มหาเศรษฐีไวลด์และทฤษฎีอดัม

เมื่อพูดถึงตัวชี้วัดทางเทคนิค นักลงทุนส่วนใหญ่คงคุ้นเคยกันดี โดยเฉพาะหนึ่งในตัวชี้วัดที่ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลายก็คือดัชนีความแข็งแกร่งเชิงสัมพัทธ์ (Relative Strength Index : RSI) ซึ่งหลายคนน่าจะรู้จัก แต่ถ้าถามว่าใครเป็นคนคิดค้นตัวชี้วัดนี้ขึ้นมา เชื่อว่าคงมีไม่กี่คนที่รู้คำตอบ

RSI เป็นหนึ่งในเครื่องมือการลงทุนที่คิดค้นโดย J.Welles Wilder ซึ่งนอกจาก RSI แล้วเขายังพัฒนาเครื่องมือวิเคราะห์อื่น ๆ เช่น Parabolic SAR, ตัวชี้วัด Momentum (MOM), Swing Index และ Volatility Index อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสนใจก็คือ Wilder เคยเขียนบทความวิจารณ์ข้อจำกัดของเครื่องมือที่เขาสร้างขึ้นเอง และเสนอแนวคิดใหม่ที่เรียกว่า “ทฤษฎีอดัม (Adam Theory)” เพื่อมาแทนที่เครื่องมือเก่าเหล่านั้น

วันนี้เราจะมาทำความรู้จักกับ Wilder ตำนานแห่งวอลล์สตรีท พร้อมทั้งเรื่องราวเบื้องหลัง “ทฤษฎีอดัม” ที่โด่งดังของเขา

J.Welles Wilder : ตำนานแห่งการวิเคราะห์เชิงเทคนิค

J.Welles Wilder เป็นหนึ่งในนักวิเคราะห์เชิงเทคนิคที่โด่งดังที่สุดในโลก หากคุณเคยลงทุนในหุ้น Forex หรือฟิวเจอร์ส คุณอาจเคยใช้เครื่องมือที่เขาคิดค้นโดยไม่รู้ตัว เช่น ดัชนี RSI , ดัชนีความผันผวนของตลาด (Average True Range : ATR), ดัชนี DMI (Directional Movement Index), ตัวชี้วัด Parabolic SAR, ตัวชี้วัด Momentum (MOM) และดัชนี ADX (Average Directional Index) ซึ่งล้วนเป็นเครื่องมือที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนทั่วโลก

นอกจากเครื่องมือวิเคราะห์อันทรงอิทธิพลแล้ว Wilder ยังสร้างสรรค์ผลงานสำคัญไว้มากมาย เช่น "ทฤษฎีอดัม", "ทฤษฎีเดลต้า", และ "แนวคิดใหม่สำหรับระบบการเทรดทางเทคนิค" ซึ่งกลายเป็นตำราที่นักลงทุนและเทรดเดอร์มืออาชีพยึดถือ

Wilder ได้รับการยกย่องจากสื่อชั้นนำหลายแห่ง :

1. "Barron’s Weekly" จัดอันดับให้เขาเป็น "ยักษ์ใหญ่แห่งการวิเคราะห์ทางเทคนิค"

2. "Stocks&Commodities" ขนานนามเขาว่า "ฮีโร่แห่งวงการวิเคราะห์เชิงเทคนิค"

3. "Forbes" ชื่นชมเขาในฐานะ "เทรดเดอร์ที่ยอดเยี่ยมที่สุดที่เคยเขียนตำราเกี่ยวกับการเทรด"

สิ่งที่น่าประทับใจคือ Wilder ไม่ได้เป็นเพียงนักคิดและนักเขียน แต่ยังเป็นนักลงทุนตัวจริงที่ประสบความสำเร็จอย่างมหาศาล เมื่อเขาตัดสินใจวางมือจากการเทรด เขามีเงินสดเกือบ 10 ล้านดอลลาร์ในบัญชี และครอบครองที่ดินผืนใหญ่ในบ้านเกิด ทั้งหมดนี้ล้วนได้มาจากผลกำไรในการเทรดของเขาเองโดยตรง

คำแนะนำจาก Wilder

1. นักลงทุนในตลาดแบ่งออกเป็น 3 กลุ่ม

   - กลุ่มแรกคือ บริษัทยักษ์ใหญ่ที่มีเงินทุนมหาศาล

   - กลุ่มที่สองคือ นักเก็งกำไรขนาดใหญ่ซึ่งส่วนใหญ่มีธุรกิจรองรับและมักใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคในการลงทุน

   - กลุ่มสุดท้ายคือ นักลงทุนรายย่อย ซึ่งมีจำนวนมากกว่าสองกลุ่มแรกถึงประมาณ 1,000 เท่า

   อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าเศร้าคือในบรรดานักลงทุนรายย่อยมีเพียง 5% เท่านั้นที่สามารถทำกำไรได้จริง ส่วนอีก 95% ที่เหลือกลับกลายเป็นผู้ที่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดโดยไม่ตั้งใจ

2. การทำกำไรจากการเทรดไม่ใช่เรื่องง่าย สิ่งสำคัญคือการมีระบบการเทรดที่ดี และปฏิบัติตามระบบอย่างเคร่งครัด

3. ความล้มเหลวในการเทรดส่วนใหญ่มาจากการใช้อารมณ์หรือขาดเหตุผล จนละเลยแผนหรือระบบการเทรดที่วางไว้

4. การเทรดที่ประสบความสำเร็จต้องหลีกเลี่ยงการใช้อารมณ์ ซึ่งต้องอาศัยประสบการณ์ การฝึกฝน ความสามารถในการแก้ปัญหาได้อย่างรวดเร็ว และความมุ่งมั่นในการแก้ไขปัญหา

5. แม้ว่านักเทรดบางคนอาจมีพรสวรรค์ติดตัว แต่คนส่วนใหญ่ต้องอาศัยความพยายามอย่างหนักในการเรียนรู้และพัฒนาทักษะ

6. การเทรดควรเป็นไปตามแนวโน้มของตลาด แต่ต้องหลีกเลี่ยงการลงทุนในสถานการณ์ที่มีความผันผวนรุนแรง ความล้มเหลวมักเกิดจากการสวนกระแสแนวโน้มหรือเทรนด์ระยะสั้น และการเผชิญความผันผวนที่มากเกินไป

7. ก่อนเริ่มเทรด ต้องวิเคราะห์ทางเทคนิคและวางแผนการจัดการความเสี่ยงให้รอบคอบ หากพบว่าความเสี่ยงสูงเกินไป ควรเลี่ยงการลงทุน หรือเตรียมแผนรับมือความเสี่ยงไว้ล่วงหน้า

กฎ 10 ข้อของทฤษฎีอดัม

1. เมื่อขาดทุนอย่าพยายามเพิ่มการลงทุนหรือ “ถัวเฉลี่ยต้นทุน”

หลักการนี้เข้าใจไม่ยาก หากการลงทุนของคุณกำลังมีกำไร นั่นหมายความว่าคุณตัดสินใจได้ถูกต้อง แต่ถ้ากำลังขาดทุน นั่นแสดงว่าคุณอาจทำพลาด แล้วควรทำอย่างไรในกรณีที่ตัดสินใจผิด?

- คุณอาจเลือกถือสถานะต่อไปจนกว่าทิศทางตลาดจะเปลี่ยนกลับมาทำกำไร

- หรือปล่อยให้คำสั่ง Stop Loss ทำงานโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยง

สิ่งสำคัญคือห้ามเพิ่มเงินลงทุนในขณะที่ตลาดกำลังชี้ชัดว่าคุณผิดและอย่าพยายามเลื่อนหรือยกเลิกคำสั่ง Stop Loss เพราะการทำเช่นนั้นจะยิ่งทำให้คุณขาดทุนหนักกว่าเดิม

2. เมื่อเปิดสถานะใหม่หรือเพิ่มสถานะต้องตั้งคำสั่ง Stop Loss ทุกครั้ง

การตั้งคำสั่ง Stop Loss จะช่วยให้คุณสามารถปิดสถานะการลงทุนได้ทันทีเมื่อเกิดความผิดพลาด และช่วยควบคุมไม่ให้การขาดทุนบานปลาย ก่อนเริ่มการเทรดทุกครั้ง คุณควรกำหนดจุด Stop Loss หรือสัดส่วนการตัดขาดทุนให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่คุณสามารถยอมรับได้

เมื่อคุณเปิดสถานะแล้วและตั้งค่า Stop Loss ไว้เรียบร้อย ห้ามเปลี่ยนแปลงหรือยกเลิกคำสั่งโดยไม่มีเหตุผล เพราะการทำเช่นนั้นจะทำให้คำสั่ง Stop Loss ไม่มีประสิทธิภาพ และไม่สามารถช่วยปกป้องเงินทุนของคุณได้ตามที่ตั้งใจไว้

3. ห้ามเลื่อนหรือยกเลิกคำสั่ง Stop Loss ยกเว้นในกรณีที่เลื่อนเพื่อปกป้องกำไร

เมื่อคุณเปิดสถานะแล้วและตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามจนขาดทุน หากคุณเลื่อนจุด Stop Loss เพื่อหลีกเลี่ยงการปิดสถานะ จะยิ่งทำให้การขาดทุนเพิ่มมากขึ้น การเลื่อนจุด Stop Loss ขณะขาดทุนโดยไม่ยอมรับความผิดพลาด อาจนำไปสู่สถานการณ์ที่ความเสียหายรุนแรงจนไม่สามารถกู้คืนได้

4. อย่าปล่อยให้การขาดทุนเล็กน้อยบานปลายจนกลายเป็นการขาดทุนครั้งใหญ่

"ตราบใดที่คุณยังมีเงินทุน คุณก็ยังมีโอกาสกลับมาได้" หากตลาดเริ่มเคลื่อนไหวผิดไปจากที่คุณคาดการณ์ ควรรีบปิดสถานะและออกจากตลาดทันทีเพื่อประเมินสถานการณ์ใหม่ ในตลาดมีโอกาสมากมายรอคุณอยู่ แต่เงินทุนของคุณมีจำกัด หากปล่อยให้เกิดการขาดทุนครั้งใหญ่จนกระทบต่อเงินทุนหลัก จะเป็นเรื่องยากที่จะรวบรวมเงินทุนกลับมาเพื่อเทรดใหม่ในระยะเวลาอันสั้น

5. จำกัดการขาดทุนในแต่ละครั้งหรือในวันเดียว ไม่ให้เกิน 10% ของเงินทุนทั้งหมด

6. อย่าพยายามจับจังหวะ "ซื้อที่จุดต่ำสุด" หรือ "ขายที่จุดสูงสุด" ปล่อยให้ตลาดกำหนดทิศทางเอง

นักลงทุนจำนวนมากมักพยายามจับจังหวะซื้อที่ราคาต่ำสุดหรือขายที่ราคาสูงสุด แต่พฤติกรรมนี้มักนำมาซึ่งความผิดพลาดและการขาดทุนอย่างมาก

7. อย่าฝืนกระแสตลาดด้วยการสวนแนวโน้ม

อย่าลงทุนสวนทิศทางแนวโน้มของตลาด การที่ราคาขึ้นหรือราคาลงย่อมมีเหตุผลของมัน อย่าคิดว่าราคาลงเยอะแล้วควรซื้อ หรือราคาขึ้นสูงแล้วควรขาย ควรรอให้ตลาดกำหนดทิศทางที่ชัดเจน และให้สัญญาณผ่านตัวชี้วัดทางเทคนิคหรือรูปแบบกราฟก่อนตัดสินใจลงทุน

8. จงมีความยืดหยุ่นและระมัดระวังเสมอ

ในโลกการลงทุน คุณต้องมีความรอบคอบเสมอ โดยเฉพาะเมื่อคุณกำลังทำกำไรอย่างต่อเนื่อง เพราะความมั่นใจที่มากเกินไปอาจทำให้คุณตัดสินใจผิดพลาดได้ง่าย

9. หากการลงทุนไม่เป็นไปตามแผนจงหยุดพัก

เมื่อคุณขาดทุนต่อเนื่อง ควรหยุดพักจากการเทรดสักระยะ เพื่อให้ตัวเองได้มีเวลาทบทวนสิ่งที่ผิดพลาด และสงบสติอารมณ์ เมื่อคุณพร้อมแล้วจึงค่อยกลับมาลงทุนอีกครั้ง ซึ่งจะเพิ่มโอกาสให้คุณประสบความสำเร็จมากขึ้น

10. ถามตัวเองว่าคุณอยากทำกำไรจากตลาดจริง ๆ หรือไม่ และฟังคำตอบจากใจตัวเอง

การประยุกต์ใช้ทฤษฎีอดัม

นักลงทุนสามารถนำทฤษฎีอดัมมาปรับใช้ได้ในสองแง่มุมหลัก ๆ คือการมองหา “ความสมมาตรของแนวโน้ม” และการ “ลงทุนตามแนวโน้ม” ต่อไปนี้นี้คือคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการใช้เทคนิคทั้งสองด้านนี้อย่างมีประสิทธิภาพ

1. ความสมมาตรของแนวโน้ม

พูดง่าย ๆ คือการวัดการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มในอนาคตโดยพิจารณาจากแนวโน้มในอดีต แนวโน้มที่มีความสมมาตรอย่างชัดเจนสามารถช่วยให้นักลงทุนประเมินเป้าหมายราคาและเส้นทางการเคลื่อนไหวของหุ้นได้อย่างแม่นยำ

อะไรคือปัจจัยที่ทำให้เกิดความสมมาตรที่ชัดเจน?

a. ความเร็วของแนวโน้มในปัจจุบันสูงที่สุด

b. ความเร็วของแนวโน้มในอดีตใกล้เคียงกับแนวโน้มในปัจจุบัน

วิธีการประยุกต์ใช้ในสถานการณ์จริง :

เมื่อแนวโน้มหนึ่งสิ้นสุดลง คุณสามารถใช้รูปแบบการเคลื่อนไหวในอดีตเป็นข้อมูลอ้างอิงเพื่อวัดแนวโน้มของช่วงถัดไป 

มี 3 สถานการณ์ที่บ่งชี้ว่าแนวโน้มสมมาตรอาจเกิดขึ้น :

1. ราคาเคลื่อนไหวไปแตะจุดต้านทานที่ชัดเจนในกราฟ และสามารถทะลุผ่านไปได้

2. แนวโน้มเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน เช่น ราคาหุ้นสามารถทะลุเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาว และสร้างจุดสูงสุดใหม่ในแนวโน้มขาขึ้น

3. เกิดช่องว่างราคา หรือช่วงระหว่างราคาสูงสุดและต่ำสุดในวันเดียวกันเพิ่มขึ้นมากผิดปกติ ตัวอย่างเช่น ราคาที่เคยเคลื่อนไหวอย่างซบเซา กลับกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็ว หรือราคาสูงสุด-ต่ำสุดในวันเดียวกันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มครั้งใหญ่ โดยเฉพาะสถานการณ์ที่ 1 และ 2 เกิดขึ้นพร้อมกัน

2. การลงทุนตามแนวโน้ม

หัวใจสำคัญของทฤษฎีอดัมคือการลงทุนตามแนวโน้ม เพราะความเรียบง่ายคือพื้นฐานที่สุด เมื่อแนวโน้มของตลาดเริ่มชัดเจน นักลงทุนควรเข้าซื้อหรือขายตามทิศทางของแนวโน้มนั้น ยิ่งแนวโน้มเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วมากเท่าไร ก็ยิ่งมีโอกาสที่แนวโน้มจะดำเนินต่อไปอีก

หลักการสำคัญของระบบการเทรดไม่ใช่การพยายามคาดการณ์อนาคต แต่คือการยืนยันทิศทางของแนวโน้มที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน ดังนั้น นักลงทุนควรรอจนแน่ใจว่าแนวโน้มมีทิศทางที่ชัดเจน ก่อนตัดสินใจซื้อหรือขาย

ตัวอย่างเช่น ลองดูกราฟราคาทองคำรายชั่วโมงตั้งแต่เดือนมกราคม 2019 เพื่อระบุและยืนยันทิศทางแนวโน้ม เราจะเห็นราคาปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุด มีการเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์ และเมื่อขึ้นไปถึงจุดสูงสุด ควรพิจารณาขายทำกำไร จุดนี้ถือเป็นจุดขายในระยะสั้น หลังจากราคาขึ้นไปถึงจุดสูงสุดแล้วเริ่มมีสัญญาณลดลง ให้ขายทำกำไรทันที การวิเคราะห์จุดซื้อ-ขายสามารถทำซ้ำในลักษณะนี้ได้โดยยึดหลักการของทฤษฎีอดัมในการตัดสินใจ

ข้อสังเกตสำคัญ : ตลาดจะส่งสัญญาณบอกคุณถึงจังหวะในการเข้าซื้อหรือขายเช่น

1. เมื่อราคาทะลุผ่านจุดสูงสุดก่อนหน้า

2. เมื่อแนวโน้มเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจน

3. เมื่อเกิดช่องว่างราคาหรือช่วงระหว่างราคาสูงสุดและต่ำสุดในวันเดียวกันขยายตัวมากผิดปกติ

เคล็ดลับในการใช้ทฤษฎีอดัม :

1. ก่อนเข้าสู่ตลาดใดควรประเมินแนวโน้มของตลาดว่าอยู่ในขาขึ้นหรือขาลง

2. หากคุณซื้อในแนวโน้มขาขึ้น แต่ราคากลับปรับตัวลง หรือลงทุนในแนวโน้มขาลงแต่ราคากลับปรับตัวขึ้น ควรยอมรับความผิดพลาด และอย่าฝืนสวนกระแสแนวโน้มของตลาด

คำกล่าวจากทฤษฎีอดัม : "ถ้าราคาลดลงเรื่อย ๆ เราจะขายจนกว่ามันจะลดเหลือศูนย์ และถ้าราคาเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง เราจะซื้อจนกว่าราคาจะขึ้นไปถึงดวงจันทร์"