ความเชื่อมโยงระหว่างสเปรดและความเสี่ยงของหลักทรัพย์พรีเมี่ยม

ในภาคการเงินราคาหลักทรัพย์มักจะถูกปัจจัยต่างๆ ทั้งส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย เบี้ยเสี่ยงภัย แม้ว่าสิ่งเหล่านี้แนวคิดทั้งสองอาจดูคล้ายกัน แต่มีบทบาทและอิทธิพลที่แตกต่างกัน นี่บทความจะสำรวจเพื่อช่วยให้ผู้ค้าเข้าใจการทำงานของหลักทรัพย์มากขึ้นการลงทุนและตลาดการเงิน

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นเท่าไหร่

มาร์จิ้นหมายถึงความแตกต่างวันหมดอายุหรือประเภทของหุ้นกู้ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้อาจเกิดจากปัจจัยต่างๆ ทั้งอุปสงค์ของตลาด นโยบายของธนาคารกลาง เศรษฐกิจเงื่อนไข ฯลฯ โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวจะสูงขึ้นเพราะการลงทุนระยะยาวมีความเสี่ยงมากขึ้นการมีสเปรดสะท้อนให้เห็นถึงคู่ตลาดความเสี่ยงและผลตอบแทนของพันธบัตรที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น หากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงอยู่ที่ 6% ต่อปีและอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำอยู่ที่ 3% ต่อปี,จากนั้นความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างพวกเขาคือ 3% (หรือ 300 จุดพื้นฐานจุด)

เบี้ยประกันความเสี่ยงคืออะไร?

เบี้ยประกันความเสี่ยงหมายถึงผลตอบแทนเพิ่มเติมที่ผู้ลงทุนยินดีจ่ายรับความเสี่ยงจากการลงทุนเฉพาะ แนวคิดนี้สามารถนำไปใช้ได้หลากหลายสินทรัพย์ รวมถึงหุ้น พันธบัตร และตราสารการลงทุนอื่นๆ ความเสี่ยงด้านหลักทรัพย์พรีเมี่ยม หมายถึงพอร์ตการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ และอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง โดยทั่วไปการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนดังนั้นความเสี่ยงเบี้ยประกันมักจะเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

เช่น หากพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยงมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 3 ต่อปีนักลงทุนขอซื้อหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและคาดว่าจะได้จะได้รับผลตอบแทน 10%,จากนั้น 7 เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นนี้ คือ เบี้ยเสี่ยงภัย

ความสัมพันธ์ของสเปรดและพรีเมี่ยมความเสี่ยง

มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดระหว่างสเปรดของหลักทรัพย์และพรีเมี่ยมความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับตลาดการเงิน เพราะทั้งหมดเกี่ยวข้องกับการประเมินความเสี่ยงของนักลงทุนและเดินทางกลับ

สเปรดสะท้อนถึงความแตกต่างของความเสี่ยง การปรากฏตัวของการแพร่กระจายส่วนหนึ่งสะท้อนถึงระดับความเสี่ยงของพันธบัตรที่แตกต่างกัน โดยปกติแล้วกับความเสี่ยง (เช่น พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง หรือพันธบัตรที่มีอันดับเครดิตต่ำ)ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถดึงดูดนักลงทุนให้รับความเสี่ยงได้มากขึ้นดังนั้นส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจึงสามารถถือเป็นการแสดงออกของเบี้ยเสี่ยงภัย

ความเสี่ยงพรีเมี่ยมผลกระทบการแพร่กระจาย: การประเมินความเสี่ยงที่แตกต่างกันโดยนักลงทุนเป็นไปได้มีผลต่อราคาและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรที่แตกต่างกันในตลาด เมื่อนักลงทุนความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของตลาดหรือสินทรัพย์บางอย่างที่พวกเขาอาจต้องการเบี้ยประกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลให้สเปรดของพันธบัตรที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น บน ...ในทางตรงกันข้าม เมื่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงของตลาดอยู่ในระดับต่ำ เบี้ยประกันความเสี่ยงอาจเป็นเล็กลงและส่วนต่างของพันธบัตรก็สามารถแคบลงได้

ผลกระทบของสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจ: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและโดยพรีเมี่ยมความเสี่ยงจะได้รับผลกระทบทั้งจากสภาวะตลาดและภาวะเศรษฐกิจเช่น เมื่อเศรษฐกิจไม่มั่นคง หรือตลาดการเงินมีความผันผวนนักลงทุนมักจะมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงมากขึ้นและเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสเปรดที่กว้างขึ้น ในทางตรงกันข้ามท่ามกลางความเจริญทางเศรษฐกิจและตลาดมีเสถียรภาพ ค่าเบี้ยเสี่ยงอาจลดลง และส่วนต่างดอกเบี้ยแคบลง

ดังจะเห็นได้จากข้างต้นสเปรดของหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับพรีเมี่ยมความเสี่ยง การสะท้อนสเปรดความเสี่ยงแตกต่างกันในพันธบัตรที่แตกต่างกันในขณะที่พรีเมี่ยมความเสี่ยงคือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนยินดีจ่ายเพื่อรับความเสี่ยง นักลงทุนความเสี่ยงที่ยอมรับได้ สภาวะตลาด และภาวะเศรษฐกิจล้วนส่งผลกระทบการเปลี่ยนแปลงแนวคิดทั้งสองนี้ เข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างสิ่งเหล่านี้แนวคิดเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะตัดสินใจอย่างชาญฉลาดในภาคการเงินตลาดนัด

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง