Từ sầu riêng đến sự chậm trễ: Động lực thương mại của Việt Nam bị thử thách

Ngành xuất khẩu của Việt Nam đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2025 - với chuối, hải sản, sầu riêng và các sản phẩm gỗ đang thu hút sự chú ý trên thị trường quốc tế - nhưng những rạn nứt trong nền tảng đang dần hình thành. Trong khi nhu cầu toàn cầu đang nóng lên, các thương nhân và nhà hoạch định chính sách đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng trong việc đơn giản hóa các nút thắt trong quy trình quản lý và thời hạn chứng nhận, đặc biệt là đối với hàng nông sản.

"Việt Nam rõ ràng đang chiếm ưu thế về tầm nhìn thương mại và tăng trưởng theo ngành", ông David Barrett, Tổng giám đốc điều hành của EBC Financial Group (UK) Ltd., nhận định. "Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần theo dõi cả câu chuyện tăng trưởng lẫn những điểm bất đồng. Hoạt động xuất khẩu bùng nổ của Việt Nam đang ngày càng bị phân mảnh - những gì đang phát triển mạnh ở nước ngoài vẫn có thể gặp khó khăn tại biên giới."

Những người chiến thắng trong lĩnh vực nông nghiệp: Trái cây, Hải sản và Gỗ bóng

Xuất khẩu rau quả của Việt Nam đạt hơn 3,8 tỷ đô la Mỹ trong bảy tháng đầu năm 2025, với sầu riêng, dừa, thanh long và vải thiều dẫn đầu đà tăng trưởng. Riêng xuất khẩu sầu riêng đã đạt 3,3 tỷ đô la Mỹ vào năm 2024 và hơn 360 triệu đô la Mỹ vào tháng 6 năm nay. Các nhà phân tích của chúng tôi lưu ý rằng việc đảm bảo chất lượng xuyên biên giới được cải thiện và các tuyến đường sắt trực tiếp đến Trung Quốc đã giúp củng cố vị thế của Việt Nam là nhà cung cấp hàng đầu.

Dừa Việt Nam cũng đã thu hút được sự chú ý - từng bị lu mờ bởi xuất khẩu của Thái Lan và Philippines, dừa Việt Nam hiện có giá 7,26 đô la Mỹ/kg trong năm nay, tăng từ 1,21 đô la Mỹ vào năm 2022 do nhu cầu toàn cầu tăng cao, được hỗ trợ bởi nhu cầu tại Hàn Quốc và Trung Đông đối với đồ uống tự nhiên và có nguồn gốc thực vật.

Xuất khẩu thủy sản, đặc biệt là tôm, đã phục hồi mạnh mẽ. Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, xuất khẩu tôm của Việt Nam sang Trung Quốc (bao gồm cả Hồng Kông) đạt gần 595 triệu USD, tăng hơn 80% so với cùng kỳ năm trước. Đây là lần đầu tiên Trung Quốc vượt qua Mỹ để trở thành thị trường nhập khẩu tôm lớn nhất của Việt Nam. Chúng tôi nhận thấy các lô hàng xuất khẩu sang Trung Quốc đang tăng tốc, với giá cả ổn định nhờ đà mở cửa trở lại và việc nới lỏng các rào cản phi thuế quan.

Ngành gỗ Việt Nam tiếp tục là một thế lực thầm lặng. Chúng tôi nhấn mạnh rằng mặc dù ngành này không thường xuyên được chú ý, nhưng lại đóng một vai trò quan trọng trong cơ cấu thương mại công nghiệp của Việt Nam. Trong nửa đầu năm 2025, kim ngạch xuất khẩu gỗ đạt 8,21 tỷ USD - tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước - với Mỹ chiếm 55,6% tổng kim ngạch, tiếp theo là Nhật Bản và Trung Quốc. Tính bền vững hiện là một điểm nhấn quan trọng: nhiều nhà xuất khẩu Việt Nam đang áp dụng chứng nhận FSC (Hội đồng Quản lý Rừng) để tiếp cận các thị trường nhạy cảm về ESG. Nhu cầu mạnh mẽ từ các thị trường trọng điểm này đang thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu trên các mặt hàng đồ nội thất, ván MDF và các mặt hàng giá trị gia tăng khác.

Vấn đề thủ tục hành chính: Sự chậm trễ, Đổ vỡ và Bỏ lỡ cơ hội

Bất chấp đà xuất khẩu mạnh mẽ của Việt Nam, các thương nhân nên chú ý đến những điểm nghẽn tiềm ẩn, đặc biệt là trong các mặt hàng xuất khẩu nhạy cảm về thời gian như trái cây dễ hỏng. Ví dụ, các nhà xuất khẩu thanh long đang phải đối mặt với sự chậm trễ trong việc cấp chứng nhận, khiến cơ hội thị trường biến thành chi phí chìm. Theo VietnamNet Global, hơn 100 tấn thanh long đạt chứng nhận GlobalGAP đã bị hỏng sau 20 ngày bảo quản, trong khi 50-70 tấn khác vẫn nằm trong kho lạnh chưa được phép xuất khẩu.

Một nhà xuất khẩu lớn, Công ty Sơn Trà ở Lâm Đồng, đã phải đổ bỏ hoàn toàn 40 tấn và giảm giá 50 tấn khác xuống chỉ còn 1.000–2.000 đồng/kg - giảm khoảng mười lần so với mức giá thông thường là 20.000 đồng/kg cho thị trường EU.

Chúng tôi cảnh báo rằng "nút thắt chặng cuối" này phản ánh sự mất cân bằng ngày càng tăng giữa mức độ sẵn sàng sản xuất của Việt Nam và năng lực xử lý theo quy định, một khoảng cách mà các nhà giao dịch cần tính đến khi định giá rủi ro.

Đặc biệt, EU đang thắt chặt việc truy xuất nguồn gốc, hạn chế thuốc trừ sâu và chứng nhận chuỗi cung ứng lạnh, khiến các cơ quan quản lý Việt Nam phải ban hành các chỉ thị mới để tránh vi phạm quy định trung chuyển. Đối với các thương nhân, điều này có thể đồng nghĩa với thời gian giao hàng kéo dài hơn, thông quan không nhất quán và giá cả có thể tăng đột biến; tất cả là lý do tại sao chúng tôi khuyến nghị theo dõi chặt chẽ các xu hướng chứng nhận xuất khẩu và sự thay đổi về tuân thủ khu vực như một phần của bất kỳ chiến lược thương mại nào tập trung vào Đông Nam Á.

Ý nghĩa đối với các nhà giao dịch toàn cầu

Dữ liệu xuất khẩu của Việt Nam phản ánh hai thị trường. Một mặt, nhu cầu bùng nổ đối với tôm, sầu riêng, dừa và các sản phẩm gỗ được chứng nhận FSC đưa Việt Nam trở thành nhà cung cấp chủ chốt trong chuỗi giá trị hàng hóa châu Á; mặt khác, tình trạng quan liêu ngày càng gia tăng và các quy định thay đổi, chẳng hạn như những quy định liên quan đến xuất khẩu thanh long và hồ tiêu, đang tạo ra rủi ro hoạt động thực sự.

Chúng tôi khuyên các nhà giao dịch nên xem xét kỹ hơn các con số thương mại tiêu đề. Hãy theo dõi tiến độ thông quan, tình trạng tồn đọng cấp giấy chứng nhận tại địa phương và thời gian vận chuyển, đặc biệt đối với hàng hóa dễ hỏng hoặc theo mùa. Trong các thị trường nông sản biến động nhanh, chỉ cần chậm trễ một tuần cũng có thể đảo ngược một giao dịch có lợi nhuận.

Đối với những người giao dịch hàng hóa mềm hoặc hợp đồng tương lai nông sản, Việt Nam mang đến cả tiềm năng tăng trưởng lẫn sự phức tạp. Việc xác định được nơi nào nhu cầu bị hạn chế bởi các nút thắt mang tính cấu trúc hoặc nơi nào việc tuân thủ ESG mở ra cơ hội tiếp cận các thị trường cao cấp có thể mang lại lợi thế chiến thuật. Trong bối cảnh thương mại đang biến đổi của Đông Nam Á, sự linh hoạt cũng quan trọng như sự thấu hiểu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này phản ánh quan điểm của Tập đoàn Tài chính EBC và tất cả các đơn vị trực thuộc trên toàn cầu. Đây không phải là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch hàng hóa và ngoại hối (FX) tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể, có khả năng vượt quá số tiền đầu tư ban đầu của bạn. Vui lòng tham khảo ý kiến cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào, vì Tập đoàn Tài chính EBC và các đơn vị trực thuộc không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại nào phát sinh do việc dựa vào thông tin này.