EBC研究所
要約
日銀は利回り曲線の制御を変え、10年債利回りが1%を超えるようにした。これはインフレの希望を高め、円を弱めた。
日本の日銀は22日、慢性的な円安を受けて10年物国債の金利を1%以上引き上げるなど、ycc政策の追加調整を発表しました。
理事会はまた、物価見通しを上方修正し、今年と2024年のインフレ率が目標の2%を十分に上回ると予想し、超緩慢な金融政策の終了への道を開いた。それでも円は1ドル150円を割り込んだ。
日本の9月のコアインフレ率は、輸入燃料価格の下落の影響で、約1年ぶりに3%を割り込んだ。一部のエコノミストは、日本の目標以上のインフレ率はより粘着的である可能性があると警告しています。
昨年10月、日本の労働組合総連盟は、来年の交渉期間中にさらに賃上げを求めると発表した。
また、岸田文雄首相は、2030年代半ばまでに最低時給を1,000円から1,500円に引き上げることを表明しています。
植田理事長が超低金利の維持を繰り返し保証したにもかかわらず、ロイター通信が調査した経済学者の3分の2近くは、来年には日銀がマイナス金利を解除すると予想しています。
影響
前回調整後3か月で調整するリスクもあるが、米国の金利上昇を背景に10年物金利が1%に近づいていることから、必要と判断される。
10年物国債利回りは、依然として主要な心理水準をわずかに下回っている。frbは今週、再びタカ派的な一時停止を発表し、債券売却を延長する可能性がある。
これは、現在の政策の枠組みを守るために、追加的な国債買入れが必要になることを意味しており、緩和策の実行可能性が問われることになります。
今回の決定は、債券購入を増やす必要性を減じる一方で、長期金利を経済ファンダメンタルズと整合的でない水準まで押し上げ、安定的なインフレを達成するという目標を危うくする可能性がある。
それはまたうろつきの投機家のための恐怖の信号を提供するかもしれない。2021年のrbaのイールドターゲットの崩壊は、中央銀行が逃げていると思われるリスクを示している。
日銀の永井重人元国際部長は、米国金利の高騰の影響を防ぐために上限を変更すると、yccの意味がなくなってしまうと述べている。
健太郎に小山日银官僚出身の警告YCC」の圧迫が去年12月の非常に強力な過大されるのは次の月の会議で、インフレ率観上昇市場を勘案ますえ。正常化を。
円弱点
ブルームバーグが調査したエコノミストの多くは、上田氏は最終的にマイナス金利を廃止する前に、賃金上昇の証拠をもっと見たいと考えていると考えています。
彼は、物価を押し上げた主な要因は輸入コストの上昇だと主張しています。党内やり方政策の意見調整は他に居ないでしょう黒田東彦政策をまとめ作の解体に入る
ドルが同ペアを支配しているため、トレーダーたちは円の反発を待つのをあきらめている。オプション価格設定は、劇的な上昇がすぐに起こる可能性は低いことを示唆しました。
ほとんどの不動産のインプライド・ボラティリティは、10月に18ヶ月ぶりの最安値を記録しました。
円の業績不振は、中東紛争が激化する中で深刻な失望をもたらしました。介入リスクがあっても、それはトレンドを逆転させるのではなく、通貨の下落を止めるだけかもしれません。
わずかな変化やわずかな円安に賭ける購買コールは、1ドルあたり153または155に下落すれば利益を得ることができ、横ばいであれば自己コストをカバーすることができる、とcitiがメールで送った取引提案の中で述べている。
しかし、逆張りの雄牛もいる。シンガポール銀行は、「2024年には、frbが利下げを行い、日銀が正常化政策を加速すると予想したときに、円のパフォーマンスが大幅に上回る可能性があると考えている」と述べた。
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