Caminho de crescimento e valor do investimento da Microsoft

Existem apenas algumas das empresas mais valiosas do mundo, e apenas uma delas pode atingir uma capitalização de mercado de 3 biliões de dólares, e essa empresa é a Microsoft. Sendo uma empresa multinacional de tecnologia de nome familiar, o facto da sua capitalização de mercado ter voltado mais uma vez ao topo das paradas mostra que a empresa está em boa forma. E isso, por sua vez, chamou a atenção de muitos investidores para isso. Dê uma olhada agora na trajetória de crescimento e no valor do investimento da Microsoft.

O que é a Microsoft?

Seu nome em inglês é Microsoft Corporation. É uma empresa líder global em tecnologia, com sede em Redmond, Washington, EUA. A empresa foi fundada em 1975 por Bill Gates e Paul Allen.

Seu foco inicial era desenvolver e vender sistemas operacionais para computadores pessoais, especialmente seu icônico Windows, e com o tempo ela se transformou de uma simples desenvolvedora de sistemas operacionais em uma empresa de tecnologia abrangente com operações em software, hardware, computação em nuvem, inteligência artificial, jogos e muitas outras áreas. E também opera globalmente, oferecendo uma ampla gama de software, hardware, computação em nuvem e ferramentas de produtividade.

No espaço de software de produtividade, o pacote Office da Microsoft (por exemplo, Word, Excel, PowerPoint, etc.) tem sido o padrão da indústria e é o software de escritório preferido para escritórios e instituições educacionais em todo o mundo. No espaço de computação em nuvem, o Azure Cloud Service é uma das principais plataformas de computação em nuvem do mundo, oferecendo uma variedade de soluções de computação em nuvem, análise de dados, inteligência artificial e IoT para empresas e desenvolvedores.

E na área de jogos, a série de jogos Xbox manteve sua competitividade no mercado de jogos e também adquiriu diversos estúdios de jogos, como Bethesda e Mojang, para consolidar ainda mais sua posição na indústria de jogos. Também expandiu a sua presença na indústria tecnológica, diversificando os seus negócios e fazendo aquisições estratégicas.

Por exemplo, expandiu ainda mais os seus negócios através da aquisição de empresas como a divisão de telemóveis da Nokia e a plataforma social empresarial LinkedIn. A aquisição do LinkedIn reforçou a sua presença no espaço social profissional, enquanto a aquisição da divisão de telemóveis da Nokia ajudou-a a experimentar inovações no mercado de dispositivos móveis.

Olhando para os seus fluxos de receitas, pode ser dividido em duas categorias: produtos e serviços, que abrangem os três negócios principais da empresa: produtividade e processos de negócios, serviços inteligentes em nuvem e a categoria de computadores pessoais. Ao diversificar a sua estrutura de negócios, a Microsoft consegue competir em diferentes áreas ao mesmo tempo e manter a sua posição de liderança na indústria tecnológica.

O segmento de Produtividade e Processos de Negócios inclui produtos e serviços importantes, como o pacote Microsoft Office, LinkedIn, uma plataforma social para negócios, e Microsoft Dynamics, um software de gerenciamento de relacionamento com o cliente que fornece ferramentas de escritório comuns, como Word, Excel, PowerPoint e Microsoft. Dynamics, um serviço baseado em assinatura. O pacote Microsoft Office fornece ferramentas de escritório comuns, como Word, Excel, PowerPoint e Microsoft 365. um serviço baseado em assinatura, para ajudar os usuários a obter colaboração online e aumento de produtividade.

O LinkedIn, como a maior plataforma de rede social profissional do mundo, oferece serviços de recrutamento, publicidade e assinatura para ajudar profissionais e empresas a estabelecer conexões. O Microsoft Dynamics é um software de planejamento de recursos empresariais e gerenciamento de relacionamento com o cliente, que ajuda as empresas a otimizar vendas, marketing, atendimento ao cliente, gerenciamento financeiro e outros processos de negócios para melhorar a eficiência do trabalho e o crescimento dos negócios.

O segmento de serviços em nuvem inteligentes, por outro lado, consiste principalmente em seus produtos de servidor, serviços em nuvem (Azure), GitHub, etc. Azure é a plataforma de computação em nuvem da Microsoft que fornece uma ampla gama de serviços em nuvem, como infraestrutura como um- serviço (IaaS), plataforma como serviço (PaaS) e software como serviço (SaaS), que cobrem áreas como computação, armazenamento, bancos de dados, aprendizado de máquina e inteligência artificial.

A empresa oferece soluções abrangentes em nuvem para empresas e desenvolvedores por meio do Azure, atendendo às necessidades de negócios de todos os tamanhos e setores. Além disso, seus serviços em nuvem incluem suporte para comunidades de desenvolvedores, como a plataforma GitHub, que fornece aos desenvolvedores recursos como hospedagem de código, colaboração e controle de versão.

A área de negócios de computadores pessoais abrange três áreas principais. O primeiro são os computadores Windows, que incluem o sistema operacional Windows, que é o sistema operacional de PC mais comumente usado em todo o mundo e amplamente utilizado em todos os tipos de computadores pessoais. Em segundo lugar, existe a linha de tablets Surface da própria empresa, dispositivos conhecidos pela integração superior de software e hardware, proporcionando excelentes ferramentas de produtividade.

Por fim, a Microsoft também lançou sua linha de consoles Xbox no espaço de jogos, que possui uma grande base de usuários em todo o mundo e se tornou um player importante no mercado de jogos. Através destes negócios, a empresa manteve uma forte posição de mercado no segmento de computadores pessoais.

Por distribuição específica, esses três negócios respondem por 33%, 31% e 36% da receita da empresa, respectivamente. Esta estrutura equilibrada de receitas ajuda a diversificar os riscos e evitar um impacto significativo nas operações da empresa devido ao impacto numa única fonte de receitas. Ao mesmo tempo, este layout empresarial diversificado também garante o desenvolvimento estável da empresa.

Entre estes três negócios principais, o crescimento mais rápido no ano anterior foi em Serviços de Nuvem Inteligente, com o crescimento da receita atingindo 21%. É previsível que a empresa continue a desenvolver vigorosamente a área dos serviços em nuvem, uma vez que o mercado de computação em nuvem tem um grande potencial de desenvolvimento futuro, trazendo mais oportunidades e crescimento de receitas para a empresa.

No geral, a Microsoft, como empresa tecnológica diversificada e competitiva, tem mantido um crescimento constante em diversas áreas de negócio, especialmente na área de serviços em nuvem. Ao mesmo tempo, a sua estrutura de receitas estável e negócios diversificados proporcionam à empresa resiliência ao risco.

Capitalização de mercado da Microsoft e evolução do preço das ações

Como empresa líder global em tecnologia, a capitalização de mercado e o preço das ações da Microsoft têm apresentado um forte crescimento nas últimas décadas. É claro que ocorreram naturalmente desacelerações ao longo de quase 50 anos de crescimento. Por exemplo, o preço das suas ações sofreu grandes oscilações no final dos anos 1900 e no início dos anos 2000. E foi um longo período de baixas, com o preço das ações não começando a crescer significativamente desde 2000 até depois de 2014.

Em 13 de março de 1986, a Microsoft fez sua oferta pública inicial (IPO) na Bolsa de Valores Nasdaq sob o símbolo MSFT. O preço do IPO na época era de US$ 21 por ação, e cerca de 3,5 milhões de ações foram emitidas, levantando cerca de US$ 61 milhões para a empresa. Pelo cálculo, sua capitalização de mercado na época do IPO era de cerca de US$ 780 milhões.

Beneficiando do rápido crescimento da Internet e do entusiasmo pelas ações tecnológicas, o preço das suas ações continuou a subir nos anos seguintes. Com a sua posição dominante no campo dos sistemas operativos para computadores pessoais e o seu sucesso em software e serviços, a empresa alcançou uma quota de mercado e receitas significativas.

Em dezembro de 1999, o preço de suas ações atingiu o máximo histórico de US$ 59,97. E com uma capitalização de mercado de 620 mil milhões de dólares, tornou-se a maior empresa do mundo em capitalização de mercado durante este período. Isto marcou a sua passagem sobre outras grandes empresas tecnológicas, como a IBM e a General Electric, como líderes no sector tecnológico.

O período de estouro da bolha tecnológica que se seguiu viu o preço de suas ações passar por um longo período de estagnação ao mesmo tempo. No mesmo período, a empresa também enfrentou desafios como ações judiciais antitruste, aumento da concorrência no mercado e dúvidas sobre seu modelo de negócios. E durante a crise financeira de 2008. o preço das ações da empresa sofreu uma queda significativa.

No entanto, a posição financeira da empresa permaneceu relativamente forte e menos afetada do que a de algumas outras empresas tecnológicas. A empresa acabou por se adaptar às mudanças do mercado e começou a expandir-se para novas áreas de negócio, como a computação em nuvem e os serviços empresariais, para manter a sua posição de liderança na indústria tecnológica.

Depois de 2010, a Microsoft recuperou gradualmente o seu ritmo de crescimento através da transformação estratégica, incluindo a entrada em áreas emergentes como a computação em nuvem e a reorientação para ferramentas de produtividade e serviços empresariais. Em particular, o foco da empresa em serviços em nuvem (Azure) e serviços empresariais levou a um aumento constante no preço das suas ações e na capitalização de mercado depois que Satya Nadella se tornou CEO.

E após um período de volatilidade e concorrência, a empresa alcançou um crescimento constante através do realinhamento estratégico e da diversificação dos negócios. Principalmente através do sucesso na nuvem (principalmente Azure) e da inovação contínua em software de produtividade, jogos e serviços empresariais.

E assim, em 26 de novembro de 2018. A capitalização de mercado da Microsoft ultrapassou pela primeira vez a da Apple, tornando-a a empresa mais valiosa do mundo. Também continuou a crescer de forma constante desde então e liderou a lista de capitalização de mercado global nos anos seguintes. Esta conquista significa a sua liderança contínua no setor de tecnologia e o seu sucesso em todas as áreas do seu negócio.

Depois disso, o preço de suas ações disparou, apresentando um crescimento contínuo e explosivo. Até novembro de 2021, atingiu o máximo histórico de US$ 336. Ao mesmo tempo, a capitalização de mercado da empresa permaneceu elevada, consistentemente entre as mais altas do mundo. Em maio de 2024, o preço de suas ações subiu para US$ 420. ao mesmo tempo que se tornou novamente a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de 3,064 biliões de dólares.

No geral, a capitalização de mercado e o desempenho do preço das ações da Microsoft têm sido estáveis e têm crescido consistentemente, graças ao seu negócio diversificado em diversas áreas e às suas inovações em tecnologias emergentes. E o seu desempenho consistente e estável em termos de valor acrescentado tornou-a numa das empresas mais valiosas e favoritas dos investidores no mundo.

Análise de valor de investimento da Microsoft

Isso ocorre porque possui liderança em diversas áreas e se destacou especialmente em áreas com grande potencial de crescimento futuro, como inteligência artificial e serviços em nuvem. O excelente desempenho do preço das suas ações atraiu muitos investidores, especialmente aqueles interessados no setor de tecnologia, para favorecê-lo.

No entanto, o preço atual das suas ações pode ser ligeiramente superior ao razoável através de diferentes métodos de avaliação. Isto pode dever-se às elevadas expectativas do mercado quanto ao seu potencial de crescimento futuro, bem como à sua liderança em áreas como a computação em nuvem e a inteligência artificial. Assim, apesar da valorização mais elevada, também indica que os investidores estão dispostos a pagar um prémio pelas suas perspectivas de crescimento a longo prazo e pelas suas fortes capacidades empresariais.

E o rácio preço/lucro (P/L) das suas ações também é superior à média do mercado, o que suscita preocupações entre alguns investidores sobre se a sua avaliação é demasiado elevada, especialmente em tempos de volatilidade do mercado. No entanto, este P/L mais elevado reflecte, na verdade, a expectativa do mercado quanto ao seu potencial de crescimento futuro.

Como líder global na indústria tecnológica, a Microsoft tem sólidas perspectivas de crescimento em áreas como computação em nuvem, inteligência artificial, ferramentas de produtividade, jogos e serviços empresariais, o que mantém os investidores optimistas quanto aos seus ganhos futuros. Como resultado, o seu rácio preço/lucro mais elevado é muitas vezes visto como um voto de confiança na sua capacidade de sustentar o crescimento no futuro.

É importante perceber que possui uma posição financeira sólida, demonstrando sólido crescimento de receitas e forte fluxo de caixa. Por exemplo, o seu relatório de lucros do primeiro trimestre de 2024 mostrou mais de 60 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, e mais de 20 mil milhões de dólares em rendimento líquido, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. Isto permite-lhe manter investimentos e inovação constantes nas suas principais áreas de negócio.

Também tem um baixo rácio dívida/capital próprio, o que significa que a sua estrutura financeira é relativamente robusta e pode saldar toda a sua dívida no prazo de um ano de fluxo de caixa livre. Esta estabilidade e flexibilidade financeiras proporcionam à empresa a capacidade de permanecer resiliente em tempos de volatilidade do mercado, bem como ampla segurança financeira para crescer e investir em novas oportunidades no futuro.

E o crescimento dos dividendos da Microsoft manteve-se estável, sublinhando a solidez financeira da empresa e o foco nos retornos para os accionistas. É claro que, a partir de agora, o rendimento de dividendos é relativamente baixo devido ao alto preço das ações. O actual rendimento de dividendos não é suficientemente atractivo se for para investidores que procuram um rendimento elevado.

No entanto, o seu potencial de crescimento de dividendos a longo prazo merece a atenção dos investidores, uma vez que reflecte a solidez financeira da empresa e o compromisso com o retorno aos accionistas. A capacidade da empresa de aumentar os seus dividendos no futuro continua a crescer à medida que continua a manter um crescimento rentável e um amplo fluxo de caixa. Isto fornece um sinal positivo aos investidores que procuram uma oportunidade de investimento estável e de longo prazo, de que têm a oportunidade de beneficiar do sucesso empresarial e do crescimento constante da empresa.

E como gigante da tecnologia em constante crescimento, a Microsoft é um alvo digno de investimento a longo prazo. Embora o preço das suas ações possa flutuar com a volatilidade do mercado, espera-se que a sua capacidade de diversificar o seu negócio e continuar a inovar continue a proporcionar fortes retornos aos acionistas no longo prazo.

Portanto, o investimento fixo regular é uma boa escolha. Os investidores a longo prazo podem investir num montante fixo regular, o que não só diversifica o risco ao longo dos diferentes ciclos de mercado, mas também reduz o impacto da volatilidade do mercado nos seus investimentos e é provável que produza retornos mais estáveis a longo prazo.

No geral, embora a valorização das ações da Microsoft possa ser elevada, estes fatores podem apoiar a sua valorização mais elevada, dado o seu crescimento sólido, negócios diversificados e liderança tecnológica em áreas-chave. No entanto, os investidores devem ainda avaliar cuidadosamente o ambiente de mercado e a sua própria tolerância ao risco ao considerarem um investimento.

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