Что такое короткие продажи? Полное руководство трейдера

Короткие продажи — это мощная торговая стратегия, которая позволяет трейдерам получать прибыль от падения цен на акциях, форексе, сырьевых товарах и других рынках. Хотя это может быть прибыльно, короткие продажи несут в себе уникальные риски и требуют глубокого понимания рыночной механики, маржинальных требований и управления рисками.

В этом руководстве объясняется, как работают короткие продажи, почему трейдеры их используют и что нужно знать для их эффективного использования.

Что такое короткие продажи?

Короткие продажи, также известные как «шортинг» или «короткая позиция», — это стратегия, при которой трейдер продает актив, которым он не владеет, с целью выкупить его позже по более низкой цене. Трейдер берет актив в долг (обычно акции) у брокера, продает его по текущей рыночной цене и надеется, что цена упадет. Если это произойдет, трейдер может выкупить актив по более низкой цене, вернуть его кредитору и оставить разницу в качестве прибыли.

Короткие продажи наиболее распространены в акциях, но также широко используются на рынках форекс, индексов и сырьевых товаров. Такие инструменты, как контракты на разницу (CFD) и фьючерсы, делают короткие продажи доступными без необходимости физического заимствования базового актива.

Как работают короткие продажи? Шаг за шагом

1. Откройте маржинальный счет:

Трейдеры должны иметь маржинальный счет у брокера, который позволяет им заимствовать активы и торговать с кредитным плечом. Маржинальные счета требуют минимальных остатков и имеют требования по обслуживанию.

2. Определите целевой актив:

Трейдер анализирует рынок, чтобы найти актив, который, по его мнению, переоценен или готов к снижению, используя технический, фундаментальный или сентиментальный анализ.

3. Взять в долг и продать актив:

Брокер находит и предоставляет в кредит актив, который трейдер затем продает по текущей рыночной цене.

4. Контролируйте положение:

Трейдер наблюдает за рынком, надеясь, что цена упадет. Если это произойдет, он сможет выкупить актив по более низкой цене. Если цена вырастет, убытки могут быстро вырасти.

5. Выкуп и возврат:

Трейдер выкупает актив (это называется «покрытием» короткой позиции), возвращает его брокеру и получает прибыль или убыток в зависимости от разницы цен.

Пример:

Предположим, вы продаете 100 акций по $100 за штуку. Цена падает до $80. Вы выкупаете акции за $8000, возвращаете их и кладете в карман прибыль в размере $2000 (за вычетом комиссий). Если цена вырастет до $120, вы понесете убыток в размере $2000.

Почему трейдеры совершают короткие продажи?

• Прибыль от снижения:

Основная мотивация — получение прибыли при падении цены актива.

• Хеджирование:

Короткие продажи могут компенсировать потенциальные потери в длинном портфеле, выступая в качестве хеджирования от спадов.

• Открытие цены:

Короткие продавцы помогают корректировать переоцененные рынки, способствуя эффективному ценообразованию и повышению ликвидности рынка.

Популярные стратегии коротких продаж

1. Продажа на откате при нисходящем тренде:

Короткая позиция после кратковременного роста на падающем рынке, ожидая продолжения спада.

2. Разбивка по поддержке:

Короткая позиция, когда цена опускается ниже важного уровня поддержки, сигнализируя о дальнейшей слабости.

3. Активное снижение продаж:

Открывайте короткие позиции во время сильных нисходящих движений, особенно на медвежьих рынках.

4. Короткие продажи с деривативами:

Используйте CFD или опционы для коротких продаж активов без заимствования базового актива.

Основные риски коротких продаж

• Неограниченные потери:

В отличие от покупки, где убытки ограничиваются вашими инвестициями, короткие продажи подвергают вас неограниченному риску, если цена актива резко вырастет.

• Маржинальные требования:

Если убытки растут, брокеры могут потребовать от вас внести дополнительные средства или закрыть позицию, что может привести к убыткам.

• Расходы по займу:

Вы платите проценты и комиссии по заемным средствам, что может привести к снижению прибыли.

• Короткие сжатия:

Если многие трейдеры открывают короткие позиции, а цена растет, стремление закрыть позиции может привести к еще большему росту цен, что приведет к убыткам.

• Нормативные риски:

Короткие продажи могут быть ограничены или запрещены в периоды крайней волатильности рынка.

Практические советы для коротких продаж

• Используйте стоп-лосс ордера:

Защитите себя от неконтролируемых потерь, установив стоп-лоссы выше цены входа.

• Требования к марже монитора:

Убедитесь, что у вас достаточно средств для удовлетворения маржинальных требований, если сделка пойдет не в вашу пользу.

• Будьте в курсе:

Следите за новостями, отчетами о доходах и изменениями настроений на рынке, которые могут спровоцировать резкие колебания цен.

• Диверсификация:

Избегайте концентрации коротких позиций на одном активе или секторе.

Роль коротких продаж на рынках

Короткие продажи иногда критикуют за то, что они способствуют падению рынка, но они играют жизненно важную роль в обеспечении эффективности рынков. Делая ставку против переоцененных активов, короткие продавцы помогают исправлять пузыри и разоблачать корпоративное мошенничество или слабые основы. Их деятельность увеличивает ликвидность и даже может выступать в качестве проверки рыночной эйфории.

Заключение

Короткие продажи — это сложный торговый инструмент, который позволяет трейдерам получать прибыль от падения цен, хеджировать риски и способствовать эффективности рынка. Однако он несет в себе значительные риски, включая неограниченные убытки и маржинальные требования.

Понимая механизмы, стратегии и подводные камни, трейдеры могут использовать короткие продажи как часть сбалансированного и обоснованного подхода к торговле.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.