Các hình thức, ưu nhược điểm của niêm yết chứng khoán

Bạn có biết công ty nào đầu tiên niêm yết trên thế giới là công ty nào không? Câu trả lời chính là Công ty Đông Ấn Hà Lan, được thành lập vào năm 1602, đánh dấu sự ra đời của khái niệm niêm yết. Kể từ đó, niêm yết đã trở thành một đặc điểm tiêu chuẩn của thị trường tài chính, nhưng đối với những người không làm trong ngành tài chính hoặc đầu tư, niêm yết có thể chỉ là một từ xa lạ. Bài viết dưới đây sẽ giải quyết những câu hỏi này cho bạn.

Có một số điều bạn phải biết về việc niêm yết. Niêm yết là khi một công ty tư nhân trước đây đặt cổ phiếu của mình trên một sàn giao dịch, làm cho chúng có thể giao dịch công khai trên thị trường.

Tại sao các công ty phải niêm yết lên thị trường?

1. Một trong những nguyên nhân chính là nguồn tài chính

Khi một công ty lên sàn, nó thực sự gây quỹ bằng cách phát hành cổ phiếu mới, một quá trình được gọi là niêm yết tài chính.

Lợi ích của việc tài trợ và niêm yết chủ yếu được phản ánh ở hai khía cạnh:

Các công ty có thể huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu mới, cung cấp hỗ trợ tài chính cho việc mở rộng và phát triển kinh doanh.

Việc niêm yết cho phép cổ phiếu của công ty được giao dịch trên thị trường đại chúng, cung cấp cho các nhà đầu tư một nền tảng để mua và bán cổ phiếu.

Một số người có thể nghĩ rằng việc niêm yết chỉ là để kiếm tiền và rút tiền. Điều này có thể hơi thiên vị. Nói một cách chuyên nghiệp hơn, niêm yết là một phương thức huy động vốn và là một trong những lý do chính khiến nhiều công ty lớn lựa chọn nó. Nói chung, bằng cách phát hành cổ phiếu mới ra thị trường đại chúng, các công ty thực sự đang tìm kiếm sự hỗ trợ tài chính để công ty có thể hoạt động và phát triển tốt hơn.

Có thể hiểu qua một ví dụ, chẳng hạn một quán trà sữa sắp niêm yết, trước khi niêm yết, A là cổ đông nắm quyền kiểm soát 100% công ty này. Giả sử công ty được định giá 10 tỷ USD, trước khi niêm yết, A chọn pha loãng 50% cổ phần và phát hành 100 triệu cổ phiếu mới với giá 100 nhân dân tệ/cổ phiếu. Bằng cách này, nếu B, C và D muốn mua cổ phần của Cửa hàng trà sữa Xiaolin, họ có thể mua với giá 100 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu, nhờ đó huy động được 10 tỷ nhân dân tệ cho công ty. Lúc này, định giá của công ty là 20 tỷ và A chỉ nắm giữ 50% cổ phần, số tiền huy động được có thể được sử dụng cho sự phát triển của công ty trong tương lai.

2. Lý do quan trọng thứ hai để niêm yết là để rút tiền

Trước khi công ty ra mắt công chúng, nhóm sáng lập và các nhà đầu tư ban đầu nắm giữ cổ phần của công ty. Nếu A là người sáng lập và sở hữu 100% cổ phần của quán trà sữa thì thực tế việc A có thể rút số cổ phiếu này ra trước khi công ty niêm yết là khá khó khăn.

Tất nhiên, Người A có thể cố gắng tìm người bán cổ phiếu, nhưng không dễ tìm được người sẵn sàng trả giá hợp lý để mua chúng. Bởi vì đối phương có thể không biết A, cũng không quen quán trà sữa, thiếu tin tưởng A. Bằng cách này, ngay cả khi A hạ giá, A có thể không bán được cổ phiếu thành công, tính thanh khoản sẽ kém và chi phí giao dịch sẽ cao.

Một khi công ty lên sàn, tình hình hoàn toàn khác, cổ phiếu của A trở nên dễ kiếm tiền hơn và chi phí giao dịch cũng giảm theo. Tóm lại, việc niêm yết giúp A dễ dàng bán cổ phiếu của mình để lấy tiền mặt hơn, tức là rút tiền ra dễ dàng hơn. Điều này có nghĩa là cổ phiếu của A sẽ có tính thanh khoản cao hơn và chi phí giao dịch giảm theo, giúp toàn bộ quá trình rút tiền diễn ra suôn sẻ hơn.

Việc tài trợ và kiếm tiền thực sự có liên quan đến công ty, nhưng lợi ích của việc rút tiền mặt lại phù hợp hơn với những người sáng lập sớm hoặc các cổ đông sớm. Trong hai thập kỷ qua, đặc biệt là với sự phát triển nhanh chóng của Internet, giá trị cổ phần do các đội ban đầu nắm giữ đã trở nên khá mạnh mẽ.

Chúng ta thường nghe nói rằng những người bạn lập trình viên xung quanh chúng ta đã gia nhập đội ngũ ban đầu của một công ty Internet và sau đó đạt được tự do tài chính khi công ty phát triển nhanh chóng. Lấy lập trình viên ByteDance Guo Yu làm ví dụ, anh gia nhập ByteDance vào năm 2014 hoặc 2015. Vào thời điểm đó, công ty có thể không có nhiều tiền mặt như vậy nhưng lại cung cấp các lựa chọn khoảng 500.000. Không ngờ chỉ trong 5, 6 năm, giá trị của những quyền chọn này đã tăng gần 200 lần. Guo Yu tuyên bố giải nghệ ở tuổi 28. Những câu chuyện thành công như vậy không phải là hiếm.

Nhưng bạn cũng cần phải thận trọng khi rút tiền, nếu tất cả cổ phiếu được bán ngay khi chúng được niêm yết, giá cổ phiếu chắc chắn sẽ giảm mạnh. Vì lý do này, các nhà đầu tư ban đầu thường đặt ra một khoảng thời gian gọi là "thời gian khóa" khi công ty lên sàn Chứng khoán, trong thời gian đó cổ phiếu không thể bán được, thường từ vài tháng đến hai năm. Hơn nữa, thông tin cổ đông của các cổ đông lớn của công ty được công khai và hành vi của họ sẽ nhận được sự chú ý lớn vì nó phản ánh niềm tin của họ vào sự phát triển trong tương lai của công ty.

Nhóm sáng lập cần hết sức thận trọng khi bán cổ phiếu vì điều này có thể gây hoang mang cho thế giới bên ngoài. Khi một cổ đông lớn của một công ty bắt đầu bán cổ phiếu, thường sẽ có một loạt lời chỉ trích trên diễn đàn, vì vậy bạn cần tính đến hình ảnh của công ty và phản ứng bên ngoài khi đưa ra quyết định, đồng thời phải thận trọng và thận trọng.

3. Hiệu ứng danh tiếng do việc niêm yết của công ty mang lại

Điều này không chỉ có vẻ hay mà còn có giá trị rất lớn đối với các công ty, đặc biệt là các công ty To-C hướng tới người tiêu dùng. Khi một công ty lên sàn, từ này sẽ tạo ra hiệu ứng hào quang, giúp công ty có uy tín cao hơn trong tâm trí người tiêu dùng. Khi người tiêu dùng đi mua sắm, họ nhìn thấy một thương hiệu xa lạ, khi biết đó là công ty niêm yết, họ sẽ nghĩ rằng đó là công ty lớn, ít có khả năng lừa dối họ nên sẽ sẵn sàng mua hơn. Ngoài ra, việc niêm yết không chỉ có tác dụng lan tỏa đối với công ty mà còn đối với các nhà điều hành của công ty. Khi bạn giới thiệu một người bạn, nếu bạn có thể nói rằng đây là CEO của một công ty niêm yết, bạn của bạn sẽ nghĩ rằng người này rất có quyền lực.

4. Giảm chi phí tái cấp vốn

Sau khi một công ty niêm yết, nếu muốn tiếp tục phát triển, công ty đó thường phải tiếp tục huy động vốn, có thể là các khoản vay từ ngân hàng, hoặc phát hành cổ phiếu, trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Đối với một công ty niêm yết, chi phí đi vay sẽ giảm đi rất nhiều vì sự trưởng thành, uy tín và việc công bố thông tin đã được công nhận. Lấy quán trà sữa làm ví dụ, nếu quán trà sữa là công ty niêm yết, khi vay tiền ngân hàng, ngân hàng có thể cho bạn mức lãi suất tốt hơn vì lợi ích của công ty niêm yết. Một ví dụ khác, đối với một công ty lớn có xếp hạng tín dụng cực cao như Walmart, chi phí đi vay có thể tương đương hoặc thậm chí thấp hơn lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Điều này có nghĩa là công ty có lợi thế về nguồn vốn và giảm chi phí tái cấp vốn. Việc niêm yết không chỉ mang lại nhiều tiền hơn mà còn nâng cao danh tiếng của công ty, các nhóm đầu tư có thể rút tiền dễ dàng hơn và chi phí tái cấp vốn cũng giảm theo.

Tại sao một số công ty lớn chọn không niêm yết?

1. Tránh việc quyền lực bị mất

Nhiều công ty lớn lựa chọn không niêm yết, chẳng hạn như Dassault và Huawei, vì công ty hoặc nhóm sáng lập phải trả một cái giá rất lớn, đó là sự pha loãng vốn chủ sở hữu. Ví dụ, trước khi quán trà sữa ra mắt công chúng, Người A có 100% quyền kiểm soát và có thể đưa ra bất kỳ quyết định nào mình muốn. Nhưng sau khi niêm yết, sau khi các cổ đông như B, C, D tham gia, A phải xem xét ý kiến của mình khi xây dựng chiến lược phát triển và không còn toàn quyền quyết định. Điều tồi tệ hơn là họ không chỉ mất quyền tự chủ trong các quyết định phát triển mà thậm chí còn có thể bị loại khỏi công ty. Cũng giống như người anh em khoai tây chiên, người sáng lập Lululemon, người mà chúng tôi đã đề cập trước đó, sau khi công ty lên sàn, hoạt động vốn trên thị trường đại chúng qua lại, giọng nói của anh ấy yếu đi và cuối cùng anh ấy thậm chí còn bị bỏ phiếu loại khỏi công ty. Vì vậy, lý do chính khiến một số nhà sáng lập chọn không IPO là để duy trì quyền kiểm soát công ty và tránh làm loãng vốn chủ sở hữu của họ.

2. Việc niêm yết của công ty yêu cầu công bố một lượng lớn thông tin

Do có nhiều nhà đầu tư đại chúng sau khi niêm yết nên để đảm bảo an toàn cho khoản đầu tư của họ, thông tin tài chính của công ty phải được công bố đầy đủ. Có báo cáo hàng quý và báo cáo hàng năm hàng năm, trong đó cũng phải trình bày chi tiết về triển vọng và chiến lược phát triển trong tương lai của công ty. Trong hầu hết các trường hợp, các công ty có thể không sẵn sàng công khai tất cả thông tin vì nó có thể liên quan đến bí mật kinh doanh, kế hoạch phát triển, v.v. của công ty. Nhưng nếu nó không được viết ra, các nhà đầu tư có thể cảm thấy rằng công ty không có kế hoạch, và giá cổ phiếu có thể giảm. Vì vậy, các công ty niêm yết cần cân bằng giữa công bố thông tin và bảo vệ bí mật kinh doanh.

Tuy nhiên, việc tiết lộ thông tin không hẳn là điều xấu, ví dụ như việc JD.com niêm yết chủ yếu nhằm mục đích công bố thông tin. Vì lúc đó có quá nhiều tin đồn, luôn có tin đồn rằng chuỗi vốn của JD.com sắp bị đứt, và JD.com có nhiều nhà cung cấp, một khi bị phá vỡ thì các nhà cung cấp sẽ bị ảnh hưởng. Lưu Cường Đông cho rằng một mặt muốn làm rõ tin đồn, nhưng mặt khác, anh cũng biết dù có làm sáng tỏ thì vẫn sẽ có người cho rằng anh đang cố gắng che đậy vấn đề chuỗi vốn nên anh chỉ đơn giản là công khai và công khai thông tin tài chính để các nhà cung cấp có thể cảm thấy thoải mái.

3. Chi phí thời gian và tiền bạc

Ngoài việc pha loãng vốn cổ phần và công bố thông tin, việc phát hành cổ phiếu ra công chúng còn liên quan đến chi phí trực tiếp về thời gian và tiền bạc. Về mặt thời gian, nói chung, phải mất từ một đến một năm rưỡi để niêm yết ở Hoa Kỳ, trong khi ở Trung Quốc, quá trình niêm yết có thể lâu hơn, thậm chí ba hoặc bốn năm. Đây là một dự án lớn, một số công ty đã thông báo rằng họ sẽ niêm yết vào năm tới và bạn có thể cảm thấy rằng khối lượng công việc đằng sau việc này là rất lớn.

Về chi phí, việc niêm yết thường đòi hỏi phải tìm một ngân hàng đầu tư. Các ngân hàng đầu tư trước tiên sẽ lấy đi một số khoản phí, ví dụ như nếu một công ty nhỏ muốn huy động 1 tỷ, ngân hàng đầu tư có thể lấy đi 100 triệu đến 200 triệu. Ngoài ra, công ty cũng cần thuê luật sư, kế toán để chuẩn bị cho toàn bộ quá trình niêm yết cũng sẽ kéo theo rất nhiều chi phí. Vì vậy, nếu trong tài khoản không có mấy chục triệu thì về cơ bản khó hoàn thành nhiệm vụ này.

Các yêu cầu để niêm yết cũng rất nghiêm ngặt. Điều đó không có nghĩa là một công ty dành thời gian và tiền bạc sẽ có thể niêm yết thành công, vẫn có nguy cơ không niêm yết. Nói chung, khi niêm yết, có những yêu cầu nhất định đối với hiệu quả lợi nhuận của công ty. Ví dụ: Nasdaq có thể có các yêu cầu cụ thể về dòng tiền, tài sản hoặc thu nhập, trong khi các yêu cầu đối với cổ phiếu loại A lại nghiêm ngặt hơn. Cổ phiếu A yêu cầu các công ty phải kiếm lợi nhuận khi niêm yết, đó là một trong những lý do khiến nhiều công ty Internet chọn không niêm yết trên cổ phiếu A. Bởi vì các công ty Internet cần rất nhiều nguồn tài chính ngay từ đầu và đầu tư rất nhiều tiền để tích lũy người dùng và lưu lượng truy cập, nên hầu như không ai trong số họ, kể cả nhiều công ty Internet ở Hoa Kỳ, có lãi khi niêm yết. Tất nhiên, yêu cầu về lợi nhuận chỉ là một trong số đó.

Vì sao các đại gia Internet chọn niêm yết ở Mỹ và Hong Kong?

Một lý do là thời gian đưa ra thị trường. Bởi vì việc niêm yết ở Hoa Kỳ thường sử dụng hệ thống đăng ký, trong khi Trung Quốc sử dụng hệ thống phê duyệt, mặc dù gần đây Trung Quốc đã dần chuyển sang hệ thống đăng ký. Vậy, sự khác biệt giữa hệ thống đăng ký và hệ thống phê duyệt là gì?Hệ thống đăng ký có nghĩa là công ty chuẩn bị tài liệu và nộp cho Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, và sau khi được phê duyệt, nó có thể được đăng ký và niêm yết. Nhưng hệ thống phê duyệt thì khác, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trước tiên sẽ xem xét các tài liệu, sau đó tiến hành đánh giá chuyên sâu về công ty sau khi xác nhận rằng chúng đúng, điều này sẽ khiến toàn bộ quá trình kéo dài hơn. Và liệu cuối cùng nó có thể được niêm yết trên thị trường hay không là điều hoàn toàn do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc quyết định, và công ty chỉ có thể chờ đợi.

Các công ty Internet ban đầu thường dựa vào nguồn vốn từ các nhà đầu tư tổ chức, nhưng những nhà đầu tư này đã rút tiền đầu tư. Ai sẵn sàng đợi thêm ba hoặc bốn năm nữa? Các công ty Internet này cũng sẽ giới thiệu các nhà đầu tư nước ngoài hoặc quỹ đô la Mỹ, điều này rất quan trọng trong, có thể có vấn đề khi cổ phiếu được đưa ra công chúng. Vì vậy, những lý do này đã khiến nhiều đại gia Internet lựa chọn niêm yết tại Hong Kong hoặc Mỹ.

Chi phí và rủi ro của việc phát hành cổ phiếu ra công chúng là gì?

Không chỉ có chi phí trong quá trình niêm yết mà chi phí duy trì cũng rất lớn. Bởi vì những thông tin cần được công bố sau khi niêm yết, chẳng hạn như báo cáo quý, báo cáo năm, việc này sẽ mang lại những chi phí gì? công ty tiến hành kiểm toán. Họ chỉ có thể được công bố sau khi vượt qua quá trình xem xét. Sau khi báo cáo tài chính được công bố, cần tổ chức họp báo để công bố thông tin này. Công ty cũng cần trả lời các câu hỏi từ các phương tiện truyền thông đại chúng, các nhà phân tích Phố Wall và những người khác. Để giải quyết những vấn đề này, các công ty cần phải có bộ phận quan hệ nhà đầu tư (IR) chuyên trách để tổ chức toàn bộ quy trình, trả lời các câu hỏi và duy trì mối quan hệ. Những chi phí bảo trì sau này cần phải được xem xét.

Ngoài những chi phí rõ ràng khi phát hành cổ phiếu ra công chúng, còn có một chi phí tiềm ẩn rất lớn, đó là công ty sẽ phải chịu sự chiếm đoạt của Phố Wall và những lợi ích ngắn hạn. Bởi vì giá cổ phiếu của các công ty niêm yết rất coi trọng tốc độ phát triển, một khi tốc độ tăng trưởng chậm lại hoặc lợi nhuận giảm, giá cổ phiếu có thể giảm mạnh. Điều này buộc ban lãnh đạo công ty phải làm việc chăm chỉ để làm cho kết quả mỗi quý có vẻ tốt hơn nhằm đáp ứng kỳ vọng của thị trường chứng khoán. Công ty ban đầu có thể phát triển với các mục tiêu dài hạn, nhưng sau khi IPO, nhiều khả năng nó sẽ bị thúc đẩy bởi các lợi ích ngắn hạn. Việc bồi thường cho giám đốc điều hành của hầu hết các công ty có liên quan trực tiếp đến giá cổ phiếu, điều này cũng dẫn đến việc bồi thường cho giám đốc điều hành tăng lên một cách vô lý, do đó, các công ty niêm yết có thể phải đối mặt với một số chi phí không thể bỏ qua trong quá trình phát triển lâu dài.

Ban quản lý có xu hướng chú ý nhiều hơn đến kết quả hoạt động ngắn hạn của công ty vì chúng có thể bị lợi ích ngắn hạn chiếm đoạt. Một khi lợi ích ngắn hạn không thể hiện thực hóa thì thậm chí có thể xảy ra một số gian lận và giả mạo, giống như Enron, ban đầu Enron thực hiện một số điều chỉnh để làm cho hoạt động của mình trông tốt hơn nhưng cuối cùng lại rơi vào vực thẳm, cuối cùng dẫn đến sự phá sản của Enron. Anh em nhà Lehman.

Các công ty đại chúng cũng cần phục vụ Phố Wall và duy trì mối quan hệ tốt với nó. Bởi vì khi các nhà đầu tư bình thường mua cổ phiếu, họ thường chú ý đến tin tức và ý kiến của các nhà phân tích Phố Wall hơn là đi sâu vào chiến lược phát triển tài chính của công ty. Nếu công ty phải đối mặt với những đánh giá tiêu cực từ Phố Wall, giá cổ phiếu có thể giảm. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ngắn hạn mà còn có tác động sâu sắc hơn đến uy tín tín dụng và chi phí đi vay dài hạn của công ty. Khi kỳ vọng của công chúng đối với công ty giảm xuống, uy tín tín dụng và chi phí đi vay của công ty sẽ tăng lên, chuỗi vốn có thể bị phá vỡ, điều này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến công ty. Vì vậy, để giữ vững danh tiếng, các công ty niêm yết cần phải tốn sức duy trì mối quan hệ tốt đẹp với Phố Wall.

Biện pháp ứng phó rủi ro khi niêm yết

1. Xây dựng đội ngũ quản lý rủi ro

Chịu trách nhiệm giám sát và ứng phó với các rủi ro khác nhau để đảm bảo rằng công ty có thể ứng phó kịp thời.

2. Tiến hành đánh giá rủi ro thường xuyên

Đánh giá các rủi ro khác nhau trong và ngoài công ty và xây dựng kế hoạch quản lý rủi ro tương ứng.

3. Thiết lập kế hoạch xử lý khủng hoảng

Xây dựng kế hoạch quản lý khủng hoảng chi tiết cho các trường hợp khẩn cấp có thể xảy ra, bao gồm các biện pháp ứng phó và chiến lược truyền thông.

4. Quản lý quan hệ nhà đầu tư

Thiết lập quan hệ tốt với nhà đầu tư, thường xuyên liên lạc với nhà đầu tư, cung cấp thông tin chính xác, kịp thời và giải đáp thắc mắc của nhà đầu tư.

5. Phát triển chiến lược tài chính

Thiết lập các mục tiêu và chiến lược tài chính rõ ràng để đảm bảo công ty có đủ sự ổn định tài chính.

6. Xây dựng chuỗi cung ứng linh hoạt

Xây dựng khả năng phục hồi trong quản lý chuỗi cung ứng để giảm nguy cơ gián đoạn kinh doanh do các vấn đề về chuỗi cung ứng.

7. Thường xuyên đánh giá môi trường cạnh tranh

Tiến hành phân tích cạnh tranh thường xuyên để hiểu động lực thị trường và điều chỉnh chiến lược của công ty để thích ứng với những thay đổi.

Có những cách nào khác nhau để niêm yết?

1. Chào bán lần đầu ra công chúng (IPO)

Khi một công ty quyết định niêm yết, phương pháp phổ biến nhất là tiến hành phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Công ty đã huy động vốn từ công chúng bằng cách phát hành cổ phiếu, lần đầu tiên giới thiệu cổ phiếu của mình ra thị trường chứng khoán. Trước khi IPO, các công ty thường thuê đội ngũ ngân hàng đầu tư và luật sư để giúp họ trong quá trình chào bán. Nhưng chi phí và thời gian của niêm yết rất lớn nên nhiều công ty ngần ngại chọn con đường này.

2. Niêm yết trực tiếp (DPO)

Niêm yết trực tiếp là một phương pháp tương đối mới trong đó một công ty huy động vốn bằng cách niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán mà không phải phát hành cổ phiếu mới hoặc chờ đợi quá lâu. Các công ty có thể giao dịch cổ phiếu của mình trực tiếp trên thị trường đại chúng thay vì huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới. Spotify, Slack và Coinbase đều có danh sách trực tiếp được chọn.

3. Sáp nhập ngược

Phương pháp này liên quan đến việc một công ty đã đại chúng (công ty vỏ bọc) mua lại một công ty tư nhân, biến nó thành công ty đại chúng. Phương thức sáp nhập ngược này có thể giới thiệu công ty với thị trường chứng khoán nhanh hơn quy trình IPO truyền thống.

4. Công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC)

SPAC là một công ty được thành lập đặc biệt với mục đích duy nhất là mua lại các công ty khác, gián tiếp đưa chúng ra công chúng. SPAC huy động tiền thông qua IPO và sau đó tìm một công ty tư nhân để hợp nhất trong một khoảng thời gian nhất định. Cách tiếp cận này được gọi là "công ty séc trống". Phương pháp này đơn giản hơn quy trình IPO và giảm chi phí về thời gian, tiền bạc nhưng cũng đi kèm với một số rủi ro. Các vụ kiện tụng liên quan đến SPAC cũng gia tăng trong hai năm qua, do đó, cách tiếp cận này có những rủi ro nhất định. Ví dụ: Tương lai Faraday của Jia Yueting đã được liệt kê thông qua SPAC.

5. Niêm yết lần hai

Một số công ty có thể, sau khi niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán ban đầu, quyết định niêm yết trên các sàn giao dịch khác để tiếp tục mở rộng cơ sở nhà đầu tư và ảnh hưởng thị trường.

Từ các cách khác nhau để IPO, rủi ro và biện pháp đối phó, chúng ta có thể hiểu rằng IPO là một cách quan trọng để các công ty huy động vốn và nâng cao uy tín, nhưng nó cũng đi kèm với một loạt chi phí và rủi ro. Các công ty cần xem xét rõ ràng nhu cầu của bản thân và kế hoạch phát triển trong tương lai khi đưa ra quyết định để đưa ra những lựa chọn sáng suốt.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.