La ruta de crecimiento de Microsoft y el valor de la inversión

Sólo hay unas pocas de las empresas más valiosas del mundo, y sólo una de ellas puede alcanzar los 3 billones de dólares, y ésa es Microsoft. Como multinacional tecnológica de nombre familiar, el hecho de que su capitalización bursátil haya vuelto a encabezar las listas demuestra que la empresa está en buena forma. Y como resultado, muchos inversores han dirigido su atención hacia ella. Examinemos ahora la trayectoria de crecimiento de Microsoft y su potencial de inversiones.

¿Qué es Microsoft?

Su nombre en inglés es Microsoft Corporation. Es una empresa tecnológica líder mundial, con sede en Redmond, Washington, EE.UU.. La empresa fue fundada en 1975 por Bill Gates y Paul Allen.

Su actividad inicial se centró en el desarrollo y la venta de sistemas operativos para ordenadores personales, en particular su icónico Windows, y con el tiempo ha pasado de ser un mero desarrollador de sistemas operativos a convertirse en una empresa tecnológica integral con operaciones en software, hardware, computación en la nube, inteligencia artificial, juegos y muchas otras áreas. Además, opera a escala mundial y ofrece una amplia gama de software, hardware, computación en la nube y herramientas de productividad.

En el espacio del software de productividad, el paquete Office de Microsoft (por ejemplo, Word, Excel, PowerPoint, etc.) ha sido el estándar del sector y es el software ofimático preferido por oficinas e instituciones educativas de todo el mundo. En el espacio de la computación en nube, Azure Cloud Service es una de las principales plataformas de computación en nube del mundo, que ofrece una gama de soluciones de computación en nube, análisis de datos, inteligencia artificial e IoT para empresas y desarrolladores.

Y en el campo de los juegos, ha mantenido su competitividad en el mercado de los juegos y también ha adquirido varios estudios de juegos, como Bethesda y Mojang, para consolidar aún más su posición en la industria de los juegos. También ha ampliado su presencia en la industria tecnológica diversificando su negocio y realizando adquisiciones estratégicas.

Por ejemplo, Microsoft ha ampliado aún más su negocio adquiriendo empresas como la división de teléfonos móviles de Nokia y la plataforma social empresarial LinkedIn. La adquisición de LinkedIn reforzó su presencia en el espacio social profesional, mientras que la adquisición de la división de telefonía móvil de Nokia le ayudó a experimentar con la innovación en el mercado de los dispositivos móviles.

Si se observan sus fuentes de ingresos, se pueden dividir en dos categorías: productos y servicios, que abarcan los tres negocios principales de la empresa: productividad y procesos empresariales, servicios inteligentes en la nube y la categoría de ordenadores personales. Al diversificar su estructura empresarial, Microsoft puede competir en diferentes áreas al mismo tiempo y mantener su posición de liderazgo en la industria tecnológica.

El segmento de productividad y procesos empresariales incluye productos y servicios clave como el paquete Microsoft Office, LinkedIn, una plataforma social para los negocios, y Microsoft Dynamics, un software de gestión de relaciones con los clientes que proporciona herramientas ofimáticas comunes como Word, Excel, PowerPoint y Microsoft Dynamics, un servicio basado en suscripciones. El paquete Microsoft Office proporciona herramientas ofimáticas comunes como Word, Excel, PowerPoint y Microsoft 365. un servicio basado en suscripción, para ayudar a los usuarios a realizar la colaboración en línea y la mejora de la productividad.

LinkedIn, como la mayor plataforma de redes sociales profesionales del mundo, ofrece servicios de contratación, publicidad y suscripción para ayudar a profesionales y empresas a establecer conexiones. Microsoft Dynamics es un software de planificación de recursos empresariales y gestión de relaciones con los clientes, que ayuda a las empresas a optimizar las ventas, el marketing, el servicio de atención al cliente, la gestión financiera y otros procesos empresariales para mejorar la eficacia del trabajo y el crecimiento del negocio.

El segmento de servicios en la nube inteligentes, por su parte, se compone principalmente de sus productos de servidor, servicios en la nube (Azure), GitHub, etc. Azure es la plataforma de computación en la nube de Microsoft que ofrece una amplia gama de servicios en la nube como infraestructura como servicio (IaaS), plataforma como servicio (PaaS) y software como servicio (SaaS), que cubren áreas como la computación, el almacenamiento, las bases de datos, el aprendizaje automático y la inteligencia artificial.

Microsoft ofrece soluciones integrales en la nube para empresas y desarrolladores a través de Azure, atendiendo a las necesidades empresariales de todos los tamaños e industrias. Además, sus servicios en la nube incluyen soporte para comunidades de desarrolladores, como la plataforma GitHub, que proporciona a los desarrolladores funciones como alojamiento de código, colaboración y control de versiones.

El área de negocio de ordenadores personales abarca tres áreas principales. La primera son los ordenadores Windows, que incluyen el sistema operativo Windows, que es el sistema operativo para PC más utilizado en todo el mundo y se utiliza ampliamente en todo tipo de ordenadores personales. En segundo lugar, está la línea de tabletas Surface de la propia empresa, que son dispositivos conocidos por su integración superior de software y hardware, que proporcionan excelentes herramientas de productividad.

Por último, Microsoft también ha lanzado su línea Xbox de consolas en el espacio de los juegos, que tienen una gran base de usuarios en todo el mundo y se han convertido en un actor importante en el mercado de los juegos. A través de estos negocios, la empresa ha mantenido una fuerte posición de mercado en el segmento de los ordenadores personales.

Por distribución específica, estos tres negocios representan el 33%, el 31% y el 36% de los ingresos de Microsoft, respectivamente. Esta estructura de ingresos equilibrada ayuda a diversificar los riesgos y a evitar un impacto significativo en las operaciones de la empresa debido al impacto en una única fuente de ingresos. Al mismo tiempo, esta disposición diversificada de los negocios también garantiza el desarrollo estable de la empresa.

Entre estos tres negocios principales, el crecimiento más rápido del año anterior fue el de los servicios en la nube inteligentes, con un aumento de los ingresos que alcanzó el 21%. Es previsible que la empresa siga desarrollando vigorosamente el campo de los servicios en la nube, ya que el mercado de la computación en la nube tiene un gran potencial de desarrollo futuro, lo que traerá más oportunidades y crecimiento de ingresos para Microsoft.

En general, Microsoft, como empresa tecnológica diversificada y competitiva, ha mantenido un crecimiento constante en varias áreas de negocio, especialmente en el área de servicios en la nube. Al mismo tiempo, su estructura de ingresos estable y sus negocios diversificados proporcionan a la empresa resistencia frente al riesgo.

Evolución de la capitalización bursátil y del precio de las acciones de Microsoft

Como empresa tecnológica líder a nivel mundial, la capitalización bursátil y el precio de las acciones de Microsoft han registrado un fuerte crecimiento en las últimas décadas. Por supuesto, naturalmente ha habido bajadas en el transcurso de casi 50 años de crecimiento. Por ejemplo, el precio de sus acciones experimentó grandes oscilaciones a finales del siglo XX y principios de la década de 2000. Y fue un periodo bastante largo de mínimos, ya que el precio de las acciones no empezó a crecer de forma significativa desde el año 2000 hasta después de 2014.

El 13 de marzo de 1986. Microsoft realizó su oferta pública inicial (OPI) en la Bolsa Nasdaq con el símbolo MSFT. El precio de la OPV en aquel momento era de 21 dólares por acción, y se emitieron unos 3,5 millones de acciones, con las que la empresa recaudó unos 61 millones de dólares. Según los cálculos, su capitalización bursátil en el momento de la OPV era de unos 780 millones de dólares.

Beneficiándose del rápido crecimiento de Internet y del entusiasmo por las acciones de tecnología, el precio las acciones de Microsoft siguió subiendo en los años siguientes. Con su posición dominante en el campo de los sistemas operativos para ordenadores personales y su éxito en software y servicios, la empresa alcanzó una cuota de mercado y unos ingresos significativos.

En diciembre de 1999, el precio de sus acciones alcanzó un máximo histórico de 59,97 dólares. Y con una capitalización bursátil de 620.000 millones de dólares, se convirtió en la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil durante este periodo. Esto marcó su paso por encima de otras grandes empresas tecnológicas como IBM y General Electric como líderes del sector tecnológico.

El periodo de estallido de la burbuja tecnológica que siguió hizo que el precio de sus acciones atravesara al mismo tiempo un periodo más largo de estancamiento. Durante el mismo periodo, Microsoft también experimentó retos como demandas antimonopolio, una mayor competencia en el mercado y cuestionamientos sobre su modelo de negocio. Y durante la crisis financiera de 2008, el precio de las acciones de la empresa sufrió una caída significativa.

Sin embargo, la posición financiera de la empresa se mantuvo relativamente fuerte y menos afectada que la de otras empresas tecnológicas. Con el tiempo, la empresa se adaptó a los cambios del mercado y comenzó a expandirse hacia nuevas áreas de negocio, como la computación en nube y los servicios empresariales, para mantener su posición de liderazgo en la industria tecnológica.

Después de 2010. Microsoft recuperó gradualmente su impulso de crecimiento a través de la transformación estratégica, incluyendo la entrada en áreas emergentes como la computación en nube y volviendo a centrarse en las herramientas de productividad y los servicios empresariales. En particular, el enfoque de la empresa en los servicios en la nube (Azure) y los servicios empresariales condujo a un aumento constante del precio de sus acciones y de su capitalización bursátil después de que Satya Nadella se convirtiera en Director Ejecutivo.

Y tras un periodo de volatilidad y competencia, la empresa ha logrado un crecimiento constante mediante el reajuste estratégico y la diversificación de los negocios. Especialmente a través del éxito en la nube (principalmente Azure) y la innovación continua en software de productividad, juegos y servicios empresariales.

Y así, el 26 de noviembre 2018. La capitalización bursátil de Microsoft superó por primera vez a la de Apple, convirtiéndose en la empresa más valiosa del mundo. Además, ha seguido creciendo de forma constante desde entonces y ha encabezado la lista de capitalización bursátil mundial en los años posteriores. Este logro significa su liderazgo continuado en el sector tecnológico y su éxito en todas las áreas de su negocio.

Después, el precio de sus acciones se disparó, mostrando un crecimiento continuo y explosivo. Hasta noviembre de 2021 había alcanzado un máximo histórico de 336 dólares. Al mismo tiempo, la capitalización bursátil de la empresa se ha mantenido alta, constantemente entre las más altas del mundo. A partir de mayo de 2024. el precio de sus acciones ha subido a 420 $. al tiempo que se ha convertido de nuevo en la empresa más valiosa del mundo, con una capitalización de mercado de 3,064 billones de dólares.

En general, la capitalización bursátil y el rendimiento del precio de las acciones de Microsoft se han mantenido estables y en constante crecimiento, gracias a su negocio diversificado en varias áreas y a sus innovaciones en tecnologías emergentes. Y su rendimiento de valor añadido constante y estable la ha convertido en una de las empresas más valiosas y favoritas de los inversores del mundo.

Análisis del valor de las inversiones de Microsoft

Esto se debe a que tiene una posición de liderazgo en una serie de áreas, y ha destacado especialmente en áreas con un gran potencial de crecimiento futuro, como la inteligencia artificial y los servicios en la nube. El rendimiento estelar de su cotización ha atraído a muchos inversores, especialmente a los interesados en el sector tecnológico, que se han decantado por ella.

Sin embargo, la cotización actual de Microsoft puede ser ligeramente superior a lo razonable según distintos métodos de valoración. Esto podría deberse a las elevadas expectativas del mercado sobre su potencial de crecimiento futuro, así como a su liderazgo en áreas como la computación en nube y la inteligencia artificial. Así pues, a pesar de la valoración más alta, también indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus perspectivas de crecimiento a largo plazo y sus sólidas capacidades empresariales.

Y la relación precio/beneficios (PER) de sus acciones también es superior a la media del mercado, lo que suscita preocupación entre algunos inversores sobre si su valoración es demasiado alta, especialmente en tiempos de volatilidad del mercado. Sin embargo, este PER más elevado refleja en realidad las expectativas del mercado sobre su potencial de crecimiento futuro.

Como líder mundial de la industria tecnológica, Microsoft tiene sólidas perspectivas de crecimiento en áreas como la computación en nube, la inteligencia artificial, las herramientas de productividad, los juegos y los servicios empresariales, lo que mantiene a los inversores optimistas sobre sus beneficios futuros. Como resultado, su elevada relación precio/beneficios se considera a menudo un voto de confianza en su capacidad para mantener el crecimiento en el futuro.

Es importante darse cuenta de que Microsoft tiene una sólida posición financiera, demostrando un sólido crecimiento de los ingresos y un fuerte flujo de efectivo. Por ejemplo, su informe de resultados del primer trimestre de 2024 mostró unos ingresos de más de 60.000 millones de dólares, un 17% más que en el mismo periodo del año anterior, y unos ingresos netos de más de 20.000 millones de dólares, un 20% más que en el mismo periodo del año anterior. Esto le permite mantener unas inversiones y una innovación constantes en sus áreas de negocio clave.

También tiene un bajo coeficiente de endeudamiento, lo que significa que su estructura financiera es relativamente sólida y que puede pagar toda su deuda en el plazo de un año con el flujo de caja libre. Esta estabilidad y flexibilidad financieras proporcionan a la empresa la capacidad de resistir en tiempos de volatilidad del mercado, así como una amplia seguridad financiera para crecer e invertir en nuevas oportunidades en el futuro.

Y el crecimiento de los dividendos de Microsoft se ha mantenido constante, lo que subraya la fortaleza financiera de la empresa y su enfoque en la rentabilidad para los accionistas. Por supuesto, a día de hoy, la rentabilidad por dividendo es relativamente baja debido al elevado precio de sus acciones. La rentabilidad por dividendo actual no es lo suficientemente atractiva para los inversores que buscan un rendimiento alto.

Sin embargo, su potencial de crecimiento de los dividendos a largo plazo merece la atención de los inversores, ya que refleja la solidez financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. La capacidad de la empresa para aumentar su dividendo en el futuro sigue creciendo a medida que mantiene un crecimiento rentable y un amplio flujo de efectivo. Esto proporciona una señal positiva a los inversores que buscan una oportunidad de inversión estable y a largo plazo de que tienen la oportunidad de beneficiarse del éxito empresarial de la compañía y de su crecimiento constante.

Y como gigante tecnológico en constante crecimiento, Microsoft es un digno objetivo de inversiones a largo plazo. Aunque el precio de sus acciones puede fluctuar con la volatilidad del mercado, se espera que su capacidad para diversificar su negocio y seguir innovando siga proporcionando fuertes rendimientos a los accionistas a largo plazo.

Por ello, las inversiones fijas regulares son una buena elección. Los inversores a largo plazo pueden invertir en una cantidad fija regular, lo que no sólo diversifica el riesgo a través de diferentes ciclos de mercado, sino que también reduce el impacto de la volatilidad del mercado en sus inversiones y es probable que produzca rendimientos más estables a largo plazo.

En general, aunque la valoración de las acciones de Microsoft puede ser alta, estos factores pueden respaldar su mayor valoración dado su sólido crecimiento, sus negocios diversificados y su liderazgo tecnológico en áreas clave. Sin embargo, los inversores deben seguir evaluando cuidadosamente el entorno del mercado y su propia tolerancia al riesgo a la hora de considerar una inversión.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene únicamente fines de información general y no pretende ser (ni debe considerarse) un asesoramiento financiero, de inversiones o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona en particular.