การเงินสวิส - ประวัติที่ซับซ้อนของ Credit Suisse

Credit Suisse และคู่แข่งอย่าง UBS ได้มีความสัมพันธ์อันแนบแน่นกับประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ความรุ่งโรจน์และการล่มสลายของทั้งสองธนาคารนั้นย่อมเกี่ยวข้องและมีผลกระทบต่อประเทศโดยตรง ในปัจจุบัน เราจำเป็นต้องพิจารณาไม่เพียงแค่พื้นฐานของการล่มสลายของ Credit Suisse แต่ยังต้องเจาะลึกถึงความเชื่อมโยงที่ซับซ้อนระหว่าง Credit Suisse และรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์อีกด้วย

Credit Suisse ก่อตั้งขึ้นในปี 1856 ซึ่งมีประวัติยาวนานกว่า 160 ปี จนกระทั่งในปี 1934 สวิตเซอร์แลนด์ได้บังคับใช้กฎหมายที่สำคัญมากคือ พระราชบัญญัติธนาคารกลางสวิส (Swiss Banking Act) ซึ่งมีสาระสำคัญในการคุ้มครองความลับของลูกค้า โดยเฉพาะการห้ามธนาคารเปิดเผยข้อมูลของลูกค้าให้แก่บุคคลภายนอก ไม่ว่าจะเป็นรัฐบาลสหรัฐฯ สหประชาชาติ หรือแม้กระทั่งรัฐบาลสวิตเซอร์แลนด์เอง เว้นแต่ลูกค้าจะให้ความยินยอมหรือไม่มีการคัดค้าน การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวจึงไม่ใช่เพียงแค่ตัวเลือก แต่เป็นข้อกำหนดตามกฎหมายโดยกฎหมายนี้ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ธนาคารสวิสมีความปลอดภัยไม่ใช่จากความหนาของตู้นิรภัย แต่จากการคุ้มครองข้อมูลที่มีกฎหมายรองรับอย่างเข้มงวด

แนวทางนี้ได้ดึงดูดลูกค้าจากทั่วโลกที่มีความต้องการความเป็นส่วนตัวสูง ซึ่งแน่นอนว่าอาจรวมถึงเงินที่ได้มาจากแหล่งที่ไม่สะอาด เช่น การหลีกเลี่ยงภาษี การฟอกเงิน หรือการค้าสารเสพติด เป็นต้น แม้กระทั่งในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 2 นาซีเยอรมนีได้ฝากทองคำจำนวนมากไว้ในธนาคารสวิส และ Hitler เองก็ได้ฝากเงินถึง 11,000 ล้านมาร์คในธนาคารสวิส อย่างไรก็ตาม ปรัชญาของชาวสวิตเซอร์แลนด์ถือเป็นเรื่องที่แสดงถึงความเฉลียวฉลาด พวกเขาเชื่อว่าควรยึดมั่นในความเป็นกลางเหมือนธนาคารที่ทำหน้าที่เพียงแค่ปกป้องข้อมูลลูกค้าและความปลอดภัยของทรัพย์สิน โดยไม่สนใจว่าเงินเหล่านั้นจะมาจากแหล่งที่ถูกกฎหมายหรือไม่ นอกจากนี้ ความมั่นคงทางการเมืองและการพัฒนาทางเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ยังช่วยเสริมสร้างการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมการธนาคารในประเทศ จนทำให้สวิตเซอร์แลนด์กลายเป็นศูนย์กลางการเงินนอกประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกหลังสงครามโลกครั้งที่ 2

ในช่วงต้นศตวรรษที่ 21 หนึ่งในสี่ของการข้ามพรมแดนทั่วโลกความมั่งคั่งเอกชนกระจุกตัวอยู่ในธนาคารสวิส ซึ่งในหมู่ธนาคารสวิสที่มีอยู่หลายแห่ง Credit Suisse และ UBS ได้ก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำสำคัญ ธนาคารทั้งสองนี้มีโมเดลธุรกิจและกลุ่มลูกค้าที่ใกล้เคียงกัน รวมถึงการหมุนเวียนของพนักงานที่เป็นลักษณะร่วมกัน แม้ว่าจะมีความแตกต่างในบางด้าน แต่โดยภาพรวมแล้ว ธนาคารทั้งสองนี้มีความคล้ายคลึงกันเป็นอย่างมาก UBS มีขนาดที่ใหญ่กว่า ขณะที่ Credit Suisse มีความโดดเด่นในบางด้านโดยเฉพาะวาณิชธนกิจ แต่โดยรวมแล้วคล้ายกันมาก

ต้นศตวรรษที่ 21 เป็นช่วงที่อิทธิพลของ Credit Suisse ได้ถึงจุดสูงสุด แม้ว่าไม่ได้เป็นผู้นำอันดับหนึ่งในหลาย ๆ ธุรกิจระดับโลก แต่ก็มีชื่อเสียงอย่างกว้างขวาง ในการจัดอันดับ ปี2007 ถึงแม้ว่า Credit Suisse จะไม่ได้ครองตำแหน่งสูงสุด แต่ธนาคารก็สามารถเข้าไปอยู่ในกลุ่ม 5 อันดับแรกในหลาย ๆ ด้าน เช่น พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) และพันธบัตรจำนอง นอกจากนี้ยังมีผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมในสาขาอื่น ๆ อีกด้วย

ธนาคารนี้มีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นมากโดยเฉพาะในธุรกิจธนาคารส่วนตัวและการบริหารความมั่งคั่ง โดยเฉพาะหลังจากที่ได้ดำเนินการปรับโครงสร้างในต้นศตวรรษที่ 21 ธุรกิจธนาคารส่วนตัวของ Credit Suisse ยังคงรักษาอัตราการเติบโตเกือบ 20% ไว้ได้ และในบางช่วงก็สามารถแซงหน้า UBS คู่แข่งเก่าได้ด้วยมูลค่าตลาดถึง 80,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงวิกฤตการเงินแม้ว่า Credit Suisse จะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง แต่ธนาคารกลับไม่ได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาล ซึ่งถือว่าเป็นเรื่องที่ไม่ธรรมดา เมื่อเทียบกับ UBS ที่สามารถฟื้นตัวได้ด้วยความช่วยเหลือจากรัฐบาล

หลังจากวิกฤตการเงินวาณิชธนกิจนและธุรกิจธนาคารหลักต่าง ๆ เริ่มฟื้นตัวขึ้นอย่างช้า ๆ และในช่วงเวลานี้ Credit Suisse ดูเหมือนจะเริ่มก้าวขึ้นมาได้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ปัญหาของ Credit Suisse เริ่มปรากฏออกมา ซึ่งปัญหานี้ไม่ใช่เรื่องที่เกิดระยะสั้น แต่ค่อย ๆ ปะทุขึ้นมาหลังจากนั้นเป็นระยะเวลามากกว่าทศวรรษ สิ่งแรกที่ได้รับผลกระทบคือลูกค้าธนาคารส่วนตัวของ Credit Suisse ซึ่งดังที่ได้กล่าวถึงไปก่อนหน้านี้ว่าเป็นธุรกิจที่มักจะมีความกังวลเกี่ยวข้องกับเงินจำนวนมากที่อาจไม่สะอาด องค์กรระหว่างประเทศจึงได้เริ่มดำเนินการสอบสวนธุรกิจต่าง ๆ ของ Credit Suisse ตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 21 โดยเฉพาะในเรื่องการหลีกเลี่ยงภาษี

ในเดือนพฤษภาคมปี 2014 Credit Suisse เผชิญกับความยากลำบากที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนและถูกตัดสินว่ามีความผิดในข้อหาช่วยเหลือพลเมืองสหรัฐฯ หลบเลี่ยงภาษี โดยถูกปรับเป็นจำนวนเงินสูงถึง 26.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จริง ๆ แล้วตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้กำหนดค่าปรับกับธนาคารใหญ่ๆ รวมถึง Credit Suisse, UBS และ Faxing แต่จำนวนค่าปรับของ Credit Suisse นั้นสูงกว่าธนาคารอื่น ๆ อย่างมาก ซึ่งก็เป็นการบ่งชี้ถึงความรุนแรงของปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการช่วยลูกค้าหลีกเลี่ยงภาษี

สิ่งที่ทำให้ผู้คนรู้สึกแปลกใจก็คือหลังจากที่ Credit Suisse ถูกตัดสินว่ามีความผิดและได้รับการปรับเงินปรากฏว่าราคาหุ้นของบริษัทกลับไม่ลดลง แต่กลับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น? ที่จริงแล้วตลาดได้ทราบถึงการที่ Credit Suisse ช่วยเหลือลูกค้าในการหลบเลี่ยงภาษีมานานแล้ว ดังนั้นการตัดสินลงโทษและการปรับเงินในครั้งนี้จึงไม่น่าจะทำให้ตลาดตกใจมากนัก ในทางตรงกันข้าม ตลาดกลับมองว่า จำนวนค่าปรับที่ถูกเรียกเก็บนั้นค่อนข้างต่ำและอยู่ในขอบเขตที่สามารถยอมรับได้ จึงถือเป็นจุดเริ่มต้นของการดำเนินการจากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ต่อ Credit Suisse ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของปัญหาที่จะค่อย ๆ ส่งผลกระทบต่อ Credit Suisse ต่อไป

ในปีเดียวกันคือปี 2014 สวิตเซอร์แลนด์ได้ลงนามในร่างกฎหมายที่เรียกว่า FAST กับสหรัฐอเมริกา ซึ่งกำหนดให้มีการให้ข้อมูลบัญชีผู้เสียภาษีของสหรัฐฯ เพื่อป้องกันการหลีกเลี่ยงภาษี ซึ่งทำให้ธนาคารสวิสต้องละเมิดกฎหมายธนาคารกลางสวิสที่เคยมีมา

ในเดือนมีนาคมปี 2015 Credit Suisse ได้ต้อนรับ CEO คนใหม่คือ Tan Tianzhong ซึ่งได้รับความสนใจเป็นอย่างมาก เนื่องจากเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของธนาคารที่มีผู้บริหารระดับสูงจากชาวจีนเข้ามาดำรงตำแหน่ง Tan Tianzhong มีประสบการณ์ยาวนานในวงการธนาคารและได้รับการยอมรับในความเชี่ยวชาญ แม้ในตรงนี้จะไม่ได้ลงรายละเอียดเกี่ยวกับประวัติของเขา แต่สามารถกล่าวได้ว่าเขามีความชำนาญและเป็นที่เคารพในแวดวงนี้ โดยในวันแรกที่เขารับตำแหน่ง ราคาหุ้นของ Credit Suisse เพิ่มขึ้นถึง 7.5% ซึ่งสะท้อนถึงตลาดตั้งความหวังกับเขาไว้สูง อย่างไรก็ตาม มีเหตุการณ์หนึ่งที่เกิดขึ้นหลังจากเขารับตำแหน่งซึ่งกลายเป็นข่าวใหญ่ในวงการการเงินทั่วโลกนั่นคือเหตุการณ์ Spy Gate ที่เกิดขึ้นภายใน Credit Suisse

ตลอดระยะเวลาที่ผ่านมามีความขัดแย้งระหว่าง Tan Tianzhong และผู้บริหารระดับสูงของ Ruixing เนื่องจากพวกเขาเป็นเพื่อนบ้านกัน ในงานปาร์ตี้ค็อกเทลในช่วงต้นปี 2019 ทั้งสองฝ่ายได้มีการโต้แย้งกันอย่างรุนแรงเกี่ยวกับเรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ เช่น เสียงจากการตกแต่งบ้านและต้นไม้ที่บังวิวของกันและกัน ภายหลังผู้บริหารคนนี้ถูกบังคับให้ออกจาก Credit Suisse และย้ายไปเข้าร่วมกับ UBS พร้อมกับผู้บริหารระดับสูงบางท่านจาก Credit Suisse ด้วยเหตุนี้ Credit Suisse จึงตัดสินใจว่าจ้างนักสืบเพื่อติดตามและเก็บข้อมูลเพื่อใช้กดดันผู้บริหารคนดังกล่าว แต่การดำเนินการดังกล่าวกลับถูกเปิดเผยเมื่อกลุ่มนักสืบถูกจับกุมต่อหน้าสาธารณะการสอบสวนในภายหลังพบว่า นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Credit Suisse ดำเนินการในลักษณะนี้เนื่องจากในอดีตพวกเขาเคยมีการติดตามผู้บริหารคนอื่น ๆร วมถึงบุคคลภายนอกอีกด้วย

ถึงแม้ว่าเหตุการณ์นี้จะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับธุรกิจของ Credit Suisse แต่ก็ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงโดย Tan Tianzhong ต้องลาออกจากตำแหน่ง CEO และความไว้วางใจจากตลาดต่อ Credit Suisse จึงลดลงอย่างมาก

ในปี 2021 Credit Suisse ได้ทำการปรับโครงสร้างผู้บริหารครั้งใหญ่ โดยมี CEO คนใหม่เข้ารับตำแหน่ง เพื่อพยายามปฏิรูปและพลิกฟื้นการตกต่ำของธนาคาร อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมทางการเงินทั่วโลกกลับยิ่งทำให้ปัญหาขอ งCredit Suisse ทวีความรุนแรงขึ้น รวมถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯและการหดตัวของสภาพคล่องในระดับโลก จนกระทั่งปลายปี 2022 เนื่องจากการสูญเสียความมั่นใจจากตลาดใน Credit Suisse ลูกค้าฝากเงินและลูกค้าระดับสูงจำนวนมากเริ่มถอนเงินออก ทำให้การสูญเสียเงินฝากของ Credit Suisse เกินหนึ่งในสามหรือประมาณ 140 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ข่าวลือในตลาดยังคงแพร่สะพัด และ Credit Suisse ดูเหมือนจะใกล้จะล้มละลาย ในขณะที่รัฐบาลลพยายามปลอบประโลมความเชื่อมั่นของตลาดให้สงบลง

สุดท้ายรัฐบาลได้ขอให้ UBS เข้าซื้อกิจการ Credit Suisse ซึ่งเป็นการแจ้งให้ทราบมากกว่าการเจรจา UBS และ Credit Suisse ได้บรรลุข้อตกลงหลังจากการเจรจาที่ยืดเยื้อ ซึ่งช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับความรู้สึกของตลาด อย่างไรก็ตาม สำหรับ Credit Suisse ปัญหานี้อาจยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์

เหตุการณ์ชุดนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสวิตเซอร์แลนด์และสะท้อนถึงความท้าทายที่อุตสาหกรรมการเงินทั่วโลกกำลังเผชิญ การล้มละลายของ Credit Suisse เป็นเรื่องที่ซับซ้อนซึ่งเกี่ยวข้องกับกฎหมายความลับทางการเงิน ปัญหาการหลีกเลี่ยงภาษี เหตุการณ์จารกรรม และสภาพแวดล้อมการเงินโลกที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา อุตสาหกรรมการเงินของสวิสยังคงต้องปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา และรับมือกับแรงกดดันทั้งในระดับประเทศและระดับนานาชาติ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีไว้สำหรับข้อมูลทั่วไปเท่านั้นและไม่ใช่ (และไม่ควรถือว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงินการลงทุนหรืออื่น ๆ ที่ควรพึ่งพา ความคิดเห็นใด ๆ ที่ให้ไว้ในเนื้อหาไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุนหลักทรัพย์การซื้อขายหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ที่เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง