Tài sản của Vương quốc Anh có vẻ mờ nhạt trong một năm bầu cử

Đồng bảng Anh đã giảm bớt một số mức tăng lớn mà nó đã đạt được trong năm 2023 do đồng đô la Mỹ tăng giá nhưng một loạt dấu hiệu thích ứng với lãi suất cao hơn đang được khuyến khích trong bối cảnh bất ổn chính trị và kinh tế.

Dữ liệu cho thấy hôm thứ Năm, khoản vay ròng của người tiêu dùng Anh là cao nhất trong gần 7 năm vào tháng 11 và những người cho vay đã chấp thuận nhiều khoản thế chấp nhất kể từ tháng Sáu.

Ngoài ra, lĩnh vực dịch vụ của Vương quốc Anh cũng có mức tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng trước và đạt mức cao nhất trong 7 tháng với chỉ số PMI tổng hợp đạt mức cao nhất kể từ tháng 5.

Các nhà giao dịch kỳ vọng mức cắt giảm lãi suất khoảng 140 điểm cơ bản vào năm 2024, thấp hơn một chút so với mức dự kiến khoảng 150 điểm cơ bản từ Fed và ECB, đồng thời BOE sẽ khó có thể hành động trong Quý 1 bất chấp sự thúc giục của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp Anh.

Theo khảo sát hàng năm của FT, “sự u ám xám xịt” tổng hợp các dự báo của các nhà kinh tế cho đất nước. Mặc dù vậy, cần lưu ý rằng triển vọng lạc quan tương tự vào thời điểm này năm ngoái hóa ra lại quá bi quan.

Kịch bản cơ bản của Pimco là triển vọng của Vương quốc Anh sẽ giống với phần còn lại của châu Âu: tăng trưởng trì trệ nói chung, lạm phát tiếp tục bình thường hóa và cắt giảm lãi suất ở một giai đoạn nào đó.

Cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt

Nền kinh tế Anh có thể không còn là ngoại lệ nữa, nhưng các nhà kinh tế được FT thăm dò ý kiến cho biết cử tri sẽ tiếp tục vật lộn với giá cả cao trước cuộc bầu cử tiếp theo.

Hầu hết tất cả những người trả lời cuộc khảo sát đều dự đoán tăng trưởng sẽ trì trệ hoặc tốt nhất là đạt 0,5% vào năm 2024. Thủ tướng Jeremy Hunt cho biết vào tháng trước rằng mọi người nên “loại bỏ sự bi quan và suy thoái của chúng ta về nền kinh tế Vương quốc Anh”.

Hunt dự kiến sẽ công bố nhiều đợt cắt giảm thuế hơn trong Ngân sách tháng 3, một phần của gói Thatcherite mà Thủ tướng Sunak đặt hy vọng khôi phục chức vụ thủ tướng của mình. Đảng Lao động đối lập dẫn trước khoảng 20% trong các cuộc thăm dò dư luận.

Nhưng các nhà kinh tế cảnh báo trong cuộc khảo sát rằng “thảm họa về mức sống” sẽ không thể tránh khỏi ngay cả khi Sunak trì hoãn cuộc bầu cử cho đến ngày cuối cùng có thể là tháng 1 năm 2025.

Tổ chức Nghị quyết cho biết thu nhập khả dụng của hộ gia đình trên mỗi người dự kiến sẽ giảm 1,5% vào năm 2024, mức giảm mạnh nhất trong một năm bầu cử kể từ năm 1974, nếu cuộc bỏ phiếu được xác nhận.

Tài chính công của Anh đang bị căng thẳng sau khi chi tiêu khổng lồ trong đại dịch COVID và sau chiến tranh Nga-Ukraine, do đó, khả năng cắt giảm thêm hoặc các biện pháp kích thích khác bị hạn chế.

Như vậy, áp lực đang đè nặng lên các nhà hoạch định chính sách phải thận trọng. Bất chấp nỗi đau thế chấp, Ngân hàng Trung ương cho biết vào tháng trước rằng họ không nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất vì triển vọng lạm phát vẫn chưa chắc chắn.

Niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng có thể bị giảm sút cho đến khi chính phủ tiếp theo của Anh làm rõ chính sách tài khóa để cải thiện triển vọng tăng trưởng đáng lo ngại. Điều đó lại gây khó khăn cho đồng bảng Anh đang tìm cách kéo dài mức tăng từ năm ngoái.

Thị trường Chứng khoán không được yêu thích

FTSE 100 vừa kỷ niệm sinh nhật lần thứ 40 đầy cay đắng vào tuần trước. Nó đã là một quốc gia tụt hậu toàn cầu trong nhiều thập kỷ, chỉ đạt mức tăng trưởng khiêm tốn khoảng 10% kể từ cuối năm 1999.

Giá rẻ của thị trường không đảm bảo khả năng bắt kịp do thiếu khả năng tiếp cận công nghệ. Các nhà đầu tư đang ngày càng tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn ở nước ngoài.

Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Đầu tư, các nhà đầu tư bán lẻ ở Anh đã bán hết số cổ phiếu trị giá 11,9 tỷ bảng Anh của các công ty niêm yết ở London vào cuối tháng 10, dòng vốn chảy ra lớn nhất trong 20 năm.

Chi phí sinh hoạt ngày càng tăng và hoạt động kém hiệu quả so với các thị trường chứng khoán khác được cho là nguyên nhân dẫn đến làn sóng di cư. Một cuộc khảo sát của Charles Schwab cho biết lý do lớn nhất để rút tiền khỏi nền tảng là để thanh toán các hóa đơn.

Theo dữ liệu từ Morningstar, các nhà quản lý tài sản đã tung ra số lượng quỹ thấp nhất cho các nhà đầu tư Vương quốc Anh trong hai thập kỷ do sự thay đổi chế độ lãi suất đang ảnh hưởng đến cách cơ cấu lại danh mục đầu tư.

Dữ liệu chính thức mới nhất đến cuối năm 2022 cho thấy quyền sở hữu bán lẻ của người Anh đối với cổ phiếu ở Anh đã chạm mức thấp lịch sử mặc dù quyền sở hữu của người nước ngoài đối với những tài sản đó đã tăng lên.

Michael Field, chiến lược gia thị trường chứng khoán tại Morningstar cho biết, cổ phiếu của Vương quốc Anh bị xa lánh với một số dấu hiệu về sức khỏe người tiêu dùng và mọi thứ có thể không cải thiện trong sáu tháng tới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.