영장의 특징과 역할

투자 시장에는 다양한 금융 상품이 있으며, 어떤 상품을 선택할지는 투자자 자신의 선호도와 거래 결정에 따라 달라집니다. 예를 들어 높은 수익을 원하지만 높은 위험을 두려워하지 않는 사람은 주식을 선택할 수 있고, 위험을 두려워하고 장기적으로 안정적인 수익을 원하는 사람은 채권을 선택할 수 있습니다. 주식시장에는 높은 위험을 견디고 높은 수익을 얻을 수 있는 적절한 투자 도구가 있습니다. 바로 워런트입니다. 이제 영장의 특징과 역할을 살펴보겠습니다.

영장은 무엇을 의미하나요?

미래의 특정 시점에 특정 가격으로 회사의 주식을 구매할 수 있는 권리를 보유자에게 부여하는 증서입니다. 그러나 의무사항은 아니므로 보유자가 이를 선택할 수 있습니다. 이 권리를 행사하여 투자자에게 유연성을 제공합니다. 동시에 특정 기간이 있으며 일반적으로 미래의 특정 날짜에 만료됩니다. 해당 기간 동안 투자자는 권리 행사 여부를 선택할 수 있습니다.

이는 자본도 부채도 아니며 일반적으로 회사 재무제표에서 지분상품으로 분류됩니다. 이는 영장 보유자에게 회사가 지불이나 서비스를 제공할 의무가 아닌 권리를 부여하기 때문입니다. 영장을 보유한 투자자는 회사 주식을 구매하기 위해 권리를 행사할 권리가 있지만 의무는 없습니다.

워런트의 세 가지 요소는 행사가격, 행사기간, 기초자산입니다. 이는 매입할 주식의 행사가격(행사가격이라고도 함)을 명시하며, 이는 영장을 보유하고 있는 투자자가 향후 해당 주식을 매입하기 위해 지불할 가격입니다. 이는 보유자가 회사 주식을 구매할 권리를 행사할 수 있는 사전 결정된 가격을 설정합니다.

반면, 행사기간은 해당 영장 보유자가 권리를 행사할 수 있는 기간입니다. 권리 보유자가 권리 행사 여부를 결정해야 하는 특정 기간이 있습니다. 기간이 만료되면 권리는 소멸됩니다. 기초 자산은 연결된 기초 자산으로, 일반적으로 회사의 보통주입니다. 워런트를 보유한 투자자는 워런트와 연결된 기초자산을 행사가격으로 매수할 수 있습니다.

이 세 가지 요소가 함께 기본 특성을 형성하고 보유자가 향후 회사 주식을 구매할 수 있는 조건을 결정합니다. 시장 가치는 시장 상황과 기초 주식 가격의 변화에 ​​따라 변동한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 워런트를 발행할 때 회사가 받은 자금은 주식 자본의 일부로 간주되지만 워런트 자체는 회사의 주식을 나타내지 않습니다. 보유자가 권리를 행사하고 회사의 주식을 구매하는 경우에만 주식 자본금이 증가합니다.

워런트는 회사워런트와 구조워런트로 분류할 수 있습니다. 회사 영장은 특정 가격과 특정 기간 동안 새로운 주주 주식을 구매하기 위해 회사가 발행합니다. 쉽게 말하면 최대 10년 동안 모주로 전환할 수 있는 정액주문으로, 만기일 이전에 전환하지 않으면 무가치해진다.

구조화된 워런트는 자격을 갖춘 경제 기관이나 금융 기관 등 제3자가 발행하며 보유자에게 미래에 고정 가격으로 기초 자산을 사고 팔 수 있는 권리를 부여합니다. 이는 증권거래소 펀드 지수나 주식 바스켓으로 발행될 수 있습니다. 기본적으로 그것에 투자한다는 것은 특정 금액의 자산을 특정 가격으로 사거나 파는 것이 미리 결정되어 있음을 의미합니다.

구조화된 영장에는 두 가지 유형이 있습니다. 첫 번째는 보유자가 합의된 기간 동안 합의된 가격으로 기본 주식을 구매할 수 있도록 하는 콜 워런트입니다. 두 번째는 보유자가 합의된 기간 동안 합의된 가격으로 기본 주식을 판매할 수 있도록 하는 풋 워런트입니다.

둘 사이의 차이점은 하나는 강세장에 적용되고 다른 하나는 약세장에 적용된다는 것입니다. 콜워런트 보유자는 해당 주식의 가격이 상승해 워런트가 행사될 때 더 낮은 행사가에 해당 주식을 매수해 차익을 얻을 수 있기를 기대한다. 풋워런트 보유자는 기본 주식의 가격이 하락하여 더 높은 행사 가격에 주식을 매도하고 워런트가 행사될 때 이익을 얻을 수 있기를 원합니다.

워런트의 존재는 투자자에게 미래에 회사의 주식을 구매할 수 있는 기회를 제공하고 회사가 자본을 조달할 수 있는 방법을 제공합니다. 그러나 이에 비해 회사 워런트는 더 오랜 기간 동안 거래되며 빨리 만료되지 않습니다. 3.5년 또는 심지어 10년 동안 거래되므로 위험이 더 낮습니다. 반면에 구조화된 워런트는 더 짧은 기간 동안 거래되고 빠르게 만료됩니다. 거래기간은 1년이 채 되지 않아 위험도가 더 높습니다.

워런트와 옵션의 차이점

영장을 사는 것은 미래에 특정 가격으로 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 얻는 것을 의미하기 때문에 많은 사람들이 이를 같은 것으로 생각합니다. 이는 옵션과 매우 유사하게 들리며 많은 사람들이 이를 통화 옵션으로 생각합니다. 그러나 둘은 서로 다른 금융상품입니다. 어떤 면에서는 유사점이 있지만 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다.

우선 발행측면이 있느냐에 달려 있다. 발행방법은 회사가 직접 신주인수권을 발행합니다. 그리고 발행 측면, 즉 발행자가 있어야 합니다. 즉, 회사는 특정 날짜와 특정 날짜를 선택하고 특정 영장을 발행해야 합니다. 실제로 이는 영장을 판매하는 균일한 판매자이기도 합니다. 권한을 행사하려는 영장 보유자의 장래 만료는 발행인을 찾는 것입니다. 권리를 행사하는 것은 다대일의 경우입니다.

반면에 옵션은 거래소 상장 옵션 시장에서 더 일반적으로 거래되지만, 일부는 회사에서 발행됩니다. 옵션의 매수자와 매도자는 투자자이며 회사의 직접적인 발행과는 아무런 관련이 없습니다. 이는 거래소가 옵션 거래를 시작할 수 있는 한 옵션 발행 측면이 없다는 것을 의미합니다.

거래소가 이를 발표하기만 하면 계약이 거래를 시작할 수 있습니다. 그러면 시장에서는 누군가가 사고 누군가가 파는 순간 바로 매칭이 이루어지고, 그 거래를 오픈 포지션이라고 합니다. 더 많은 사람들이 포지션을 열자마자 옵션의 수가 증가하기 시작합니다. 그리고 몇 사람이 더 포지션을 닫으면 옵션 수가 줄어듭니다. 따라서 공식적인 발급 프로세스가 없습니다. 그것은 단지 시장에서의 자발적인 거래에 의존할 뿐입니다.

그리고 그에 따라 두 번째 차이점이 발생합니다. 숫자에 상한선이 있습니까? 영장은 발행 당일에 발표됩니다. 총 몇 단위가 발행되나요? 예를 들어, 1억 개의 영장을 발행했다면 앞으로도 영장 수는 늘어나지 않을 것입니다. 추가로 생성하지 않는 이상 수량은 1억개 입니다. 일반적으로 소위 영장 거래는 발행된 1억 건 중 하나이며, 주인 변경 횟수는 이 한도를 초과할 수 없습니다.

하지만 옵션의 경우 계약이 거래되면 모두가 거래에 매칭하기 시작합니다. 그러면 두 사람이 더 개설한 계약 수는 늘어나고, 두 사람이 더 체결한 계약 수는 줄어들게 됩니다. 따라서 옵션 계약 수의 하한은 0일 수 있지만 상한은 제한이 없습니다. 더 많은 사람들이 포지션을 오픈할수록 더 많은 계약이 이루어집니다.

그러면 세 번째 차이점, 즉 추측이 있는지 여부를 확인할 수 있습니다. 중국의 과거 경험처럼 영장도 수량이 제한되어 있어 쉽게 추측이 가능하다. 모두가 영장을 구매하기를 좋아하면 시장은 추세를 따라 모든 것을 구매할 것입니다. 이 경우 가격이 매우 높은 수준으로 추측되기 쉽습니다.

하지만 옵션과 달리 옵션 개수에는 상한이 없습니다. 구매하는 사람이 많아도 지속적으로 공급이 가능합니다. 이 경우 이 옵션의 추측 정도는 사실상 영장보다 어렵기 때문에 현상을 추측하고 조작하기가 어렵습니다.

이는 세 가지 기본 차이점이며, 이는 또한 그들 사이에 몇 가지 본질적인 차이점이 있음을 보여줍니다. 또한, 기초목적, 권리행사, 시장유동성 측면에서도 차이가 있습니다. 예를 들어, 기본 개체 측면에서 영장은 일반적으로 회사의 보통주와 연관되어 보유자에게 회사 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 옵션의 유형은 주식, 주가지수, 외환, 원자재 등 광범위한 자산을 포함하여 더욱 다양합니다.

권리 행사 조건은 일반적으로 워런트 라인은 특정 날짜까지 미리 정해진 가격으로 회사 주식을 구매하는 것을 포함합니다. 반면 옵션에는 특정 날짜와 특정 가격이 포함될 수 있지만 옵션 계약에 따라 다른 조건이 포함될 수도 있습니다.

시장 유동성 측면에서 볼 때, 워런트는 일반적으로 상대적으로 덜 거래되고 유동성이 낮을 수 있습니다. 옵션은 거래소에 상장되어 있으며 일반적으로 시장 유동성이 높은 공개 시장에서 널리 거래됩니다. 한편, 워런트는 증권시장을 통해 거래될 수 있으나 옵션에 비해 거래량이 적습니다. 옵션은 전문화된 옵션 시장에서 거래되며 보다 정교한 시장 기반을 갖추고 있습니다.

보시다시피, 둘 사이에는 큰 차이가 있습니다. 그리고 워런트가 그렇게 비유동적이라면 왜 투자를 선택하겠습니까? 사실 그것은 고유한 역할과 기능도 가지고 있습니다.

영장의 특징과 역할

이 금융 상품은 시장에서 역할과 기능을 부여하는 다양한 특징과 기능을 가지고 있습니다. 그 기능에는 레버리지 제공, 자금 조달 도구 역할 및 직원 인센티브 제공이 포함됩니다. 그 역할에는 투기, 헤징, 시장 유동성 강화, 기업 자금 조달 등이 포함됩니다.

이는 보유자에게 미래의 특정 시점에 미리 정해진 가격으로 특정 수의 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여하며, 워런트를 보유한 투자자는 이 권리를 행사할 권리가 있지만 의무는 없습니다. 또한 보유자가 회사 주식을 구매할 수 있는 행사 가격을 명시합니다. 그리고 권리 보유자가 권리를 행사할 수 있는 기간, 즉 특정 기간이 있습니다. 기간이 만료되면 권리는 소멸됩니다.

영장은 일반적으로 회사에서 직접 발행합니다. 회사는 투자자에게 신주인수권을 발행하여 자금을 조달하며, 투자자가 신주인수권을 구매한다는 것은 회사의 추가 자본을 의미합니다. 발행을 통해 일반적으로 자본 유입이 이루어지며, 이는 회사가 확장, 투자 또는 기타 자본 프로젝트를 수행하는 데 중요합니다.

투자자에게 영장은 회사의 주식 시장에 참여하고 주가 상승으로 이익을 얻을 수 있는 도구입니다. 영장을 구매하는 투자자는 기본 주식 가격이 상승할 것으로 기대하여 향후 권리를 행사할 때 더 낮은 행사 가격으로 주식을 구매할 수 있다는 것을 의미하기 때문에 강세 전략의 일부로 구매하는 경우가 많습니다.

워런트 거래는 시장에 금융 상품을 추가하고 유동성을 증가시킵니다. 투자자는 시장에서 워런트를 사고 팔 수 있어 시장이 더욱 활성화됩니다. 다만, 워런트는 주식만큼 시장에서 자주 거래되지 않기 때문에 유동성이 상대적으로 낮을 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그러나 증권 시장에서 워런트를 사고 팔 수 있는 한, 투자자는 필요할 때 자신의 포지션을 조정할 수 있는 유연성을 갖게 됩니다.

투자자의 경우, 투자자의 잠재적 손실을 제한하면서 회사 주식의 상승 움직임에 참여하는 데 사용할 수 있는 투자 도구입니다. 시장 가격은 기초 주식의 미래 움직임에 대한 투자자의 기대를 반영합니다. 기복은 회사의 전망에 대한 시장의 인식과 밀접한 관련이 있습니다.

이는 강세 전략의 일부로 사용됩니다. 투자자들은 기초 주식의 가격이 상승할 것으로 기대한다는 것을 나타내기 위해 영장을 구매합니다. 이 전략을 사용하면 투자자는 실제로 주식을 사지 않고도 주식이 상승할 때 이익을 얻을 수 있습니다. 또한, 투자자가 회사의 실적이 개선되고 주가가 상승할 것으로 기대하는 경우 영장 또한 이러한 시장 기대를 표현하는 도구가 될 수 있습니다.

이는 또한 투자자가 더 적은 자본 투자로 더 큰 주식 포지션을 획득할 수 있게 해주는 레버리지 도구이기도 합니다. 주가가 오르면 워런트의 가치가 급격하게 상승해 투자수익률도 높아질 수 있다. 또한 보유자가 특정 기간 동안 언제든지 주식을 구매할 수 있는 권리를 행사할 수 있다는 점에서 높은 유연성을 제공합니다. 이러한 유연성을 통해 투자자는 시장 변동 및 변화에 더 잘 대응할 수 있습니다.

또한 시장 가격은 기초 주식의 시장 성과, 행사 가격, 잔여 기간 등 다양한 요인에 의해 영향을 받는다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 또한, 시장가치는 기초주식 가격의 변동에 따라 변합니다. 기본 주식의 가격이 상승하면 일반적으로 워런트의 시장 가치도 상승하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

전반적으로, 워런트는 회사에 자본을 제공하고 투자자가 시장에 참여하고 향후 주식의 상승 및 하락 움직임에 대한 견해를 표현하는 도구로서 시장에서 특정 목적을 수행합니다. 투기 도구로서 회사 주식의 미래 가격에 대한 낙관적인 전망을 통해 잠재적 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 영장은 투자 포트폴리오의 위험을 헤지하는 데 사용될 수 있습니다.

투자자들은 이용 가능한 자본이 제한되어 있고 필요한 자금이 적기 때문에 워런트에 투자하기로 선택합니다. 오히려 자본 지출이 적고 그에 따라 거래 비용과 수수료가 낮아지기 때문입니다. 세 번째는 다양화를 위한 것입니다. 넷째는 시장 노출을 유지하면서 지분 투자 자본을 확보하려는 욕구입니다.

면책 조항: 이 자료는 일반 정보 제공 목적으로만 제공되며 금융, 투자 또는 의존해야 하는 기타 조언을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 자료에 제시된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 ebc 또는 작성자의 권장 사항을 의미하지 않습니다.