Đăng vào: 2025-09-19 Cập nhật vào: 2025-09-22
Vào năm 2025, các quốc gia BRICS đang thử nghiệm "tiền giấy" tượng trưng và mở rộng giao dịch bằng đồng nội tệ. Gần một nửa giao dịch nội khối BRICS đã được thanh toán ngoài đồng đô la. Tuy nhiên, liệu điều này có ngụ ý rằng sự thống trị của đồng đô la Mỹ sắp kết thúc?
Câu trả lời ngay lập tức là không. Một đồng tiền chung của BRICS có thể soán ngôi đồng đô la vẫn rất khó có thể xảy ra trong ngắn hạn vì đồng đô la vẫn chiếm 58–60% dự trữ toàn cầu.
Tuy nhiên, sự thay đổi thực tế sẽ diễn ra dần dần, với sự gia tăng trong hoạt động thương mại được thanh toán bằng tiền tệ địa phương, việc sử dụng hệ thống thanh toán khu vực và các phương thức thanh toán thay thế, cùng với việc điều chỉnh chậm trong việc phân bổ dự trữ.
Trật tự tiền tệ toàn cầu không hề tĩnh tại. Kể từ giữa thế kỷ 20, đồng đô la Mỹ đã thống trị thương mại và dự trữ toàn cầu. Tuy nhiên, xung đột địa chính trị, lệnh trừng phạt và sự trỗi dậy của Trung Quốc đã thúc đẩy quá trình phi đô la hóa trong BRICS vào năm 2025.
Vào năm 2025, nhóm BRICS (mở rộng hơn năm thành viên ban đầu) đã có những dự án tiên tiến như hệ thống thanh toán BRICS, thử nghiệm các giải pháp thanh toán xuyên biên giới và các tuyên bố công khai liên quan đến một loại tiền tệ chung tiềm năng.
Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: liệu việc phi đô la hóa của BRICS vào năm 2025 có thể định hình lại thương mại thế giới hay không?
Hoạt động của BRICS trong giai đoạn 2024–25 được mô tả tốt nhất là "thử nghiệm thực tế" hơn là việc tung ra một loại tiền tệ toàn cầu có thể thay thế ngay lập tức. Những diễn biến chính:
Các thành viên đang thanh toán nhiều hơn các giao dịch thương mại nội khối BRICS bằng tiền tệ quốc gia. Các hạn mức hoán đổi song phương và thanh toán bằng tiền tệ địa phương hiện hỗ trợ gần một nửa giao dịch thương mại BRICS.
Nhóm này đã xác nhận nền tảng thanh toán BRICS và thử nghiệm các hệ thống dựa trên blockchain để giảm sự phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng ngân hàng phương Tây.
Vào giữa năm 2025, BRICS đã phát hành tiền giấy tượng trưng. Các quan chức đã làm rõ đây là tín hiệu chính trị, không phải tiền tệ hợp pháp.
Các lệnh trừng phạt đối với Nga đã khuyến khích các giao dịch trao đổi hàng hóa, chẳng hạn như giao dịch đổi lúa mì lấy xe cộ, cho thấy BRICS sẵn sàng bỏ qua các hệ thống thanh toán bằng đô la.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã mở rộng dự trữ vàng và thúc đẩy thanh toán bằng tiền tệ. Đến năm 2025, đồng Nhân dân tệ chiếm khoảng 50% thương mại nội khối BRICS nhưng vẫn sẽ chiếm một phần nhỏ trên toàn cầu.
Bất kỳ sự thay thế nào cho đồng đô la đều phải đối mặt với ba rào cản lớn:
Đồng đô la chiếm ưu thế vì các văn bản thương mại sử dụng đồng đô la, và giá cả cũng như thị trường tài chính xoay quanh đồng đô la.
Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ sâu rộng cung cấp cho thế giới nguồn tài sản an toàn và dự trữ thanh khoản tối ưu. Độ sâu đó không thể đạt được chỉ sau một đêm.
Việc chấp nhận tiền tệ phụ thuộc vào các thể chế: luật hợp đồng, tính chất cuối cùng của thanh toán, giải quyết tranh chấp và uy tín của ngân hàng trung ương. Việc chuyển sang một loại tiền tệ mới đòi hỏi sự tin tưởng rằng các khoản thanh toán sẽ được xử lý một cách đáng tin cậy trên khắp các khu vực pháp lý.
Mạng lưới SWIFT và thị trường ngoại hối đô la cung cấp độ sâu và bảo mật vô song.
Sự thay đổi sẽ diễn ra dần dần, từng phần và theo từng lĩnh vực cụ thể.
Như đã đề cập ở trên, một loại tiền tệ BRICS thực sự có thể sử dụng được, một loại tiền tệ tổng hợp duy nhất được sử dụng trên mười hoặc nhiều nền kinh tế không đồng nhất, phải đối mặt với những rào cản lớn:
Các thành viên BRICS có chế độ lạm phát, chu kỳ tăng trưởng và khuôn khổ tiền tệ rất khác nhau.
Việc điều chỉnh chính sách sẽ đòi hỏi sự phối hợp chưa từng có hoặc một tổ chức siêu quốc gia có tính độc lập và uy tín thực sự (điều này khó có thể xảy ra trong thời gian tới).
Một loại tiền tệ chung sẽ đòi hỏi phải có sự chuyển giao tài chính hoặc tính di động của lao động, những cơ chế mà BRICS không có.
Hãy xem xét những lý do khiến đồng euro cần nhiều năm phát triển về mặt pháp lý và thể chế; BRICS hiện không có được mức độ sâu sắc và quyết tâm chính trị đó.
Các nền kinh tế lớn của phương Tây sẽ không chấp nhận một loại tiền tệ dự trữ đối thủ một cách thụ động nếu không có sự phản kháng về chính trị và kinh tế.
Ví dụ, vào đầu năm 2025, Hoa Kỳ đã đưa ra các phản ứng bảo hộ (bao gồm cả các mối đe dọa về thuế quan) đối với bất kỳ bước đi nào của BRICS được coi là cố tình làm suy yếu đồng đô la, làm tăng rủi ro địa chính trị cho các thành viên đang khám phá các mô hình giải quyết thay thế.
Những mối đe dọa như vậy làm tăng chi phí kinh tế tiềm tàng của việc phi đô la hóa nhanh chóng.
Con đường thực tế hơn là một bối cảnh thanh toán đa cực, chứ không phải một tờ tiền BRICS duy nhất thay thế đồng đô la.
Không đúng. Những ghi chú mang tính biểu tượng và phi công không tạo ra sự chấp nhận toàn cầu ngay lập tức.
Độ sâu tài chính của Trung Quốc có ích, nhưng các yếu tố khác, chẳng hạn như khuôn khổ pháp lý, thị trường dự trữ và sự chấp nhận của đồng minh, cũng quan trọng không kém.
Đây là những công cụ tạm thời hoặc thích hợp. Trao đổi hàng hóa tốn kém và khó mở rộng quy mô; tiền điện tử thiếu tính thanh khoản và không được pháp luật công nhận là tài sản dự trữ quốc gia.
Giảm chi phí giao dịch : Giảm thiểu chi phí chuyển đổi đô la.
Thúc đẩy thương mại Nam-Nam : Thúc đẩy thương mại nội khối các nền kinh tế đang phát triển.
Giảm thiểu “vũ khí hóa” đồng đô la Mỹ : Hạn chế nguy cơ bị trừng phạt.
Đổi mới công nghệ : Thử nghiệm blockchain giúp đơn giản hóa thanh toán.
Thiếu khả năng chuyển đổi tiền tệ : Nhiều loại tiền tệ của BRICS vẫn kém thanh khoản trên trường quốc tế và phải chịu sự kiểm soát vốn.
Sự khác biệt về chính trị và kinh tế : Các chính sách kinh tế, tiêu chuẩn quản trị và lợi ích địa chính trị khác nhau làm phức tạp quá trình hội nhập tiền tệ.
Cơ sở hạ tầng tài chính đô la Mỹ : Hệ thống tài chính toàn cầu đã ăn sâu vào mạng lưới đô la và không dễ thay thế.
Niềm tin và sự ổn định của thị trường : Các loại tiền tệ của BRICS thiếu tính ổn định lâu dài.
Không. Có tiền giấy tượng trưng, nhưng không có đồng tiền chính thức nào của BRICS.
Theo dự báo, đến năm 2025, gần một nửa hoạt động thương mại nội khối BRICS sẽ được thực hiện bằng tiền tệ địa phương, đặc biệt là đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng Rupee của Ấn Độ.
Không phải trong ngắn hạn. Đồng đô la Mỹ vẫn chiếm khoảng 58–60% dự trữ toàn cầu và là đồng tiền giao dịch thanh khoản và đáng tin cậy nhất.
Nền tảng thanh toán BRICS thí điểm (bao gồm blockchain).
Hoán đổi tiền tệ song phương.
Hóa đơn bằng tiền tệ địa phương.
Ghi chú tượng trưng.
Nhu cầu vàng tăng lên khi BRICS đa dạng hóa dự trữ và các mặt hàng như dầu mỏ ngày càng được định giá theo giá trị không phải đô la.
Tóm lại, BRICS cam kết giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la và đã tiến triển từ các cuộc thảo luận đến việc triển khai các hệ thống thí điểm và thực hiện các thay đổi trong thanh toán. Tuy nhiên, việc thay thế đồng đô la không phải là một vấn đề đơn giản.
Cuộc cạnh tranh thực sự không phải là một đồng tiền BRICS so với đồng đô la, mà là liệu việc thanh toán bằng đồng nhân dân tệ, dự trữ được hỗ trợ bằng vàng và đường ray blockchain có thể làm suy yếu sự thống trị của đồng đô la hay không.
Đối với các nhà giao dịch, việc theo dõi USD/CNY, USD/INR và CFD vàng mang đến cơ hội nắm bắt biến động khi quá trình phi đô la hóa của BRICS diễn ra.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
