cấp không gian giao dịch cho chứng khoán. Ngược lại, công ty chứng khoán là các tổ chức tài chính chuyên về giao dịch chứng khoán, tư vấn đầu tư và quản lý tài sản, cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính cho khách hàng.

Chức năng khác nhau: Chức năng chính của sàn chứng khoán là cung cấp thị trường và cơ sở hạ tầng để hỗ trợ giao dịch chứng khoán, bao gồm việc thiết lập quy tắc giao dịch, cung cấp dữ liệu thị trường, đảm bảo tính minh bạch và giám sát tuân thủ giao dịch. Ngược lại, các công ty chứng khoán thực hiện nhiều hoạt động hơn, bao gồm giao dịch chứng khoán, tư vấn đầu tư, quản lý tài sản và nghiên cứu thị trường.

Vai trò khác nhau: Sàn chứng khoán là những người tổ chức và quản lý thị trường, có nhiệm vụ chính là cung cấp không gian và quy tắc cho việc giao dịch chứng khoán để đảm bảo hoạt động hiệu quả của thị trường. Các công ty chứng khoán là người tham gia thị trường, thực hiện giao dịch thay mặt cho khách hàng và cung cấp các dịch vụ tài chính để đáp ứng nhu cầu đầu tư của họ.

Quy định khác nhau: Sàn chứng khoán cần được quản lý bởi chính phủ hoặc các cơ quan quản lý tài chính để đảm bảo hoạt động công bằng và minh bạch. Các công ty chứng khoán cũng phải tuân thủ quy định, nhưng phạm vi và yêu cầu quản lý có thể khác nhau tùy theo quốc gia và khu vực. Các công ty chứng khoán thường được quy định bởi các cơ quan quản lý tài chính để đảm bảo rằng hoạt động kinh doanh của họ tuân thủ pháp luật và bảo vệ quyền lợi của khách hàng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.