ما هو البيع على المكشوف؟ الدليل الشامل للمتداول

البيع على المكشوف استراتيجية تداول فعّالة تُمكّن المتداولين من الاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم، والفوركس، والسلع، وغيرها من الأسواق. ورغم أنه قد يكون مربحًا، إلا أن البيع على المكشوف ينطوي على مخاطر فريدة، ويتطلب فهمًا عميقًا لآليات السوق، ومتطلبات الهامش، وإدارة المخاطر.

يوضح هذا الدليل كيفية عمل البيع على المكشوف، ولماذا يستخدمه المتداولون، وما تحتاج إلى معرفته لاستخدامه بشكل فعال.

ما هو البيع على المكشوف؟

البيع على المكشوف، المعروف أيضًا باسم "البيع على المكشوف"، هو استراتيجية يبيع فيها المتداول أصلًا لا يملكه، بهدف إعادة شرائه لاحقًا بسعر أقل. يقترض المتداول الأصل - عادةً أسهم - من وسيط، ويبيعه بسعر السوق الحالي، على أمل أن ينخفض سعره. في هذه الحالة، يمكنه إعادة شراء الأصل بسعر أقل، وإعادته إلى المُقرض، والاحتفاظ بالفرق كربح.

يُعد البيع على المكشوف أكثر شيوعًا في أسواق الأسهم، ولكنه يُستخدم أيضًا على نطاق واسع في أسواق الفوركس والمؤشرات والسلع. تتيح أدوات مثل عقود الفروقات (CFDs) والعقود الآجلة البيع على المكشوف دون الحاجة إلى اقتراض الأصل الأساسي ماديًا.

كيف يعمل البيع على المكشوف؟ خطوة بخطوة

1. افتح حساب الهامش:

يجب على المتداولين فتح حساب هامش لدى وسيط، مما يسمح لهم باقتراض الأصول والتداول بالرافعة المالية. تتطلب حسابات الهامش حدًا أدنى من الرصيد ومتطلبات صيانة.

2. تحديد الأصول المستهدفة:

يقوم المتداول بتحليل السوق للعثور على أحد الأصول التي يعتقد أنها مبالغ في قيمتها أو على وشك الانخفاض، وذلك باستخدام التحليل الفني أو الأساسي أو تحليل المشاعر.

3. اقتراض وبيع الأصول:

يقوم الوسيط بتحديد الأصول وإقراضها، ثم يقوم المتداول ببيعها بالسعر الحالي في السوق.

4. مراقبة الموقف:

يراقب المتداول السوق، آملاً أن ينخفض السعر. إذا انخفض، يمكنه إعادة شراء الأصل بسعر أقل. أما إذا ارتفع السعر، فقد تتراكم الخسائر بسرعة.

5. إعادة الشراء والإرجاع:

يقوم المتداول بإعادة شراء الأصل (المعروف باسم "تغطية" البيع على المكشوف)، ويعيده إلى الوسيط، ويحقق الربح أو الخسارة بناءً على فرق السعر.

مثال:

لنفترض أنك بعت 100 سهم من أسهم شركة ما على المكشوف بسعر 100 دولار للسهم. انخفض السعر إلى 80 دولارًا. اشتريت الأسهم مجددًا مقابل 8000 دولار، وأعدتها، وحققت ربحًا قدره 2000 دولار (بعد خصم الرسوم). إذا ارتفع السعر إلى 120 دولارًا، فستتكبد خسارة قدرها 2000 دولار.

لماذا يقوم المتداولون بالبيع على المكشوف؟

• الربح من الانخفاضات:

الدافع الأساسي هو الربح عندما ينخفض سعر الأصل.

• التحوط:

يمكن أن يؤدي البيع على المكشوف إلى تعويض الخسائر المحتملة في المحفظة الطويلة، مما يعمل بمثابة تحوط ضد فترات الانحدار.

• اكتشاف السعر:

يساعد البائعون على المكشوف على تصحيح الأسواق المبالغ في تقدير قيمتها، مما يساهم في اكتشاف الأسعار بكفاءة وزيادة سيولة السوق.

استراتيجيات البيع على المكشوف الشائعة

1. بيع الانسحاب في اتجاه هبوطي:

بعد فترة وجيزة من الارتفاع في سوق هبوطية، توقعًا لاستمرار الانخفاض.

2. الانهيار من الدعم:

بيع على المكشوف عندما ينخفض السعر إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي، مما يشير إلى مزيد من الضعف.

3. البيع النشط عند الانخفاض:

ادخل في صفقات بيع قصيرة أثناء التحركات الهبوطية القوية، وخاصة في أسواق الهبوط.

4. البيع على المكشوف باستخدام المشتقات المالية:

استخدم العقود مقابل الفروقات أو الخيارات لبيع الأصول على المكشوف دون اقتراض الأوراق المالية الأساسية.

المخاطر الرئيسية للبيع على المكشوف

• خسائر غير محدودة:

على عكس الشراء، حيث يتم تحديد الخسائر عند الحد الأقصى لاستثمارك، فإن البيع على المكشوف يعرضك لمخاطر غير محدودة إذا ارتفع سعر الأصول بشكل حاد.

• نداءات الهامش:

إذا تراكمت الخسائر، فقد يطلب منك الوسطاء إيداع المزيد من الأموال أو إغلاق مركزك، مما قد يؤدي إلى خسارة محتملة.

• تكاليف الاقتراض:

تدفع فوائد ورسومًا على الأصول المقترضة، مما قد يؤدي إلى تآكل الأرباح.

• الضغطات القصيرة:

إذا كان العديد من المتداولين يبيعون على المكشوف وارتفع السعر، فإن الاندفاع لتغطية المراكز يمكن أن يدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر، مما يؤدي إلى مضاعفة الخسائر.

• المخاطر التنظيمية:

قد يكون البيع على المكشوف مقيدًا أو محظورًا خلال فترات التقلبات الشديدة في السوق.

نصائح عملية للبائعين على المكشوف

• استخدم أوامر وقف الخسارة:

قم بحماية نفسك من الخسائر الجامحة عن طريق تحديد نقاط وقف الخسارة أعلى من سعر الدخول.

• متطلبات هامش المراقبة:

تأكد من أن لديك أموالاً كافية لتلبية نداءات الهامش إذا تحركت التجارة ضدك.

• ابقى على اطلاع:

راقب الأخبار والأرباح وتحولات معنويات السوق التي قد تؤدي إلى تحركات حادة في الأسعار.

• تنويع:

تجنب التركيز على المراكز القصيرة في أصل أو قطاع واحد.

دور البيع على المكشوف في الأسواق

يُنتقد البيع على المكشوف أحيانًا لمساهمته في تراجع السوق، إلا أنه يلعب دورًا حيويًا في ضمان كفاءة الأسواق. فمن خلال المراهنة على الأصول المُبالغ في قيمتها، يُساعد البائعون على المكشوف على تصحيح الفقاعات وكشف احتيال الشركات أو ضعف الأساسيات. كما أن نشاطهم يزيد السيولة، وقد يُسهم في الحد من نشوة السوق.

خاتمة

البيع على المكشوف أداة تداول متطورة تُمكّن المتداولين من الاستفادة من انخفاض الأسعار، والتحوط من المخاطر، والمساهمة في كفاءة السوق. إلا أنه ينطوي على مخاطر كبيرة، تشمل خسائر غير محدودة ومتطلبات هامش ربح.

من خلال فهم الآليات والاستراتيجيات والمزالق، يمكن للمتداولين استخدام البيع على المكشوف كجزء من نهج تداول متوازن ومستنير.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.