Công thức tính toán cho các vị trí phòng ngừa rủi ro

Vị thế phòng ngừa là một chiến lược đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư bằng cách nắm giữ đồng thời các tài sản hoặc chứng khoán liên quan nhưng trái ngược nhau. Mục đích của chiến lược này là giảm thiểu tổn thất tiềm tàng bằng cách phân tán rủi ro trong danh mục đầu tư qua nhiều loại tài sản khác nhau.

Ý tưởng chính của vị thế phòng ngừa là thiết lập các vị thế đầu tư ngược chiều trong ngắn hạn trên một hoặc nhiều tài sản hoặc chứng khoán, có nghĩa là nếu một vị thế chịu lỗ, vị thế kia sẽ bù đắp. Ví dụ, nhà đầu tư có thể mua một cổ phiếu nhất định và các quyền chọn tương ứng cùng lúc, để ngay cả khi giá cổ phiếu giảm, các quyền chọn có thể tạo ra lợi nhuận để bù đắp cho khoản lỗ từ cổ phiếu.

Bằng cách phòng ngừa vị thế, nhà đầu tư có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những biến động của thị trường. Chiến lược này phù hợp với những nhà đầu tư muốn duy trì sự tăng trưởng ổn định của vốn thay vì theo đuổi rủi ro cao và lợi nhuận cao.

Vị thế phòng ngừa thường được sử dụng trong các lĩnh vực sau:

1. Phòng ngừa theo chiều hướng: Nhà đầu tư sở hữu một tài sản nhất định và muốn phòng ngừa rủi ro giá liên quan đến tài sản đó. Họ sẽ thực hiện giao dịch theo hướng ngược lại để giảm thiểu tác động của sự biến động thị trường lên danh mục đầu tư.

2. Phòng ngừa bằng quyền chọn: Nhà đầu tư mua hoặc bán hợp đồng quyền chọn và thiết lập các vị thế phòng ngừa tương ứng để giảm thiểu tổn thất do sự biến động của giá hợp đồng quyền chọn. Việc phòng ngừa này có thể là động và cần được điều chỉnh dựa trên những thay đổi về giá quyền chọn và giá trị danh mục.

3. Phòng ngừa giữa các loại tài sản: Nhà đầu tư thiết lập các vị thế theo hướng ngược lại giữa các thị trường hoặc loại tài sản khác nhau để bù đắp rủi ro giá trong các thị trường khác nhau. Ví dụ, một công ty dầu có thể mua các hợp đồng tương lai dầu thô để phòng ngừa rủi ro giá dầu thô trong khi thiết lập giao dịch theo hướng ngược lại để phòng ngừa rủi ro giá của các sản phẩm liên quan.

Công thức tính toán vị thế phòng ngừa

Công thức tính toán vị thế phòng ngừa có thể khác nhau tùy thuộc vào tình hình thực tế của danh mục đầu tư, nhưng một phương pháp tính toán phổ biến là xác định tỷ lệ phòng ngừa.

Tỷ lệ phòng ngừa là tỷ lệ giữa các tài sản phòng ngừa mà nhà đầu tư nắm giữ trong các vị thế phòng ngừa. Một phương pháp phổ biến để tính toán tỷ lệ phòng ngừa là sử dụng hệ số beta, là một thước đo mối tương quan giữa các tài sản và thị trường.

Đầu tiên, cần tính toán sự tương quan giữa danh mục đầu tư và tài sản được phòng ngừa. Điều này có thể thực hiện bằng cách tính toán hiệp phương sai giữa danh mục đầu tư và tài sản phòng ngừa. Hiệp phương sai đo lường liệu các xu hướng biến đổi của hai biến có nhất quán hay không.

Tiếp theo, tính toán phương sai của danh mục đầu tư và tài sản phòng ngừa. Phương sai đo lường độ biến động của một biến.

Sau đó, sử dụng các giá trị hiệp phương sai và phương sai để tính toán tỷ lệ phòng ngừa. Công thức tính tỷ lệ phòng ngừa như sau:

Tỷ lệ phòng ngừa = Hiệp phương sai (Danh mục, Tài sản phòng ngừa) / Phương sai (Tài sản phòng ngừa)

Trong đó, Hiệp phương sai (Danh mục, Tài sản phòng ngừa) là hiệp phương sai giữa danh mục đầu tư và tài sản phòng ngừa, và Phương sai (Tài sản phòng ngừa) là phương sai của tài sản phòng ngừa.

Tỷ lệ phòng ngừa đã tính có thể được sử dụng để xác định tỷ trọng của các vị thế phòng ngừa. Ví dụ, nếu tỷ lệ phòng ngừa là 0.5, điều này có nghĩa là nhà đầu tư cần phân bổ 50% vốn vào tài sản phòng ngừa và 50% còn lại vào các tài sản khác trong danh mục đầu tư.

Công thức tính toán vị thế phòng ngừa có thể khác nhau tùy thuộc vào các tình huống cụ thể, và độ chính xác của tỷ lệ phòng ngừa phụ thuộc vào sự ổn định của các mối tương quan. Các chi tiết và mô hình phức tạp hơn có thể cần thiết để phù hợp với tình huống thực tế, và việc phòng ngừa không phải lúc nào cũng loại bỏ hoàn toàn rủi ro.

Lưu ý: Đầu tư liên quan đến rủi ro. Nội dung của bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và không cấu thành lời đề nghị hoặc lời mời hoặc giới thiệu cho bất kỳ sản phẩm đầu tư nào.