외환과 주식의 레버리지 거래란 무엇인가?

요약하자면, 레버리지 거래는 거래자가 적은 자본으로 금융 시장에서 더 큰 포지션을 통제할 수 있게 해주는 전략입니다.

브로커로부터 자금을 차입함으로써 트레이더는 시장 변동에 대한 노출을 확대하여 잠재적으로 손익을 늘릴 수 있습니다. 이러한 관행은 외환 시장과 주식 시장에서 널리 퍼져 있으며, 신중한 고려가 필요한 기회와 위험을 제공합니다.

레버리지 거래란 무엇인가

레버리지 거래의 핵심은 차입 자본을 활용하여 투자 수익률을 높이는 것입니다. 외환 거래에서는 시장의 높은 유동성과 변동성 때문에 레버리지가 일반적으로 사용됩니다. 예를 들어, 50:1의 레버리지 비율을 사용하면 단 1,000달러의 자본으로 5만 달러의 포지션을 관리할 수 있습니다.

주식 거래에서 레버리지는 일반적으로 증거금 계좌를 통해 접근하는데, 이는 브로커가 거래자의 기존 포트폴리오 가치에 따라 자금을 대출하는 방식입니다.

레버리지 거래에 참여하는 트레이더는 브로커에 증거금 계좌를 유지해야 합니다. 증거금은 레버리지 포지션을 개설하는 데 필요한 초기 예치금입니다. 예를 들어, 증거금 요건이 2%인 경우, 트레이더는 10만 달러의 포지션을 관리하기 위해 2,000달러를 예치해야 합니다. 시장이 트레이더에게 유리하게 움직일 경우, 이익은 증거금만이 아닌 전체 포지션 규모를 기준으로 계산됩니다.

반대로 손실도 확대되며, 계좌의 자본이 특정 임계값 아래로 떨어지면 브로커가 마진 콜을 발행하여 포지션을 유지하기 위해 추가 자금이 필요할 수 있습니다.

외환 시장의 레버리지 거래

외환 시장은 브로커와 규제 환경에 따라 50:1에서 500:1에 이르는 높은 레버리지를 제공하는 것으로 유명합니다. 이처럼 높은 레버리지는 시장의 유동성과 통화쌍의 가격 변동이 상대적으로 작기 때문에 가능합니다.

그러나 레버리지가 높으면 수익이 확대될 수 있지만, 상당한 손실 위험도 커지므로 외환 거래자에게는 위험 관리가 매우 중요합니다.

외환 레버리지 거래 전략

외환 시장은 유동성이 매우 높고 주 5일, 하루 24시간 운영됩니다. 이러한 환경은 레버리지 거래에 유리한데, 통화쌍은 주식 대비 비율 기준으로 미미한 변동을 보이는 경우가 많기 때문입니다.

지역 및 브로커에 따라 일반적인 레버리지 비율은 50:1에서 500:1까지 다양하므로, 트레이더는 비교적 적은 자본으로도 상당한 포지션을 관리할 수 있습니다. 하지만 오차 범위가 매우 좁기 때문에 레버리지 노출을 관리하는 것이 중요합니다.

1) 위험 비율에 따른 포지션 크기 조정

거래자들은 각 거래에 고정된 금액의 통화를 걸기보다는, 전체 계좌에서 얼마만큼의 위험을 감수할 의향이 있는지에 따라 포지션의 크기를 계산합니다. 일반적으로 위험은 1~3%입니다.

이러한 접근 방식은 연패에도 원금이 손실되지 않도록 보장합니다. 손절매 주문을 활용하면 높은 레버리지에서도 위험을 관리할 수 있습니다.

2) 유동성이 높은 기간 동안의 거래

트레이더들은 런던과 뉴욕 세션이 겹치는 시기에 이 전략을 활용하는데, 이때는 시장 움직임이 예측 가능하고 스프레드가 좁습니다.

스프레드가 최소화되어 있을 때 레버리지 포지션이 더욱 효율적입니다. 이는 확대된 노출로 작업할 때 중요한 진입 및 퇴장 비용을 줄이기 때문입니다.

3) 스캘핑 및 당일 거래

이러한 단기 전략은 작은 가격 변동을 활용하여 몇 분 또는 몇 시간 내에 포지션을 진입하고 청산합니다. 거래당 수익이 일반적으로 적기 때문에 레버리지를 활용하여 이러한 거래를 수익성 있게 만드는 것이 필수적입니다.

그러나 거래 빈도와 복리 위험 때문에 이러한 전략은 제한 주문과 손절 주문을 통한 엄격한 규율과 자동화를 요구합니다.

4) 캐리 트레이딩

이는 외환 시장에서만 볼 수 있는 전략으로, 트레이더가 레버리지를 활용해 두 통화 간의 이자율 차이를 이용하는 방식입니다.

예를 들어, 금리가 낮은 통화를 빌려 금리가 높은 통화에 투자하면 금리 차이에 따라 매일 수익을 낼 수 있습니다. 레버리지는 이러한 수익을 증폭시키지만, 갑작스러운 환율 반전 위험을 신중하게 모니터링해야 합니다.

주식 시장의 레버리지 거래

레버리지는 일반적으로 외환 시장보다 주식 시장에서 더 규제되고 보수적입니다. 트레이더는 증거금 계좌를 통해 레버리지를 활용할 수 있으며, 브로커는 트레이더의 기존 자산을 기반으로 자금을 대출합니다. 규제 기관은 투자자를 과도한 위험으로부터 보호하기 위해 최대 레버리지 한도를 설정하는 경우가 많습니다.

예를 들어, 미국에서는 연방준비제도(Fed)의 규정 T에 따라 최대 개시 증거금이 50%로 허용됩니다. 즉, 트레이더는 증권 매수가의 최대 절반까지 차입할 수 있습니다. 유지 증거금 요건도 적용되어, 레버리지 포지션을 유지하기 위한 최소 자본 수준을 계좌에서 유지해야 합니다.

주식 레버리지 거래 전략

1) 우량주 또는 배당주에 대한 레버리지 활용

이러한 주식은 일반적으로 변동성이 낮아 레버리지 투자에 더 안전한 후보입니다. 투자자들은 증거금을 활용하여 안정적이고 수익을 창출하는 주식에 대한 투자 비중을 두 배로 늘려 배당 수익률과 자본 이득을 높일 수 있습니다.

소형주나 투기주에 레버리지를 활용하는 것보다 위험은 낮지만, 그에 비례해 이익도 적습니다.

2) 스윙 트레이딩

이 전략에서 트레이더들은 중기적인 가격 변동을 포착하기 위해 며칠에서 몇 주까지 포지션을 유지합니다. 레버리지와 결합하면 스윙 트레이딩은 상대적으로 통제된 노출로 높은 수익을 낼 수 있습니다. 이 전략을 사용하는 트레이더들은 일반적으로 이동평균선, RSI, MACD와 같은 기술적 분석 도구를 활용하여 추세와 진입 시점을 파악합니다.

레버리지를 사용하는 경우 증거금 요건을 모니터링하고 추세가 반전될 경우 사전 정의된 종료 시점을 갖고 있어야 합니다.

3) 이벤트 기반 거래

트레이더들은 실적 발표, 제품 출시, 인수합병(M&A)과 관련된 가격 변동에 베팅하기 위해 레버리지를 활용합니다. 이러한 사건들은 급격한 단기 가격 변동을 초래할 수 있으며, 레버리지 포지션을 통해 이러한 변동을 활용할 수 있습니다.

하지만 이러한 거래는 위험성이 높고 변동성과 미끄러짐이 심할 수 있으므로 엄격한 위험 관리와 즉각적인 실행이 중요합니다.

4) 헤징

투자자들은 장기 주식 포지션을 보유하고 옵션이나 인버스 ETF와 같은 레버리지 상품을 활용하여 잠재적 하락에 대비할 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 단기 리스크를 관리하면서 포지션을 유지할 수 있습니다.

파생 상품을 이용하는 것은 직접적인 레버리지 형태는 아니지만, 투자한 자본을 넘어서는 마진과 노출이 수반되는 경우가 많습니다.

위험 및 규제 고려 사항

그럼에도 불구하고, 위험 관리는 모든 레버리지 거래 전략의 초석입니다. 트레이더는 거래에 들어가기 전에 항상 위험을 명확히 정의해야 하며, 포지션이 불리하게 흘러갈 때 절대 희망에 기대지 말아야 합니다. 손절매 주문, 추적 손절매 주문, 그리고 적절한 계좌 규모는 협상의 여지가 없습니다. 자신감과 경험이 쌓일 때까지 레버리지 비율을 낮게 유지하는 것도 상식적인 접근 방식입니다.

브로커의 마진콜 정책을 이해하는 것도 중요합니다. 변동성이 큰 시장에서는 포지션이 빠르게 변동할 수 있으며, 자본금이 유지 수준 아래로 떨어지면 브로커는 자동으로 포지션을 청산합니다. 이는 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 따라서 트레이더는 특히 시장 변동성이 클 때 완충 장치로 계좌에 추가 자본을 보유해야 합니다.

마지막으로, 규제 기관들은 거래 레버리지를 통제하기 위한 조치를 시행했습니다. 예를 들어, 미국에서는 상품선물거래위원회(CFTC)가 소매 외환 거래자의 레버리지를 주요 통화쌍 기준 50:1, 기타 통화쌍 기준 20:1로 제한합니다.

유럽 연합에서는 유럽 증권시장감독청(ESMA)이 주요 통화쌍의 레버리지 한도를 30:1에서 암호화폐의 경우 2:1로 설정했습니다. 이러한 규정은 투자자를 과도한 위험으로부터 보호하고 시장 안정성을 증진하는 것을 목표로 합니다.

결론

결론적으로, 레버리지 거래는 외환 및 주식 시장에서 더 높은 수익률을 제공할 수 있는 잠재력을 제공하지만 신중한 관리가 필요한 상당한 위험을 동반합니다.

레버리지가 어떻게 작동하는지 이해하고, 규제 요건을 준수하고, 건전한 위험 관리 전략을 채택해야만 트레이더는 이 전략을 고려하기 시작할 수 있습니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.