أسهم النمو مقابل أسهم القيمة: أيهما الأنسب لمحفظتك؟

عند بدء الاستثمار، سيكون أحد أول القرارات التي ستواجهها هو اختيار أسهم النمو أو أسهم القيمة. يمثل هذان النوعان من الاستثمارات استراتيجيات مختلفة تمامًا، ولكل منهما عوائده ومخاطره المحتملة. سيساعدك فهم الاختلافات الرئيسية في تحديد ما يناسب أهدافك المالية وقدرتك على تحمل المخاطر.

عادةً ما تُصدر أسهم النمو شركات يُتوقع أن تنمو بمعدلات أعلى من المتوسط مقارنةً بشركات أخرى في السوق. وغالبًا ما تُعيد هذه الشركات استثمار أرباحها لدعم التوسع بدلاً من توزيع الأرباح. من ناحية أخرى، تُصدر أسهم القيمة عادةً شركات راسخة تُسعر بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يجعلها خيارًا جذابًا للمتداولين الذين يبحثون عن الاستقرار والعوائد طويلة الأجل.

تتمتع كل من أسهم النمو وأسهم القيمة بمزاياها، ويعتمد الاختيار الصحيح لمحفظتك على أهدافك المالية، وقدرتك على تحمل المخاطر، والحالة الحالية للسوق.

الفرق الأساسي: النمو مقابل القيمة

يكمن جوهر النقاش في الفرق الجوهري بين أسهم النمو وأسهم القيمة. أسهم النمو هي أسهم في شركات يُتوقع أن تنمو أسرع من متوسط السوق، غالبًا بسبب الابتكار، أو المنتجات الجديدة، أو التوسع في أسواق جديدة. عادةً لا تُوزع هذه الأسهم أرباحًا لأن الشركات تُعيد استثمار أرباحها في أعمالها لتمويل نموها المستقبلي. ونتيجةً لذلك، تميل أسهم النمو إلى أن تكون أكثر تقلبًا، لكنها تُتيح إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية عالية بمرور الوقت.

في المقابل، تُعدّ أسهم القيمة أسهمًا في شركات راسخة، لكنّ السوق يُقلّل من قيمتها الحقيقية. تميل هذه الأسهم إلى أن تكون نسبة مضاعف الربحية (P/E) فيها منخفضة، ويشتريها المتداولون اعتقادًا منهم بأنّ السوق لم يُدرك قيمتها الحقيقية. بينما تُركّز أسهم النمو على التوسع المستقبلي، تُركّز أسهم القيمة على شراء الشركات الراسخة بأسعار مُخفّضة، مُتوقّعةً ارتفاع سعر سهمها مع إدراك السوق لقيمتها الحقيقية.

يلعب كلا النوعين من الأسهم دورًا حاسمًا في بناء محفظة متنوعة، والمفتاح هو معرفة متى وكيف يتم استخدام كل نوع منها.

تحديد الاستراتيجية المناسبة لمحفظتك الاستثمارية

السؤال التالي الذي يُطرح غالبًا هو: كيف تُقرر الاستراتيجية التي ستتبعها؟ تعتمد الإجابة على أهدافك الاستثمارية، وقدرتك على تحمل المخاطر، والوضع الحالي للسوق.

إذا كنت متداولًا ذو أفق استثماري طويل الأجل وتتحمل بعض المخاطر، فقد تكون أسهم النمو خيارًا مثاليًا لك. توفر هذه الأسهم عوائد مرتفعة، لكنها متقلبة، وقد تتقلب قيمتها بشكل كبير. خذ على سبيل المثال شركات التكنولوجيا مثل آبل وأمازون - فبينما قد تكون أسعار أسهمها غير متوقعة على المدى القصير، إلا أن إمكانات نموها على المدى الطويل هائلة.

من ناحية أخرى، إذا كنتَ أكثر تحفظًا في المخاطرة وتفضل الاستقرار، فقد تكون أسهم القيمة خيارًا أفضل. عادةً ما تكون هذه الأسهم أقل تقلبًا، وغالبًا ما تكون من قطاعات أكثر استقرارًا، مثل السلع الاستهلاكية، والمرافق، والرعاية الصحية. ولأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، فإنها غالبًا ما توفر عوائد ثابتة، وقد تُقدم أيضًا أرباحًا. على سبيل المثال، تُقدم شركات راسخة مثل بريتيش غاز أو إتش إس بي سي نموًا ودخلًا ثابتين، مما يجعلها مثالية للمتداولين المحافظين أو الباحثين عن مزيد من الأمان في الأسواق غير المستقرة.

إدارة المخاطر وتعظيم العائدات في الأسواق المتغيرة

يمكن أن يتأثر أداء أسهم النمو والقيمة بشكل كبير بدورة السوق. تميل أسهم النمو إلى تحقيق أداء جيد خلال فترات التوسع الاقتصادي، عندما يكون طلب المستهلكين مرتفعًا وتتوسع الشركات بسرعة. في المقابل، غالبًا ما تكون أسهم القيمة أكثر ملاءمة لظروف السوق البطيئة أو فترات الركود الاقتصادي، عندما يتجه المتداولون نحو شركات أكثر أمانًا وأقل قيمة، ولها سجل حافل بالإنجازات.

من تحديات الاستثمار في أسهم النمو أنها أكثر تأثرًا بمشاعر السوق. إذا لم يُلبِّ سهم النمو توقعات المحللين أو تغيرت ظروف السوق بشكل عام، فقد تشهد هذه الأسهم انخفاضات كبيرة في أسعارها. على سبيل المثال، خلال الأزمة الاقتصادية العالمية عام ٢٠٢٠، شهدت العديد من أسهم التكنولوجيا انخفاضات حادة رغم إمكانات نموها على المدى الطويل.

مع ذلك، تميل أسهم القيمة إلى أن تكون أكثر مرونةً في الأوقات الصعبة، لأن أسعارها أصلًا أقل مقارنةً بأرباحها. حتى في ظلّ معاناة السوق الأوسع، قد يستمرّ المتداولون في رؤية قيمة في هذه الأسهم، مما قد يؤدي إلى نموّ أبطأ ولكن أكثر استقرارًا.

للحصول على محفظة استثمارية متكاملة، غالبًا ما يكون من المفيد الموازنة بين أسهم النمو وأسهم القيمة. في فترات النمو الاقتصادي، قد تتفوق أسهم النمو في الأداء، بينما توفر أسهم القيمة حماية أكبر خلال تصحيحات السوق. بدمج كليهما في استراتيجيتك الاستثمارية، يمكنك إدارة المخاطر مع تعظيم إمكانات العوائد في دورات السوق الصاعدة والهابطة.

كيفية بناء محفظة متوازنة من أسهم النمو والقيمة

من المرجح أن تتضمن المحفظة الاستثمارية المثالية مزيجًا من أسهم النمو والقيمة، مما يتيح لك الاستفادة من عوائد أعلى واستقرار أكبر. ومن القواعد العامة تخصيص جزء من محفظتك لأسهم النمو إذا كنت تسعى إلى زيادة رأس المال ومستعدًا لتجاوز التقلبات. وفي الوقت نفسه، يُنصح بإضافة أسهم القيمة لمزيد من الاستقرار، خاصةً إذا كنت تبحث عن أرباح ثابتة ونمو طويل الأجل.

يعتمد التوزيع الدقيق على مدى تحملك الشخصي للمخاطر وأهدافك الاستثمارية. قد يميل المتداول الأصغر سنًا ذو الأفق الزمني الأطول إلى أسهم النمو بشكل أكبر، بينما قد يفضل من يقترب من التقاعد تخصيص جزء أكبر من محفظته لأسهم القيمة لضمان عوائد أكثر استقرارًا.

من الاعتبارات المهمة الأخرى توقيت السوق. خلال فترات التوسع الاقتصادي، قد توفر أسهم النمو أكبر الفرص. ومع ذلك، خلال فترات التباطؤ الاقتصادي أو عندما يبدو السوق مبالغًا في قيمته، قد تصبح أسهم القيمة أكثر جاذبية، حيث يسعى المتداولون إلى الحصول على صفقات جيدة وعوائد أكثر قابلية للتنبؤ.

خاتمة

سواءً كنتَ جديدًا في عالم الاستثمار أو متداولًا خبيرًا، فإن فهم العلاقة بين أسهم النمو وأسهم القيمة أساسيٌّ لإنشاء محفظة استثمارية متوازنة وناجحة. تُوفّر أسهم النمو جاذبيةً بعوائد مرتفعة، لكنها تنطوي على مخاطر أعلى، بينما تُوفّر أسهم القيمة استقرارًا وعوائد ثابتة، لا سيما في أوقات عدم اليقين.

من خلال دراسة أهدافك الاستثمارية بعناية، وقدرتك على تحمل المخاطر، وبيئة السوق الأوسع، يمكنك تصميم محفظتك الاستثمارية لتحقيق أقصى استفادة من استثمارات النمو والقيمة. وبقليل من الاستراتيجية والتنويع، يمكنك ضمان ازدهار محفظتك الاستثمارية، مهما كانت تقلبات السوق.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.