Perspectivas de aterragem suave da economia dos EUA

Se a economia dos EUA pode alcançar o chamado "pouso suave" tornou-se umt ema quente nas discussões econômicas atuais.

Uma aterragem suave, em termos simples, é controlar a inflação regulandotaxas de juro sem desencadear uma recessão económica. Embora pareçabonito, a operação real é bastante desafiadora. Vamos explorar por que isso éanalisar, a partir de vários aspectos, se a economia norte-americana podealcançar com sucesso uma aterragem suave.

Precisamos entender como a Reserva Federal ajusta as taxas de juros.

O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos, queinfluencia os custos de empréstimo no mercado ao definir a taxa dos fundos federais. Istoa taxa de juro afecta várias taxas de juro dos empréstimos, incluindo empréstimos hipotecários,cartões de crédito, empréstimos comerciais, etc. A Reserva Federal controla oa taxa de fundos através da compra e venda de obrigações do Tesouro. Quando a Reserva Federal quiserpara aumentar as taxas de juros, venderá títulos do Tesouro, reduzindo a liquidez nomercado. Quando quer baixar as taxas de juros, vai comprar títulos do Tesouro paraaumentar a liquidez no mercado.

O objectivo desta política é equilibrar dois objectivos fundamentais: primeiro, mantercrescimento económico, e segundo, controlar a inflação. Crescimento económico significa maisemprego, renda e produção, enquanto inflação significa preços mais altos. Idealmente,a Reserva Federal espera alcançar um estado onde o crescimento econômico ea inflação está dentro de uma faixa razoável, que é conhecida como um pouso suave. Masa operação real é muito complexa, pois o sistema econômico é influenciado pornumerosos fatores internos e externos.

Será que a Reserva Federal adoptou uma política de aperto moderado?

Desde 2021, o Federal Reserve aumentou a taxa de juros dos fundos federais parao nível mais alto em 22 anos, principalmente para lidar com a alta inflação causada porCOVID-19 em 2020. No entanto, a inflação começou a abrandar este Verão, ehouve sinais de resfriamento no mercado de trabalho, o que fez algunseconomistas e funcionários da Reserva Federal otimistas sobre a possibilidade deaterragem suave. Portanto, o Federal Reserve planeja manter as taxas de jurosinalterado na reunião desta semana e prevê que não diminuirá o interessepara garantir que a inflação não recue. Mas isto tambémvem com alguns riscos. Se a Reserva Federal mantém taxas de juros muito altas parapor muito tempo, pode aumentar o risco de recessão económica, como tem acontecido emHistória.

A economia dos EUA manteve uma taxa de crescimento moderada?

Desde o início deste ano, graças ao plano de estímulo do governoe com o alívio da epidemia, a economia dos EUA tem mostrado forte crescimento. Apesara desaceleração do crescimento económico no segundo semestre do ano passado, tem havidosinais de recuperação recentemente. As despesas dos consumidores e as actividades empresariais mostramuma tendência de aceleração, o que pode significar que a economia ainda está superaquecendo eo declínio da inflação pode estagnar ou reverter. Se esta tendência continuar, aFederal Reserve pode acreditar que mais aumentos de taxa de juros são necessários para conterinflação, mas isso também pode aumentar o risco de recessão econômica, comalguns economistas mesmo prevendo uma possível recessão no segundo semestre do próximoano.

Os preços da energia permaneceram estáveis?

Os preços da energia são um factor importante que afecta a inflação e o crescimento, eo aumento dos preços da energia pode empurrar os níveis de preços ao mesmo tempo suprimir o consumidor edespesas de negócios. Recentemente, devido à Opep e seus aliados reduzir a produção erecuperação global da demanda, os preços do petróleo subiram para seu nível mais alto em dezmeses, o que pode impulsionar a inflação novamente e ter um impacto nos custos erendimentos noutras áreas. Na história, o aumento dos preços do petróleo tem sido um importantefactor de recessão económica.

O mercado financeiro manteve-se estável?

O mercado financeiro é um componente central do sistema económico, promovendoalocação e gestão de fundos, crédito e risco. No entanto,os mercados também podem experimentar mau funcionamento ou flutuações, levando a problemas taiscomo aperto de crédito, depreciação de ativos ou crises de liquidez, todas as quais podemtêm graves impactos na economia real. Actualmente, os mercados financeiros sãoenfrentar algumas incertezas e riscos. Por um lado, devido à Reserva Federalaumentando as taxas de juros e planejando reduzir seu balanço de US $ 8,1 trilhões,os custos globais de empréstimos estão se ajustando rapidamente, o que pode colocar pressão sobre algunsinvestimentos ou planos que dependem de baixas taxas de juros. Por outro lado, como oDéficit fiscal do governo dos EUA continua a expandir, precisa emitir maisobrigações do Tesouro para financiar, o que pode conduzir a uma oferta excessiva no mercado obrigacionista,aumentar o rendimento das obrigações do Tesouro, afectando assim outras taxas de juro.Alguns participantes importantes do mercado financeiro, como Jamie Dimon, CEO daJPMorgan Chase, alertou para incertezas e riscos.

A partir da análise acima referida, pode concluir-se que se a economia dos EUA podealcançar um pouso suave é uma questão complexa e desafiadora que é influenciada pormúltiplos fatores e variáveis e não depende apenas das políticas ejulgamentos da Reserva Federal. A aterragem suave requer uma certa quantidade de sortee habilidade e é difícil de sustentar por um longo tempo. Na história, os EUAA economia só conseguiu uma verdadeira aterragem suave em 1995. Na situação actual, nósainda precisa observar e verificar se a economia dos EUA podeUma aterragem suave outra vez. Esta questão continuará a receber atenção como tem sidoimplicações significativas para a economia global e os mercados financeiros.

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