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市场洞察 | 宏观经济
市场洞察
美元指数扭转了两天的回调,重新测试102.00,风险偏好交易似乎在欧洲早盘普遍存在。在周二风险情绪改善的背景下,美元指数自周一的峰值102.20区域附近回撤,结束两连升。
黄金的走势仍在上升。美元反弹后,黄金上周五下跌2%,美联储官员暗示,下个月可能再次加息25个基点。然而,上周的经济数据开始显示,美国经济正在失去动力,这加剧了人们对美联储下一次加息将是最后一次加息的押注。
周一早盘,由于轻微的经济事件和投资者重新审视央行此前的鹰派倾向,市场风险形势仍略显乐观。支持市场盘整的因素还包括市场对经济衰退前景和地缘政治紧张局势的担忧,这将使央行远离加息通道。
经济数据走弱,美元也走弱。美元指数一直在从去年9月的114.778的高点下跌,在此期间几乎没有出现像样的反弹。截至目前,它肯定会在不久的将来降至100.778。市场主流观点认为,如果5月加息预期进一步减弱,可能会跌破100点的支撑。
在前一周的大部分时间里大幅下跌后,美元在周末前成功地消除了对竞争对手的一些损失。在新的一周开始时,随着投资者等待下一个催化剂,美元指数保持了稳定。纽约联邦储备银行的纽约制造业调查将是美国经济日历上唯一的数据,市场参与者将密切关注央行官员的评论。
美元/日元连续第二天上涨,尽管随后没有任何买盘。美联储暂停加息的预期对美元和货币来说是一个不利因素。一系列因素给日元带来了压力,并继续为日元提供一些支撑。
周一欧市早盘,美元指数接近10.80,美联储可能在5月3日会议上加息25个基点,接下来关注NAHB房价指数、国际资本流动和纽约州制造业指数。美元指数回吐涨幅至101.80区域并回到101.60区域。
油价周五上涨,并将连续第四周上涨,今年全球需求将创下历史新高。美元指数上周五从一年低点反弹,美元指数在支撑下艰难升至101.75以下,周五跌至100.75以上。黄金上周五下跌在1992.00之上受到支持,上涨在2048.00之下遇阻。
下周(4月21日),欧元区4月PMI数据的首次预估将公布。三月份,服务提供商的情绪尤其高涨。相比之下,行业情绪略有下降,尤其是由于最终需求放缓。在我们看来,这反映了全球经济放缓,至少是暂时的。
目前,大多数市场预期美国3月零售额将环比下降0.4%,维持此前水平。不含汽车的零售额将环比下降0.4%,低于此前-0.1%的水平。核心零售额(不含汽车和汽油)将环比下降0.5%,低于此前0%的水平。
随着风险偏好情绪的增强,欧元/美元有望突破1.1100的关键阻力。在美国CPI和PPI走弱以及劳动力市场放缓的背景下,预计美联储将重新考虑进一步加息。欧洲央行为遏制核心通胀而采取的加息步伐存在差异。
在围绕美元的常见抛售趋势中,美元/日元仍处于守势。美联储暂停加息的预期已将美元拉至一年低点。日本央行的鸽派前景阻止了空头进行新的押注,并提供了支持。美元/日元难以扩大前一天晚间从132.00整数关口的反弹,并在周五欧洲时段的早盘保持守势。
美元指数跌破100.80大关,创下年度新低。市场继续定价。美联储可能会暂停加息。接下来,重点关注零售销售、工业产出和消费者信心。美元指数本周扩大跌幅,创下100.80/75的年度新低。
新兴市场外汇套利交易,即借入低收益货币,买入那些提供高收益的货币的交易,再次受到欢迎。尽管外汇市场存在波动,可能会侵蚀一部分潜在回报,但投资者对新兴市场高收益货币套利交易仍有信心。
英镑/美元触及盘中低点,延续了从交易日开始的一周高点的回调。英国2月份的GDP增长率降至0.0%,2月份的工业产出也环比下降。美元随收益率回升,并脱离10周前的支撑位。关注更多美国通胀线索,央行将讨论并退出欧洲寻求新的动力。