억만 장자 와일더와 아담 이론

기술적 지표에 대해 이야기할 때, 많은 투자자들이 이미 익숙한 다양한 지표들이 있습니다. 그중 대표적으로 많이 사용되는 지표인 상대강도지수(RSI)는 누구나 한 번쯤 들어보았을 것입니다. 그러나 이 지표를 누가 개발했는지 물어본다면 정확히 답하는 사람은 많지 않습니다.

RSI는 J.W. 와일더(Wilder)가 창안한 투자 이론 중 하나입니다.

그는 RSI 외에도 PAR(포물선 SAR), 모멘텀(MOM), 변동성 지수, 스윙 지수 등 다양한 분석 도구를 개발했습니다. 그러나 흥미롭게도 와일더는 훗날 기존의 이러한 분석 도구의 한계를 지적하며, 이를 대체할 수 있는 새로운 이론을 발표합니다. 그것이 바로 ‘아담 이론(Adam’s Theory)’입니다.

와일더에 대하여

웰스 와일더(Welles Wilder)는 세계에서 가장 유명한 기술적 분석가 중 한 명으로, 주식, 외환, 선물 시장에 참여하는 트레이더라면 한 번쯤은 그의 지표를 사용해본 경험이 있을 것입니다.

그가 개발한 대표적인 기술적 지표는 다음과 같습니다:

(1) RSI (Relative Strength Index) – 상대강도지수

(2) ATR (Average True Range) – 평균 실제 범위

(3) DMI (Directional Movement Index) – 방향성 지표

(4) SAR (Stop And Reverse) – 포물선형 손절지점 표시기

(5) MOM (Momentum Indicator) – 모멘텀 지표

(6) ADX (Average Directional Index) – 평균 방향 지수

그의 대표 저서에는 《아담 이론》, 《델타 이론》, 《기술적 매매 시스템의 새로운 개념》 등이 있습니다.

Barron’s Weekly는 그를 “기술 분석계의 거인“이라 불렀고, Stocks & Commodities는 “기술적 분석 분야의 영웅“으로 평가했으며, Forbes는 그를 “가장 뛰어난 트레이더“로 지칭하며, 그의 저작을 단독 소개했습니다.

그는 은퇴 시점에 약 1,000만 달러 이상의 현금을 보유하고 있었으며, 자신의 고향에 위치한 광대한 부동산 역시 트레이딩을 통해 획득한 자산입니다.

와일더의 조언

1. 시장에는 세 가지 유형의 트레이더(또는 투자자)가 있다.

- 자본력이 강한 대형 상업 세력

- 기술적 분석 기반의 대형 투기자들

- 소형 개인 투자자 (소형 투자자는 나머지 두 집단 대비 약 1,000배 많지만, 그중 단 5%만이 수익을 낸다.)

2. 좋은 거래를 한다는 것은 결코 쉽지 않으며, 좋은 거래 시스템을 보유하고 그에 따라 실행하는 것이 핵심이다.

3. 거래 실패의 주요 원인은 비이성적 판단 혹은 감정적 결정, 그리고 시스템이나 계획의 부재다.

4. 거래 시 감정에 휘둘려서는 안 되며, 이를 위해서는 경험, 교육, 문제 인식 능력, 해결 의지가 필요하다.

5. 누군가에게 타고난 재능이 있을 수 있지만, 대부분은 노력을 통해 배워야 한다.

6. 거래는 추세를 따라야 하지만, 지나친 파동이나 높은 변동성은 피해야 한다. 실패는 대부분 중심 추세에서 벗어난 거래에서 발생한다.

7. 거래 전에 기술 분석을 기반으로 위험을 관리해야 하며, 리스크가 과도할 경우 거래를 피하거나 위험을 완화할 방법을 미리 설정해야 한다.

아담 이론의 10가지 핵심 원칙

1. 손실 상태에서 포지션을 추가하거나 ‘평균단가를 낮추기 위한 물타기’를 해서는 안 된다. 손실은 잘못된 판단의 결과이며, 오히려 포지션 축소 또는 손절매가 필요하다.

2. 포지션 진입 시 반드시 손절매 지점(Stop Loss)을 미리 설정해야 하며, 거래 후에는 이를 함부로 변경해서는 안 된다.

3. 손익 보호 목적 외에는 손절매 설정을 조정하거나 제거해서는 안 된다.

4. 작은 손실이 큰 손실로 확대되는 상황은 반드시 피해야 한다. 시장엔 기회가 많지만, 자금은 제한되어 있다.

5. 단일 거래 혹은 하루 손실 금액이 전체 자금의 10%를 초과하지 않도록 관리한다.

6. 시장의 바닥을 맞추려 하거나 천장을 예측하려 하지 말고, 시장 흐름을 인정하고 따른다.

7. 트렌드에 역행하지 말 것. 지나치게 하락하거나 상승했다고 판단해 섣불리 진입하지 말고, 시장의 신호가 확실해질 때까지 기다려야 한다.

8. 거래에서는 항상 유연성을 유지해야 하며, 특히 수익이 연속될 때 더욱 경계해야 한다.

9. 수익이 나지 않거나 심리적으로 불안정할 때는 휴식을 취하고 손익을 정리한 뒤, 다시 준비해서 시작하라.

10. “나는 진정으로 시장에서 돈을 벌고 싶은가?”라는 질문을 스스로에게 던지고, 그 답을 진지하게 들어야 한다.

아담 이론의 응용

아담 이론은 크게 두 가지 핵심 개념으로 요약할 수 있다:

(1) 추세의 대칭성 인식

(2) 시장 흐름에 따른 대응

1. 대칭성 (Symmetry)

과거 주가 흐름을 기준으로 향후 움직임을 대칭적으로 예측하는 전략이다.

강한 대칭성은 다음과 같은 상황에서 나타날 수 있다: 추세 속도가 매우 빠르거나, 과거 흐름이 현재 흐름과 유사한 수준일 때

응용 예시: 추세 종료 시, 이전 흐름을 기준으로 다음 단계의 움직임을 측정한다.

① 명확한 가격 돌파가 발생했을 때 

② 장기 하락 추세선 돌파 후 신고가 경신 시 

③ 동일 일자의 고저차가 비정상적으로 커질 때

특히 위 현상 중 ①과 ②가 동시에 나타난다면 강한 대칭 추세의 신호일 수 있다.

2. 기세에 순응하라 (Follow the Momentum)

아담 이론의 또 다른 핵심은 현재 형성된 추세에 순응해 거래하는 것이다. 트렌드가 빠를수록 지속 가능성도 높아지며, 핵심은 예측이 아닌 현재 추세의 방향을 명확히 확인하고 진입하는 것이다.

응용 예시: 
2019년 이후 금 시세 흐름에서 저점 → 반등 → 고점 매도 → 하락 전환 신호 시 이익 실현

이와 같은 사이클을 반복하며 분석과 실행을 조율함

시장 진입의 타이밍은 다음과 같은 경우 판단 가능하다: 이전 고점 돌파, 추세 반전 확인, 당일 고저차 급증 등의 가격 이상 움직임

아담 이론을 제대로 사용하려면 다음을 인식해야 한다:

(1) 시장에 진입하기 전, 해당 시장이 상승 추세인지 하락 추세인지 명확히 파악해야 한다. 

(2) 상승장에서 매도, 하락장에서 매수 같은 추세 역행적 접근을 피하고, 자신의 판단이 틀렸다고 느껴지면 즉시 인정을 바탕으로 대응해야 한다.

“가격이 계속 떨어진다면, 난 그것이 0이 될 때까지 팔 것이다. 가격이 계속 오른다면, 달에 닿을 때까지 살 것이다.”

- 와일더, 아담 이론 중

*면책 조항: 본 자료는 정보 제공만을 목적으로 하며, 특정 투자·증권·거래 또는 투자 전략에 대한 추천을 포함하지 않습니다. 본 자료의 의견은 EBC 또는 작성자의 추천이 아님을 알려드립니다.