2025 में शीर्ष हेज फंड: वे बाजार से कैसे बेहतर प्रदर्शन करेंगे

हेज फंड्स ने लंबे समय से निवेशकों का ध्यान अपनी ओर खींचा है, अक्सर दिग्गज प्रबंधकों और बड़े रिटर्न के साथ जुड़े होते हैं। लेकिन शीर्ष हेज फंड्स को क्या अलग बनाता है, और वे बाजार से बेहतर प्रदर्शन कैसे करते हैं-खासकर जब पारंपरिक रणनीतियाँ संघर्ष करती हैं?

इस लेख में, हम उन रणनीतियों, प्रबंधकों और बाजार स्थितियों का पता लगाएंगे जो दुनिया के अग्रणी हेज फंडों को ऐसे परिणाम देने में सक्षम बनाते हैं जो अक्सर उनके प्रतिद्वंद्वियों और कभी-कभी व्यापक बाजार से भी बेहतर होते हैं।

शीर्ष हेज फंड मैनेजर कौन हैं?

हालिया रैंकिंग के अनुसार, अब तक के सबसे सफल हेज फंड प्रबंधकों में जॉर्ज सोरोस (सोरोस फंड मैनेजमेंट), फरालोन में टॉम स्टेयर और उनकी टीम, लोन पाइन में स्टीव मैंडेल और बाउपोस्ट में सेठ क्लारमैन शामिल हैं।

2024 के अंत तक, इन फंडों ने अपने निवेशकों के लिए $43.9 बिलियन (सोरोस), $41 बिलियन (फरलॉन), $40.6 बिलियन (लोन पाइन) और $39.1 बिलियन (बॉपोस्ट) का शुद्ध लाभ अर्जित किया था। सामूहिक रूप से, शीर्ष 20 हेज फंडों ने पिछले वर्ष में ही निवेशकों को $94 बिलियन का रिटर्न देते हुए $855 बिलियन का शुद्ध लाभ अर्जित किया है।

शीर्ष 5 हेज फंड (Q1 2025 तक)

1. होराइजन काइनेटिक्स एसेट मैनेजमेंट.

2. पेकोनिक पार्टनर्स.

3. केंसिको कैपिटल मैनेजमेंट.

4. स्टाइनबर्ग एसेट मैनेजमेंट.

5. ग्रीनओक्स कैपिटल पार्टनर्स एलएलसी.
   

शीर्ष हेज फंड द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रमुख रणनीतियाँ

हेज फंड कोई एक रणनीति नहीं है-वे बाजार की दिशा की परवाह किए बिना रिटर्न उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किए गए दृष्टिकोणों का एक विविध संग्रह हैं। यहाँ कुछ सबसे आम और सफल रणनीतियाँ दी गई हैं:

1. इक्विटी लॉन्ग/शॉर्ट

प्रबंधक शेयरों में लंबी और छोटी दोनों तरह की पोजीशन लेते हैं, जिसका उद्देश्य बढ़ती और गिरती कीमतों से लाभ कमाना होता है। इससे उन्हें अक्षमताओं का फायदा उठाने और बाजार में गिरावट के खिलाफ बचाव करने की अनुमति मिलती है। शीर्ष फंड कठोर मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हैं और अक्सर विशेष क्षेत्रों या क्षेत्रों में विशेषज्ञता रखते हैं।

2. सापेक्ष मूल्य

सापेक्ष मूल्य रणनीतियों में गलत मूल्य निर्धारण का फायदा उठाने के लिए संबंधित प्रतिभूतियों में लॉन्ग और शॉर्ट जाना शामिल है। उदाहरणों में परिवर्तनीय आर्बिट्रेज (परिवर्तनीय बॉन्ड खरीदना और अंतर्निहित स्टॉक को शॉर्ट करना) और निश्चित आय आर्बिट्रेज (बॉन्ड के बीच मूल्य विसंगतियों से लाभ कमाना) शामिल हैं। इन दृष्टिकोणों का उद्देश्य बाजार-तटस्थ रिटर्न प्राप्त करना है, जो समग्र बाजार आंदोलनों के जोखिम को सीमित करता है।

3. घटना-संचालित

इवेंट-ड्रिवन फंड कॉर्पोरेट घटनाओं जैसे विलय, अधिग्रहण, पुनर्गठन या दिवालियापन से लाभ कमाने की कोशिश करते हैं। उदाहरण के लिए, विलय मध्यस्थता में अधिग्रहित की जा रही कंपनी के शेयर खरीदना और अधिग्रहणकर्ता को शॉर्ट करना शामिल है, सौदा बंद होने तक मूल्य अंतर पर पूंजी लगाना।

4. वैश्विक मैक्रो

ये फंड विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों-मुद्राओं, बॉन्ड, इक्विटी और कमोडिटीज में व्यापक आर्थिक रुझानों पर बड़े दांव लगाते हैं। वे प्रमुख वैश्विक बदलावों के लिए विवेकाधीन (प्रबंधक-संचालित) और व्यवस्थित (मॉडल-संचालित) दोनों दृष्टिकोणों का उपयोग करते हैं।

5. व्यवस्थित और मात्रात्मक

कुछ हेज फंड ट्रेडिंग के अवसरों की पहचान करने के लिए कंप्यूटर मॉडल और एल्गोरिदम पर निर्भर करते हैं, अक्सर प्रतिदिन हजारों ट्रेड निष्पादित करते हैं। प्रबंधित वायदा और कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार (सीटीए) इस शैली के उदाहरण हैं, जो निर्णय लेने के लिए मूल्य, अस्थिरता और सह-आंदोलन डेटा का उपयोग करते हैं।

हेज फंड्स कब बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते हैं?

जबकि हेज फंड की तुलना अक्सर एसएंडपी 500 जैसे बाजार सूचकांकों से की जाती है, वास्तविकता इससे कहीं अधिक सूक्ष्म है। औसतन, एसएंडपी 500 ने पिछले दो दशकों में हेज फंडों से बेहतर प्रदर्शन किया है, खासकर लंबे समय तक चलने वाले बुल मार्केट के दौरान।

हालांकि, बाजार में तनाव और अस्थिरता के दौर में हेज फंड्स का प्रदर्शन अच्छा रहता है। उदाहरण के लिए, डॉट-कॉम बस्ट (2000-2002) और 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, हेज फंड्स ने व्यापक बाजार की तुलना में सकारात्मक या कम नकारात्मक रिटर्न दिया।

यह लचीलापन उनकी शॉर्ट जाने, लीवरेज का उपयोग करने और परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने की क्षमता के कारण है। मंदी के बाजारों में या विजेताओं और हारने वालों के बीच उच्च फैलाव की अवधि में, कुशल हेज फंड मैनेजर गलत मूल्य निर्धारण की पहचान करके और अक्षमताओं का फायदा उठाकर बाजार से ऊपर "अल्फा"-रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।

क्या हेज फंड लगातार बाजार को मात दे रहे हैं?

अकादमिक शोध मिश्रित परिणाम दिखाते हैं। हेज फंड ने आम तौर पर म्यूचुअल फंड से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन विशेष रूप से फीस के बाद मानक बाजार सूचकांकों को लगातार नहीं हराया है। कुछ अध्ययनों में पाया गया कि हेज फंड ने पिछले दशकों में सकारात्मक "अल्फा" उत्पन्न किया, लेकिन हाल के वर्षों में यह लाभ फीका पड़ गया है क्योंकि बाजार अधिक कुशल हो गए हैं और प्रतिस्पर्धा बढ़ गई है।

हालांकि, बेहतरीन फंड और मैनेजर लगातार असाधारण नतीजे दे रहे हैं। शीर्ष 20 हेज फंड ने अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन किया है और अरबों डॉलर का शुद्ध लाभ कमाया है, भले ही औसत फंड बाजार से पीछे हो। धनी निवेशकों और संस्थानों के लिए, हेज फंड अपने विविधीकरण, जोखिम प्रबंधन और मंदी के दौरान पूंजी की रक्षा करने की क्षमता के कारण आकर्षक बने हुए हैं।

निवेशक हेज फंड क्यों चुनते हैं?

• विविधीकरण : हेज फंड अक्सर पारंपरिक स्टॉक और बांड से असंबंधित परिसंपत्तियों और रणनीतियों में निवेश करते हैं, जो अशांत बाजारों में एक मूल्यवान बफर प्रदान करते हैं।

• डाउनसाइड प्रोटेक्शन : शॉर्ट और हेज पोजीशन लेने का उनका लचीलापन उन्हें बाजार में गिरावट के दौरान नुकसान को सीमित करने की अनुमति देता है।

• अद्वितीय रणनीतियों तक पहुंच : संकटग्रस्त ऋण से लेकर वैश्विक मैक्रो तक, हेज फंड ऐसे निवेश अवसरों तक पहुंच प्रदान करते हैं जो अधिकांश खुदरा निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं होते हैं।

सीमाएँ और विचार

• उच्च शुल्क : हेज फंड आमतौर पर प्रबंधन और प्रदर्शन शुल्क दोनों लेते हैं, जिससे रिटर्न कम हो सकता है।

• पहुंच : अधिकांश संस्थागत और उच्च निवल मूल्य वाले निवेशकों तक ही सीमित हैं।

• प्रदर्शन फैलाव : जबकि कुछ फंड उत्कृष्ट प्रदर्शन करते हैं, कई बाजार से कमतर प्रदर्शन करते हैं, जिससे प्रबंधक का चयन महत्वपूर्ण हो जाता है।

निष्कर्ष

शीर्ष हेज फंड परिष्कृत रणनीतियों, विशेषज्ञ प्रबंधन, तथा बढ़ते और गिरते दोनों बाजारों में लाभ कमाने की लचीलेपन का लाभ उठाकर बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

जबकि औसत हेज फंड हमेशा एसएंडपी 500 को मात नहीं दे सकता है, सर्वश्रेष्ठ फंडों ने अरबों डॉलर का शुद्ध लाभ दिया है और मूल्यवान विविधीकरण और डाउनसाइड सुरक्षा प्रदान की है। पहुंच वाले निवेशकों के लिए, हेज फंड एक विविध पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं-खासकर बाजार में तनाव की अवधि के दौरान।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।