Что такое Тройной ведьмин день?

Тройное колдовство относится к уникальному рыночному событию, когда опционы на акции, фьючерсы на фондовые индексы и опционы на фондовые индексы истекают в один и тот же день. Это явление происходит четыре раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря.

Истечение срока действия этих финансовых контрактов может вызвать всплеск объема торговли и повышенную волатильность рынка, поскольку трейдеры и институциональные инвесторы корректируют или закрывают свои позиции. В отличие от традиционных инвестиций, производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы, имеют дату истечения срока действия, что делает их инструментами для спекуляций в течение определенного периода.

Как работает тройное колдовство

Тройное колдовство происходит, когда три ключевых финансовых дериватива — опционы на акции, фьючерсы на фондовые индексы и опционы на фондовые индексы — достигают своей экспирации одновременно. Это событие часто приводит к повышенной активности рынка и резким колебаниям цен.

По истечении этих контрактов трейдеры должны либо закрыть свои позиции, либо перенести их на следующий цикл истечения, либо реализовать свои опционы. Необходимость быстрой корректировки портфелей может привести к значительным колебаниям цен на акции и индексных значений.

Истечение срока действия опционов и фьючерсов на Triple Witching

В дни тройной ведьмы опционы на акции истекают вместе с опционами на фондовые индексы и фьючерсными контрактами. Это может привести к существенной волатильности рынка, поскольку трейдеры в последнюю минуту корректируют позиции.

• Трейдеры могут исполнять опционы колл «в деньгах», закрывать позиции «вне денег» или переносить существующие позиции на следующую дату истечения срока.

• Возможности арбитража могут возникнуть из-за временной неэффективности цен на фондовом рынке и рынке деривативов.

• Фьючерсные контракты, представляющие собой соглашения о покупке или продаже активов по заранее определенной цене в определенную дату в будущем, также должны быть урегулированы или пролонгированы.

• Инвесторы часто принимают упреждающие меры, чтобы застраховаться от рисков или извлечь выгоду из волатильности, что может еще больше усилить колебания цен.

Влияние на волатильность рынка

Известно, что тройное колдовство вызывает значительную волатильность рынка из-за большого объема контрактов, истекающих в одно и то же время. Трейдеры и учреждения, корректирующие свои позиции, способствуют колебаниям цен, которые могут представлять как возможности получения прибыли, так и повышенные риски.

• Поведение рынка в тройные ведьминские дни может варьироваться в зависимости от нескольких факторов:

• Более общие экономические условия: макроэкономические тенденции и финансовые отчеты могут повлиять на реакцию трейдеров на тройное колдовство.

• Настроения инвесторов: психология рынка играет свою роль, поскольку некоторые инвесторы могут стать более агрессивными или осторожными в ответ на возросшую активность.

• Ликвидность и объем торгов: более высокие объемы торгов могут вызвать колебания цен, особенно в акциях с большим открытым интересом к опционным контрактам.

Торговые стратегии для Тройного ведьминого дня

Учитывая волатильность и возросший объем торгов, трейдеры часто применяют определенные стратегии, чтобы извлечь выгоду из движений рынка:

• Импульсная торговля: трейдеры стремятся извлечь выгоду из сильных восходящих или нисходящих тенденций.

• Скальпинг: использование небольших ценовых движений путем совершения нескольких быстрых сделок.

• Парная торговля: покупка одного актива и одновременная короткая продажа связанного актива с целью использования неэффективности ценообразования.

• Торговля с разрывами: сосредоточение внимания на ценовых разрывах между закрытием предыдущего дня и открытием текущего дня.

• Торговля на развороте: определение потенциальных разворотов цены в условиях перекупленности или перепроданности.

• Торговля на новостях: реагирование на финансовые новости и события на рынке для совершения обоснованных сделок.

Роль арбитража в тройном колдовстве

Тройные колдовские дни часто создают краткосрочную ценовую неэффективность, что приводит к арбитражным возможностям. Арбитражеры пользуются неправильно оцененными ценными бумагами между фондовым и деривативным рынками, что может привести к большому объему торговли, особенно к закрытию рынка.

• Арбитражеры могут использовать разницу в ценах между рыночной ценой акций и ценой их производных контрактов.

• Маркет-мейкеры и институциональные трейдеры могут использовать алгоритмические стратегии для выявления и исполнения арбитражных сделок.

• Заключительный час тройных ведьминских дней, известный как «ведьмин час», часто сопровождается всплеском торговой активности, поскольку арбитражеры и другие участники рынка действуют на ценовых дисбалансах.

Тройные ведьминские даты: третья пятница каждого квартала

Тройное колдовство происходит четыре раза в год, в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Эти даты отмечают истечение срока действия нескольких деривативных контрактов, что приводит к увеличению объема торговли и волатильности рынка.

Аномалии цен в даты Тройного ведьмовства

Уникальным аспектом тройного колдовства является тенденция цен акций тяготеть к ценам страйка при значительном открытом интересе. Это явление, вызванное гамма-хеджированием, может вызвать:

• Временные ценовые искажения вблизи основных цен исполнения опционов.

• Необычные колебания цен, поскольку участники рынка корректируют свои позиции.

• Возросший потенциал манипулирования рынком со стороны крупных институциональных трейдеров, стремящихся повлиять на цены экспирации.

Среднее движение цен в День тройного ведьмовства

Исторические данные показывают, что акции, подобные Apple, склонны испытывать заметные ценовые движения около тройного колдовства. Исследования показывают, что цена акций Apple часто снижается в среднем на 1,23% в течение двух дней, предшествующих истечению тройного колдовства. Некоторые трейдеры используют эту тенденцию для определения времени входа и выхода.

Управление эмоциями в Тройной ведьмин день

Тройные ведьминские дни часто ассоциируются с повышенной рыночной неопределенностью, что приводит к принятию эмоциональных решений. Некоторые трейдеры верят в суеверия, окружающие это событие, приписывая значительные движения рынка «колдовским эффектам».

Чтобы эффективно управлять тройным колдовством:

• Придерживайтесь дисциплинированного подхода к торговле, избегая импульсивных решений.

• Установите четкие правила управления рисками для защиты от неожиданных колебаний цен.

• Осознайте, что тройное колдовство — это всего лишь один из многих факторов, влияющих на рынок, и его следует анализировать в более широком контексте экономических тенденций и настроений инвесторов.

Заключение

Тройное колдовство — ключевое событие на финансовых рынках, которое характеризуется одновременным истечением опционов на акции, фьючерсов на фондовые индексы и опционов на фондовые индексы. Хотя это событие может создавать значительную волатильность, понимание того, как работает тройное колдовство, может помочь трейдерам и инвесторам разработать стратегии для управления колебаниями.

Зная о потенциальных колебаниях цен и применяя надежные методы управления рисками, участники рынка могут воспользоваться торговыми возможностями, минимизируя риски во время этого важного для рынка события.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.