A liderança tecnológica da Microsoft, os diversos empreendimentos e os dividendos estáveis oferecem um forte potencial de investimento e perspectivas de crescimento a longo prazo.
Existem apenas algumas das empresas mais valiosas do mundo, e apenas uma delas pode atingir uma capitalização de mercado de 3 biliões de dólares, e essa empresa é a Microsoft. Sendo uma empresa multinacional de tecnologia de nome familiar, o facto da sua capitalização de mercado ter voltado mais uma vez ao topo das paradas mostra que a empresa está em boa forma. E isso, por sua vez, chamou a atenção de muitos investidores para isso. Dê uma olhada agora na trajetória de crescimento e no valor do investimento da Microsoft.
O que é a Microsoft?
Seu nome em inglês é Microsoft Corporation. É uma empresa líder global em tecnologia, com sede em Redmond, Washington, EUA. A empresa foi fundada em 1975 por Bill Gates e Paul Allen.
Seu foco inicial era desenvolver e vender sistemas operacionais para computadores pessoais, especialmente seu icônico Windows, e com o tempo ela se transformou de uma simples desenvolvedora de sistemas operacionais em uma empresa de tecnologia abrangente com operações em software, hardware, computação em nuvem, inteligência artificial, jogos e muitas outras áreas. E também opera globalmente, oferecendo uma ampla gama de software, hardware, computação em nuvem e ferramentas de produtividade.
No espaço de software de produtividade, o pacote Office da Microsoft (por exemplo, Word, Excel, PowerPoint, etc.) tem sido o padrão da indústria e é o software de escritório preferido para escritórios e instituições educacionais em todo o mundo. No espaço de computação em nuvem, o Azure Cloud Service é uma das principais plataformas de computação em nuvem do mundo, oferecendo uma variedade de soluções de computação em nuvem, análise de dados, inteligência artificial e IoT para empresas e desenvolvedores.
E na área de jogos, a série de jogos Xbox manteve sua competitividade no mercado de jogos e também adquiriu diversos estúdios de jogos, como Bethesda e Mojang, para consolidar ainda mais sua posição na indústria de jogos. Também expandiu a sua presença na indústria tecnológica, diversificando os seus negócios e fazendo aquisições estratégicas.
Por exemplo, expandiu ainda mais os seus negócios através da aquisição de empresas como a divisão de telemóveis da Nokia e a plataforma social empresarial LinkedIn. A aquisição do LinkedIn reforçou a sua presença no espaço social profissional, enquanto a aquisição da divisão de telemóveis da Nokia ajudou-a a experimentar inovações no mercado de dispositivos móveis.
Olhando para os seus fluxos de receitas, pode ser dividido em duas categorias: produtos e serviços, que abrangem os três negócios principais da empresa: produtividade e processos de negócios, serviços inteligentes em nuvem e a categoria de computadores pessoais. Ao diversificar a sua estrutura de negócios, a Microsoft consegue competir em diferentes áreas ao mesmo tempo e manter a sua posição de liderança na indústria tecnológica.
O segmento de Produtividade e Processos de Negócios inclui produtos e serviços importantes, como o pacote Microsoft Office, LinkedIn, uma plataforma social para negócios, e Microsoft Dynamics, um software de gerenciamento de relacionamento com o cliente que fornece ferramentas de escritório comuns, como Word, Excel, PowerPoint e Microsoft. Dynamics, um serviço baseado em assinatura. O pacote Microsoft Office fornece ferramentas de escritório comuns, como Word, Excel, PowerPoint e Microsoft 365. um serviço baseado em assinatura, para ajudar os usuários a obter colaboração online e aumento de produtividade.
O LinkedIn, como a maior plataforma de rede social profissional do mundo, oferece serviços de recrutamento, publicidade e assinatura para ajudar profissionais e empresas a estabelecer conexões. O Microsoft Dynamics é um software de planejamento de recursos empresariais e gerenciamento de relacionamento com o cliente, que ajuda as empresas a otimizar vendas, marketing, atendimento ao cliente, gerenciamento financeiro e outros processos de negócios para melhorar a eficiência do trabalho e o crescimento dos negócios.
O segmento de serviços em nuvem inteligentes, por outro lado, consiste principalmente em seus produtos de servidor, serviços em nuvem (Azure), GitHub, etc. Azure é a plataforma de computação em nuvem da Microsoft que fornece uma ampla gama de serviços em nuvem, como infraestrutura como um- serviço (IaaS), plataforma como serviço (PaaS) e software como serviço (SaaS), que cobrem áreas como computação, armazenamento, bancos de dados, aprendizado de máquina e inteligência artificial.
A empresa oferece soluções abrangentes em nuvem para empresas e desenvolvedores por meio do Azure, atendendo às necessidades de negócios de todos os tamanhos e setores. Além disso, seus serviços em nuvem incluem suporte para comunidades de desenvolvedores, como a plataforma GitHub, que fornece aos desenvolvedores recursos como hospedagem de código, colaboração e controle de versão.
A área de negócios de computadores pessoais abrange três áreas principais. O primeiro são os computadores Windows, que incluem o sistema operacional Windows, que é o sistema operacional de PC mais comumente usado em todo o mundo e amplamente utilizado em todos os tipos de computadores pessoais. Em segundo lugar, existe a linha de tablets Surface da própria empresa, dispositivos conhecidos pela integração superior de software e hardware, proporcionando excelentes ferramentas de produtividade.
Por fim, a Microsoft também lançou sua linha de consoles Xbox no espaço de jogos, que possui uma grande base de usuários em todo o mundo e se tornou um player importante no mercado de jogos. Através destes negócios, a empresa manteve uma forte posição de mercado no segmento de computadores pessoais.
Por distribuição específica, esses três negócios respondem por 33%, 31% e 36% da receita da empresa, respectivamente. Esta estrutura equilibrada de receitas ajuda a diversificar os riscos e evitar um impacto significativo nas operações da empresa devido ao impacto numa única fonte de receitas. Ao mesmo tempo, este layout empresarial diversificado também garante o desenvolvimento estável da empresa.
Entre estes três negócios principais, o crescimento mais rápido no ano anterior foi em Serviços de Nuvem Inteligente, com o crescimento da receita atingindo 21%. É previsível que a empresa continue a desenvolver vigorosamente a área dos serviços em nuvem, uma vez que o mercado de computação em nuvem tem um grande potencial de desenvolvimento futuro, trazendo mais oportunidades e crescimento de receitas para a empresa.
No geral, a Microsoft, como empresa tecnológica diversificada e competitiva, tem mantido um crescimento constante em diversas áreas de negócio, especialmente na área de serviços em nuvem. Ao mesmo tempo, a sua estrutura de receitas estável e negócios diversificados proporcionam à empresa resiliência ao risco.
Capitalização de mercado da Microsoft e evolução do preço das ações
Como empresa líder global em tecnologia, a capitalização de mercado e o preço das ações da Microsoft têm apresentado um forte crescimento nas últimas décadas. É claro que ocorreram naturalmente desacelerações ao longo de quase 50 anos de crescimento. Por exemplo, o preço das suas ações sofreu grandes oscilações no final dos anos 1900 e no início dos anos 2000. E foi um longo período de baixas, com o preço das ações não começando a crescer significativamente desde 2000 até depois de 2014.
Em 13 de março de 1986, a Microsoft fez sua oferta pública inicial (IPO) na Bolsa de Valores Nasdaq sob o símbolo MSFT. O preço do IPO na época era de US$ 21 por ação, e cerca de 3,5 milhões de ações foram emitidas, levantando cerca de US$ 61 milhões para a empresa. Pelo cálculo, sua capitalização de mercado na época do IPO era de cerca de US$ 780 milhões.
Beneficiando do rápido crescimento da Internet e do entusiasmo pelas ações tecnológicas, o preço das suas ações continuou a subir nos anos seguintes. Com a sua posição dominante no campo dos sistemas operativos para computadores pessoais e o seu sucesso em software e serviços, a empresa alcançou uma quota de mercado e receitas significativas.
Em dezembro de 1999, o preço de suas ações atingiu o máximo histórico de US$ 59,97. E com uma capitalização de mercado de 620 mil milhões de dólares, tornou-se a maior empresa do mundo em capitalização de mercado durante este período. Isto marcou a sua passagem sobre outras grandes empresas tecnológicas, como a IBM e a General Electric, como líderes no sector tecnológico.
O período de estouro da bolha tecnológica que se seguiu viu o preço de suas ações passar por um longo período de estagnação ao mesmo tempo. No mesmo período, a empresa também enfrentou desafios como ações judiciais antitruste, aumento da concorrência no mercado e dúvidas sobre seu modelo de negócios. E durante a crise financeira de 2008. o preço das ações da empresa sofreu uma queda significativa.
No entanto, a posição financeira da empresa permaneceu relativamente forte e menos afetada do que a de algumas outras empresas tecnológicas. A empresa acabou por se adaptar às mudanças do mercado e começou a expandir-se para novas áreas de negócio, como a computação em nuvem e os serviços empresariais, para manter a sua posição de liderança na indústria tecnológica.
Depois de 2010, a Microsoft recuperou gradualmente o seu ritmo de crescimento através da transformação estratégica, incluindo a entrada em áreas emergentes como a computação em nuvem e a reorientação para ferramentas de produtividade e serviços empresariais. Em particular, o foco da empresa em serviços em nuvem (Azure) e serviços empresariais levou a um aumento constante no preço das suas ações e na capitalização de mercado depois que Satya Nadella se tornou CEO.
E após um período de volatilidade e concorrência, a empresa alcançou um crescimento constante através do realinhamento estratégico e da diversificação dos negócios. Principalmente através do sucesso na nuvem (principalmente Azure) e da inovação contínua em software de produtividade, jogos e serviços empresariais.
E assim, em 26 de novembro de 2018. A capitalização de mercado da Microsoft ultrapassou pela primeira vez a da Apple, tornando-a a empresa mais valiosa do mundo. Também continuou a crescer de forma constante desde então e liderou a lista de capitalização de mercado global nos anos seguintes. Esta conquista significa a sua liderança contínua no setor de tecnologia e o seu sucesso em todas as áreas do seu negócio.
Depois disso, o preço de suas ações disparou, apresentando um crescimento contínuo e explosivo. Até novembro de 2021, atingiu o máximo histórico de US$ 336. Ao mesmo tempo, a capitalização de mercado da empresa permaneceu elevada, consistentemente entre as mais altas do mundo. Em maio de 2024, o preço de suas ações subiu para US$ 420. ao mesmo tempo que se tornou novamente a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de 3,064 biliões de dólares.
No geral, a capitalização de mercado e o desempenho do preço das ações da Microsoft têm sido estáveis e têm crescido consistentemente, graças ao seu negócio diversificado em diversas áreas e às suas inovações em tecnologias emergentes. E o seu desempenho consistente e estável em termos de valor acrescentado tornou-a numa das empresas mais valiosas e favoritas dos investidores no mundo.
Análise de valor de investimento da Microsoft
Isso ocorre porque possui liderança em diversas áreas e se destacou especialmente em áreas com grande potencial de crescimento futuro, como inteligência artificial e serviços em nuvem. O excelente desempenho do preço das suas ações atraiu muitos investidores, especialmente aqueles interessados no setor de tecnologia, para favorecê-lo.
No entanto, o preço atual das suas ações pode ser ligeiramente superior ao razoável através de diferentes métodos de avaliação. Isto pode dever-se às elevadas expectativas do mercado quanto ao seu potencial de crescimento futuro, bem como à sua liderança em áreas como a computação em nuvem e a inteligência artificial. Assim, apesar da valorização mais elevada, também indica que os investidores estão dispostos a pagar um prémio pelas suas perspectivas de crescimento a longo prazo e pelas suas fortes capacidades empresariais.
E o rácio preço/lucro (P/L) das suas ações também é superior à média do mercado, o que suscita preocupações entre alguns investidores sobre se a sua avaliação é demasiado elevada, especialmente em tempos de volatilidade do mercado. No entanto, este P/L mais elevado reflecte, na verdade, a expectativa do mercado quanto ao seu potencial de crescimento futuro.
Como líder global na indústria tecnológica, a Microsoft tem sólidas perspectivas de crescimento em áreas como computação em nuvem, inteligência artificial, ferramentas de produtividade, jogos e serviços empresariais, o que mantém os investidores optimistas quanto aos seus ganhos futuros. Como resultado, o seu rácio preço/lucro mais elevado é muitas vezes visto como um voto de confiança na sua capacidade de sustentar o crescimento no futuro.
É importante perceber que possui uma posição financeira sólida, demonstrando sólido crescimento de receitas e forte fluxo de caixa. Por exemplo, o seu relatório de lucros do primeiro trimestre de 2024 mostrou mais de 60 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, e mais de 20 mil milhões de dólares em rendimento líquido, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. Isto permite-lhe manter investimentos e inovação constantes nas suas principais áreas de negócio.
Também tem um baixo rácio dívida/capital próprio, o que significa que a sua estrutura financeira é relativamente robusta e pode saldar toda a sua dívida no prazo de um ano de fluxo de caixa livre. Esta estabilidade e flexibilidade financeiras proporcionam à empresa a capacidade de permanecer resiliente em tempos de volatilidade do mercado, bem como ampla segurança financeira para crescer e investir em novas oportunidades no futuro.
E o crescimento dos dividendos da Microsoft manteve-se estável, sublinhando a solidez financeira da empresa e o foco nos retornos para os accionistas. É claro que, a partir de agora, o rendimento de dividendos é relativamente baixo devido ao alto preço das ações. O actual rendimento de dividendos não é suficientemente atractivo se for para investidores que procuram um rendimento elevado.
No entanto, o seu potencial de crescimento de dividendos a longo prazo merece a atenção dos investidores, uma vez que reflecte a solidez financeira da empresa e o compromisso com o retorno aos accionistas. A capacidade da empresa de aumentar os seus dividendos no futuro continua a crescer à medida que continua a manter um crescimento rentável e um amplo fluxo de caixa. Isto fornece um sinal positivo aos investidores que procuram uma oportunidade de investimento estável e de longo prazo, de que têm a oportunidade de beneficiar do sucesso empresarial e do crescimento constante da empresa.
E como gigante da tecnologia em constante crescimento, a Microsoft é um alvo digno de investimento a longo prazo. Embora o preço das suas ações possa flutuar com a volatilidade do mercado, espera-se que a sua capacidade de diversificar o seu negócio e continuar a inovar continue a proporcionar fortes retornos aos acionistas no longo prazo.
Portanto, o investimento fixo regular é uma boa escolha. Os investidores a longo prazo podem investir num montante fixo regular, o que não só diversifica o risco ao longo dos diferentes ciclos de mercado, mas também reduz o impacto da volatilidade do mercado nos seus investimentos e é provável que produza retornos mais estáveis a longo prazo.
No geral, embora a valorização das ações da Microsoft possa ser elevada, estes fatores podem apoiar a sua valorização mais elevada, dado o seu crescimento sólido, negócios diversificados e liderança tecnológica em áreas-chave. No entanto, os investidores devem ainda avaliar cuidadosamente o ambiente de mercado e a sua própria tolerância ao risco ao considerarem um investimento.
Período de tempo | Desempenho financeiro | Potencial de investimento |
1975-1999 | Crescimento constante | Torne-se um gigante da tecnologia. |
2000-2010 | Volatilidade do preço das ações | Explore novas fronteiras. |
2010-2015 | Crescimento da receita | Alto potencial para serviços em nuvem |
2016-2024 | Melhoria da receita e do lucro líquido | Crescimento sólido a longo prazo |
2024 e além | Finanças sólidas, possível aumento de dividendos | Retornos estáveis em investimentos regulares |
Isenção de responsabilidade: Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser (e não deve ser considerado como sendo) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro no qual se deva confiar. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento específico seja adequado para qualquer pessoa específica.
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